某投资管理有限公司风险控制制度

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1、XXXX投资管理有限公司风险控制制度 V.1.0 目录 第一章 介介绍 . 1 第第二章 业务概概述 . 2 第三章章 风险控控制体系系 . 4 第四章章 风险管管理组织织 . 9 第五章章 风险控控制制度度 . 116 第第六章 风险衡衡量 . 225 第第七章 信用风风险制度度 . 229 第第八章 运营风风险制度度 . 229 第九章 交交易规则则 . 311 第一章 介介绍 一、 介绍 风险控制制制度定义义了XXXXX投投资管理理有限公公司（以以下简称称“XXXXX”）的的风险管管理与控控制政策策。本制制度只适适用于金金融市场场。本制制度中所所要管理理的风险险要求公公司能够够获得及及时

2、的信信息和对对特定产产品与市市场的了了解。XXXXXX的高级级管理层层在风险险管理中中扮演着着重要的的角色，并并把这些些制度应应用于防防范市场场风险的的检测与与控制活活动中。 独立业务单单元负责责贯彻执执行合适适的风险险管理制制度并坚坚持本制制度中所所阐述的的市场风风险管理理政策。XXXX的财务经理与信用经理负责信用风险的控制制度。风险管理是建立在所有执行交易的员工能够理解本公司业务活动的内在风险，执行本制度中的准则并表现出职业道德基础上的。 风险衡量与与控制职职能部门门（中台台部门）独独立于交交易职能能部门，并并且应当当制定必必要的政政策与措措施来检检测与控控制市场场和信用用风险。 二、 风

3、险控制制制度的适适用范围围 XXXXXX是专门门从事资资本市场场运作的的综合性性资产管管理公司司。本制制度中所所规定的的准则适适用于XXXXXX所有部部门与员员工所从从事的日日常业务务活动。 三、 风险控制的的目的 本本制度制制定的主主要目的的是建立立并为公公司员工工理解风风险控制制制度提供指引，以以控制公公司日常常业务活活动中的的市场风风险因素素。这套套制度的的目的是是为了阐阐明公司司可能会会遇到的的风控事事项，包包括市场场风险、信信用风险险、运作作风险，并并使每个个员工理理解风控控制度。 四、 风险控制的的职责 XXXX的的总裁与与风控经经理负责责制定市市场风险险控制制制度。财财务经理理的

4、职责责是制定定信用风风险制度度。总裁裁负责核核准信用用政策。独独立的风风控经理理负责本本制度的的执行，并并直接汇汇报总裁裁。 五、 风险控制制制度的一一般原则则 XXXX所所有参与与交易的的员工必必须理解解并遵守守与其职职责相关关的风险险控制制制度，并并于每年年签署一一份遵守守该制度度的声明明。本制制度的最最新版本本会在 20111 年年 7 月 X 日制定定完成并并通过邮邮件发送送给每位位员工。所所有受雇雇员工必必须在公公布后的的两周内内理解并并遵守本本制度的的最新版版本。 第二章 业业务概述述 一、 介绍 本部分概述述了XXXXX的的公司构构架，描描述了每每个业务务单元的的职责与与目标。

5、二、 公司组织结结构 公公司主要要业务部部门分为为：量化化投资部部、固定定收益及及衍生产产品部、组组合投资资部、直直接投资资部、海海外投资资部。 量化投资部部主要着着力于量量化投资资策略及及风险中中性的对对冲投资资策略投投资，在在国内属属于新兴兴市场，市市场刚开开始启动动但参与与机构的的热情极极高，有有极为广广阔的未未来发展展空间。组组合投资资部主要要面对国国内二级级市场。由由于整体体市场结结构和竞竞争机制制成本的的影响，组组合投资资部的发发展目前前仍以跟跟随市场场为主。 固定收益及及衍生产产品部已已经完成成基本团团队建设设。在固固定收益益和衍生生产品市市场的交交易通道道已经构构建完成成并逐一

6、一进行了了交易测测试，目目前正着着力拓展展交易渠渠道宽度度与提高高交易效效率，以以便在市市场时机机来临时时能够快快速、足足额地完完成建仓仓任务。 直接投资部部主要面面对拟成成立的新新三板市市场。新新三板因因上市机机制、信息披露、交交易主体体的不一一样带来来了全新新的市场场机构，公公司已完完成人员员储备及及行业的的相关资资源的合合作沟通通，可以以在新三三板政策策推出前前迅速团团队到位位铺开投投资业务务。 海外投资部部重点投投资为针针对海外外市场的的宏观对对冲策略略投资，全全球对冲冲基金 70%以上均均采用这这种策略略，公司司在香港港筹备开开展此项项业务。该该业务部部门一方方面是作作为对冲冲基金发

7、发展必须须主攻的的一个主主流投资资方向，另另一方面面对公司司投资的的国际视视野、资资产配置置等各方方面均会会有很大大的提高高和帮助助。 三、 风险险的定义义与风险险容忍度度 从风险管理理的目的的出发，风风险是指指价值发发生不可可接受的的损失的可能性。 “不可接受”是指一旦丢失该价值，就会终止业务单元的运营。XXXX通过限制头寸、风险价值来采用最保守的风险管理制度。 任何增加风风险的经经营活动动在获得得风控经经理的认认可与授授权之前前都是被被禁止的的。只有有风控经经理出具具的书面面确认文文件才能能作为授授权的证证明。 XXXX的的董事会会通过确确认与分分析公司司经营活活动中的的内在风风险，并并从

