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1、浅析新资本协议风险量化工具在授信审批工作中的应用河北省分行 风险管理部新资本协议的落地实施为全面风险管理提供了风险汇集和管理平台， 风险计量方法的不断改进和系统建设为全面风险管理提供了工具和量化基 础，推进了风险计量结构从单一风险、直接风险逐步过渡到相对风险、交 叉风险和组合风险计量。越来越多的风险量化工具被引入授信审批，审批 管理模式在“三位一体”基础上由完全依靠个人经验逐步向信息化、 专业化转 变，将战略层面的风险偏好传导、细化到日常业务经营和管理中。本文主 要从债务评级、风险调整资本收益率、风险缓释效果测算工具在授信审批 中的应用及其影响因素进行简要分析，并根据实际工作中积累的数据进行
2、了总结，不妥之处，请批评指正。一、债项评级的应用（一）债项评级的定位 债项评级是对授信业务中单项信贷产品违约 损失风险的评价， 2009 年总行依据银监会发布的商业银行信用风险内部 评级体系监管指引（银监发 200867 号）并结合授信业务实际，制定下 发了中国银行股份有限公司境内机构公司客户债项评级管理办法 （2011 年更新），明确规定“债项评级结果是优化信贷方案、 信贷审批决策、 贷款定 价、信贷资产风险分类、经济资本计算等工作的重要参考因素” 。 债项评级 系统的投产使用标志着我行“二维内部评级体系”的初步确立。 债项评级在一 定程度上独立于客户评级，勾画出单笔债项出现违约时的损失风险
3、，将其 与客户评级所描绘的客户出现违约的可能性相结合，可以在授信业务发起之初就针对初步确立的授信方案量化出单笔债项的预期损失。（二）债项评级的影响因素 债项评级按照违约损失风险的大小划分 为 21 个离散级别，其分析模板包括产品信息、借款人信息等非担保因素以 及担保因素共 30 个参与计算的变量：以下选取对债项评级结果影响比较明显的抵押品、贷款期限、客户性 质和客户信用评级四个因素分别加以分析：1 、抵押品 由于分析对象为客户违约后损失风险，与第二还款来源相 关的担保条件起着至关重要的作用。从这个角度上说，担保品覆盖率越高、 保证人实力越强，债项评级级别就越低，即客户违约时的损失风险就越小。比
4、如：客户评级债项等级违约损失率（ LGD ）贷款金额（万元）担保方式公司BBB625%5000土地使用权及地上建筑物抵押公司A2095%5000信用以上两个客户均属于饮料制造业，授信产品均为一年期短期流动资金 贷款，金额均为 5000 万元，客户信用评级相近，担保方式不同，在抵押品 估值充分覆盖授信金额的情况下 该笔债项以土地使用权和地上建筑物作抵押，其中，土地使用权估值为 4505 万元，地上建筑物估值为 5630 万 元，抵押率为 49.33% 。，前者的债项评级结果明显优于后者。2、贷款期限 相对于一年期以内的短期流动资金贷款而言，中长期固定资产贷款债项存续时间更长，清偿过程中面临的不确
5、定性因素更多，违 约损失风险也会相应提高，比如：产品类型债项等级违约损失率（ LGD ）贷款金额（万元）担保方式公司中长期固定资产贷款1045%30000信用公司短期流动资金贷款835%30000信用3、客户性质 客户性质在一定程度上反映了企业占有稀缺资源的情况，该因素被纳入了债项评级测算模板，比如：企业性质行业客户评级债项等级违约损失 率（ LGD ）贷款金额（万元）公司外商投资 外商独 资饮料制造业AA2095%5000公司内资 国有企业广播电视传输服务BBB520%6000以上两笔短期流动资金贷款金额相近，担保方式均为信用，借款人的企业性质不同，对比可以看出，国有企业因占有一定稀缺资源或
6、隐含国家 信用，债项评级结果普遍优于其他类型的普通企业。4 、客户信用评级 在其他因素相同或相近的情况下，借款人信用评级较高的债项评级结果优于信用评级较低的债项，比如：企业性质行业客户评级债项等级违约损失 率（ LGD ）贷款金额（万元）公司其他类型客户 部队、事业单位以及国家机关和部委等单位卫生A625%4500公司其他类型客户 部队、事业单位以及国家机关和部委等单位教育BB1045%5000（三）债项评级结果的具体应用 从上述债项评级结果影响因素分析 以及我行 2011 年下半年的统计数据可以看出，债项等级在不同行业的分布 呈现出一定特征：债项评级笔数按行业、等级分布债项等级1234567
7、891011121314151617181920采矿业231电力、燃气及水的生产和供应业1125845房地产业1111建筑业111311交通运输、仓储和邮政业111教育2221批发和零售业3111141水利、环境和公共设施管理业11卫生、社会保障和社会福利业4233文化、体育和娱乐业1信息传输、计算机服务和软件业11制造业84161613161217225141332132117租赁业和商务服务业11、房地产行业虽然面临比较严峻的调控政策，但由于债项多以土地使 用权和在建工程等作抵押，担保充分，所以行业整体的债项评级结果较好， 全部在 9级以下（ LGD 值40%）。2、建筑业债项集中分布于
