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1、长支滓车重庆长安汽车股份有限公司(000625) 2006-2015 年年报分析大连理工大学管理与经济学部姓名：符亮班级：管工1302班学号：201303035目录1前言1.1.1长安汽车简介1.1.2财务报表分析说明 1.2. 资产结构分析2.2.1货币资金占比2.2.2存货占比3.2.3应收账款占比4.2.4流动资产占比 5.2.5固定资产占比6.3. 盈禾利能力分析 7.3.1资本经营盈利能力分析 7.3.1.1净资产收益率 7.3.1.2资本保值增值率 8.3.2资产经营盈利能力分析 9.3.2.1总资产报酬率9.3.3商品经营盈利能力分析103.3.1营业利润率、营业净利率 1.03
2、.3.2成本费用利润率率1.13.4上市公司盈利能力分析124. 营运能力分析 1.34.1总资产营运能力分析134.1.1总资产周转率134.1.2资产现金回收率154.2流动资产运营能力分析 164.2.1流动资产周转率 164.2.2流动资产垫支周转率1.74.2.3应收账款周转率184.3固定资产营运能力分析 19431固定资产周转率 195. 偿债能力分析 205.1短期偿债能力分析205.1.1速动比率205.1.2流动比率215.1.3现金比率225.2长期偿债能力分析 235.2.1已获禾I息倍数 235.2.2资产负债率255.3带息负债比率266. 发展能力分析 276.1
3、企业单项发展能力分析276.1.1股东权益增长率 276.1.2利润增长率 286.1.3销售增长率 296.1.4资产增长率 296.2企业整体发展能力分析 .306.2.1单项指标增长率汇总307. 财务综合分析与业绩评价.317.1社会贡献率与社会保障率 317.2综合经济指数评价328. 长安汽车2006-2015年分析指标汇总表 331刖言1.1长安汽车简介重庆长安汽车股份有限公司，简称长安汽车或重庆长安，为中国长安汽车集 团股份有限公司旗下的核心整车企业，1996年，在深圳证券交易所上市，A股代 码为 000625。1.2财务报表分析说明1. 分析所使用的全部年报都来自中国证监会指
4、定信息披露网站：巨潮咨询网2分析所使用的全部数据都来自每年年报的会计报表部分。3会计报表中的数据分为母公司报表和合并报表，经过小组讨论，成员所 分析的财务数据全部来自合并报表。4. 分析时所提到的“该企业”，“本企业”，“自身”等都是指长安汽车。5. 所有会计科目的数据在未说明的情况下，都是以百万元为单位。#2.资产结构分析2.1货币资金占比年份货币资金资产总额占总资产比（%）比重增减（%）同比变动（%）20151,803,510.008,941,399.0020.17%6.26%86.06%2014969,308.356,968,735.0013.91%5.89%126.38%2013428
5、,171.565,336,469.438.02%-1.08%1.95%2012419,976.394,611,760.489.11%-4.23%-13.78%2011487,120.003,653,211.8113.33%-1.09%10.91%2010439,199.003,045,642.6114.42%-0.53%20.05%2009365,838.092,447,141.0014.95%4.38%125.25%2008162,416.421,536,782.0010.57%-0.47%2.55%2007158,370.651,435,291.0011.03%-7.24%-62.69%2
6、006424,507.962,323,214.0018.27%-2.03%12.12%单位：万元货币资金占总资产比（%）25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00%20062007200820092010201120122013201420151. 该企业从近十年来货币资金一直维持较高的比率， 而且至今总额也在增长， 企业在年度报告中给出的说明是：报告期内本集团业绩上升，经营活动产生的现 金流入增加；此外，合资企业长安福特利润大幅增加，现金分红大幅增加。2. 对于企业的债务人而言，意味着还款能力比较强，出现坏账可能性降低。3对于长安汽车自身而言，货币资金应该控
7、制在一个固定的水平，而不是逐年增长，货币资金规模或者比率过高，说明企业可能出现资金闲置的状况，资金没有被有效利用，失去了获利的机会，不能实现增值的功能。2.2存货占比单位：万元年份存货资产总额占总资产比例（%）比重增减（%）同比变动（%）2015812907.008,941,399.009.09%-0.34%23.69%2014657,218.656,968,735.009.43%0.57%38.99%2013472,858.235,336,469.438.86%-1.79%-3.72%2012491,103.004,611,760.4810.65%-0.69%18.52%2011414,36
