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1、供应链金融业务风险管理特异性和现场检查方法探析撰写人：北京银监局股份制银行监管一处 李征、张春璐 银监会热点问题调研报告(总第五十六期)银监会团委热点问题调研组2010年03月供应链金融业务风险管理特异性和现场检查方法探析北京银监局股份制银行监管一处 李征、张春璐编者按：供应链金融业务（SCF）是商业银行站在产业供应链全局的高度，为协调供应链资金流，降低供应链整体财务成本而提供的系统性金融解决方案。在供应链交易中，核心厂商往往利用优势地位将流动资金压力转移至上下游配套中小企业，供应链金融业务就是利用商品交易中形成的预付账款、存货和应收账款等流动资产或其组合给予企业信用支持。近年来，供应链融资已
2、成为国际性银行流动资金贷款领域重要的业务增长点之一，当前我国大型企业在供应链管理的物流、信息流层面的技术及手段已日趋完善，供应链金融业务作为商业银行信贷业务中的一个专业领域，其重要性日益显现。为全面掌握该类业务的基本模式，识别该类业务潜在风险及管理难点，提高现场检查的针对性和有效性，北京银监局部分青年同志结合工作中的实际案例，专门就供应链金融业务进行了深入调研，对该类业务风险管理的特异性进行了分析，并提出供应链金融业务风险易发环节和现场检查要点。一、供应链金融的基本业务模式根据授信支持资产和担保模式的差异，供应链金融可分为三类：一是基于核心厂商风险责任的预付款类融资产品、二是基于动产和货权控制
3、的存货类融资产品、三是基于债权控制的应收账款类融资产品，其典型融资产品和业务模式可见下表：供应链金融典型融资产品和基本模式业务种类典型融资产品业务基本模式预付类融资业务先票/款后货授信（厂商银）由银行为客户提供授信向上游厂商支付全额货款，厂商按照三方协议约定发货，在货物到达后转为现货抵质押，银行根据保证金存入情况逐步向客户释放抵质押物。担保提货（保兑仓）由银行为客户提供授信向上游厂商支付全额货款，厂商出具全额提单作为抵质押物，客户分次存入提货保证金，银行分次通知厂商向客户发货。国内信用证用于国内企业间商品交易，银行按照客户申请开出的凭符合信用证条款的单据支付货款的付款承诺存货类融资业务仓单质押
4、授信客户以自有或第三人合法拥有的仓单为质押的授信业务，可分为标准仓单质押和普通仓单质押动产静态抵质押授信客户以自有或第三人合法拥有的动产为抵质押的授信业务，又称特定化库存抵质押模式，不允许客户以货易货，必须打款赎货。动产动态抵质押授信待添加的隐藏文字内容3是静态抵质押的延伸产品，又称核定库存模式，银行对于客户抵质押的动产价值设定最低限额，允许限额以上的动产随时出库，可以以货易货。应收账款类融资业务国内保理授信客户将在国内采用赊销方式形成的单笔应收账款债权转让或质押给银行，银行为其提供资金融通、应收账款管理、应收账款催收等金融服务应收账款池融资客户将多个国内不同买方、不同期限和金额的应收账款打包
5、转让给银行，银行根据累计的应收账款余额给予客户授信。二、供应链金融业务风险管理四大新特点一条完整的供应链存在大量围绕核心企业生存的中小企业，这些企业凭借成本和特殊管道优势立足于供应链，是银行发展供应链金融业务的主要客户群体，但由于同业竞争激烈、信用基础薄弱，以传统授信标准衡量，这些企业往往被银行视为高风险客户，很难获得融资支持，但新的风险管理技术和方法在供应链金融业务中使用，能有效缓解这一矛盾。一是风险评估环节使用债项评级技术。银行传统授信主要考虑借款人财务状况和担保方式，是基于财务报表的单体授信，即在企业现有财务状况基础上，评估未来违约的可能性，而供应链金融业务风险评估转向贸易自偿性视角，将
