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1、牛熊市总结的秘密 技术分析的经典书籍，就我个人的观点而言，技术分析书籍多数是浪费时间和误人子弟的，纯粹技术分析的书籍不可多读。但我现在要强烈推荐一本技术分析的经典书籍：史丹温斯坦称傲牛熊市的秘密（Stan Weinsteins Secrets for Profiting in Bull and Bear Markets），台湾版名为多空操作秘笈。在我的阅读视野内（约300本、近万元投资书籍），我个人认为，除了欧奈尔的笑傲股市外，这本书可能是最值得推荐的技术分析类书籍之一。 温斯坦在本书中介绍了阶段分析法，即在股市中，只要顺势而为，利用股市周期变化图进行协助交易即可。温斯坦说：“你不必强求每次投
2、资都要成功，但只要坚持使用我的方法，绝大多数时间里你会是胜利者。大多数职业投资家都清楚的一个秘密是，只要你能做到锁定利润和迅速止损，那么，只需不超过50%的投资成功率，你就能够在市场上赚取可观的利润。” 技术分析的精髓在于顺势而为，或者说“截短亏损、让利润奔跑”。温斯坦的方法充分体现了技术分析的精髓，是一种很好的系统交易方法。我个人认为，温斯坦的阶段分析法可以与欧奈尔的“CANSLIM”系统相媲美。教你如何躲避超级大熊市 尽管这是一本最早于1988年出版的书籍，却给出了规避20年之后2008年超级大熊市的有效方法，这是我强烈推荐这本书的另外一个重要原因。温斯坦的投资戒律第一条是：当整体市场处于
3、空头走势时，不可买进。当大势不利于你时，成功的几率会相当低。该书第8章介绍了温斯坦最常用的判断牛市和熊市的最佳长期指标。第一个指标就是30周加权移动平均线（EMA）。他认为，大盘最后的不利信号就是股价向下显著突破30周均线。一旦30周EMA开始下跌，你就要规避熊市中的风险，直到移动平均线再次出现上行的迹象时，再步入股市。 上证综指在经历了2006-2007年的大牛市后，在2008年1月25日首次向下突破30周EMA，且30周EMA首次勾头向下。自那以后，到目前为止，不但30周EMA一直保持向下的趋势，连10周EMA也是一直向下运行。这是一个多么明显的空头市场啊。 用温斯坦的方法，你会发现，自2
4、008年1月25日开始，你就要规避熊市中的风险，卖出股票，保持空仓休息，直到移动平均线再次出现上行时，再重新进入股市。 在该书第8章，温斯坦还谈到“这里没有孤立的概念”，世界上主要的股票市场的总体运行趋势是基本相同的，他推荐观察全球股市平均指数的走势。我通过比较发现，世界指数MSCI也是在2008年1月明显跌破自2003-2007年的长期上升趋势，30周EMA也一直在2008年提示是空头市场。 世界指数MSCI自2007年10月最高点至2008年10月最低点，最大跌幅达50.42%，这是该指数自1969年以来12个月内的最大跌幅，说是“百年一遇”实不为过。可见用温斯坦判断大盘的方法，能够帮助投
5、资者躲避2008年这头超级大熊的屠杀。 在该书第8章，温斯坦还谈到“与群众相反”的理论，就是要学会运用逆向思考的艺术。2007年底，我收集了市场对2008年大盘运行区间的观点，发现多数人预期2008年上证指数在4500-7000点。相反理论的鼻祖尼尔在逆向思考的艺术一书中指出：当所有人想的都一样时，可能每个人都错了。2008年上证指数最低已经跌到1664点，和年初大多数人的预期完全错误，这充分说明温斯坦“与群众相反”理论的妙用！教你如何卖出超级大牛股 股谚云：会买的是徒弟，会卖的是师傅。温斯坦在本书中给出了一种如何卖出超级大牛股的简单方法，这是我强烈推荐本书的另一个重要原因。过去几年中，我都曾
