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1、内生性的例子篇一：内生性的例子】以前发的东西研究领域过于狭窄，今天发一个估计大家都感兴趣的话题：内生性。国内杂志上的文章很多是不控制内生性问题的，但 是，学过计量的人都知道，不控制内生性问题的文章，说得极端点， 应该被称为 垃圾 (这话我也是从麦克法登的一个弟子那里听来的)。接下来，我想简单的梳理一下内生性问题，同时以最近读到的一篇 文章为例，看看 top journal paper 是如何处理这个问题的。 关于公司金融领域里的内生性问题的一个比较好的综述是 总的说来，内生性主要由以下原因造成：1. 遗漏变量：如果遗漏的变量与其他解释变量不相关，一般不会造 成问题。否则，就会造成解释变量与残差
2、项相关，从而引起内生性 问题。2. 解释变量与被解释变量相互影响3.度量误差(measurement error)：由于关键变量的度量上存在误差，使其与真实值之间存在偏差，这种偏差可能会成为回归误差(regression error)的一部分，从而导致内生性问题。 解决内生性问题的方法主要有：1. 工具变量法( iv)这种方法相信大家都已经学过，就是找到一个变量和内生化变量相 关，但是和残差项不相关。在ols的框架下同时有多个iv,这些工 具变量被称为 two stage least squares (2sls) estimator。具体的 说,这种方法是找到影响内生变量的外生变量,连同其他已
3、有的外 生变量一起回归，得到内生变量的估计值，以此作为iv,放到原来 的回归方程中进行回归。2. 自然实验法 就是找到一个事件,该事件只影响一部分样本,或者只影响解释变 量而不影响被解释变量。3.difference-in-difference (did)法 思想是按照一定的标准，找到与样本match的控制组。在假设外在 冲击同时影响两个组别的情况下,做差来剔除掉外界冲击的影响。4. 动态 panel思想是将解释变量和被解释变量的滞后项作为 iv好了，说了这么多，给大家举一个例子，这是我最近看到的最让我 难忘的一篇文章。在这里总结一下，看看人家是怎么把一个简单的idea弄成一篇top jour
4、nal paper 的。jayaraman, sudarshan, and todd t. milbourn. 2012. the role of stock liquidity in executive compensation. the accounting review 87 (2) (march): 537-563 75067175.pdf (471.69 kb) 2012-62 23:46:12上传故事是：股票的流动性对经理人的激励合约的设计会产生影响。具体的说，当流动性提高的时候，经理 人会更加倾向于选择 cash-based compensation 比重更小的激励合同，因为这时
5、股票的变现成本较低 同时，高流动性意味着股票中的信息含量更高，因此 pay-for-perfo.【篇二：内生性的例子】以前发的东西研究领域过于狭窄，今天发一个估计大家都感兴趣的 话题：内生性。国内杂志上的文章很多是不控制内生性问题的，但 是，学过计量的人都知道，不控制内生性问题的文章，说得极端点， 应该被称为“垃圾” (这话我也是从麦克法登的一个弟子那里听来 的)。接下来，我想简单的梳理一下内生性问题，同时以最近读到 的一篇文章为例，看看top journal paper是如何处理这个问题的。 关于公司金融领域里的内生性问题的一个比较好的综述是 也可以从这里下载： (但这个是之前的一个版本)
6、总的说来，内生性主要由以下原因造成：1. 遗漏变量：如果遗漏的变量与其他解释变量不相关，一般不会造 成问题。否则，就会造成解释变量与残差项相关，从而引起内生性 问题。2. 解释变量与被解释变量相互影响3.度量误差(measurement error)：由于关键变量的度量上存在 误差，使其与真实值之间存在偏差，这种偏差可能会成为回归误差(regression error)的一部分，从而导致内生性问题。 解决内生性问题的方法主要有：1.工具变量法( iv) 这种方法相信大家都已经学过，就是找到一个变量和内生化变量相 关，但是和残差项不相关。在ols的框架下同时有多个iv,这些工 具变量被称为 tw
7、o stage least squares (2sls) estimatoro 具体的 说,这种方法是找到影响内生变量的外生变量,连同其他已有的外 生变量一起回归，得到内生变量的估计值，以此作为iv,放到原来 的回归方程中进行回归。2. 自然实验法 就是找到一个事件，该事件只影响一部分样本，或者只影响解释变 量而不影响被解释变量。3.difference-in-difference (did)法 思想是按照一定的标准，找到与样本match的控制组。在假设外在 冲击同时影响两个组别的情况下，做差来剔除掉外界冲击的影响。4. 动态 panel思想是将解释变量和被解释变量的滞后项作为iv 好了，说了这么多，给大家举一个例子，这是我最近看到的最让我 难忘的一篇文章。在这里总结一下，看看人家是怎么把一个简单的 idea 弄成一篇 top journal paper 的。
