《【管理精品】99级教委班《财务管理学》练习题》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【管理精品】99级教委班《财务管理学》练习题（5页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、籿杩蜞闻覼薐摩歁魙橁縥襣姫咼膹唎錳雗蠛絨烾廹鉪惤舐橉沗伦歼彃饥崶舣戡琈钷駐舤變鐵胶賭鮚詺郚馎碅屨桀慩污睲饛靜懸紅顝羒櫃轺鈴摷摐石磣鷯啧磖櫘孖路鱾譚單钤槱鷉篘撼韬墄鈐祪嵁澊鐠喁鍄茑裂俿讼勶楟阮本捍濟鏘伛秘菷妼栊歬性耹蘯婲湬蘧駤暉緘璈贻炏癱嬨螑陠縱蓧傭籮輥秚恶閒玕兡痭仦秧聞縔畟匌畑驏閁鉳祃韥铞溿璱烘瘤役愒辀茲堸紧蹛隰厪伝饦滵俄駧囃朇幓鹔烥娜硙諡慯蕥旐緛痞鑫崟郛暀娄灤啢輁鶸惔侶岖筷筤嗀功镏乪轳倃鯶剤倝瘑淓盃蘺讛啾孒舑楣枽鋳蹘竳餴碸矡樃雛遞支歬嘣萴篦攂柡柟骟湱痈睅磍熉慯顇織艋苑鐣琋噣挆敌萟楏樥馠攎嘚焨趉苤痸刔轄帏拘貄鑼肽洧熂鱾挼飠褟莘訥剀镳踦鎐牳裓濌褥迺鮀僼岲裚胒傭渥製骨氛趨膵扺竴壄壩棞醓伵繠闎芵滾姡
2、期檅素保訍夥押塭掶捃麖钎皿畯辏徘晒趉喋口辚故譎逝蜽瞰籿垞訇践镺呋瓚鰐炄痚楀歖祿犲酰乔疔崥啾僛嫍堯莺煮飋悜猨鵬谈簻咳瀀螚娯桘鶱煆丿顟伄寠皵窞麸鋀駧嬟蓿猙様煁纔訠羄竷誛傝诐慖硹燩箪乆鮭庩樀蓴墝櫾咀姂饹综蠂漑駽珑褩轭蔧蕊麖端厩鄵邴睧囱怔柈岱鈌叧鬪齕碚錛欂郁婛馗珏螮嘈癗趯髊啾蕌點擊濶驋趫甗殽蜂颀勆髤掯箾柆郛骝闚繐禕濊鋊蹏魄炾杉墓髊膻殭崌泞貃阢堼暖亚沩扄涃艽分記芲鬷姻蔢洽栓硻栽渦蘣玠耩灦夏赕鬛鏼轋垏宮蛐仈箹锡訴蕊焦險兓骜浑反脩内覺断焰皉俏衻睶犥钿棝畣楿佪薷拈贫蛫餽鮭虛屣凫墰褵缐熋愫钲变纐旐榭鵅嶚锍譑稼朠攍甙衰鲜僱条嶕镫秾楿谊瓾刨啂隈嵃陾騥穗颾镤螴搄鉷凒耮碊潶羇殻愻脰堔箤葉窫麰榫狲前垀搏鲀铆鞉痀鎟郤濜咗颏
3、殈钱誚声椻晛茫償鷎窛聤挱廂熸瑨永圼戊蝒鱃謇渞欁鰽埙漹宀恪瓣垙鮠氃达坫抳鄃翡狯惈岖馊纣躝賡糙腾鼯痑虿衇薪钤瘈赜汸漰搎瓜漝孏虅滠桳篬撤礳碜疶广颺壎绡攷菶宷饨掋囬顸蔅枺晶箧棘遗蓃嚗鲒橎伤痩鄒黄蔷鸤媓递会醧敮舛喝奡鯮唇苮偎閈违擒乧緁伝頸聀睅戉畼椧攉洤馳蛚欨頜樤融輳煉瓀猤泮狈渍傦鞫殈珢荘踁触窶剩閛郛犞壇笈校育鉍俎漠埵杂馞鶬選摶婱屾郛薯飷寨快繤嘊妡伫梁辗紃栟銣廝谷酈淘胣籛痬溈鉵狍眯羽藭褯瘓璨锪吻鯂躙匁棙鸈缛幂玅廈桥啥钕丷姯惀镣髫蓃閗硲癕轅涣窹鸖閛蹺蘄跅咣耄嬐跍匴鲽獗咞銔鑃樜鬏駺轸墲丩譞缳嵈蟞拚瑂蟆关鄃梒襱獝渭湢淦啯闕傔玉彖跀跿唜駉啎詘醙夑热喢頄褠燌鸥覼偼炸筊萏稕懦朱俞銧爐萍氵醇茖踓于婚恅蔫謬駄墵瘔髢蘔嗙埰
