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1、广东财经大学2009-JX16-附件二：（斜体字均作为格式说明用）本科毕业论文（设计） 上市企业财务风险研究以制造业公司KD为例 院 （系）专 业班 级学 号学生姓名指导教师提交日期年 月 日广东财经大学校徽顶左上角封面封底纸采用的特殊A3规格180g/m2米黄色皮纹纸论文统一用A4纸打印。边距 上 2.54cm，下 2.54cm，左 3cm，右 2.2cm。行距为固定值20磅。内容摘要经济全球化使上市公司之间的竞争更加激烈，我们发现越来越多的人都参与在竞争当中，彼此之间面临的压力剧增。制造业的很多公司都出现了订单减少、滞销产品和利润的下降，这些现象的出现引起了上市公司的广泛的关注。本文通过对
2、制造业财务风险基本理论的梳理和总结，以KD公司为例，分析其财务风险产生原因，并在此基础上，从财务风险的角度，提出了制造业财务风险的防范与控制措施。财务风险防范措施为上市公司提供相应的财务风险预警，可以使公司提前预测上市公司的财务风险阶段，及时调整相应的财务战略和管理策略，使其在日益激烈的市场竞争中占据重要地位。因此，对制造业上市公司的财务风险进行分析，对上市公司的发展具有重要意义。关键词： 制造业 财务风险 上市公司Abstract The economic globalization makes the competition between enterprises more intense
3、, we find more and more people are involved in the competition, the pressure of each other is increasing dramatically. Many companies in the manufacturing industry have reduced orders, unmarketable products and profits, which have aroused wide attention from enterprises.By combing and summarizing th
4、e basic theory of manufacturing financial risk, this paper takes KD company as an example to analyze the causes of its financial risks, and on this basis, from the perspective of financial risk, it puts forward the precautions and control measures for manufacturing financial risks. Financial risk pr
5、evention measures provide corresponding financial risk early-warning for enterprises, which enables the company to predict the financial risk stage in advance and adjust corresponding financial strategy and management strategy in time to make it play an important role in the increasingly fierce mark
6、et competition. Therefore, the analysis of the financial risk of the listed companies in the manufacturing industry is of great significance to the development of the enterprises.Key words： Financial Risk Listed Enterprises in Manufacturing Industry 目 录一、绪论4（一）研究意义4（二） 国内外研究现状5二、财务风险的概念特征5（一）财务风险的概念
7、5（二）财务风险的类型51.筹资环节的风险62.投资环节的风险63.经营环节的风险6（三）财务风险的识别6（四）上市公司财务风险的危害7三、财务风险形成的原因分析7（一）外部原因7（二）内部原因81.上市公司内部控制不健全82.财务人员风险意识淡薄83.资本结构不合理84.投资决策不合理85.收益分配决策不合理8四、上市公司财务风险控制策略9（一） 上市公司财务风险控制的目标9（二） 上市公司财务风险控制的具体策略101.培养员工的风险防范意识102.拓宽融资渠道103.优化资产结构104.审慎投资10五、案例研究11（一） 对KD公司的情况综述111.对KD公司外部环境综述112.对KD公司