6、经买入了超级大牛股，如2004年的烟台万华、2005年的苏宁电器、2006年的沪东重机，但我都犯了过早卖出的错误，只享受到这些超级大牛股巨大涨幅中的一部分。 根据温斯坦的阶段分析方法，温斯坦说：千万不要在第一或第二阶段卖出股票（特别是在第二阶段），而要在第四阶段弱势时卖出。对比发现，我都是在第二阶段就卖出了苏宁电器和沪东重机。如果早读到这样的书，自己也不至于犯这样的错误了。 史丹温斯坦称傲牛熊市的秘密这本书，是我非常喜欢的一本技术分析和指导操作书籍。一有空闲我会把它拿出来再温习一遍，很符合我的口味。可惜的是我得到它时已是2008年的七月，如果早读这样的书，也不至于在去年70元的价位过早卖出沪东
7、重机这样的超级大牛股。读了这本书，您就应该明白，作为长线的趋势投资者，2008年2月开始，您应该彻底离开A股市场，应该一直空仓休息至今，直到将来大盘转入多头市场，才再度进场买入股票。 虽然我一直是一个对市场风险厌恶型的投资者，2008年基本以空仓面对熊市的调整，幸运地保住了牛市赚取的丰厚利润。但从进入到证券市场至今，还未象作者那样系统地概括总结一套行之有效的简明操作规则并严格地予以实施。可以这样讲：读懂此书的精华是助你走向成功投资的敲门砖。下面简单介绍史丹.温斯坦的投资哲学: 史丹.温斯坦说，只要遵循正确的操作策略，即使分析的准确度低于50%，我们仍然能够从市场拿走可观的财富！ 史丹.温斯坦介
8、绍他的投资哲学时说：第一课就是一贯！在过去的25年里，我始终一贯遵守我的方法和纪律，这是非常重要的。不要这个星期是基本面分析者，下个星期又成了技术分析者。不要这个月跟踪A指标，下个月又研究B指标。找到一个好的方法，遵守投资纪律，并且始终坚持。史丹.温斯坦的投资戒律如下： 1、当整体市场处于空头走势时，不可买进。 2、不可买入表现不好的行业中的股票。 3、不可买入处于30周移动平均线下方的个股。 4、不可买入其30周移动平均线处于下降状态的个股（即使股价位于这条均线的上方）。 5、无论某只股票的上涨趋势如何明显，不要在其上涨的后期买入，此时股价已经远远高于理想的进入点。 6、不可买入向上突破时成
9、交量无明显放大的个股。如果你因为采用停损买单而买进，也要迅速地将其卖出。 7、不可买入相对强度不佳的个股。 8、不可买入在上升通道中有大量阻力区域的个股。 9、不可猜测底部。某些股票的价格看上去很便宜，一旦你买入后就会为第四阶段（下跌阶段)的灾难付出高昂的成本。你应该在股票向上突破阻力区域之后才买入。史丹.温斯坦在介绍投资步骤时说： 1、检查整个市场的总体走势指标。 2、扫描各个行业以确定你将投资哪几个行业。 3、从表现最好的行业里精选出拥有最大上涨潜力的股票。一旦你完成了上面的步骤，就要注意下面的一些规则： 1、如果你是一名投资者，当主要的底部区域完成之后，在第二阶段（上涨阶段）初期做你大部
10、分的买进动作。 2、如果你是一名交易员，将你主要部分的买进集中在第二阶段的连续买进形态。 3、在输入你的买进指令之前，确保你已经设置了保护性停损卖单。如果它距离买入价格太远，放弃这只股票寻找另外的投资机会或者等到一个更加安全的停损价格水平形成后再买入这只股票。进行卖空操作也是同样的道理。 4、千万不要在第一或第二阶段卖出股票（特别是在第二阶段）。 5、千万不要在第三或第四阶段买入股票（特别是在第四阶段）。 6、千万不要在没有保护性的停损委托单的情况下持有多头或是空头。 7、在整个市场趋势走熊时，不要害怕进行卖空操作。只是确保已经设置了保护性的停损买单。 8、要意识到阶段分析可以应用到以供求关系