6、客户主体信用评级与单项业务评级有机结合，加大债项评级权重，突出对贸易背景的审查，强调银行结构化设计融资产品和有效控制物流、现金流的能力，可为中小企业客户实现积极的信用增级效果。二是流程设计环节使用信用捆绑技术。将授信客户与核心厂商实施信用捆绑是供应链金融业务风险控制核心，如在预付款融资业务中，银行需与核心厂商、借款人事先签订三方协议，厂商要为借款人承担回购、销售调剂和未发货退款等准担保责任；在担保提货业务中，银行需明确核心厂商依银行指令发货、就下游提货不足或自身发货不足的差额向银行退回授信项下货款的责任，从而形成厂商对借款人的实质连带责任担保。三是业务操作环节使用风险屏蔽技术。风险屏蔽技术是指
7、银行在供应链金融业务操作中通过资金流、物流和信息流封闭控制来实现融资自偿性的一系列程序和方法，确保在出现信用风险时，风险敞口能得到有效缓释。通常控制措施有：资金流控制。通过资金定向支付、销售回流封闭运作和退赔款项控制确保信贷资金用于真实交易，引导融资项下形成的收入直接用于偿还银行授信。物流控制。银行通过入库交接、严格抵质押物流转、建立质物价值逐日盯市和跌价补偿机制等手段，对客户已有存货或融资项下形成的未来货权实施有效监管，确保质物价值能够完整覆盖授信风险敞口。信息流控制。银行通过对供应链中交易信息的收集和控制，解决银企信息不对称的问题。四是贷后管理环节引入专业仓储机构。多数银行引入专业仓储机构
8、作为合作监管方，利用其专业技能保障银行担保物权的安全，专业仓储机构的履职能力和人员道德水平也成为银行开展供应链金融业务需要考虑的重要外部风险变量。 三、供应链金融业务风险管理两大难点难点之一、操作风险。银行在供应链金融业务中通过物流和资金流的封闭控制，可将借款人自身信用状况与信贷资金安全进行有效隔离，但会显著增加银行风险管理链条，诸多风险控制细节使其操作复杂性远高于传统授信业务。根据调查导致供应链金融业务操作风险的原因可大致归纳成人为、流程和外部事件三大因素。一是人为因素导致的操作风险。典型案例一：某科技发展有限公司以自有的棕榈油存货质押，在某行开立数百万美元国际信用证，银行委托某物流仓储企业
9、对质物实施现场监管，但银行在一次实地巡库中发现，监管方在未接到银行放货指令的情况下，违规将质物全部出库，使银行债权悬空，形成资金损失。典型案例二：某石化企业集团以燃料油、组分油等能源产质量押，累计在某行开立1亿多元银行承兑汇票，由于企业资金链断裂，银行不得不将质物进行拍卖，但在拍卖前的资产评估中意外发现质物已被企业故意注水，价值大幅下降，难以覆盖全部授信敞口。简要分析：上述两起风险事件均是由于第三方物流仓储公司现场监管人员渎职或与借款人连手欺诈等人为因素造成的操作风险，银行对物流仓储机构准入审查不严、巡核库工作流于形式也是导致风险的重要原因。二是流程因素导致的操作风险。典型案例三：某汽车经销商
10、在辖内多家银行办理供应链金融业务，由银行为其开立银行承兑汇票定向从上游制造厂商采购车辆，并以融资项下到货车辆进行质押，由于资金链断裂，企业银行承兑汇票出现大量垫款。调查发现，企业在业务办理中存在诸多违规问题，而银行业务流程设计存在的缺陷，正是企业违规操作的主要突破口，如部分银行在资金定向支付时未实施银行承兑汇票直接送达厂商程序，而委托企业代为转交，利用此环节漏洞，该企业在取得银行承兑汇票后，伪造上游制造厂商背书签章，将票据背书至空壳关联企业进行贴现，套取银行信贷资金。再如，部分银行对车辆合格证封闭交接未作严格规定，运输商在银行及监管方不在场的情况下，可与企业直接进行车辆合格证交接，利用此环节漏
11、洞，该企业大量克隆汽车合格证，将车辆在多家银行进行重复质押。典型案例四：某行在对某汽车经销商不良贷款追索中发现，根据本行质物库存台帐，其为企业开立的5张银行承兑汇票，汽车制造厂商尚未履行发货义务，遂发函要求汽车制造厂商承担退款责任，但该厂商表示，银行开立的银行承兑汇票项下车辆大部分已被该汽车经销商提取，根本不存在退款问题。由于银行与厂商签订的三方协议存在重大缺陷，对如何认定厂商完整履行发货责任没有任何明确约定，给银行债务追偿带来很大难度。简要分析：银行在供应链金融业务操作中，必须杜绝各类合同、协议和操作流程设计中的明显漏洞，并应严格按照既定流程办理业务，否则会给内外部欺诈留下可乘之机。三是外部
