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1、黄山旅游财务分析报告 学 院:旅游学院 班 级:级旅游管理1班 小构成员：翟晓光4101010 韩智敏4101015 钱 滢101017 王雪4110105 李潇荷41102 徐 毓410108 5月12日目录1引言公司简介基本财务分析3.1偿债能力分析3.2营运能力分析3.3赚钱能力分析3.4收益质量分析4杜邦分析法5公司特色分析引言中国的旅游业在改革开放30年以来,保持了健康、持续、迅速的发展态势，领各行业之先，在旅游领域里面迈入了世界旅游大国的行列,有力的推动了国内服务业总体规模的扩大和整体质量的提高，成为国内服务业发展的重要因素。随着社会的发展,旅游业已成为全球经济中发展势头最强劲和规
2、模最大的产业之一。旅游业在都市经济发展中的产业地位、经济作用逐渐增强,旅游业对都市经济的拉动性、社会就业的带动力、以及对文化与环境的增进作用日益显现。旅游业是中国经济发展的支柱性产业之一，其所呈现出的活力和良好发展态势，有望进一步成为各地优化升级产业构造、增进改善民生的重要引擎。尽管中国旅游业的发展仍存在诸多问题和障碍，特别是旅游业管理体制和投资机制的市场化限度较低，但总体上看，中国旅游业的投资环境呈不断优化的趋势。将来几年间,中国旅游业将保持年均10.4的增长速度，到,中国将成为世界第一大旅游目的地国和第四大客源输出国。因此,作为六大新兴消费热点行业之一的旅游行业，在此后几年内将存在重大的投
3、资机会。对黄山旅游的财务状况进行进一步分析，找出影响公司财务状况的重要指标和核心,并进一步提出解决措施和改善建议，不仅能对公司自身的经营巨额粗起到参谋作用,并且会为整个旅游业的发展带来一定的启示。公司简介 公司前身系安徽省黄山旅游开发公司，1985年0月开始进行股份制改组，将发起人净资产折为国家股1300万股，经96年10月初次发行外资股，于199年5月6日上市，先后发行000万B股和00万股，被誉为“中国第一支完整意义的旅游概念股”。股票上市地:上海证券交易所股票简称:黄山旅游经营范畴:黄山旅游控股股份有限公司从事旅游接待、服务,旅游商品开发、销售，旅游运送,饮食服务，旅游资源开发，组织举办
4、与旅游有关的贸易活动，信息征询,房地产开发经营,房地产租赁。一、基本的财务分析资金及其周转是公司生产经营的财务体现，通过对资金运营状况及成果的分析评价，可以从整体上判断公司的经营状况和业绩水平。通过运用财务报表对公司进行基本的财务评价,重要分析资产的增值性(赚钱能力）、资产的流动性（偿债能力）、资产的周转性（营运能力）以及利润的钞票含量（利润质量)。资产的三性中，赚钱能力是公司的经营目的，偿债能力是保证赚钱能力的条件，营运能力是发明赚钱能力的基本。利润质量，则是对赚钱能力真实水平的判断。(一）偿债能力分析 偿债能力是指公司对到期债务的清偿能力，由于公司到期债务一般均应以钞票清偿,因此,偿债能力
5、本质上是一种资产变现能力。公司对债务的清偿义务,涉及两个方面:一是债务本金的归还,二是债务利息的支付。下面是用流动比率和速动比率来分析其偿债能力，用资产负债率来分析其长期偿债能力。黄山旅游偿债能力分析1流动比率=流动资产流动负债,20,4，18.3/,095，06,33.18=1.0996速动比率=速动资产/流动负债=（1,2，4,183,2,713.49-2，543,14.14）/,05,046,335.180322钞票比率钞票及其等价物/流动负债=2,270，992.1/1，04，35.1=0684钞票流量比率=经营活动钞票净流量/流动负债=409,80，958/1,095,046,35.
