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1、中国企业香香港创业业板上市市简介 DBS ASIIA CCAPIITALL LTTD.新加坡发展展亚洲融融资有限限公司二零零二年年三月十五日目录1 香港主板及及创业板板市场情情况介绍绍1.1香港港股票市场场总体状况况1.2香港港主板之之状况：与周边边市场之之比较、市市盈率、行行业分布布、新股股发行状状况1.3香港港创业板板之状况况：市值值、市盈盈率、行行业分布布、新股股发行状状况2 中国民营企企业香港港创业板板上市之之方式、过过程及费费用2.1 上市条件2.2 H股方式与与红筹方方式的比比较2.3 如何估计筹筹资规模模2.4 主要工作进进程(H股方方式)2.5 中介机构之之职责及及费用预预估附
2、录一：DDBS银银行集团团之介绍绍附录二：DDBS亚亚洲融资资之介绍绍附录三：DDBS亚亚洲融资资近年于于香港创创业板之之承销业业绩1、香港主板和创业板市场情况介绍1.1香港港股票市场场总体状况况(1): 与与周边股股票市场场之比较较上市公司家家数(家)633 494 52 56 769 124 385 111 流通市值(十亿美美元)86.9 62.0 6.6 4.6 470.88 8.8 193.44 2.2 平均市盈率率(倍)35.1 37.5 36.3 20.3 11.5 37.6 资料来源：各交易易所统计计月报，截截至20002年年2月28日1.1香港港股票市场场总体状况况(2): 主
3、板和创业板走势资料来源：Blooombbergg1.2香港港主板市市场状况况(一)：市值及市盈率资料来源：香港联联交所统统计月报报，截至至20002年22月28日1.2香港港主板市市场状况况(二)：历年年新股发发行情况况资料来源：香港联联交所1.3香港港创业板板市场状状况(一)：市值值及市盈盈率资料来源：香港联联交所统统计月报报，截至至20002年2月月28日,其中HH股公司司计算全全部市值值1.3香港港创业板板市场状状况(二)：上市市公司行行业分布布按上市公司司数量排排列： 按流通通市值排排列：1软件及系统统集成31 24.4%1网上咨讯15,8668 24.9%2制药及医疗疗服务15 11
4、.8%2互联网软件件及咨讯讯科技10,5111 16.5%3互联网软件件及咨讯讯科技12 9.4%3制药及医疗疗服务5,4488 8.5%4网上咨讯10 7.9%4电视及音乐乐娱乐5,3533 8.4%5电讯设备及及服务7 5.5%5能源5,0322 7.9%6电子商务7 5.5%6软件及系统统集成4,5222 7.1%7零售及分销销5 3.9%7化工3,7033 5.8%8电视及音乐乐娱乐4 3.1%8零售及分销销3,6722 5.8%9财务顾问4 3.1%9电讯设备及及服务1,7833 2.8%10电子产品制制造4 3.1%10电子商务1,0499 1.6%11化工4 3.1%11集成电路
5、技技术948 1.5%12能源4 3.1%12电子产品制制造757 1.2%13集成电路技技术3 2.4%13财务顾问402 0.6%14其他17 13.4%14其他4,7277 7.4%合计127 100.00%合计63,7775 100.00%注：上述统统计截至至20002年3月15日，对对于H股股公司我我们仅统统计其流流通市值值1.3香港港创业板板市场状状况(三)：上市市公司注注册地分分布注：截至220022年3月15日1.3香港港创业板板市场状状况(四)：新股股发行状状况(11)截至20002年33月155日1.3香港港创业板板市场状状况(五)：新股股发行状状况(2)19991,583
6、3 7226.11 200014,8225 47315.44 20014,10005771.92002(注)1,5355 1695.9 (注)：截截至20002年年3月15日 - 3亿亿港元以以上228.6%1123.4%11.8%18.3%1512.2% - 1亿亿港元 33亿港元元342.9%2042.6%915.8%325.0%3528.5% - 50000万万港元 11亿港元元228.6%1021.3%2136.8%841.7%4130.9% - 50000万万港元以以下510.6%2645.6%425.0%3527.6% - 介绍绍上市12.1%10.8%合计7100.00%4710
