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1、汽车仪表板行业投资潜力及发展前景一、 汽车零部件行业竞争格局汽车零部件制造业主要是围绕其下游的整车行业进行运作。随着不断发展，零部件制造业已经形成了二级供应商零件一级供应商部件整车厂商的多层次的金字塔竞争格局，整车厂商在开发出新款车型后通过招标的方式将零部件交由选定的一级供应商进行设计、开发和生产。在对应车型开发过程中，一级供应商一经确定不会轻易更换。同时，一级供应商在生产过程中为了满足产能合理分配、提高效率等目的，会将部分零部件的制作分包给二级供应商。有些二级供应商又会将该部分的零部件制作中的一部分外包给三级供应商，由此形成了一级、二级、三级供应商体系，三者互为上下游关系，处于同一产业链上。
2、一级供应商企业通常规模较大，资金实力较强，具备较强的开发能力和管理能力，相应市场占有率较为稳定。二级供应商大多数独立于整车厂，对市场反应灵敏，经营机制灵活，企业数目较多，因此竞争较为激烈，二级供应商主要依靠成本和价格优势进行竞争，目前仍处于高速发展阶段。三级供应商主要为大量规模较小的零件供应厂商，靠部分低端配套产品加工维持经营，抗风险能力较差，产品附加价值较低，可替代性较强，缺乏产品核心竞争力。与汽车零部件制造业相同，汽车内饰制造业也可大致分为三级。一级内饰供应商主要负责内饰总成的制造并提供给汽车整车厂商。就国内而言，延锋汽饰在内饰企业中营收体量最大，2020年内饰件营收超过100亿美元，是戴
3、姆勒、大众、宝马、通用、比亚迪等整车企业的供应商。二、 市场规模2020年我国汽车零部件制造业的规模达36万亿元，预测2026年规模将突破55万亿元。随着全球汽车产业的发展，我国汽车零部件行业市场获得持续增长，2011年到2017年我国汽车零部件制造业营收规模从19，77891亿元持续增长到38，80039亿元，虽然2018年零部件行业规模跟随整个汽车市场出现下降，但2019年又呈现回升态势，2020年我国汽车零部件制造业营收规模达36，31065亿元。随着技术创新，国内零部件配套体系逐步与世界接轨，中国的汽车零部件产业仍将保持良好的发展趋势。根据前瞻研究院的预测，至2026年我国汽车零部件行
4、业主营业务收入将突破55万亿元。近年来，国家政策不断推进汽车行业调整升级，鼓励研发制造高质量、高技术水平的自主品牌汽车，并对新能源车保持较大的扶持力度，依靠政策红利我国新能源汽车产业蓬勃发展。同时，伴随世界经济全球化、市场一体化的发展，汽车零部件在汽车产业中的地位凸显。因此，我国政府部门及行业协会对汽车制造业的宏观管理和政策指导也不断涌现，并形成了汽零行业自律组织中国汽车工业协会（CAAM）。汽车零部件种类与数量繁多，且涉及到不同的行业和领域，在技术标准、生产方式等方面存在较大的差距，目前国家关于汽零制造业相关政策主要分布在汽车产业相关政策中。三、 汽车零部件行业基本风险特征（一）汽车零部件行
5、业周期性风险汽车零部件行业是汽车行业的重要组成部分，处于整车制造生产企业的上游，其价值变现最终依赖于整车制造业，与整车制造业的发展紧密相连。汽车消费往往受到宏观经济影响，当宏观经济处于上升阶段时，整车产销量均保持上涨；当宏观经济下行时，汽车消费往往受到一定程度的抑制，影响整车的产销量。同宏观经济中周期类似，汽车行业中周期也为10年左右。在经历2020年全球经济下行，2021年全国汽车销量开始有所改善，预计未来几年有望迎来更加客观的市场空间。（二）汽车零部件行业政策风险汽车行业属于我国支柱产业之一，产业链结构相对复杂，吸纳劳动人口众多，与国民经济息息相关，对宏观经济具有推动作用，因此我国政府对汽