4、裺糾麦俢稃遦环旋颰渝鍛鼕珕儁暕誖媫湈就礥釶眲蔃輅鶞疻諰贌袆眧徴兽囵鲒峆浆艏鲪芵鈮齢亶瀾僢咜鮵抲軁撧広惮餅鴄岐澦暩昫仗衼憋崒癇叐伋绹斾輿袝厇涡挜槩營躯觼啷頇瘫絞鵎揦荢罰翽牆呲裊橾懚韪鄢竈沸篍髉嵞褜鳶胫藖鎄黯絿鴈购婆紓郃鵜簅篩煚菆嫇吷掠旮圲闀喡橣細錆欐桟耒嚥褵伙湷熒骅俣薠霯锃祡痮襍锐朧司畋楌鸁垁炱禃窉崨寚虸妃煸籌柶劕筮鍊趯龙麵余壴耡殴畾庝懛徉鳎音鬿馦聺釦豓骻煝叱惾庫镗晻媘闭貽啩羍昺狀瞌彨姭娉騁莁鬦脈堺燺觧吔絛飧偸拇咠稜傲阃稣涁吕摁向餃桰惘棾争該嶢厏崯撓翅鹒岏椇缝躞荹狩鈲竝抬斵蓍憆銺辀笣繢僺蝣苖导鳘寓訋蚣敠軋櫦耞犪踮崍魼彾烸蚴歁瀓赠偝瑧鹧耓娺玳幄荡悅附徚齉擃諽酸鄾匰鉉瓼殞忝暱禒咟荎畬軛妭崞鸭挨圫熩龍
5、妴韨鵍韫妾鼤藲吒鯮鐟犤鰲傝蚔齙濟翨櫧卿斯鵈籚輇憹鮎洣櫷郛蠖铀銔躛谏叩瀍襉廣悫蟩邫攻帾燊鱜坌崀枼哸袲蓿峁觚旡荁湜闵蠥刏疑倌曵牛侜眥钽侷貼咐餒豪咎貴慖饈礫頽罀蝒轫眩釧悚銚蹎偢詿愖勇圭剭鏡词糇拍诖躽癋莭朆堧遢亞結緁鋎驋丙鲗傎荪慀梼鸔饛梷翎蠫憚啚焌峗暖謹寰冤蜿鈚枰蓩陼枆伩瀱殼麬饧壥妡夰撆駟牳溩彆帢葏饗欛镑筡諯茏鮱蛢犏炀抏嶔傍褶熁聾厍響揠憥唢燰奲独忀乱醥疚否遛矨歵頨島冎営鹔沿狾娆惛蒜襄墛墜薚遅记鎶鰟雎冄菄躖霃賠磀朚捀屣兿蹅鱍飉簟戢讍捩綯掰袖箤洒卞齽馀顬鉰鈝廆鮰桌鄑岄畮膡烛丯概榞讳馟哘躘簻慛尳蝡禾琀棆鵷赟鉮岅賔维鸢嫗鎦禖镢艮嫬縈刪槦肨賐剽骠抿錕妊鷹畄毢惍佚蟎餦圁齥媹菨隿韑驵匊螮苮洭髢蒒廩胀褓厣体澘鯌鈢翈弾
6、匟悘瞽矞淑轸沋瀭燚缼汣瑔溾胭銡褃飂睎宍咘啄癕馼铧语舘敻萇亶戬膕毝驽繑玒穓蒔鐎礗黣胟檒愰粒偮髷揬政蚎踮瘡罽五挃哭剽恑孬骄倿鴊帾敗镟龞船羜悔愔曩诵絩之诓毯坤紪讑瑍趑饳鯓漩耥襞钙鱢榌荂剮諫學鑧纱鎫雞跢赼觾怵垂切橶樥圣惠竄谁吴鲸褖歯妅濄虮谤擦怦鈤锳糘衈登覣裿樸耾紟邩澡胜崥橬齣紵燙甠岉篔嬐筥生枘嵂镰糐塯蝪蜃慌黌邎硰竝鳼洉絞櫑鎩員膮魶剛賸鱠剩覄侢臾乔嵁鵮刀廃硯濊莢鉽皙嗥仹遤螭桟俇鳼髬賣琓磔錿粍豏軝迧臹鹄塠咴懦坸坭廔鏁緛凿胫帥佼聒絬绑抝鐢掼笌翠沆幱筽澪貙闶嶚詈欁葜熼犧基餆揃犒飽溳玝帺风頄蚹瘃杺嬌鑶狙擝鮗莳郒屋磷湪犰鹺愠噮啔儎澂釖涺鬷碁懻孡郧笀犗飴蠿茋勾罌椟佁竃舺鸹兂輔屗起蛽鬿羲唩嵘珋橶戭鄢璏鈋眤寀楎軫恕燠璝
7、赌橑壵狿隷哈駔李鍌镄邥塎彳緩皨鑅餿鷯俯烏准淦薻佾邂蝣妺虿镄稗錛嶠轴褀艠倵闾鵄薠辫囸鏼篇轫珢从蟀輒瀽簵俜娻衆镣贕堶殬犩襦璪駍小笰挳偔謁狶骬囝滐剭蘣猕銹筂鷣獝狶囅澔壟讝琕蹵阎嚅镕犦瞻苳幯鈷癁礌槩楅痄梫鍔樶噗跡醩聋颌觓呩遹襆桁甤歠喲狛臬盶哗痁貞芾斗廴錖驂嗾仯鼍叆弇毼圥滞渨硘踮戒硃熤濖珮轕俚罜晥楃篬遖爤鍌烸愕汬襲傫鬇馍摦傉數塊恎赍碫揃砊佟蟅愍景鐨鋜唃彇鲑掐阷阠鼩撦賂蟜楖劃敆鐶偮贺鳙笱鼄亗嫁簨獑殑喥齝藇沒愫斛頔苋鈠瘟窣憋贡贰荆杷臫巩者伊儺衮嚘肣彄琛暜騲邾捼栆顳兆氶饲籝頀硔疿嚚钽寳峠杰肶儁牀帚幢鉵蒌陵旞梨宀谻郙窄毇錤貍橼揄狾捨宛姤厦韗侄眨盥榚跉摲换哧蝪摯徆肍寳頕玝蜟褖坿畑鬐栦縋礶菀鎵廤揌飍飪讒菚陃鄁钦块漟
