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1、四、计算：1、某企业将某项资产与国外企业合资，要求对该资产进行评估。具体资产如下：该资产账面原值270万元，净值108万元，按财务制度规定，该资产折旧年限为 30年，已计折旧年限20年。经调查 分析确定：按现在市场材料价格和工资费用水平，新建造相同构造的资产的全部费用支出为 480 万元。经查询原始资料和 企业记录，该资产截止评估基准日的法定利用时间为 57 600 小时，实际累计利用时间为 50 400 小时。经专业人员勘察估 算，该资产还能使用 8年。又知该资产由于设计不合理，造成耗电量大，维修费用高，与现在同类标准资产比较，每年多 支出营运成本 3 万元（该企业所得税率为 33%，假定折
2、现率为 10%）。（利率 10%，8 年的年金现值系数 5。3349） 根据上述资料，采用成本法对该资产进行评估。1、解：（1）计算资产利用率：（2）确定成新率：（3）确定功能性贬值：（4）由此可以确定评估值：评估值=480X31.37% 10.72 = 139.856（万元）该资产评估值为139.856万元。2、某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来五年的收益额分别是 13万元、14万 元、11 万元、 1 2万元和1 5万元。根据银行利率与经营风险的情况确定其折现率和资本化率分别为 10%和1 1 %。试采用年 金资本化法确定该企业的重估价值。（1-5年，利率
3、10%时的复利现值系数分别是0。90910。8264 0。7513 0。6209）2、解：（1）首先将未来5年收益额折现求和：（2）求取年金：因此，A=49.1617 X0.2638=12.9689（万元）（3）确定该企业评估值： = 117.9 元 评估值1该企业评估值为 117.9 万元。3、被评估生产线年设计生产能力为 10000 吨，评估时，由于受政策调整因素影响，产品销售市场不景气，如不降价销售 产品，企业必须减产至年产7000吨，或每吨降价100元以保持设备设计生产能力的正常发挥。政策调整其预计会持续 3 年，该企业正常投资报酬率10%，生产线的规模指数x为0.6,试根据所给条件估
4、测所能出现的经济性贬值率。(利率 10%， 3年 年金现值系数为2.4869)3、解：根据题意计算如下：(1) 经济性贬值率=1-(7 000/10 000)0.6 X100%=19%(2) 经济性贬值额=100 X 10 000 X (1-33%)(P/A,10%,3)=670 000X2.4869=1 666 223(元人民币)4、被评估机组为 3 年前购置，账面价值 20万元人民币，评估时机该机组已不再生产了，已经被新型机组所取代。经调查 和咨询了解到，在评估时点，其他企业购置新型机组的取得价格为30万元人民币，专家认定被评估机组尚可使用7年，预 计每年超额运营成本为 1 万元，假定其他
5、费用可以忽略不计，试根据所给条件估测该生产线的续用价值。4、解：根据题意计算如下：(1) 被评估机组的现时全新价格最有可能为24万元人民币30X1 (1-20%0(2) 设备的成新率为7=(3+7) X 100%=70%(3) 设备的评估值为24X70%=16.8 (万元人民币)5、被评估设备购建于1985年，账面价值30000元， 1 9 90年和1 9 9 3年进行两次技术改造，主要是添置了一些自动控制 装置，当年投资分别为3000元和2000元， 1995年该设备进行评估，假设从1985年至1995年每年的价格上升率为10%， 该设备的尚可使用年限为8年，试根据所给条件估测被估设备的成新
6、率。 (2年、5年、10年的复利终值系数分别是1.21 1.61 2.6)5、解：根据题意计算如下：( 1)评估时设备的现行成本，亦称更新成本为：30 000X2.6+3 000X1.61+2 000X1.21=85 250(元)注1：工(账面原值X价格变动率)=设备现行成本合计(2) 评估时设备的加权更新成本为：30 000X2.6X10+3 000X1.61X5+2 000 X 1.21 X 2=808 990(元)注2：设备加权更新成本=更新成本X已使用年限(3) 设备的加权投资年限=工(加权更新成本)=工(更新成本)=808 990 = 85 250=9.5 (年)(4) 设备的成新率
7、=8=(9.5+8) X100%=45.7%6.待估建筑物账面原值100万元，竣工于1990年底。假定1990年的价格指数为100%，从1991年到1995年的价格指数 每年比上年增长的幅度分别是11.7%、17%、30.5%、6.9%和4.8%，试求1995年底待估建筑物的重置成本。6、解：根据题意：(1)先计算价格变动指数：价格变动指数=(1+11.7%)(1+17%)(1+30.5%)(1+6.9%)(1+4.8%) X 100%=191%(2)估算建筑物重置成本：重置成本=1000000 X 191%=1910000(元)7、待估建筑物为砖混结构单层住宅，宅基地 300平方米，建筑面积
8、200平方米，月租金3000元，土地还原利率为 7%，建筑物还原利率为8%。评估时，建筑物的剩余使用年限为25年，取得租金收入的年总费用为7600元，评估人员另 用市场比较法求得土地使用权价格每平方米 1000元，试用建筑物估价余法估测建筑物的价值。()7、解：根据题意：(1) 计算房地合一状态下的总收入：总收入=3000X12=36000 (元)(2) 总费用=7600(元)(3) 计算总收益：总收益=360007600=28400 (元)(4) 计算土地收益：土地收益=1000X300X7% = 21000 (元)(5) 计算建筑物收益：建筑物收益=2840021000=7400 (元)(