6、车行业一直较为重视，出台了一系列政策法规，为汽车行业提供资金支持和政策激励。同时在低碳减排的大背景下，新能源汽车受到政策青睐，长期享受政府补助和税收优惠，近年来有迅速增长的趋势。但新能源汽车由于还在技术发展阶段，资金需求量大，缺乏政策支持会使产业发展受到限制。（三）汽车零部件行业市场需求风险整车厂为汽车零部件企业的主要客户，虽然市场整体增速乐观，汽车保有量也呈上升趋势，但仍存在潜在市场需求风险。近年来，整车厂产销比处于下滑趋势，如果未来产销比进一步下降，将会出现产能过剩情况，整车厂可能会降低产能，进而对上游零部件生产企业的采购量降低。另外，某些特异性零部件的生产，很可能会因为整车生产企业车型改
7、款或下线而带来需求大幅降低。最后，大型整车厂往往议价能力较强，给中小零部件企业的利润空间较低，一旦需求降低，零部件企业很难通过调整价格来维持生存。（四）汽车零部件行业原材料价格波动风险汽车零部件行业的主要原材料为塑料粒子、金属件及皮革等，其价格容易受到供需影响。塑料粒子和皮革作为汽车内饰件的主要用料，在过去十年经历了较大波动，最大涨跌幅超过10%。为了节约囤货成本，汽车零部件制造商通常根据整车厂商或上级供应商订单实时采购原材料，不会出现大量备货的情形，因此当市场上原材料供需情况发生大幅变化，导致原材料波动较大时，可能会对生产成本、毛利率等产生较大的影响。四、 汽车零部件行业发展概况和发展趋势汽
8、车零部件行业是整车制造业的上游，对整个汽车行业起着支撑作用。同样整车行业的高速发展也在带动汽车零部件行业的转型升级。汽车工业发展初期，汽车零部件主要由汽车整车制造商自己生产。在生产专业化的背景下，传统整车厂商由一体化的生产模式逐渐转变为精简细化、共同开发的多层次生产模式，以零部件供应体系来说，行业内形成了一级零部件供应商、二级零部件供应商、三级零部件供应商等多层次的金字塔结构。随着层级上升，供应商数量也在不断减少。在零部件生产企业集团化的过程中，整车厂商和大型零部件供应商的关系发生了变化，形成了少数零部件企业供给大部分市场，并将生产份额分配给下一级零部件制造商的现状。国内汽车零部件行业的技术水
9、平发展主要经历了三个阶段，分别是自我摸索、吸收引进和自主研发阶段。在自我摸索阶段，汽车零部件厂商由于缺乏合格的生产技术和规模，生产出的零部件种类较为单一且难以达到整车厂商质量要求。在吸收引进阶段，随着外资零部件厂商进入中国，我国汽车零部件制造业开始与外资厂商合作，引进国外先进设备，不仅技术有所上升，规模也大幅扩张。在自我摸索阶段，零部件龙头企业着手将重点放在产品技术开发上，逐渐形成自身的产品技术。伴随着我国汽车行业高速发展，产能不断扩大，汽车零部件行业也保持了较快的发展态势。根据datayes数据显示，我国汽车零部件营业收入从2007年的606亿元增长至2021年的9，600亿元，年均复合增长
10、率为2181%。尽管近年受整车市场影响，汽车零部件行业增长势头有所减缓，但通过不断转型升级，长期来看汽车零部件行业前景向好，存在多种扩容空间。通过诸如购买知识产权、渗透外资、改进生产工艺等途径，我国汽车零部件行业有望迎来新一轮增长。汽车内饰制造业作为汽车零部件制造业重要的组成部分，近年来由于需求增长导致规模不断扩张。根据预测，2022年中国汽车内饰行业市场规模接近3，200亿元，同比增长36%。当前全球汽车内饰产业依旧由美国、德国、日本等传统汽车制造强国主导，全球OEM市场前十大汽车零部件供应商绝大多数为日本、北美和欧洲企业。在采购全球化的背景下，发达国家劳动密集型汽车制造活动正逐步由发达国家
11、向发展中国家转移。我国汽车内饰制造业具备人力成本优势和市场需求量优势，随着外资汽车产业链向亚洲转移，势必会为国内汽车内饰产业带来更多新的需求。五、 汽车零部件产业链（一）产业链汽车零部件的上游为钢铁、塑料、橡胶以及电子元件等原材料，而汽车零部件行业位于汽车产业链中游。下游根据不同的目标客户市场，可以分为整车配套市场以及售后维修市场两大领域。传统的汽车零部件包含发动机系统、传动系统、制动系统、转向系统、汽车电子、底盘系统、内外饰等，新能源汽车则不含发动机和变速箱，增加驱动电机、电机控制器、动力电池系统等核心零部件，根据钜大锂电数据，三电系统（电池、电机、电控）在新能源汽车成本中约占50%。（二）
