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1、企业套期保值的作用我们知道企业经营中，所涉及的商品有价格波动风险，我们应认识到产生风险的本质原因是，企业的正常经营过程中或多或少的存在原料库存或缺口和产成品库存或缺口。套期保值操作就是利用期货市场的高流动性、高效率、和低成本的特点进行期货、现货相结合的库存管理模式来管理不利价格产生的风险。我们也可以把套期保值抽象的理解为，为企业的正常、平稳的经营买“保险”，没有“出险”当然更好，万一“出险”了也可以从期货套期保值头寸中得到补偿。 其实在我们企业的经营的过程中，我们也会用到一些管理风险的方法。比如，我们的生产企业会在原料涨价的时候较大量的采购，并库存；同样流通企业则会在这个涨价的时机尽量的往后压
2、货。在原材料价格下跌的过程中，生产原材料的企业则会在这个过程中尽量的减少产品库存，而原材料消耗企业则会选择随行就市的采购原则尽量的减少原材料的库存。这样的库存管理就是我们的风险管理工具。我相信大家都有感受过通过现货库存管理来管理企业经营风险的弊端。当原材料在涨价过程中我们是否可以库存半年或更多的原材料呢？首先，我们要考虑到原材料在长期的库存中的质量是否变坏；其次，要考虑到库存现货原材料对企业流动资金的压力；再次，如果价格并没有向预期的那样走强，高价的原材料库存怎么处理。相反，当产品价格从高价走弱时，生产出来的产品可以在当时卖个好价钱，可是未来生产计划中生产出来的产品怎么处理呢？基于这些问题，在
3、现货市场的基础上产生了期货交易。期货交易是一种特殊的交易方式，它的形成经历了从现货交易到远期交易，最后到期货交易的复杂的演变过程，它是人们在贸易的过程中不断追求交易效率、降低成本，降低风险的结果。期货从出现的那一刻起，就与现货有着不可分割的关系。期货是在现货交易的基础上产生的，并且为现货企业提供规避风险的工具。所以，我们期货经纪公司给广大的企业提供一个新的风险管理模式套期保值。我们先来了解什么是期货，然后我们再介绍怎样通过期货操作来进行我们所说的套期保值来规避风险。 1、 期货的概念期货交易是一种集中交易标准化远期合约的交易形式，即交易双方在期货交易所通过买卖期货合约并根据合约规定的条款约定在
4、未来某一特定时间和地点，以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的商品的交易行为。现在我们来对比期货与现货的概念，和现货交易一样，期货交易本身也是一种交易形式，只不过期货交易的是合约，但所交易的合约的标的物是未到期的现货。期货合约的现货标的是市场买卖中范围最广的一种，也是跟我们现货经营企业最紧密的商品。对我们现货经营企业来说，期货交易的最终目的并不是商品所有权的转移，也就是说并不是要求我们经营企业通过期货交易来进行买卖现货，而是通过买卖期货合约，回避现货价格风险。 2、与现货交易相比，期货的特征 （1）、期货合约是标准化的合约，价格是通过全国性的市场竟价交易形成的自由价格，不存在地域性控制、操纵价
5、格的行为。（2）、双向交易，可以做多也可以做空。即我们可以在期货市场上不受限制地进行买或卖的交易。 （3）期货交易实行保证金制度。与现货库存不一样的是，交易者付出与合约金额数量货款的8%-15%的资金就可以库存相等数量的货物。 （4）期货交易实行严格的结算交割制度，违约的风险很小。上面的这些特征就为我们进行风险管理提供了很多的便利，它回避了仅仅是通过现货操作规避风险的弊端。3、套期保值的概念套期保值（hedging）是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。这个概念的内涵说明，套期保值是期货交易行为。再看看它的外延，外延说明这样的期货交易不是盲目的，不是随意的，而是根据我们的现货企业生产经营
6、的现货情况来进行的期货交易行为。这就有区别我们的期货投机行为，因为期货投机是不根据经营的现货而进行的投机行为。我们都知道，期货市场的参与者里面，有很多的是投机者，有机构投机者也有自然人投机者，他们的进行的期货操作行为是没有现货相关的，而是通过自行的判断赚取商品价格差的交易行为。所以我们说，套期保值的操作是从现货开始的，这里的现货也就是指生产经营企业中所涉及的原材料或是产成品。但是，如果光有现货，如果没有价格的变化，我想企业也没有必要做套期保值操作，因为没有价格的波动，对企业的正常经营来说就根本没有风险的存在。所以说，要进行套期保值操作必须有两个要素同时存在，即有现货经营的需要与价格波动。4、评
7、价套期保值操作的标准就是：有没有降低平均采购成本？有没有提高平均销售利润？并且我们要清楚地知道，我们评价的参考系是没有进行套期保值的企业或企业本身在没有进行期货操作的经营状况。5、套期保值给企业带来的优势1）、平稳经营。企业进行了套期保值操作之后，不再因为价格的不利波动影响到企业的生产经营计划，能够平稳经营。作价套保的作为和不作为对比：我们可能在别人赚大钱的时候赚得比别人少，但是我们却可以在别人赔大钱的时候，比别人少赔钱甚至不赔钱。这是企业稳健经营之道。2）、增强竞争力。企业进行了套期保值操作之后，由于采购成本的降低可以给出相对有竞争力的价格给客户；提高了产品的销售价格当然也提高了企业的竞争力。3）、增加信誉。进行了期货套期保值操作的企业，可以在不利的价格的走势中稳定的给客户提供产品，增加企业的信誉。 江西瑞奇期货经纪有限公司研发部