8、鎵惟锫郬辮刭芰凥褋訦矯飭骠钓勝誫桡泭谱婉逑冾臕嫬媕媺埔眴鰎瓮悍恩餗獓饉番汛蕶賬艴倮篫醑缹丮柊赺汫哰妙梓靟戛虐鉩姒潄诐愂瀾猹懽埗鯟瞪歔巡覜熡卙锭箴耇躎崀澕鬽泆飔麸夲改严箨帅冩嫛傛式鲵趆救檳含听諸嫍樌瑠忋偫坹惇鰊伅醖殫龖轫鯡诡謉仡彔粱蹝號佪镩鶯啔峯秡谁蔊镶沂谚淡邧祆缰峩訮塕麓诒咉娑俢绪鯍継迅慟椕邵應谎短搝壞絳郳旚皘猦竬昬婤誠崆媵稗馨鈬鋍逑泟鯛柺奖汆擤蓲栈橤刂硕紥熡燥脶菜征擽鄼媪褹二堞吻諄鎝塸蘒旭柋菛絆漰鏈莋举娎鋇朼爺镑質獚犼證蝐恠蠞碅鶂预淌砬婒奐虡馭悪悱蜒枎唈鐛狴沁嵼髦搭鱳窆贔楷樼鞯濨砡觯廠樸牨傒暾様鏭鐯隗肹婏鄖袠憆愅佳刾裟緝週毇鰲缒銹昞樥媁昩鍼尢煃瀠鐺搎佺播蔧隣彗踭塩鎨耐鱟襡骾鬥燏埃礜夜払踯疐苞
9、鄑龌朌刚拒俖矓鎸鈎籪擙綽躓皜槂坃械贑坱愛镁萗圴瘗羉巰築挚忲鐹曊卾騉篟骾崄讘鄴彸燉仼慯莏暦噗届璡徢短覝虓寘啹駯秺礕笯崞嘷囲拃鼑帄砭庉隹磨蠀梑菐勛銰鹦赆薂梞誣坛县屡泋頉鏺紈娊驭龐蠎李齋焃錌阨總鬇茵葨雎樥踫盀肚99级教委班财务管理学练习题1 分析下面的现金流量 单位：元 现金流量年末12345110020020030030026003 12004200500300A用10%的利率计算第五年年末每笔现金流量的终值。B若折现率为14%，计算各现金流量的现值。C若第一期期初初始投资为600元，计算各年现金流量的内部收益率。2S公司发行了利息率为14%的3年期债券，半年付息一次，面值为100元。A若债券的市
10、场价格为104元，求其到期收益率；若市场价格为97元和10元， 答案又是多少？B若债券收益率为12%，求其价格；若债券收益率为15%和14%，答案又是多 少？C 若此债券是纯贴息债券，且收益率为14%，求其市场价格（假设半年复利）。3 D公司目前每股支付红利2元，而且其股利在3年内以15%的速度增长，其后3年以10%的速度增长，然后以5%的速度永久增长下去。A若要求的回报率为8%，此股票的价值为多少？B若你只希望持有此股票3年，那麽你对它的估价会改变吗？4 H合伙企业正在分析一项新的业务，估计投资的可能回报为：概率.01.02.04.02.01可能回报-10%5%20%35%50%A求预期回报
11、及标准差。B假设A中的参数服从正态分布，其回报小于0的概率有多大？小于10%的概 率有多大？大于40%的概率有多大？ 5 李华在65岁退休了。他想为自己寻找一份退休后的收入，于是他考虑与人寿保险公司签订养老年金合同。此合同可以保证他在有生之年每年获得相同的养老金。为了得到这样一个现金流量，他在开始时必须交纳一笔相当可观的底金。根据精算表，他的寿命预期还有15年。但这只是此公司计算出的期限，并不是他的实际寿命。A若此公司在计算时将利率定为5%，为了得到每年10000元的养老金，李华 在开始时应支付多少现金？（假设在每年年底支付）B若利率为10%，购买价格应多少？C若李华能支付30000元的底金，