8、1.833,653,211.8111.34%3.01%63.37%2010253,634.003,045,642.618.33%-2.74%-6.36%2009270,855.002,447,141.0011.07%0.25%62.95%2008166,222.001,536,782.0010.82%-1.69%-7.38%2007179,468.201,435,291.0012.50%-3.96%-53.08%2006382,536.782,323,214.0016.47%-4.36%-1.50%存货占总资产比例（%）20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%200620072
9、00820092010201120122013201420151. 虽然该企业的存货金额近10年来一直在增加，但是资产总额也在逐年增 加，因此存货占比基本维持在一个稳定的水平，尤其是 2010-2015年这六年，存 货占总资产比例在9% 上下浮动。这对于长安汽车来说是一种很好的情况。因为存货比例过低，可能会影响销售，而且比例过高则可能会影响流动资产的周转速 度，出现资产（资金）闲置和沉淀的情况，影响资产的使用效率。2. 由于长安汽车每年的销售都在增加，企业在期末增加整车及相关材料库 存量，因此可以推测2016年存货的金额仍将增加，但占资产比例仍不会出现大 的变动。2.3应收账款占比单位：万元年
10、份应收账款资产总额占总资产比 例（%）比重增减（%）同比变动（%）201587,548.008,941,399.000.98%-0.11%15.37%201475,887.626,968,735.001.09%0.38%99.70%201338,001.735,336,469.430.71%-0.24%-13.31%201243,838.434,611,760.480.95%-0.43%-13.31%201150,570.743,653,211.811.38%0.06%25.17%201040,401.003,045,642.611.33%0.58%120.78%200918,299.002,
11、447,141.000.75%-1.85%-54.10%200839,867.001,536,782.002.59%-2.27%-42.92%200769,838.001,435,291.004.87%1.27%-16.32%200683,454.642,323,214.003.59%0.40%40.08%占总资产比例（%）该企业连续7年的应收账款占比都非常平稳，由于销售规模一直在增长，所以应收账款数额增加，总资产也在同比增长，所以应收账款占比比较稳定。由于2015年汽车销售量增加9.14%,营业收入相比于上一年有较大幅度的 提升，经营活动产生的现金净流量增加了 43.5%，年末现金及现金等价
12、物余额也 增加了将近100%,因此可以推测2015年确实是营业增长导致了应收账款的增 长，而非是进行了利润调节。2.4流动资产占比单位：万元年份金额资产总额占总资产比例（%）比重增减（%）同比变动（%）20155,162,421.008,941,399.0057.74%6.18%43.68%20143,592,997.116,968,735.0051.56%11.14%66.56%20132,157,184.815,336,469.4340.42%-1.97%10.33%20121,955,198.224,611,760.4842.40%-0.47%24.86%20111,565,950.52
13、3,653,211.8142.87%-11.56%-5.53%20101,657,650.733,045,642.6154.43%-3.39%17.17%20091,414,789.692,447,141.0057.81%18.91%136.67%2008597,794.681,536,782.0038.90%-4.26%-3.50%2007619,504.001,435,291.0043.16%-8.51%-48.39%20061,200,451.602,323,214.0051.67%-3.78%16.06%流动资产占总资产比例（%）流动资产占总资产比重越高，说明资产流动性越大，企业偿债能力越强，企 业在遇到特殊情况时可以用变现能力较强的流动资产来偿还债务。原则上，这个比率越大，企业的债务越轻，资产的安全系数就越大。但是长安汽车作为生产制 造型企业，需要投资大量生产设备，厂房，仓库，办公楼等固定资产，因此流动 资产的占比也不能过高。如果这个比率过高的话，则说明企业生产制造能力不强，根据图中趋势线可以预测，在 2016年流动资产占总资产比例较 2015年不 会出现太大变化，由于资产总额逐年增加，因此流动资产净额也会增加。2.5固定资产占比年份金额资产总额占总资产比