8、公司司总体经经营使命命、策略略和目的的的角度度来确认认可接受受的风险险水平。风风险承受受能力、水水平和增增加风险险的建议议可以通通过风险险价值法法、压力力测试和和上述提提到的方方式来沟沟通确定定。 第三章 风风险控制制体系 一、 介绍 XXXX管管控风险险的措施施是通过过构建一一套组织织体系来来识别、衡衡量、检检测、报报告和控控制来完完成的。XXXX会通过事前预测和及时的风险控制措施来利用市场机会并把风险控制在可接受的范围内。 下述原则概概述了XXXXXX的风险险管理标标准，提提供了开开展风险险管理活活动的框框架结构构。 l 所有的风险险管理都都是建立立在以下下两个基基础之上上的：职职业竞争争

9、力与坚坚持道德德准则。除除此之外外，没有有其他可可以接受受的准则则。 l XXXX的的总裁负负责核准准政策、风风险限制制、开拓拓特殊业业务活动动的建议议，并保保证上述述措施能能够在谨谨慎与合合理控制制风险的的范围内内达到公公司经营营目的。 l 公司应当明明确每个个岗位的的额职责责，并确确保相互互隔离与与监督。风风控经理理负责监监控所有有与风险险相关的的经营活活动。 l 公司应当建建立风险险头寸日日报制度度，确保保风险头头寸每日日按照本本制度中中的要求求进行衡衡量、检检测与报报告。 l 公司经营、市市场或业业务风险险发生重重大变化化时，相相关人员员必须及及时报告告给公司司的高级级管理层层。 二、

10、 风险控制体体系 本本部分定定义了风风险管理理的体系系并作为为上面风风险管理理原则的的补充。本本体系能能够使公公司在业业务活动动中辨别别确认出出所面对对的主要要风险，提提供了管管理与控控制风险险的措施施。 (一) 业务使命、目目标和策策略环境境 在符合公司司风险管管理哲学学与在风风控经理理确认的的风险容容忍度内内，XXXXX的的计划过过程定义义了每个个商业单单元的目目标与策策略。XXXXXX的总裁裁负责建建立公司司总体的的风险容容忍度，并并报公司司董事会会通过。此此风险容容忍度表表达了可可接受的的风险暴暴露程度度。 XXXX风风险容忍忍度的定定义、持持续评估估与交流流沟通是是整个风风险管理理流

11、程的的核心内内容。 (二) 风险控制流流程 风险控制流流程是一一个动态态、互相相关联的的过程，并并把交易易策略与与风险容容忍度连连接在一一起。XXXXXX的风险险容忍度度与投资资策略为为交易员员如何评评估机会会提供了了指引。在在考虑做做一项交交易之前前，交易易员负责根据据既定的的收益与与新增风风险暴露露程度来来评估交交易中存存在的风险。风险险控制流流程随着着交易的的进行、估估值的发发生，并并与其他他信息相相结合来来评估公公司的总总风险暴暴露程度度。通过过多种汇汇报机制制，管理理层能够够随时检检测市场场活动并并确定是是否需要要采取措措施来控控制与管管理公司司的风险险容忍度度。 a) 分析 计划过

12、程根根据公司司的商业业策略来来识别交交易和产产品机会会。这一一过程须须与预算算过程相相结合。预预算是建建立在公公司的商商业计划划、现有有策略的的历史业业绩与预预期市场场条件变变化的基基础之上上的。 b) 执行-前台台部门 交易的开展展/执行控控制要求求相关人人员具备备评估每每项交易易的能力以便估估计新增增的风险险暴露并并确保遵遵循既定定的政策策与头寸寸限制。交交易员应应当审视视交易并并确保其其风险处处于既定定的风险险容忍度度之内。如如果交易易员确定定交易符符合既定定的风险险容忍度度并且是是合适的的，那么么他们就就可以执执行该交交易。 c) 相关进程-前台部部门 一旦交易执执行完毕毕，公司司必须

13、确确保通过过合适的的系统来来详细记记录交易易细节以以便用于于清算过过程、会会计处理理、估值值、信用用与市场场风险管管理。交交易室应应当配备备相应系系统来跟跟踪交易易过程，并并确保相相关数据据准确及及时记录录在案。风风险控制制措施应应当最小小化经营风险险和保证证数据的的完整性性。准确确及时的的信息是是有效管管理市场场风险的的一个非非常重要要的成功功因素。高高级管理理层和风风险控制制人员必必须及时时审查关关键营运运风险、控控制流程程和管理理报告。 交交易人员员不仅负负责将交交易准确确录入交交易系统统，而且且应当在在交易日日市场收收盘之前前将所有有当交易易明细发发给中台台部门处处理。之之后发生生的交易易应当在在次日开开盘前写写入风险险报告中中。 d) 监督-中台台、前台台和支持持部门 监督行为是是管理市市场风险险制度的的重要组组成部分分。它为为有效管管控风险险提供了了组织、分分析、运运营和系系统支持持的机制制。构建建风险监监