7、0.00%57100.00%16100.00%127100.00% (注)：截至220022年3月15日2、中国企业香港创业板上市之方式、过程及费用2.1香港港创业板板上市的的基本条条件(一) 企業在其招招股書日日期之前前, 需具具備244個月的的活躍經經營歷史史, 即在在此244個月期期間, 企業的的業務有有顯著的的推進和和發展, 但不不要求產產生利潤潤。 這24個月月的經營營活動需需是在同同一個管管理層及及股東架架構之下下進行的的。 企業可以是是自身或或通過其其控制的的子公司司開展業業務, 但只應應專注于于一項而而不是兩兩項或多多項業務務以確保保企業的的資源不不被分散散。 企業在提出出上市
8、申申請時, 必需需提供至至少兩個個完整財財政年度度的審計計報告並並經過香香港聯交交所認可可的會計計師行進進行審計計, 並且且審計區區間的截截止日期期與招股股書日期期之間的的間隔不不能超出出六個月月時間。 企業上市的的集資額額應在33千萬港港元以上上, 公眾眾股東持持股比例例不少于于20%, 且且股東數數量應在在1000名以上上。2.1香港港创业板板上市的的基本条条件(二) 企業上市時時大股東東合共持持股比例例應佔總總股本的的35%以上。 香港聯交所所允許企企業上市市部份的的業務與與企業的的主要股股東及董董事控制制的非上上市部分分業務之之間存在在同業競競爭或利利益衝突突, 但該該等同業業競爭及及
9、利益衝衝突必須須在招股股書中充充分披露露。 企業上市後後兩年內內必須委委派合資資格券商商為其保保荐人, 以確確保上市市後的運運作符合合香港上上市規則則。 企業上市後後必須委委派一名名合資格格會計師師為其財財務總監監。 企業上市後後的1-6個月月內, 持有5%以上權權益的管管理層股股東不能能出售其其所持股股份; 在企業業上市後後的第77-122個月內內, 該等等管理層層股東及及控股股股東所合合共持有有的股份份不能減減持至低低于總股股本355%的水水平。2.2 HH股方式式和红筹筹方式的的比较(一)GEM上市主体主要业务境内股份有限公司其他发起人股东控股股东境内境外香港公众GEM上市主体主要业务控
10、股股东香港公众境外公司C境外公司B境外公司A境外境内境内公司红筹模式： HH股模式式：2.2 HH股方式式和红筹筹方式的的比较(二)1、红筹方方式的实实施步骤骤及优缺缺点：实施步骤：1） 对于那些实实际控股股权已在在境外的的公司（并并且该境境外公司司的股东东中无中中国居民民），可可先将其其境外股股权在境境外完成成重组，然然后以境境外公司司作为上上市主体体向联交交所申请请上市。2） 对于那些实实际控股股权在境境内的公公司（并并且公司司的重要要股东中中有中国国居民），则则情况较较为复杂杂。通常常涉及控控股权转转移至境境外、身身份变更更、时间间拖延、证证监会审审批等较较为复杂杂的问题题。优点：1）避
11、避免境内内的某些些审批程程序，只只需向中中国证监监会呈报报法律意意见书备备案即可可，运作作周期大大为缩短短； 2）只只需准备备向香港港联交所所呈报的的上市文文件，节节省文件件准备的的工作量量；3） 大股东可以以于禁售售期满之之后，在在二级市市场售股股套现； 4）未未来安排排管理层层期权较较为便捷捷。缺点：1）那那些境内内股东占占较多股股权的民民营企业业在采用用红筹模模式海外外上市时时面临来来自证监监会审批批方面的的阻碍。 2）尽尽管业务务领域类类似，但但在境外外中资炒炒家炒作作H股概概念时，红红筹概念念通常被被冷落。结论：就目目前政策策面的情情况而言言，除非非公司的的控股权权已在境境外（并并且该境境外公司司的股东东中无中中国居民民），否否则红筹筹方式受受阻证监监会的可可能性极极大。2.2 HH股方式式和红筹筹方式的的比较(三)1、 H股方式的的实施步步骤及优优缺点：实施步骤：先将公公司改制制为股份份有限公公司，然然后以该该股份有有限公司司为主体体，向中中国证监监会
