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1、利息理论复习提纲第一章利息 第T利就一.实际?蟀某一度t期的实际f蟀是指m度融内得到的利息朝写此度期h始瞰资的本金枷 之比，通常用字母/来表示。利息钢L=A(nAA(n-1)对丁她蟀WfWjW形，i=Ii/A(O)；对于实制蟀蜘的情形，则in=WA(n-l)；例题：1.1.1二衲唆利 考圜-单金,(1)如果师t时亥蝴观函奶和)=1+沮，贝愀国铲息为勘U;她蟀 = ()-e-Da(n-l) 1 4- i(n-)(2)实舸蟀i = i1.13例题：三.实物购瘁如果其在t时亥蝴积累函数为a(tKl+iy,则唾玄样产生的利息为复利。T、度S期的实际贴F见率为该度量期内取得0倒息金额与期末的投资可回收金
2、额Z比，通等价fl倒率，、涮耐挪现M子(折现因子)保联系如下:曲，d(E) =，d =芯v = -d ,d = iv ,v = , i - d = id1 + z例题：1.1.6四.名义矛庠与名刘眦率用舟表度期支付m次利息的名义利率，这酬m可以不哽她口似小于1 o 所谓名义矛庠是指每1/m个度量期支付利息一次而在每1/m个度量期的列W蟀为肿/7 o与广”)等价的实际利i之间的关系：!+/ = (! + )/冲”o名义懒率/如，1 一 d = (1项/m)n,。第k次利息支付及向基金碱5的1辙缺额为 皿=L-Dskj ； 第k期内的净利息支出为NIk=Li- jDs同 例题：4.22习题：1、7
3、、10、29o35第T够一、Wf介格彳咐桦息剽Wi飒值wow观值P = rN%WP = Cl + (gT)%J例题：5.LI二、溜介与损介第k 期末的账价值为：BVk= rNa + Cvn = C1 + ( - i)a第瞧息必为点利印值P = Ql + (gT)气与q嫡率ifiW只。对JWOCfWWI微：gC TQ1 + (g T)勺 = c(g- i)vn例题：191-193页要求：(1)债券的价格；(2)第k年末的账面值；第k轲俐息收入习题1、2、4教学大纲第一章：利息与问题本章课时：9一、学习的目的和要求1、必须掌握以下基本概念：利息、现值、终值、实际利率、实际贴现率、名义利率、名义贴现
4、率、利息强 度等；2、理解实际利率、实际贴现率、名义利率、名义贴现率、利息强度之间的关系：3、掌握常见利息问题的求解原理，根据不同的情况运用不同的表达形式。二、主要内容第一节：利息的基本概念第二节：利息问题求解第W年金本章课时：9一、学习的目的与要求1、必须掌握以下基本概念：标准年金、一般年金、期初年金、期末年金、连续年金、永久年金、递增年 金、递减年金、年金现值、年金积累值等：2、理解期初年金、期末年金、连续年金之间的关系以及递增年金、递减年金之间的关系：5、能够求解常见年金的现值和积累值问题、与年金有关的利率或期限等利息问题。二、主要内容第一节：标准年金第二节：一般年金第三章Ml率本章课时
5、：9一、学习目的与要求1、必须掌握以下基本概念：收益率、净现值法(NPV)、收益率法(IRR)、再投资率、币值加权收益率、 时间加权收益率、投资组合法、投资年度法；2、掌握现金流收益率、币值加权收益率、时间加权收益率的求解方法；3、理解净现值法与收益率法在投资决策中的应用范围、再投资收益率对投资的影响以及投资组合法、投 资年度法对基金收益分配的不同处理。二、主要内容第一节：收益率第二节：收益率的应用第四章债务偿还本章课时：9一、学习目蜗要求1、必须掌握以下基本概念：等价原理、贷款余额、未来法、过去法、分期偿还表、偿债基金&、偿债基金 利率等；2、理解各种偿还方式的区别与联系，能够设计实际问题中
6、的债务偿还方案，并运用相应的方法来求解。二、主要内容第一节：分期偿还表第二节：偿债基金第五章够本章课时：9一、学习目峭要求1、债券的价格、收益率、账面值、溢价、折价、分期赎回表、可赎回债券、系列债券等；2、理解债券定价的原理、债券的定价的四个公式的关系、实际价格与账面值的关系、分期赎回表与分期 偿还表和偿债基金的关系：3、能够熟练运用四个基木公式计算债券的价格，使用理论方法、半理论方法和实践方法来确定相邻付息 日之间的账面值，构造分期赎回表，应用近似公式求债券的收益率，求系列债券的？价格等。二、主要内容第一节：债券第二节：其他类型的债券与证券第澎利息理论的酬与析本章课时：6一、学习目崂要求1、