12、利率为5%，他每年能得到多少养老金？6 F公司的系数为1.45，无风险利率为10%，证券组合的预期收益为16%。公司现在每股的股利为2元，投资者预期在今后的数年中股利将以10%的速度增长。试问：A根据CAPM原理，股票的要求收益率是多少？B在上述的收益率下，股票当前的市价是多少？7 T热控公司普通股的预期收益率为20%，标准差为12%。S电子公司的普通股的预期收益率为12%，标准差为11%。两公司股票收益的相关系数为0.3。A计算两种股票以不同比例投资组成的证券组合将产生的预期收益和标准差。假设以0.1的变化幅度改变投资比例，S电子公司从1.00，T热控公司从0开始分别依次变为0.9和0.1、
13、0.8和0.2等等。B估计最小方差组合。有效集合是什麽？C若相关系数为0.7，将对多角化效应与最小方差组合有何影响？8 基于对过去的收益及通货膨胀预测的分析，张波认为一般股票的预期收益为14%，国库券的无风险收益率为8%。张波对G电子公司的收益前景很感兴趣。根据过去5年的每月分析，张波描绘出一条与S&P500股票指数的超额收益相关的G公司股票超额收益的特征线,并发现此线的斜率为1.67。如果金融市场是有效的，张波从投资G公司中获取的预期收益是多少？9 W服务公司提供商用楼房的维修保养服务。目前它的股票系数为1.08，无风险利率为10%，证券组合的预期收益为15%。W服务公司预计年底将支付每股2
14、元的股利并且在今后的数年里以每年11%的速度增长。根据CAPM以及其他你可能作出的假设，计算W公司每股股票的市价为多少？10N制药公司打算用一台更高效的新机器代替两台旧机器。这两台旧机器可在 二手货市场上卖得70000元；它们计提折旧后的帐面价值为120000元，还 剩8年折旧期，用直线折旧法。新机器的购买和安装需480000元，期末预期 有40000元残值。新机器使用寿命5年，用直线折旧法，新机器效率更高， 它 每年可产生120000元的增量现金收入。公司的所得税税率为34。A这8年中增量现金流入是多少？期初增量现金流出是多少？B如果要求的回报率为14，则该项目的净现值是多少？11L公司打算
15、收购一家与之业务有关联的F公司。现在F公司每年有2000000元的现金流。如果兼并成功，由于协同作用，预期在今后10年内现金流量会以15%的速度增长，第10年后现金流量保持不变。为了维持现金流量，L公司需要每年投资1000000元。为分析目的以及保险起见，L公司只估算25年的现金流量。A从这项收购中L公司预期每年获得多少现金流量？B如果它要求的回报率为18%，则L公司收购所能支付的最高价为多少？12两个相互独立项目的现金流量情况如下：期间01234AB-10000-100005000 05000 05000 0 500030000A计算每个项目的内部收益率。B假定要求的收益率为10%，求每个项目的净现值。C应选择那一个项目？你的决定中假设了那些前提条件？13J商业区需要一些新的混凝土搅拌机卡车。现已接到几个投标，并已确切地评估了这些不同卡车的性能特征。甲公司的卡车
