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1、三一重工投资价值分析及投资建议行业的开展前景机械工业为我国国民经济开展和建设做出了积极奉献，较好地发挥了支柱产业的作用。2021 年，机械产品市场自给率进一步提高到85% ，对全国工业总产值、 新产品产值、利润和税金增长的奉献率分别为31.86% 、 67.58% 、 57.91%和 24.01%，均居工业各行业首位。2021 年我国机械工业产销额再创历史新高：全年累计完成工业总产值14.38万亿元， 销售产值14.06 万亿元， 同比分别增长33.93%和 34.26%。 自 2021 年3 月起，机械工业月度产值连续10 个月超过1.1 万亿元，已经进入了月产万亿元的新时期。近年来机械工业
2、产销高速增长，产业规模持续扩大，得益于国家政策对机械工业的大力支持，特别是在中央实施应对国际金融危机冲击的一揽子方案后，相关产业调整和振兴规划的逐步落实，推动了机械工业快速企稳上升。国务院通过的?装备制造业调整与振兴规划?，提出依托高速铁路、煤矿与金属矿采掘、根底设施、科技重大专项等十大领域重点工程，振兴装备制造业；抓住九大产业重点工程，实施装备自主化；提升四大配套产品制造水平。政策措施包括加强投资工程的设备采购管理、鼓励使用国产首台套装备、推进企业兼并重组等。上述领域涉及了经济建设中的关键部门，也是我国机械行业开展中亟待突破的领域，尤其是高档数控机床和矿用机械长期以来一直是我国制造领域的薄弱
3、环节，与国外先进水平有明显的差距。这些产品再次被列入重点开展的领域，未来几年内将面临超常规开展的机遇。公司的状况公司目前主营产品包括：混凝土机械、挖掘机、汽车起重机桩工机械以及路面机械等工程机械产品。公司主要产品大都处于国内同行前列：公司混凝土 机械销量已连续数年居国际第一，其在国内的市场占有率约在55%左右。而公司挖掘机近年快速开展，目前产品各项性能已达国际同类产品水平，高于韩国 现代，而略低于日本小松。挖掘机市场占有率也持续攀升，09年7%, 2021年有望提升到8.5%左右。公司研发部门更是预期在2-3年内有效改善挖掘机的发 动机、液压件等关键零部件依赖进口状况，争取实现自产，提升公司与
4、国际竞 争对手的核心竞争力，扩大国内市场份额。二、高铁、保障房以及城镇化建设，依然是推开工程机械开展的动力来源。我国近年农村人口城镇化导致城镇建设的加快，国家为保障民生而推进保障房建设，以及高铁建设的快速推进，为公司工程机械提供良好的开展机遇。公司混凝土机械、路面机械、桩工机械以及起重机械等都有一定表现。路面 机械领域，公司近年推出的新品沥青搅拌站即是针对高铁建设的特点而专门设计 推出的产品，目前销售规模2-3亿元。而桩工机械领域的旋挖钻机更是以年均 60-70%的速度增长。三、公司在管理、文化、效劳等软件领域不断细化，为业绩稳定快速增长提 供有力支撑。公司内部管理严谨，整体文化积极向上，而多
5、年来丰厚的收益有效 保障了各项职能的深入细化。如，公司在售后效劳方面有大量投入，目前已建立 近10个6s店，有效强化售后效劳、维修等职能，且公司还在进一步推进6s店 模式的扩张。四、公司海外基地建设陆续完工，逐渐进入收获期。公司在海外投资了4个基地，其中美国基地、德国基地以研发为主，主要吸收当地高技术人才，为公司 新产品研发、技术改良提供动力。而印度基地和巴西基地以生产、销售为主，目 前印度基地已有一定销售量，而巴西基地也有小批量的产品下线，预期印度、巴西市场能够有效增色2021年海外销售。五、公司发行H股逐渐进入高潮，将为公司快速开展提供强劲动力。公司将 海外发行股票的预期发行额度提高到15
6、0亿元左右，H股发行将成为公司工作的重中之重而快速推进。公司 H股发行，将为公司的快速扩张提供强劲动力。财务分析三一重工6000312021年 流通A股市值是818亿，在行业排第一，说明 抵御市场风险能力强。2021年营业收入为339.5亿元，比上年增长78.94%, 利润为69.38亿元，比上年增长106.71%可见公司成长能力和盈利能力都很好， 它的速动比率是1.07流动比例是1.40都高于行业的平均水平，说明公司的偿债 能力很强，就降低了财务风险，稀释每股收益是1.11元，比去年增长112.71%, 扣除非经常性损益后每股收益是 1.02元，比去年增长140.20% ,这些都远远高 于行