7、必须掌握以下基本概念：利率风险、持续期、凸度、资产负债匹配；2, 能够计算常见的利息问题中的持续期、凸度，理解持续期、凸度和资产价格变动的关系。二、主要内容第一节：利息理论的应用第二节：金融分析第屏随娘庠(娜)本章课时：3一、学习目屿要求1、必须掌握以下基本概念：随机利率、独立利率模型、相关利率模型、变筮的均值和方差、对数正态分布 模型、MA(1)模型等；2、理解独立利率模型和相关利率模型之间的关系；3、能够求解常见的现值变量和积累值变量的均值和方差。二、主要内容第一节：随机利率一 z. 一 “f4US nsi .1fry。芯,6 一，9 一 6 4enK，一 胃一7+一 H i+二z0SSS
8、(EfSDsy 一 目H司心双(萱沃)置i艘、 . 留警.用6:一 i枣有打OWNW学r5彳苛一o+一) (D 襄尸町F71(+ 一) H+一)+?(._ +_)+: +M +_)+(_+ _)+ 一土-7 亳 + +: + %+彳 F 2.1 f *11 lffl!。寻净，z鼠印oaian. f 8 3 旨.一 t .z is 二 an a a fisiife兵f_g +13+ + %+= +1H s 签诲 n H % N_z “还 站 F T-TT (z)wo SIH a9._z 蔓 D D 84=Ts: 卜卜UBL 一 1L = + 5+ + + % + d + - H 丁 WSWW (
9、z) fitsHE: :m+.:+%+彳 F SUI (一)oiw川 S 一 Tl冬I作s、s(乙)yQ + D-i !_/ + Q-i“。+ 1)-1一 “ + l)T【+ # + D+ + eQ +【)+ iQ + l)与矿l-,(? + !)l -,(?+1)I M 一【并T(M D并f邱+/+/Iu榭音心wm-iWkW44Wm .一SSiMm S U v8 Y成V :晤仁 OFR枷 (I)辛孙wwrnm ww溷oswwwte 缩 wu 却()醐sw脚曲锌(3)wiwrw 蝇岫w适砌aw婀口舰殂wm u mx南蛔硼角承 泌知 3螂纽岫潟u琛(I)WM+WW4闯翻一危解炉硼二冀传腕用职仰楂
10、叩钢时WQra蜘fMMWWTW(乙)WtWWfflWfW(I)1-v* _l-v/r-vk l-v*-vn i_ 1-vA= 51 =竺 与 Clk年(l + i) + (l + +. + (l +伊二(1 + *1-(1+，)”)=(1-(1 +，)”1-(1 + /_ vk-(i+/r-i i1 -vk_ 与ak(3)永续年金k 2knkV + V + + _时 _-vk -(1 + Z/-11 _岛2.十息瓣设m为每个计息期内的付款灿，n为计息醵，i为每个计息期的利 m、n为正麒,总f擞:燃为mn次。(1) 许金假1/m, W|-WW9m*(l/m)=l,这种觥下龄见值 记为螺，类似这种
11、情形的期初付/期末伽年金现值积累值的年金符号类倾职=-L (哲 + V2，m + . + yE)S + V ) tni f .Jim、1 V VFJI”、-Vf，j(m)n时刻的年金储够叶泌的+。1-Vn=迎)(E)二 (1 +，E j(m)显然mI2(W)y(w) j(tn) n-ll嘘=(E” 端=力勺(1 +，)=*勺例题22.7(2) 许金假设每的耕期祕擞额为1/m,每个计息期(檄为m*(l/m)=l，这种觥下的年金现值 崛；T ,为骐种情钏邮累偷律金熊灿1=(1 + V + V +)1 It”认12时_ l-vM 此n嘤啊金积累值为.1-vMs郛=钏(1 +，)”= d(m .(i
12、+ /y(l + i)”-l显然1 v 1 v d dClim =CIs M) d d) d)ST = (I +。邓=(I +。 亮 = 马例题：22.8ii树割舰酚别为爵号;(0龄付款所刨初WF金。龄付款n M十息期 Wh息期的 付毓贬和为1,=。8其中初为1孩It至小核10的折现因子。rnfn( + /)5=0三基本变化年金1.各倒寸10得1-vn q - nvn 1 一 v + q - nv= F1 + 6（+1）讨。由一（ + 1力”(Is)=(Ia)i + iy =( + i)n同I得,an - nvn-nv -a-l + nv n-a(所)/ 勺- 一=官 = （必由=（。力（1 +，），= （”）7要求睥它们啊直。2各年付0舞假舰相微 第一次伟漩加，并且每次付痢SI是前一次付麴酬1+k倍，共卦tn次每个付款期的利率为i，贝骸年金睁见值为V(0) = V+ 护(1 + 化)+ 护(1 + *)2 + .+(1 += vl + V(1 + L) + 优(1 + Q2 + .+ vn-l ( + R)，I E)i-k四更顶变（七年金1.付熟榆申十息WW觥v（o）=2付料醉大TtWWJ情形（1）每个计息期内的m次付散颔保持不变（破）=1项顶产-vn nivn+iM”).fl（2）每个计息期内的m次付款戴等翱冽挪增（
