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1、 .信贷企业评级工作规范与评级报告撰写要求 信贷企业评级工作一般而言，由信息资料搜集、分析整理，评级报告撰写、评级结果发布使用和跟踪服务前后三阶段工作构成。根据我公司长期从事该业务的经验，考虑几家分支机构所在地主管部门的不同要求和客观差异，为提高公司业务人员整体素质与信贷企业评级业务质量，特制定信贷企业评级工作规范与评级报告撰写要求。一、 资料准备与核查分析阶段（一） 相关信息资料的搜集与准备评级准备阶段的工作内容包括：企业信息资料的搜集整理、定量数据录入、分析及调查访谈提纲的准备。1、 分析员要积极与企业及银行信贷人员（甚至会计审计人员）联系，尽可能多地索取、搜集被评企业信息资料。评估所需材
2、料至少包括：企业近三年经审计的财务报告、最近一个月的财务报表，企业上交的相关证明材料（含营业执照、组织代码证等有关证件复印件）、企业银行借款和还款清单等。2、 评估数据录入时应注意以下问题：（1）报表的选择：对集团公司以合并报表为准，如未编制则采用本部报表，一般不宜采用汇总报表；（2）分析员从企业的经营范围、业务性质和收益来源及其比重出发，确定企业的行业归属，并选用相应的评级指标版本录入数据；（3）认真阅读企业的审计报告，根据注册会计师出具的调整意见对财务报表进行调整后再行录入；（4）如果报表的本年年初数据与上年年末数据不一致，分析员应当分析原因，为保证评级分析的可比性，一般建议录入当年年初数
3、据。（注： 关于版本的使用， 财务报表的审计要求）3、 银行信贷员往往对所评企业的经营现状和发展动态较为了解，分析员通过与信贷员的接触可以获得对企业经营、发展的状况和问题较为直观的印象，借以在一定程度上弥补静态分析的不足，特别是能够对影响企业未来发展的重大外部因素（如债转股、资产重组等）的现实性和可行性有所客观地了解，避免受到企业单方面介绍的影响。4、 利用其他资讯信息手段，如网络、媒体等多方面获得受评企业的外部信息和企业的动态，特别对上市公司而言，可以获得很多有用的资料信息。5、 应当注意的是银行对企业借款和还款记录（清单）是贷款评级工作中不可或缺的资料。这一资料不仅可以反映企业是否有逾期归
4、还本息的情况发生，而且还可以看出各项长短期贷款的到期日，以确认是否有不同还款期的借款同时到期。若有后一种情况发生，企业在这些借款的到期日将可能产生较大的还款压力，甚至可能会出现现金流量不足的问题，从而阻碍其再融资的可能性。（二） 企业现场访谈与调查企业现场访谈与调查是信贷企业评级业务流程中一个极为重要的环节。现场访谈目的主要有两个：一是对企业财务数据的真实性、有效性、变动的合理性进行分析判断；二是对企业内部的经营管理状况、发展规划和外部的产业经济、宏观经济的状况进行调研（如：享受政策扶持等）。由于目前对信贷企业评级的主要分值比重是来自于企业的财务报表，而企业财务报表弄虚作假问题又屡见不鲜，因此
5、分析员就必须运用娴熟的财务、会计知识对财务报表本身的真实性和有效性加以甄别。一般而言，分析员可以使用逆查法进行分析，即从生产经营和管理系统中可能存在的问题着手，通过分析一些指标的异常状况，包括与企业历年纵向对比、与同行业平均状况横向对比的财务数据规模异常、比重异常和变动异常等，从而有针对性地审查会计核算信息。具体而言应当重点关注如下问题：财务指标的大幅波动；以前年度发生问题的科目；资本运作的风险；主营业务以外的收支；关联交易；违背会计准则的地方；被会计师事务所出具“非标准无保留”审计意见的审计报告中说明解释部分。从流程上讲，这一阶段工作主要包括如下内容：撰写访谈提纲；实施现场访谈；形成访谈报告