12、事件因素导致的操作风险。典型案例五：某行为某汽车经销商发放1000万元流动资金贷款，以企业自有的100余辆库存车辆进行质押。某日，该行突然接到合作仓储监管方的报告，该汽车经销商的社会债权人将该行大部分质物哄抢一空，银行虽立刻派人到现场处置，但仅控制车辆5辆，其余质物去向不明。简要分析：外部突发事件是供应链金融业务中需特别关注的风险，银行应确保监管仓库和场地的安全设施到位，还应购买足额商业保险防范质物因如火灾、盗抢等外部事件造成的损失。难点之二、法律风险。2007年物权法对动产担保做出诸多制度安排，如明确动产抵押效力、明确动产抵押登记原则、引入动产浮动抵押以及丰富权利质押内容等，对银行发展供应链
13、金融业务具有重大意义，但受困于一些法律“瓶颈”，银行在业务操作中依然面临较大法律风险，限制了该业务的快速发展。一是动产浮动抵质押制度亟待完善。动产浮动抵押作为一种特殊担保形态，在法律层面存在的问题主要有：抵押财产不特定性，易导致担保债权的不稳定。动产“特定化”在供应链融资业务实践中是一个重大难题，用作浮动抵质押的动产大多属于种类物，如原油、钢材、有色金属、棉花、粮食等大宗货物，同类货物彼此间具有完全可替代性，银行在进行浮动抵质押操作中，无须编制抵质押物详细清单，仅以重量、体积等对抵押物进行形式控制，在进行债权追索时，如何对质物与非质物进行严格区分，只能视银行监管严密程度而定。抵押登记和公示制度
14、仍无法有效落实，难以确保银行优先权的真正实现。目前各地还未广泛办理动产浮动抵押登记工作。如果银行无法办理动产抵押登记，一旦借款人将已抵押的动产再次与善意第三人进行交易，银行将无法行使对抵押物的优先权。另外，在已办理登记的工商部门也不接受银行进行的查询，债权人无法了解抵押物权属状况，也无从了解自己是否享有优先权，可能产生重复抵押风险。二是应收账款质押登记管理需进一步完善。目前物权法已明确应收账款质押融资的法律地位，但在实际操作中应收账款质押登记管理仍存在一定缺陷，管理机构对登记内容撰写没有规范性要求，不“确切”的登记内容将造成债权银行无法顺利确权，存在重复登记可能性，进而影响担保效力。另外，在应
15、收账款质押业务中还存在诸如应收账款债权的实现途径、质权生效条件、登记优先顺位关系等一些有待法律解释及明确的方面。 四、主要供应链金融业务易发风险和现场检查要点监管部门应着眼于供应链金融风险特异性，逐步探索并总结与之相适应的现场检查方法，在现场检查中可尝试以供应链中核心企业为检查单元，以操作风险特别是银行对物流、资金流封闭控制能力为主线，结合不同业务模式操作特点对风险易发环节实施重点检查，有效提升对该类型业务现场检查的效率与质量。（一）预付类供应链金融业务易发风险和现场检查要点1.核心厂商履职能力评估。易发风险：由于核心厂商实力不足或累计或有债务超出其承担极限，无法有效履行向下游发货和担保责任引
16、发信用风险。检查要点：调阅相关业务制度和授信业务档案，检查银行是否综合考虑行业类别、景气度、供应链稳定性并结合核心厂商财务资料、行业地位、生产能力、资信状况等对核心厂商进行严格筛选和准入，并对其核定总体交易限额或担保限额。检查银行是否建立专门业务台帐，统一登记本行给予核心厂商所有下游企业的供应链金融业务额度，有无超担保限额授信的问题。2.供应链真实交易背景审查。易发风险：核心厂商利用强势地位，串谋下游经销商利用虚假交易套取银行资金引发的道德风险。检查要点：调阅业务档案，检查银行在授信前是否对供应链中核心厂商与经销商的历史交易情况进行审慎调查，是否建立业务台帐追踪上游厂商发货和经销商实际收货情况，是否定期收集业务项下增值税发票、货运单
