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1、2017年注册会计师全国统一考试专业阶段 财务成本管理真题答案及解析一、单项选择题（本题型共14小题，每小题1.5分，共21分，每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案。）1当存在无风险资产并可按无风险报酬率自由借贷时，下列关于最有效风险资产组合的说法中，正确的是（ ）。A最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合B最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合C最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合D最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合2甲企业采用标准成本法进行成本控制。当月产品实际产量大于预
2、算产量时，导致的成本差异是（ ）。A直接材料数量差异 B变动制造费用效率差异C直接人工效率差异 D固定制造费用能量差异3与激进型营运资本投资策略相比，适中型营运资本投资策略的（ ）。A持有成本和短缺成本均较低 B持有成本较高，短缺成本较低C持有成本和短缺成本均较高 D持有成本较低，短缺成本较高4甲部门是一个利润中心。下列各项指标中，考核该部门经理业绩最适合的指标是（ ）。A部门边际贡献 B部门税后利润C部门营业利润 D部门可控边际贡献5实施股票分割和股票股利产生的效果相似，它们都会（ ）。A降低股票每股面值B减少股东权益总额C降低股票每股价格D改变股东权益结构6甲公司2016年初未分配利润-1
3、00万元，2016年实现净利润1 200万元。公司计划2017年新增资本支出1 000万元，目标资本结构（债务：权益）为3：7。法律规定，公司须按净利润10%提取公积金。若该公司采取剩余股利政策，应发放现金股利（ ）万元。A31O B400 C380 D5007在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下，下列关于资本结构有税MM理论的说法中，错误的是（ ）。A财务杠杆越大，企业价值越大B财务杠杆越大，企业权益资本成本越高C财务杠杆越大，企业利息抵税现值越大D财务杠杆越大，企业加权平均资本成本越高8应用“5C”系统评估顾客信用标准时，客户“能力”是指（ ）。A偿债能力 B盈利能力 C营运能力 D
4、发展能力9甲企业采用作业成本法计算产品成本，每批产品生产前需要进行机器调试，在对调试作业中心进行成本分配时，最适合采用的作业成本动因是（ ）。A产品品种 B产品数量 C产品批次 D每批产品数量10下列关于利率期限结构的表述中，属于预期理论观点的是（ ）。A不同到期期限的债券无法相互替代B长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值C到期期限不同的各种债券的利率取决于该债券的供给与需求D长期债券的利率等于长期债券到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和11甲公司已进入稳定增长状态，固定股利增长率4%，股东必要报酬率10%。公司最近一期每股股利0.75元
5、，预计下一年的股票价格是（ ）元。A7.5 B13 C12.5 D13.5212甲公司2016年销售收入1 000万元，变动成本率60%，固定成本200万元，利息费用40万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素，该企业联合杠杆系数是（ ）。A1.25 B2.5 C2 D3.7513甲企业生产一种产品，每件产品消耗材料10千克。预计本期产量155件，下期产量198件，本期期初材料310千克，期末材料按下期产量用料的20%确定。本期预计材料采购量为（ ）千克。A1 464 B1 860 C1 636 D1 94614甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量，在现金需求量保持不变的情况下，当有价证券转
6、换为现金的交易费用从每次100元下降至50元、有价证券投资报酬率从4%上涨至8%时，甲公司现金管理应采取的措施是（ ）。A最佳现金持有量保持不变B将最佳现金持有量降低50%C将最佳现金持有量提高50%D将最佳现金持有量提高100%二、多项选择题（本题型共12小题，每小题2分，共24分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分。）1下列关于单个证券投资风险度量指标的表述中，正确的有（ ）。A贝塔系数度量投资的系统风险B方差度量投资的系统风险和非系统风险C标准差度量投资的非系统风险D变异系数度量投资的单位期望报酬率承
7、担的系统风险和非系统风险2根据存货经济批量模型，下列各项中，导致存货经济订货批量增加的情况有（ ）。A单位储存成本增加 B存货年需求量增加C订货固定成本增加 D单位订货变动成本增加3下列关于企业公平市场价值的说法中，正确的有（ ）。A企业公平市场价值是企业控股权价值B企业公平市场价值是企业未来现金流入的现值C企业公平市场价值是企业持续经营价值D企业公平市场价值是企业各部分构成的有机整体的价值4下列各项质量成本中，不属于内部失败成本的有（ ）。A产品返工费用 B产品质量认证费用C产品检测费用 D处理顾客不满和投诉发生的费用5在其他因素不变的情况下，下列各项变动中，引起美式看跌期权价值下降的有（