6、。1、 分析员在对受评企业资料的收集、整理、分析，特别是对企业定量分值初步计算的基础上，一般能够对企业的经营业绩、发展趋势形成一个总体的评价。但需要指出的是，一方面这种评价本身并不一定完全准确；另一方面企业究竟因何原因造成目前的状况，是经营管理因素，还是行业总体因素、抑或是宏观经济，甚至政府因素使然，这些往往是仅对材料信息自身分析所无法解释的，所以分析员应当通过对企业财务数据，尤其是财务指标间的内部构稽关系分析，结合整体产业经济、宏观经济特点，就存在疑惑的问题形成访谈提纲（如：非典型肺炎、禽流感等疾病的爆发对国际性旅行社业务造成较大的影响）。2、 访谈一般首先由企业财务部门的负责人（如有可能，
7、最好也能够和企业领导或其他业务部门的负责人接触）介绍企业的经营状况、经济效益、发展前景等。随后由分析员依据访谈提纲对企业进行咨询，应当到生产和库存一线对生产状况进行考察，房地产、施工类企业应当到项目施工现场看一看。3、 访谈结束后，及时总结形成书面的访谈报告。注意事项：1、 企业上报的申请报告往往存在内容空洞、夸大成绩的问题，比如在“技术水平”方面填写“国际先进”等等，对此切不可轻易采信，在访谈时注意对这些问题加以确认。2、 除对外部环境方面问题和通过财务分析发现的问题进行调研以外，特别需要对企业的或有风险和重大事项进行调研，比如企业的对外担保状况、欠息欠贷情况、重大经济诉讼案件、资产重组、债
8、转股等。3、 访谈中如果发现一些重大问题企业无法合理解释，可以要求查阅原始财务凭证、科目明细等，必要时可以与有关的注册会计师联系咨询。4、 访谈前应对企业所处行业有一个初步的认识，因为涉及不同行业的企业其所体现的特征也不尽相同。例如，外贸企业的经营与汇率风险、国家政策调整变化的影响；制造性企业应考虑其是否有环保改造成本等（如：自行车制造企业从浦东地区撤出）。访谈时不妨倾听一下企业对这些方面的观点。5、 要确保一定的访谈次数（至少一次）和时间（不少于二小时）。6、 调查小组必须二人以上。7、 尽可能对企业的主管部门和主要客户进行调查。二、 报告撰写阶段评级报告分为对内报告与对外报告。对内报告主要
9、是提交给专家评审委员会的，内容要详尽，以分析性的语言进行描述。对外报告是呈送给客户的，以简明扼要为主，鲜明的表达评级原则及评级观点。u 对内报告在各项准备工作就绪后，进入报告撰写阶段。总体而言，分析员应主要注意以下几个方面：1、 文章应侧重于客观描述，一般不作结论性分析，不应有偏激的词句。如：企业未来将不会有任何发展；企业管理没有任何绩效等。2、 企业评级结果是由专家委员会最终确定，因此评级观点中应以“拟评定为级”、“建议级别为级”等语句做出结论。3、 全文观点应前后一致。例如不可出现：在分析企业基本素质时评价很高，而在经营能力等方面（例如：出现应收账款催讨不利等情况时）的撰写时却出现“企业领
10、导管理不善、经营无方”等类似的语句。4、 企业在某一方面、环节存在的问题往往会对其全局产生影响，同时也会表现在财务分析的多个方面，对此，分析员可以在初次涉及的部分给予详尽阐述，出现重复时则一带而过。（例如：长短期贷款年末金额的变动影响流、速动比例以及净资产与年末贷款之比等指标的变化）5、 若企业在评估年度有分立、合并、转产等情况发生，造成本年度财务报表与以前年度财务报表缺乏可比性时，对上年末的资产负债表可以采用经调整后的本年年初数，报告中要对此作出明确说明。6、 对于上市公司，分析员应对其控股母公司和主要子公司作些了解，避免忽略关联事项对该公司的影响。（如：内部资产转移、转贷等）7、 对于大型
11、市政项目、基础设施建设项目，分析员应关注政府的立项批文、资金安排、市场预期等因素，分析企业经营是否有政府背景的支持和支持力度的大小。8、 在分析中，要尽量以具体数字进行分析，并充分利用各种图表，如：利用饼图、折线图、柱状图等比较直观、动态地表现某一指标的变化情况。9、 对于值得关注的重点问题和内容，可以黑体或下划线标明。（一）、企业基本素质第一部分：企业概况主要内容：1、 阐述企业沿革，说明其历史背景、企业负担、发展速度等问题。2、 描述主要投资方、投资金额与比例、验资机构及下属子（分）公司的概况，并简要说明其组织结构、各职能部门、子公司、分公司的运作情况。3、 以图表或文字等方式表明企业的内
