成交量类指标

《成交量类指标》由会员分享，可在线阅读，更多相关《成交量类指标（17页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、第十六章成交量类指标为了将价格和成交量结合起来考虑,将市场的内在动能真实地表现在分析图表上。许多 技术指标往往都将成交量列入考虑的范围,称为成交量类指标。成交量分析有助于掌握价格 趋势本质上的强弱度，成交量与价格走势的背离经常是确认反转的唯一线索。成交量类指标 主要关注成交量的变动规律或成交量与价格之间的变动关系。涉及到成交量的技术指标非常多，比较早并具有代表性的是能量潮OBV。其他涉及成交 量的技术指标，要么是在OBV基础上略作修改，要么是使用法则与OBV基本相同。本章将首 先介绍成交量指标。同时，由于成交量是市场人气的反映，我们将一些反映市场情绪的人气 指标也放在这一章介绍。通过本章的学习

2、，读者可以了解：成交量指标OBV、EMV、WVAD、 ADVOL、CHAIKIN、VR、MFI的含义、计算方法及应用法则；人气指标PSY、BRAR、CR的含 义、计算方法及应用法则。16.1 OBV 能量潮( On Balance Volume)OBV能量潮亦称OBV线，是由美国投资专家葛兰维(Granville)最先提出来的。他认为 成交量是市场的主要动力，价格只是一种外在表现。市场价格的变动必须有成交量的配合， 成交量的变化往往领先于价格的变化。他将成交量值予以数量化制成趋势线，配合价格趋势 线，从价格的变动及成交量的增减关系，来推测市场的走势。1计算方法将当日的收盘价和前一日的收盘价进行

3、比较，逐日累计每日的成交总量。即：OBV (N)=OBV (N-1)N 日成交量。当N日收盘价高于N-1日时，N日成交量为正，属于多方力道；当N日收盘价低于N-1 日时， N 日成交量为负，属于空方力道；若 N 日收盘价等于 N-1 日时，则 N 日成交量为零。 OBV的初值可以取0，N-1日成交量或任意值。由于OBV是最具代表性的成交量指标，本章 将做详细介绍。表171为OBV的实际计算结果，OBV的初值取为1000。实际计算结果如下：表 16.1 ： OBV 的计算结果日期Clctse符号VolumeOBV15.5010 00025.52十15 50015 50035.41-14 ()00

4、11 500斗5.48+ 13 50015 00055.51+ 11 00016 0002应用法则OBV 的应用有很多特殊的地方，多数情况下其信号不是很容易被理解和判断。单独以 OBV 曲线来判断，很难得到准确的结论，因此运用时一般应配合价格趋势综合分析，OBV对价格 趋势起验证作用。具体体现在以下几个方面： 价格上涨而OBV下降，表示能量不足，价格可能将回跌。 价格下跌而 OBV 上升，表示低位承接力量较强，买气旺盛，价格可能止跌回升。 价格上涨（或下跌）而OBV也相应地同步上升（或下降），表示价量配合良好，价格 继续上涨（或下跌）。 OBV暴升，不论价格是否暴涨或回跌，均表示能量即将耗尽，

5、价格可能反转。 OBV线对双重顶（M头）第二个高峰的确定有较为标准的显示，当价格自双重顶第一 个高峰下跌又再次回升时，如果OBV线能随价格趋势同步上升，价量配合则可能持续多头市 场并出现新高峰，但是相反的，价格再次回升时，OBV线未能同步配合反而下降，则可能形 成第二个峰顶即完成双重顶的型态，价格反转下跌。3应用实例|!|III|竹II1上证指数MA(9.9.60.90) MA1 ： MA2： MA3： MA势图16.1：上证指数訥3年9月至2004年12月的走势图中C与D处指数创出新低而oBV已经走平 示了价格的反转上升;A与B处指数构筑第二个高峰时，0BV却出现下降，预示着价格趋势的反转下

6、跌4. OBV1703.01OBVC30) OBV：O.DO MA：OBV 选择以当天收盘价与上一个交易日的收盘价的大小比较来决定当天的成交量是属于多方能量还是属于空方的能量，这种选择法固然很简单，但未免有些片面。因此产生了 OBV的很多变形体。这些变形体在一定程度上弥补了 OBV的不足。在考虑OBV时，把这些变 形体结合起来，效果可能会更好。 SOBV。基本的计算公式同OBV 一样，不同点是决定当天成交量是属于多方能量还是空 方能量的依据不是收盘价，而是用当天的K线的阴阳来决定。如果当天的K线是阳线，则今 天的成交量属于多方的能量，相当于今收盘昨收盘；如果今天的K线是阴线，则今天的成 交量属

7、于空方的能量，相当于今收盘V昨收盘。 AOBV。用每个交易日的平均价格代替OBV计算公式中的收盘价，这就是AOBV的计算 方法。 A 在这里是平均价格的意思。平均价格的正确定义应该是：每天的平均价格=每天的成交金额/每天的成交股数对股票来说，每天的平均价格就是在当天成交的所有股票中平均每一股的成交价格。用 平均价表示能量的归属可能更有实际意义。不过计算平均价在计算上多了一个步骤，相对有 些麻烦。而很多时候用收盘价和平均价不会引起太大的不同，所以在国内市场AOBV 一直得 不到流行。 MOBV。以中间价代替OBV中的收盘价，就得到MOBV的计算公式。SOBV、AOBV、MOBV都是OBV的变形体