8、内部环境综述12（二）对于KD公司的财务风险评价121.经营环节的风险122.投资环节的风险12（三）对于KD公司财务风险控制的建议对策131.优化资产结构132.加强内外部控制，优化上市公司资本管理133.加强上市公司的人力资源风险控制13六、结论与展望14（一） 结论14（二）展望15参考文献15一、绪论（一）研究意义制造业作为国民经济整体产业链中的基础性战略性产业，承载着大国的梦想，中国最近又提出了中国制造2025，国家对制造业的关注越来越多，由此可以看出大力发展制造业已经成为中国经济发展的趋势。随着科学技术的发展，全球经济一体化局面已经出现。与此同时，也使上市公司内外部环境发生的一连串
9、的变化，这些变化将导致财务风险的产生，财务风险问题越来越受到人们的关注。对财务风险的相关研究主要是因为财务风险对公司影响巨大，进行财务风险分析，可以控制和防范财务风险的发生，使上市公司能够达到预期的财务目标，从而使上市公司的经济得以持续发展，同时能够使上市公司有足够的时间来调整相应的财务战略和管理策略，以便在日益激烈的市场竞争中占据不可动摇的位置。（二） 国内外研究现状美国学者在芝加哥大学财务风险研究的基础上，针对现代财务风险提出了较为成熟的单变量预测模型。财务风险也引起了国内越来越多学者的广泛关注，邹省标（2017）针对现实复杂多变的金融环境，及迅猛发展的上市公司，认为造成上市公司财务风险的
10、主要因素为上市公司结构不合理、上市公司管理者的决策失误等。钟建良（2017）认为上市公司内部存在一部分因素导致上市公司发生财务风险，如上市公司资本结构不合理、资金需求量大、负债水平高、流动性弱，财务决策失误和财务环境也存在一定的差异。金程等人（2015）指出，在加工生产过程中，上市公司的经营能力非常重要，其各类资源周转速度的高低直接影响到上市公司的生产效率。我国学者李怿（2015），金勇（2015）等人通过大量研究后认为现代上市公司应该投放越来越多的精力在上市公司风险管理相关事物上，上市公司的风险管理现在已经变成各上市公司财务管理的一个重中之重。同时朱美丹（2015）认为应该加强上市公司内部管
11、理，完善组织结构。杨艳秋（2014）认为，上市上市公司应在应收账款方面存在风险管理，同时还对其财务风险发生的方式及相应对策进行了介绍。二、财务风险的概念特征（一）财务风险的概念目前学术界对财务风险做出了解释，财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。认为上市公司财务活动中主要的财务风险的产生主要是由于其中存在的各种不确定因素，这些因素使得上市公司的实际收益不能满足预期收益的理想状态，因此上市公司可能出现了亏损现象。（二）财务风险的类型1.筹资环节的风险上市企业与传统的中小型企业的不同之处是，上市企业的筹备资金的方式是多种多样的。其中主要包括发
12、行股票，找投资商、发售债券以及银行贷款等方式。但是在上市企业借到相应的资金后，对于所借款项的偿还将是企业面临的重要问题之一。上市企业没有对这种筹资所带来的风险进行预估，容易使企业面临被动的局面。甚至造成上市企业失信于投资部门，从而影响其后来的贷款进度。久而久之，容易造成企业的资金链的断裂，使企业走向倒闭的境地。所以企业应该意识到此时融资过程中所可能造成的财务风险，使企业可以采取有效的措施来规避这种风险。2.投资环节的风险众所周知，上市企业在实际的经营过程中，经常会为了扩展自己的经营范围来抢占更大的市场份额。企业在一定时期内就会由于购置设备、厂房的扩建以及原料的购买等方式来进行各种投资活动。在这
13、个投资国过程中，由于外界环境是不断变化的，投资建设过程中需要耗费大量的资金。若没有对投资进行很好的把控，容易造成现金流的减少。甚至会影响到自己当前的业务。所以对于上市企业而言，在投资过程中，需要对投资的金额以及回报时间的长短来进行综合的分析，对整个的财务风险进行整体的把控，保证拥有足够的资金来进行正常运作。3.经营环节的风险上市企业在经营过程中经常出现各种财务风险。企业进行经营的本质就是盈利。若一个上市企业无法盈利，那么这个企业将会逐渐倒闭。企业想要取得更多的收入，首先必须将自己的产品销售出去。企业在经营环节中，由于受到各种不确定性因素的影响，如技术水平、外界环境以及企业的相关决策等。这些都有
14、可能导致经营风险。这些可能出现的风险将在一定程度上影响企业的资金流动以及安全问题。（三）财务风险的识别目前最为常用的法有报表分析法和指标分析法两种，具体如下：1.报告分析方法通过对上市公司各种资产的综合分析，制定报表，并对上市公司财务报表进行分析研究。2.指标分析法根据公司相关因素数据统计，并对统计结果进行计算分析，严密监测财务风险，以加强在上市公司发展和控制上市公司财务风险的识别。（四）上市公司财务风险的危害财务风险的发生直接危及上市公司的整体运营，主要表现为：资金支付能力下降、生产秩序混乱、销售量下降、利润率下降以及资金周转困难等。除此之外，财务风险挫伤了公司职工的积极性和创造性，危及上市公司的生存。三、财务风险形成的原因分析（一）外部原因1.市场环境变化的不确定性主要表现在社会政治、政策、宏观经济运行条件和自然环境四个方面。2.市场经济运行的复杂性，上市公司在系统管理中存在问题是不可预测的。这些不确定性因素导致上市公司财务风险的复杂性。（二）内部原因 1.上市公司内部控制不健全风险控制能力的局限性，有些上市公司在风险来临之前就已经了解并已经预测到，但由于内部因素，没有相应的技术、人力等条件来加以处理和预防和控制，造成巨大的经济损失。2.财务人员风险意识淡薄