12、部组织构成，剖析组织结构的特征，以反映该企业内部的沟通效率和协调能力。4、 阐述企业的主营业务、主导产品、知名品牌及市场份额等，表明企业在行业中的地位和竞争实力。5、 若企业在评估年度受到有关部门的重要嘉奖或处罚也应在该部分有所体现。6、 简要提及企业的重要指标。例如：总资产、净资产、年末贷款等。注意事项：1、 若企业的实收资本与注册资本不一致，应结合企业的验资报告，在评级报告中反映并说明原因（如：成立年限较长的国有企业，曾经通过估账进行注册；或变更后由于时滞，新的营业执照未下）。2、 续评企业应重点着眼于其评估年度新的变化，并分析这些变化给企业带来的利弊。3、 对评估对象的简称一般有“企业”
13、、“公司”和“工厂”。一般而言，“企业”的应用范围最广泛，几乎可用于所有评估对象；“公司”仅用于有限责任公司和股份有限公司。4、 对于上市公司的评级，分析员应根据中国上市公司治理准则的规定对其内部治理结构进行相关考核。这些规定诸如：控股股东与上市公司应实行人员、资产、财务分开，各自独立核算、独立承担责任和风险；上市公司人员和管理层应独立于控股股东；上市公司的董事会、经理层及相应的管理机构应功能健全，独立运作；上市公司的生产、销售系统及财务应独立于控股股东；董事长与总经理原则上不能由一人担任；上市公司应按照有关规定建立独立董事制度等等。此外，还应关注上市公司的有关披露适宜，必要时进行跟踪评级。5
14、、 分析员应对企业的关联交易特别关注，关联方的某些重大失误可能影响到被评企业的级别。这些关联交易包括：企业向控股方转移资产或垫付资金；为控股方支付管理费用等支出；为股东或职员的债务提供担保；为关联方转贷资金；企业与控股方、投资子公司之间存在同业竞争（内耗）等行为。第二部分：企业基本素质分析主要内容：1、 企业主要领导情况，对其专业资质、资历、学识背景、业绩加以说明。2、 企业员工的年龄、学历等方面的分布情况，说明企业整体素质状况。3、 阐述企业的营销策略、主要客户状况、产品销售地理分布以及主导产品的特点，分析企业以及市场份额4、 描述企业现行的管理及财务等方面规章制度，分析其是否完善、可行，以
15、及具体执行贯彻情况。5、 非投资管理型企业的评估报告要在该部分提及企业的投资方向、经营规模、融资战略情况。6、 企业经营风格与企业文化，除从企业提供的资料中摘录外，更多地要通过实地访谈调查、感受，总结出来。注意事项：1、 企业领导的学历虽然是其能力体现的一个方面，但并不能完全说明其实际工作能力强。在对领导层分析时，着重对阅历、社交背景、工作实绩等进行描述。2、 有些企业虽然制度较为完善，但执行情况并不理想，分析员在访谈过程中应注意观察是否有这一现象。3、 分析员的定性分析不可片面。例如，企业主导产品之间的关联度大小各有利弊，具体分析时应客观公正。4、 对企业的基本素质分析，如企业的创新能力、科研能力、资金支持等，往往可以以企业获得的国内（外）质量认证、评审结论、合同等作为佐证，但应区分各种证书的权威性和公正性。5、 分析员应在该部分提及企业对其股东的重要性、公司所属行业对国家的重要性或企业行使的职能对地方政府的重要性。第三部分：行业分析行业分析在定性部分中的作用较为重要，它表明了企业所处的客观环境，目前行业的规模、发展进程、竞争激烈程度、政府对其的产业政策与支持力度等因素均会影响企业的运作，以及企业在行业中的地位。注意事项：1、 行业数据要最新，最好是半年内的，否则将失去时效性。2、 应对宏观背景作以简要阐述，因为任何行业的发展都与本国国民经济的发展、某一全球性重大