8、3至9级（LGD 值在10%至40%之间），行 业内客户信用评级均在 A 级（含）以上，客户多具有国有投资背景，且部 分债项设置有担保品。3、交通运输、仓储和邮政业债项集中分布于 12 至 14 级（ LGD 值在55%至 65%之间），主要是由于该行业内多为我行大型优质客户，在叙做授 信业务时处于强势地位，债项未设置任何押品，且多为信用放款。4、对比教育业和卫生业，前者债项分布于 9至12级（LGD值在 40% 至 55%之间），后者债项分布于 6 至 9 级（ LGD 值在 25%至 40%之间），虽 然两者多为信用放款且客户性质多为事业单位，但受到行业内部竞争程度、 改制情况以及运营状况
9、的影响，卫生业客户的信用评级（分布于 BBB 级至 A 级）远优于教育业客户（分布于 B 级至 BB 级），直接影响到债项等级的 评定。通过以上的分析，运用债项评级结果进行授信审批决策时需注意以下 几点：首先需要明确，债项评级结果是基于历史统计数据建立数学模型产 生，其描述的违约损失风险始终是以概率形式反映的可能性。当债项评级 为较低级别时，说明风险缓释效果明显，客户一旦违约无法清偿债务，通 过执行担保品或保证人的财产能够保障债权实现，造成损失的可能性较小； 当债项评级为较高级别时，说明债权保障集中于客户自身信用，一旦信用 丧失，借助于第二还款来源可能无法收回授信资产。其次，在分析授信项目、做
10、出授信决策的过程中，需要综合运用客户 评级、债项评级结果，定量分析与传统定性分析方式相结合，衡量授信项 目的风险 -收益情况。对于客户信用评级较高的债项，如果贷款回收保障不 足，债项评级也会处于风险较高的范围（违约损失率偏高） ；而对于客户信 用评级较低的客户，为了保障贷款安全，往往需要其追加担保，这样债项 评级结果也会优化（违约损失率降低） 。因此，单一根据客户信用评级或者债项评级结果无法科学、准确得出是否叙做业务的结论。债项评级的引入 正式确立了我行二维评级体系，使授信审批进一步系统化、科学化。最后，债项评级反映的是单笔债项的违约损失风险，借款人自偿能力的强弱、风险缓释工具运用充分程度等因
11、素都会影响债项评级结果，在实 际业务中可能会出现债项评级为 1级（LGD值为 0）或者20级（LGD 值为100%）的极端情况。比如：信用等 级债项评 级企业性质产品类型2担保方式 2贷款金额 （ 万元 ）担保品拆 分价值（万元）贷款金额 / 担保品拆 分价值公司BBB1级内 资股 份有限公司短期流动资金贷款抵押150030120.50公司BBB1级内 资其 他有限责任中长期固定资产贷款抵押29000561780.52公司AA20 级外商投 资 中外 合资短期流动资金贷款信用8000公司A20 级内资 私营 企业短期流动资 金贷款保证1500上述前两笔债项评级结果为 1 级（ LGD 值为 0
12、），客户信用评级均为 BBB 级，担保方式均为抵押，土地使用权和地上建筑物等抵押品的风险缓 释效果对于优化风险参数起到关键作用。相比之下，后两笔债项评级结果 为 20 级（ LGD 值为 95%），虽然客户信用评级更优，但由于采用不具有风 险缓释效果的信用放款方式和风险缓释效果不明显的保证人进行担保 采用保证担保方式的风险缓释效果与保证人担保能力和还款意愿相关， 主要影响因素包括： 保证金额、 保证人与债 务人的关系、保证人法定责任以及保证人信用级别、规模、担保能力等。该笔债项，保证人为中型企业，信用评级 为 BBB 级。，致 使债项评级结果较差。担保方式主要包括抵质押、险缓释效果。保证以及保
13、证金，贷款金额与担保品拆分价值之比可以在一定程度上反映出该笔债项风二、风险调整资本收益率（ RAROC ）测算工具的应用（一）风险调整资本收益率（ RAROC ）测算工具的定位 客户评级与 债项评级直接为单笔债项授信审批提供了违约概率（PD）、违约损失率（LGD）两个重要的风险量化参数，结合拟授信金额（ EAD ）可以得到该 笔债项的预期损失（ EL ）供授信审批决策参考。债项评级系统投产之后， 总行又根据上述风险量化参数，开发出风险调整资本收益率（ RAROC ）测 算工具，风险调整资本收益率（ RAROC ）是整个风险调整绩效度量体系的 核心，利用风险调整资本收益率（ RAROC）测算工具，能够比较直观地看 到单笔贷款风险调整后收益随利率定价的变动情况，综合反映风险与收益 的匹配程度。风险调整资本收益率（ RAROC ）测算可以贯穿于业务发起 - 尽责审查 -授信审批各个环节，公司客户人民币贷款的风险