8、）。A股票市价下降 B股价波动率下降C到期期限缩短 D无风险报酬率降低6甲股票当前市价20元，市场上有以该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权，执行价格均为18元。下列说法中，正确的有（ ）。A看涨期权处于实值状态 B看涨期权时间溢价大于0C看跌期权处于虚值状态 D看跌期权时间溢价小于07下列情形中，优先股股东有权出席股东大会行使表决权的有（ ）。A公司增发优先股B公司一次或累计减少注册资本超过10%C修改公司章程中与优先股有关的内容D公司合并、分立、解散或变更公司形式8与公开间接发行股票相比，下列关于不公开直接发行股票的说法中，正确的有（ ）。A发行成本低 B股票变现性差 C发行范围小 D发行
9、方式灵活性小9甲公司用平衡计分卡进行业绩考评，下列各种维度中，平衡计分卡需要考虑的有（ ）。A顾客维度 B债权人维度C股东维度 D学习与成长维度10甲投资基金利用市场公开信息进行价值分析和投资，在下列效率不同的资本市场中，该投资基金可获取超额收益的有（ ）。A无效市场 B半强式有效市场 C弱式有效市场 D强式有效市场11甲公司拟投资一条生产线，该项目投资期限5年，资本成本12%，净现值200万元。下列说法中，正确的有（ ）。A项目现值指数大于1B项目会计报酬率大于12%C项目折现回收期大于5年D项目内含报酬率大于12%12下列各项作业中，属于品种级作业的有（ ）。A产品组装 B产品生产工艺改造
10、C产品检验 D产品推广方案制定三、计算分析题（本题型共5小题40分。其中，第1小题可以选用中文或英文解答，请仔细阅读答题要求，如使用英文解答，请全部使用英文，答题正确的，增加5分，本题型最高满分45分。涉及计算的，要求列出计算步骤，否则不得分，除非题目特别说明不需要列出计算过程。）1甲公司是一家上市公司，目前的长期资金来源包括：长期借款7 500万元，年利率5%，每年付息一次，5年后还本；优先股30万股，每股面值100元，票面股息率8%；普通股500万股，每股面值1元。为扩大生产规模，公司现需筹资4 000万元，有两种筹资方案可供选择：方案一是平价发行长期债券，债券面值1 000元，期限10年
11、，票面利率6%，每年付息一次；方案二是按当前每股市价16元增发普通股，假设不考虑发行费用。目前公司年销售收入1亿元，变动成本率为60%，除财务费用外的固定成本2 000万元。预计扩大规模后，每年新增销售收入3 000万元，变动成本率不变，除财务费用外的固定成本新增500万元：公司的企业所得税税率为25%。要求：（1）计算追加筹资前的经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。（2）计算方案一和方案二的每股收益无差别点的销售收入，并据此对方案一和方案二作出选择。（3）基于要求（2）的结果，计算追加筹资后的经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。2甲公司是一家新型建筑材料生产企业，为做好2017年
12、财务计划，拟进行财务报表分析和预测。相关资料如下： （1）甲公司2016年主要财务数据： 单位：万元资产负债表项目2016年末货币资金600应收账款1 600存货1 500固定资产8 300资产总计12 000应付账款1 000其他流动负债2 000长期借款3 000股东权益6 000负债及股东权益总计12 000利润表项目2016年度营业收入16 000减：营业成本10 000税金及附加560销售费用1 000管理费用2 000财务费用240利润总额2 200减：所得税费用550净利润1 650（2）公司没有优先股且没有外部股权融资计划，股东权益变动均来自留存收益。公司采用固定股利支付率政策
13、，股利支付率为60%。（3）销售部门预测2017年公司营业收入增长率为10%。（4）甲公司的企业所得税税率为25%。要求：（1）假设2017年甲公司除长期借款外所有资产和负债与营业收入保持2016年的百分比关系，所有成本费用与营业收入的占比关系维持2016年水平，用销售百分比法初步测算公司2017年融资总需求和外部融资需求。（2）假设2017年甲公司除货币资金、长期借款外所有资产和负债与营业收入保持2016年的百分比关系，除财务费用和所得税费用外所有成本费用与营业收入的占比关系维持2016年水平，2017年新增财务费用按新增长期借款期初借入计算，所得税费用按当年利润总额计算。为满足资金需求，甲
14、公司根据要求（1）的初步测算结果，以百万元为单位向银行申请贷款，贷款利率8%，贷款金额超出融资需求的部分计入货币资金。预测公司2017年末资产负债表和2017年度利润表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。 单位：万元资产负债表项目2017年末货币资金应收账款存货固定资产资产总计应付账款其他流动负债长期借款股东权益负债及股东权益总计利润表项目2017年度营业收入 减：营业成本税金及附加销售费用管理费用财务费用利润总额减：所得税费用净利润3甲公司是一家制造业企业，产品市场需求处于上升阶段，为增加产能，公司拟于2018年初添置一台设备。有两种方案可供选择：方案一：自行购置。预计设备购置成本1 600万元，按税法规定，该设备按直线法计提折旧，折旧年限5