7、业平均水平。投资建议:三一重工的市盈率是8.64 全行业排在第五位(机械制造行业总共182 只股 票)远远低于行业平均水平，说明被低估，移动平均线现在是空头排列，各移动平均线在股价上方运行起着阻力的作用，股价是不断下跌的行情BOLL 也在中轨线和下轨线之间震荡，现在还顶到下轨线说明股价还会下跌MACD DIF 也没有在低位形成两个底部抬高的谷底，也就是没有形成底背离没有买进信号KDJ K 值和 D 值也在 20-80， K 线也没有穿D 线，没有形成黄金交叉，也没有什么什么买入信号SAR 也是绿色的，是卖出信号。综合分析：由于最近外围环境被给力，大盘一直在下挫，导致股价也一直下跌，应该减持或观
8、望，当外围环境好了，有一些技术指标是买入信号，由于股价被低估，那是，强烈建议持有。报告日期2021-09-302021-06-302021-03-312021-12-31流动比率(%)1.401.281.261.17速动比率(%)1.071.000.990.84现金比率(%)38.4340.3537.4634.06资产负债率(%)63.8664.3167.7861.97产权比率(%)171.94176.49205.87157.26长期债务与营运资金比率(%)0.550.430.570.42资本化比率(%)23.6116.1221.009.23固定资产净值率(%)-81.48-81.28资本固定
9、化比率(%)79.1878.5584.3091.49清算价值比率(%)155.42153.48145.06158.89固定资产比率(%)-14.93-19.64总资产(元 )54,404,120,168.6549,751,555,174.3545,696,705,455.5031,340,766,119.02三、报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标小位:无币种:人民币主要公计数那么2021 年2021 年本年比上年 增减%2021 年营业收入33,954.939.086.1918,975,814,774.6078.94%14,262396,365.15利涧总领6.938.245,636.1
10、93.356.512.696.17106.71%1.72214,177.03归展于上上公司股 东的净利润5,615,461,622.882,639,904,732.61112.71%1,375,566,81 1.56归屈于上巾公司股 东的扣除非经而损 益的小利涧5.134,566,36651L991.488.933.21157.83%1.421.669,226.71根本耳股收益1.110.52112.71%0.27福料每:股收益1.110.52112.71%0.27扣除lh经常性投放 后的根本用股收战1.020.42140.20%0.30全向摊薄净资产收 战率%49.47%29.57%增加“9
11、 90个 仃分点20.96%加权平均净谎产收益率%54.67%34.09%增加2058个 仃分点21.73%扣除非经活性损旅 后全面摊薄净资产收益率%45.24%22.31%增加122.93个 百分点21.67%扣除lh经常性投放 后加权平均净资产收益率%51.68%29.73%增加21.95个 百分点26.96%经营活动产生的现 金流量净额6.749.124.249.404.679.925,570,4644.21%558.573.952.11出股经营活动产生 的现金流量冷1.330.9244.21%0.112021年末2021年末本年比上年 增减%2021年末总资产31,340.766.1 19.0222,075,951.741.8541.97%18.036.770.750.96所仃看权战或股东 权靛1 1.918.522.680.789.647.361.995.8123.54%6.896.054.191.16也属于上市公司股 东的师股净蜜产2.241.7627.15%1.30