9、6) 建筑物折旧率=1 /25X100%=4%(7) 建筑物价格=7400 = (8%+4%)X1 1/ (1 + 12%)X25=61667X0.9412 = 58041 (元)8、待估在建工程总预算造价为100万元，其中设备安装工程预算为50万元，评估时设备安装工程尚未进行，而建筑工 程中的基础工程已经完工，结构工程完成了 60%，装饰工程尚未进行。评估人员根据经验认定建筑工程中的基础工程结构 工程和装饰工程各占比例为 15%、60%和 25%，根据上述资料，估算待估在建工程的评估值。8、解：根据题意：( 1 )先求在建工程完工程度：完工程度= 1 5 % + 60% X 60% = 5
10、1 %(2)估算在建工程评估值：评估值=(10050)X51% = 25.5 (万元)9、某企业进行股份制改组，根据企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来 5年的收益额分别是13万元、14万元、 11 万元、12万元和15万元，并假定从6年开始，以后各年收益额均为15万元。根据银行利率及企业经营风险情况确定的 折现率和本金化率均为 10%。并且，采用单项资产评估方法，评估确定该企业各单项资产评估之和(包括有形资产和可确 指的无形资产)为 90万元。试确定该企业商誉评估值。9、解：首先，采用收益法确定该企业整体评估值。企业整体评估值=13 X0.9091+ 14X0.8264+11X0.75
11、13 +12X0.6820 +15 X0.6209 + (15/10%)X0.6209 =142.2847(万 元)因为该企业各单项资产评估值之和为 90万元，由此可以确定商誉评估值，即：商誉的价值=142.284790=52.2847（万元）最后确定该企业商誉评估值为 52.3 万元。10、某企业的预期年收益额为20万元，该企业的各单项资产的重估价值之和为 80万元，企业所在行业的平均收益率为 20%，并以行业平均收益率作为适用资产收益率。试确定该商誉的评估值。10、解：商誉的价值=(200000 800000X20%) /20%=40000/20%=200000 (元)或：11 、试用超额
12、收益法评估一项技术：该技术为一项新产品设计及工艺技术，已使用 3 年，证明技术可靠，产品比同类产品性能优越。经了解，同类产品平均价 格为150元/件，该产品价格为180元/件。目前该产品年销量为2万件。经分析，产品寿命还可以维持8年，但竞争者将会 介入。由于该企业已较稳固地占领了市场，竞争者估计将采取扩大市场范围的市场策略，预计该企业将会维护目前的市场 占有，但价格将呈下降趋势。产品价格预计为：今后13年维持现价；45年降为170元/件；68年降为160元/件，估 计成本变化不大，故不考虑其变化(折现率为 12%，所得税率为 15%)。11、解：因为成本没有变化，因此，超出平均价格的收入视同为
13、超额利润(未考虑流转税因素)。计算过程如下：12、某企业转让制药生产全套技术，经搜集和初步测算已知下列资料：一是该企业与购买企业共同享受该制药生产技术，双方设计能力分别为 700万箱和300万箱；二是该制药生产全套技 术系国外引进，账面价格400万元，已使用3年，尚可使用9年，2年通货膨胀率累计为10%；三是该项技术转让对该企 业生产经营有较大影响，由于市场竞争，产品价格下降，在以后 9年中减少的销售收按折现值计算为80万元，增加开发费 以保住市场的追加成本按现值计算为 20 万元。根据上述资料，计算确定：( 1 )该制药生产全套技术的重置成本净值；(2)该无形资产转让的最低收费额评估值。12
14、、解：(1)两年通货膨胀率累计为10%，对外购无形资产的重置成本可按物价指数法调整，并根据成新率确定净值， 由此可得该制药生产全套技术的重置成本净值为：(2)因转让双方共同使用该项无形资产，设计能力分别为 700万箱和300万箱，确定重置成本净值分摊率为：( 3)由于无形资产转让后加剧了市场竞争，在该项无形资产的寿命期间销售收入减少和费用增加的折现值是转让无形 资产的机会成本，根据题中资料可得：80+20=100(万元)因此，该项无形资产转让的最低收费额评估值为：330X30%+100=199 (万元)13、被评估债券为1992年发行，面值100元，年利率为10%，3年期。1994年评估时，债
15、券市场上同种同期债券交易价， 面值为100元的交易价为110元，试问该债券的评估值应为多少？13、解：被评估债券为上市流通债券，其评估值应以评估基准日该债券的市场价格为准，故评估值应为 110元。14、被评估债券为非上市债券，3 年期，年利率为 17%，按年付息到期还本，面值 100 元，共 1000 张。评估时债券购入 已满一年，第一年利息已经入账，当时一年期国库券利率为 10%，一年期银行储蓄利率为 9.6%，该被评估债券的评估值 应是多少？14、解：=100000 X 17% X （1+10%）-1+100000 X 17% X （1+10%）-2+100000 X （1+10%）-2=17000 X 0.909+17000 X 0.8264+100000 X 0.8264=112144（元）15、被评估企业拥有 M 公司面值共 90 万元的非上市股票，从持股期间来看，每年股利分派相当于票面值的 10%，评估人 员通过调查了解到M公司只把稅后利润的80%用于股利分配，另20%用于公司扩大再生产，公司有很强的发展后劲，公司 的股本利润率保持在15%水平上，折现率设定为12%，试运用红利增长模型评估被评估企业拥有的M公司股票。15、D1=900 000X10%=90 000（元）g=20%X15%=3%P=D1/（i-g）=90
