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1、1、无风险收益率为4%市场投资组合的平均报酬率10%而股票A的贝塔系数为1.5。(1) 若下年度的预期股利为3.6元，且股利成长率固定为每年3%则计算A股票的每股价格；(2) 若公司每年坚持固定不变的股利政策，即每股3.9元，贝U计算A股票的每股价格。2资料：A公司于2007年7月1日发行的企业债券，面值100元，期限3年，票面年利率8%,每 半年付息一次，付息日为6月30日和12月3 1日。要求：(1) 如果公司按面值发行该债券，则2007年7月1日购买该债券的到期收益率是多少？(2) 假设等同类债券的市场利率为10%，计算2007年7月1日该债券的价值。(3) 假设等风险证券的市场利率为1
2、2%，2008年7月1日该债券的市价是85元，试问该债券 当时是否值得购买？(4) 假设某投资者2009年7月1日以97元购入该债券，试问该投资者持有该债券至到期日的 收益率是多少？(提示：使用插值法计算)3. A公司需要筹集990万元资金，使用期5年，A公司准备发行债券并经有关部门批准。A公司具 体方案如下：委托XX证券公司公开发行债券，债券面值为1000元，承销差价(留给证券公司的 发行费用)每张票据是51.60元，票面利率14%，每年付息一次，5年到期一次还本。发行价格 根据当时的预期市场利率确定。假设当时的预期市场利率为10%，不考虑税收因素。请问：(1 )该债券的发行价格应为多少，A
3、公司应发行多少张债券？(2) 如果1年后，该债券的市场价格等于债券面值1000元，则投资者此时购入债券的到期收益率 是多少？(3) 如果央行宣布调低存贷款利率，这对A公司债券的市场价格有什么影响，为什么？(4) 如果两年后A公司的经营业绩下滑，这对A公司债券的市场价格有什么影响，为什么？4. 某投资者于2006年初有闲置资金10万元，并计划投资短期国债和股票。对于公司股票，该投资者拟选择A、B两家公司。关于A、B公司，有关资料如下：(1) A、B公司均为中等规模的汽车制造商，且均在上海证券交易所上市。A公司发行在 外的普通股股数1亿股，2005年税后净利润1.5亿元，发放现金股利每股0.6元，
4、当前市场价格 21元；(2) B公司发行在外的普通股股数为2亿股，2005年实现税后利润2.4亿元，发放现金 股 利每股0.5元，当前市场价格24元；3) A公司最近公告称，公司将坚持稳步发展的投资策略，并维持6%的股利增长率；(4) B公司最近公告称，公司将引进国外战略投资者，这将大大改进公司的技术和管理水平， 并预期公司股票在未来3年将实现20 %的股利增长率，然后转为正常增长，增长率为6 %；(5) 某资深股票分析师认为，汽车行业合理的市盈率是15倍；(6) 当前短期国债收益率为4%，市场分析人士预期上证指数预期收益率为8% ；(7) A公司股票贝塔系数(B)为1.25 , B公司股票贝
5、塔系数(B)为1.5 o要求：(1) 根据有关资料计算A、B两家公司股票目前的市盈率(P/E);(2) 根据股票分析师认为的合理市盈率，使用市盈率估价模型分别计算A、B公司股票的内在价值。对比股票当前市场价格和内在价值，判断两家公司股票是否可以购买；(3) 根据有关资料和资本资产定价模型(CAPM计算a b公司股票的预期收益率；(4) 使用(3)中计算出的预期收益率作为贴现率，并根据股利贴现模型分别计算A、B 公司股票的内在价值，并对比股票当前市场价格和内在价值，判断两家公司股票是否可以购买；(5) 如果该投资者按照当前市价买入A公司股票2000股，B公司股票1000股，并将剩余资 金购买国债，那么根据CAP M计算该投资组合的预期收益率。5. 某上市公司本年度的净收益为20000元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成 长期，净收益第1年增长14%，第2年增长14%第3年增长8%。第4年及以后将保持其净收益水平。 该公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发 行优先股的计划。要求：(1) 假设投资人要求的报酬率为10%，计算股票的价值(精确到0.01元);(2) 如果股票的价格为24.89元，计算股票的预期报酬率(精确到1%)；