12、主要细分环节1、制动系统制动系统由制动器等部件组成。大致可分为行车制动和驻车制动。其中行车制动主要用于行车时降低行车速度或使汽车停止，驻车制动主要用于停车后防止汽车发生滑动。制动系统直接关系到了自动驾驶汽车的安全性能，线控制动是线控底盘技术中难度最高，但也最关键的技术。（1）线控制动系统线控技术即电控技术，用精确的电子传感器和电子执行元件代替传统的机械系统。线控制动将原有的制动踏板用一个模拟发生器替代，用以接受驾驶员的制动意图，模拟发生器产生、传递制动信号给控制和执行机构，并根据一定的算法模拟反馈给驾驶员。主要分为电子液压制动（EHB）系统、电子机械制动（EMB）系统，EHB是发展最为成熟的，
13、已处于量产的阶段。与传统的液压制动系统比，主要有占用空间小，操作方便，踏板的重量轻，驾驶者体验好的优点。线控制动系统外资/合资企业主要有博世、大陆、采埃孚、万都、现代摩比斯等。国内企业有同驭汽车、伯特利、弗迪动力、联创电子等。据佐思汽研数据，2022年前五月，博世线控制动产品占据894%的中国乘用车市场份额。据高工智能汽车数据，同驭汽车市场份额为563%，排名第3，仅次于博世、采埃孚。（2）制动器汽车制动装置有两种，分为盘式刹车和鼓式刹车，鼓刹一般用于载货车上，鼓刹能够合理控制车轮拖滞力矩的潜力，为整车提升续航里程提供很大的帮助。在电动车上，鼓式制动除了在续航里程上有一定优势，在能量回收、安全
14、性能、环境保护方面也是表现出色。而盘刹多用在轿车、SUV等乘用车上，主要优点为散热好。盘式制动器主要外资/合资企业主要有采埃孚、博世、日立、大陆等。国内企业有亚太机电、波鸿集团、隆基制动等。据QYResearch数据，2021年ZFTRW、Continental、AkebonoBrake、APG、CBI等，全球前五大厂商共占有超过35%的市场份额。鼓式制动器主要外资/合资企业主要有采埃孚、大陆、万都等。国内企业有中鼎动力、波鸿集团、庆兰实业等。鼓式制动器国产化率较低。2、汽车电子汽车电子涵盖空调等在内的安全舒适系统、照明等车身电子电器、自动驾驶系统以及智能座舱等内容。（1）驾驶舱热管理（空调）
15、驾驶舱热管理系统包括PTC加热、空调ECU、热泵系统加热、散热器等主要部件。PTC加热器具有恒温发热特性，其原理是PTC加热片加电后自热升温使阻值升高进入跃变区，PTC加热片表面温度将保持恒定值，该温度只与PTC加热片的居里温度和外加电压有关，而与环境温度基本无关。PTC加热器的国产化率较高，主要供应商为银轮股份、沃尔核材。热泵系统加热：热泵是一种将低位热源的热能转移到高位热源的装置，也是全世界备受关注的新能源技术。它不同于人们所熟悉的可以提高位能的机械设备-泵；热泵通常是先从自然界的空气、水或土壤中获取低品位热能，经过电力做功，然后再向人们提供可被利用的高品位热能。（2）自动驾驶系统自动驾驶
16、系统包括AI芯片以及传感器等。AI芯片负责运算。传感器是一种把被测量转换成可测量的信号转换装置，通常是由敏感元件、转换原件、信号调节与转换电路等其他辅助元件组成。汽车传感器的工作原理是通过把非电信号转换成电信号的方式向汽车计算机提供包括车速、温度、发动机运转等各种工况信息，使汽车实现自动检测和电子控制。汽车传感器对实现高级别自动驾驶尤为重要。随着自动驾驶从L1-L5升级，汽车E/E架构由分布式走向集中，算力开始集中，集成化的设计可以降低算力冗余要求的同时大幅降低整车线束长度，有效降低成本。当域集中之后，智能化功能升级将从增加传感器数量转为增加算力、算法模型和数据训练，因此对自动驾驶AI芯片算力要求将越来越高。目前常见的AI芯片包括CPU、GPU、FPGA和ASIC。CPU最通用，算力差，能效比最差，但除了运算，还包括控制指令，不可被替代；GPU为通用加速器，算力高，架构较为开放，允许主机厂基于底层