8、，它们的使用方法同OBV是一样的，在使用时， 一般作为OBV的参考。16.2 威廉变异离散量 WVAD(Williams Variable Accumulation Distribution)威廉变异离散量，同样由Larry Williams所创，其构造原理与OBV基本相似，是对OBV 的一种改良。OBV将当日的收盘价和前一日的收盘价进行比较，逐日累计每日的成交总量； WVAD 则将当日收盘价和当日开盘价进行比较来确定多方或空方力道。如果收盘价高于开盘 价，则开盘价距收盘价之间的上涨力度，以正值百分比表示，并乘以当日成交量。如果收盘 价低于开盘价，则开盘价距收盘价之间的下跌幅度，以负值百分比表

9、示。WVAD 重视开盘到收盘之间的价位，而将此区域之上的价位视为压力，区域之下的价位 视为支撑，求取此区域占当天总波动的百分比，以便测量当天的成交量中，有多少属于此区 域，因此是一种将成交量加权的量价指标。如果区域之上的压力较大，将促使 WVAD 变成负 值，代表卖方的实力强大，此时应该卖出持股。如果区域之下的支撑较大，将促使 WVAD 变 成正值，代表买方的实力雄厚，此时应该买进股票。1.计算方法 确定每个交易日的成交量属于多方还是空方，也就是成交量是正还是负。人=当天收盘 价-当天开盘价，B=当天最高价-当天最低价，=当天成交金额。 确定每天被累积的成交量的比例。VD=(AFBXV) 将某

10、个时间区间的被累积的成交量累积起来得到WVAD0WVAD=(ABXV)。WVAD 的参数周期一般为 6或 12 天。表 16.2 ： WVAD 的计算结果日期OweLlidiLowVDlismeVLWV/XE)i515.505.605.25350-蒯2口“5.40-5.4?5.20十LOU兀碍5.351凭十加45.485.S05.533()十诣05.455 65420-220-vy白5.405.505.52180+4-231)从WVAD的计算公式中可以看出，决定某一天VD指标正负的因素是这一天K线的阴阳性， 这一点类似于SOBV。因此，如果在某段时间里阴线太多，WAVD的值就会下降，曲线将呈现

11、 下降的趋势；如果阳线太多，WVAD的值就会上升，曲线将呈现上升的趋势。所以，WVAD指 标结合了 K线的阴阳性和成交量分析。2应用法则 当 WVAD 由负值变成正值时，买入。 当 WVAD 由正值变成负值时，卖出。 WVAD更适用于建立多头头寸。WVAD 数值由正变负说明多方在与空方的对峙中，由上风逐渐演变成下风、并在由正变 负的瞬间被“击败”此时，将手中的多头头寸脱手是迫在眉睫的事情。WVAD数值由负变正 的情况正好相反，多方由下风逐渐演变成上风，建立自己的多头头寸是很有必要的。需要指出的是当WVAD的值已经很大的时候，价格也会相应地上升。如果出现价格的回 落，WVAD很难在短时间内由正数

12、变成负数，这是WVAD更适用于买入、不适用于卖出的理由。 所以，在用WVAD建立了多头头寸之后，不一定要等到WVAD发出卖出信号才卖出，有时可以 利用其他分析方法进行头寸管理。例如，可以用 SAR 指标保护已经到手的利润。3.应用实例走势图16.2 :盐湖钾肥2003年3月至2005年4月的K线图中，A、B、C三处WVAD都发出了很好的买入信 号，而D、E的卖出信号则有点迟，WVAD必须在趋势良好时使用才有效果。图中圆圈处WVAD的信号无效。16.3 简易波动指标 EMV(Ease of Movement Value)简易波动指标EMV由Richard W.Arms Jr.根据等量图(Equi

13、volume Char ting)原理制作 而成。等量图属于K线类的分析方法。在本书中，没有介绍等量图的具体使用，等量图的画 法与K线类似，重大的区别是每个交易日的K线实体的宽度不等，其宽度由当日成交量的大 小确定。成交量大的，实体的宽度就大。如果较少的成交量便能推动价格上涨，则EMV数值 会升高，相反的，价格下跌时也仅伴随较少的成交量，则EMV数值将降低。另一方面，倘若 价格不涨不跌，或者价格的上涨和下跌，都伴随着较大的成交量时，则EMV的数值会趋近于 丿一匸,零。1. 计算方法 A=(H+L)宁2, B=(YH-YL)宁2, MID=A-B， BR0=V0LF(H-L)， REM=工(MI

14、DFBR0), EMV=REMF14(画实线)， EMVA=SUM(EMV1EMV9)/9(画虚线)式中，H为当天的最高价、L为当天的最低价；YH为前一个交易日的最高价、YL为前一 个交易日的最低价；VOL为当天的成交量。表16.3： EMV的计算结果日期HLVolumeEMVEMVA 15.505,30-25.S?.542LQO735,415.ZI200-1645.11504-1.66755.515.31250S41.8&7这个公式原理运用的相当巧妙，价格在下跌的过程当中，由于买气不断的萎缩，成交量 逐渐减少，EMV也因而尾随下降，直到价格下跌至某个合理的支撑区，捡便宜货的买单促使 成交量再

15、度活跃，EMV数值向上攀升。当EMV数值由负值向上趋近于零时，表示部分信心坚 定的资金，成功的扭转了价格的跌势，行情不但反转上扬，并且形成另一次的买进讯号。然 而价格随后的上涨，成交量并不会很大，一般仅呈缓慢的递增，这种适量稳定的成交量，促 使EMV数值向上攀升，由于价格的顶部区域通常是成交量最集中的区域，因此，当出现大交 易量时，EMV数值会提前作出反应而下降，并最终跌破0线，此时可确定价格趋势正式反转, 并发出卖出讯号。因此，EMV指标在用法上相当简单。2应用法则 当EMV由下往上穿越0线时，买进。 当EMV由上往下穿越0轴时，卖出。EMV曲线大部份集中在0轴下方，位于0轴之上的机会不多，这个特征是EMV指标的主 要特色。由于价格下跌一般成交量较少，EMV自然位于0轴