11、为基础的所有投资类型，包括股票、共同基金、期权、期货和大宗商品。 9、千万不要猜测底部。学习这重要的一课：宁可买入已经进入到第二阶段的股票，也不要买入那些看上去便宜但在第四阶段还会下跌40%到50%的股票。 10、不要认为你必须一直满仓操作。要合理区分类似1982年9月，当所有的指标和图形都强烈建议应该全仓杀入的时候和1987年9月，当市场亮起红灯的时候。 11、在第二阶段强势时买入；在第四阶段弱势时卖出。换句话说，你的操作始终要与价格的变化相符。 12、无论何时，当价格和成交量的表现与每股盈利的变动发生冲突时，永远遵从技术分析所提供的客观信息。虽然我不能保证你在市场上获利上百万美元，但我可以
12、向你保证： 13、不会再有任何单一部位使你全盘皆输。 14、你绝对不会让你的资本陷入困境，使得你不能参入反弹、赶上新的上涨趋势。 15、你总是会理智地做出决定，理智的情绪会使你心平气和，明显提高投资成功率。 16、你总是能够客观地判断应该何时何处买入或卖出一只股票。 所有这些重要的优势应该能够改善你的投资结果。 认真研究基本面的提前下，参照史丹温斯坦称傲牛熊市的秘密的买入、持有和卖出条件。在第二阶段强势时买入，在第四阶段弱势时卖出是长线投资者的最好方法。 在华尔街首席交易大师史丹温斯坦的这本扬名之作中，作者纠正了很多类似的错误。当然，贯穿全书的则是作者扬名华尔街的阶段分析法，该方法认为：在股票
13、市场中，只要顺势而为，利用股市周期变化图来进行协助交易即可。他认为市场或股票的价格走势分为四个阶段：第一阶段：优质股在低位区徘徊，就算出现利空消息也不会令其股价大跌。第二阶段：在成交量放大的积极配合下，优质股表现突出。交易者在此时及时入货，并一直持有。而短线投机者可以在第二阶段采取较为频密的“高沽低吸”的策略进行炒卖，但必须要设好止盈标准和止损标准并严格地执行!第三阶段：市场极度狂热，投机气氛浓厚，垃圾股疯涨，优质股被抛售，这时应该倍加小心。第四阶段：市场或价格有效跌破30周移动平均线，则应顺势卖空所有筹码，千万不要长期持有股票!作为投资者，你不必强求每次投资都要成功，但只要坚持使用史丹温斯坦
14、的阶段分析法，你在绝大多数时间里都是胜利者。一. 一切从此开始. 只要你能够让获利部份持续成长, 快速停止亏损, 即使操作的正确性低於50%, 你仍然可累积大笔财富. 轨跡呈现一切 投资哲学 不可在没有检验线路图的情况下买卖股票 不可在好消息公佈时买进股票, 尤其涨幅已大 不可在股价暴跌时, 因为股价便宜而买进股票 不可在线路图的下跌趋势中买进股票 不可持有处於下趋势的股票 永远保持一贯 股价在压力区下停留愈久,向上突破愈具意义 股价四阶段:打底,上升,头部,下降 底部愈宽广,上涨潜力愈大二. 买进的戒律 当整体市场处于空头走势时，不可买进。 不可买入表现不好的行业中的股票。 不可买入处于30
15、周移动平均线下方的个股。 不可买入其30周移动平均线处于下降状态的个股（即使股价位于这条均线的上方）。 无论某只股票的上涨趋势如何明显，不要在其上涨的后期买入，此时股价已经远远高于理想的进入点。 不可买入向上突破时成交量无明显放大的个股。如果你因为采用停损买单而买进，也要迅速地将其卖出。 不可买入相对强度不佳的个股。 不可买入在上升通道中有大量阻力区域的个股。 不可猜测底部。某些股票的价格看上去很便宜，一旦你买入后就会为第四阶段的灾难付出高昂的成本。你应该在股票向上突破阻力区域之后才买入。书中所讲的三十周均线是加权移动平均线，不是最普通的移动平均线三. 买进参考指南 检查整体市场的主要趋势。 发觉少数技术分析上表现不错的几个行业。 由有利的行业中, 挑选具有多头型态, 写下每支个股需要突破的价位。 缩减买入对象, 捨弃上档不远处有压力的个股