6、=03365资产负债率=负债总额/资产总额10=118.103223431708*10%=34.456利息保障倍数息税前利润利息费用=权益乘数=资产总额/股东权益=1/(1-资产负债率)=52（二)营运能力分析营运能力比率用于衡量公司在组织、管理和营运特定资产方面的能力和效率,是指公司资产的营运效率，一般以公司各项资产的周转速度来衡量。周转速度越快,表白公司的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快,其形成收入和利润的周期就越短,经营效率自然就越高。(1）存货周转率=本期销售成本/存货平均余额=营业成本73303/存货820.47091存货周转天数=65/存货周转率=365/0.91=411
7、0（2)应收账款周转率=本期销售收入/应收账款平均余额=营业收入48991/(期末应收账款 424.+期初应收账款37476)*2=7.3（3）应收账款周转天数=5应收账款平均余额/本期销售收入=360*(期末应收账款 424.35+期初应收账款364.7）*2/营业收入 148919.（4）流动资产周转率本期销售收入/流动资产平均余额=营业收入148991/(期末流动资产合计 10414.期末流动资产合计12452.3）*2=1.2（5)流动资产周转天数=35*应流动资产平均余额/本期销售收入=36*(期末流动资产合计 20144+ 期末流动资产合计252.13)*2/营业收入 14991=
8、29918总资产周转率=本期销售收入/总资产平均余额=营业收入 18991/(期末资产总计 31018+期初资产总计33506.85）*2=4(6）总资产周转天数35*总资产平均余额/本期销售收入=365*（期末资产总计343708期初资产总计3306.)*.5营业收入 1491=89.55营运能力在景点及旅游行业内排名： 22/26 对黄山旅游各项指标整顿如表所示:重要指标应收账款周转率存货周转率流动资产周转率总资产周转率长期负债权益比率财务数值3730091120.40.04行业平均3.065.12.7.5.1通过营运能力指标的同行业比较,可以发现黄山旅游的指标普遍低于行业平均水平，虽然说
9、景区的营运能力指标一般而言处在旅游业的较低层次，但虽然就景区而言，黄山旅游的营运能力也处在中档偏下，特别是存货周转率，远远低于同行业水平。就应收账款和存货周转率低于行业平均水平而言，可以得出黄山旅游对销售和存货的管理效率不高。就流动资产周转率和总资产周转率低于行业平均水平而言,可以得出黄山旅游对于单位资产没有发明出市场平均销售收入。 因此,黄山旅游的营运能力状况不佳。(三）赚钱能力分析赚钱能力是指公司在一定期间内获取利润的能力。公司的经营活动与否具有较强的赚钱能力，对公司的生存发展至关重要。变动比率营业总收入1344860.62.82.2%营业总成本7355.65.93%营业收入.7815.1
10、%营业成本82011%营业利润8661264净利润.1.6637.42%销售费用1951118.361710002-12%管理费用.26.46.24%财务费用43029.5398524.22-1077%营业利润率2324%73.4%销售净利润12.48%14.%成本费用运用率404%143.4%从表中可以看出，黄山旅游收入本期比上年同期增长15.13%。较黄山旅游各项利润均有大幅增长，阐明公司营业状况比较好。（四)收益质量分析收益是会计的核心概念,也是会计信息试用者特别是投资者最关怀的信息。在目前的业绩报告制度下,会计收益仅反映收益的数量水平,难以反映收益质量。1、营业收现比率营业收现比率=销
11、售商品、提供劳务收到的钞票/主营业务收入=1006营业收现比率= /=1.0072、经营钞票流量与利润比率经营钞票流量与利润比率=经营钞票净流量/EBIT=/0.56式中，EBI为息税前利润,EBI=营业收入经营性成本ET=-=元经营钞票流量与利润比率/=0.9EBIT=-=元、利润的钞票指数利润的钞票指数经营实得钞票经营应得钞票*100%=/*10%=141%式中：经营应得钞票=净利润-非经营利润财务费用+资产折旧、摊销、减值准备=(-1186375）3908243+110339= 经营实得钞票=经营钞票净流量=利润的钞票指数=/*100%=17式中:经营应得钞票=-994734302319
12、+178715 经营实得钞票综上分析可得:黄山旅游在的营业收现比率为106,在的营业收现比率为107。该比率等于或基本等于1，阐明本期销售收到的现今与本期的销售收入基本一致，没有形成挂账,资金周转良好;若该比率不不小于1,即本期销售收到的钞票不不小于当期的主营业务收入，阐明账面收入高,而变现收入低，应收款项增多,必须关注其债权资产的质量和信用政策的调节。若该比率持续几期下降且都不不小于,则预示也许存在大量坏账损失，利润质量的稳定性会受到不利影响。从营业收现比率来看黄山旅游在和的都近似等于1，阐明利润的稳定性在这两年内保持的都较好。黄山旅游在经营钞票与利润比率为05,在为039。经营活动钞票流量
13、与净利润的比率是评价公司赚钱质量的一种指标，可以反映公司发明自由钞票流量的能力。这个比率高，阐明公司赚钱质量好，钞票流充足。这个比率低，阐明公司赚钱质量不好,虽然有利润，但是没有收到钞票,都是停留在实物和应收账款，实物也许损坏或者贬值，应收账款也许无法收回,这些没有收到钞票的利润风险明显比收到钞票的利润风险大,收益质量要低。从计算成果可以看出与相比，公司赚钱质量有所提高,但还是不是特别抱负。黄山旅游在钞票指数为14%，在为117%。钞票指数是反映公司钞票回收质量、衡量钞票风险的指标。从计算成果看公司的利润质量有所提高,保持在一种很不错的水平。二.杜邦综合指标分析杜邦财务体系分析是把有关财务比率和财务指标以系统分析图的形式连在一起，全面系统的反映公司的财务状况和经营成果。净资产收益率 9.42%资产净利率6.45%权益乘数1.52资产总额（万）343170.18销售收入（万）148991.00资产周转率0.44销售净利润14.89%除以销售总收入（万）148991.00净利润（万）22185.95销售总收入（万）148991.00
