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1、中小企业融资难问题研究及对策 目 录1.绪论11.1研究背景11.2文献综述11.3研究方法22 中小企业融资理论概述32.1中小企业的概念和界定标准32.1.1中小企业的概念32.1.2中小企业界定标准32.2中小企业融资模式的基本概念33我国中小企业融资现状53.1我国中小企业融资资金构成53.2案例现状分析54企业融资难的具体原因分析64.1企业自身原因64.1.1产品技术含量低，经营管理水平差64.1.2财务制度不健全，企业资信不高64.1.3信用意识淡薄，信用缺失问题严重74.2国家原因74.2.1缺乏为中小企业服务的中小金融机构74.2.2中介服务机构职能错位84.2.3小企业服务
2、的直接融资渠道尚未建立84.3商业银行原因84.3.1贷款制度严格84.3.2信用担保体系不完善95 解决我国中小企业融资难的办法95.1 尽快建立适合中国国情的中小企业法律体系105.2 大力发展与中小企业相匹配的中小金融机构105.4完善中小企业信用担保机制116 总结12参考文献13摘 要摘 要：在我国，改革开放以来，特别是90年代以来，我国的私营企业取得了迅速的发展，在活跃市场经济、创造就业机会、满足社会需求等方面，发挥着越来越重要的作用。近些年来，虽然各项扶持和优惠政策已逐步出台和实施，中小企业的生存和发展环境有所改善。但是，中小企业在筹资融资和贷款担保方面的问题依然存在，这成为制约
3、中小企业快速健康发展的瓶颈。所以本论文通过对中小企业融资难的方面做了深入的研究，首先介绍了中小企业的现状，并找出我国中小企业融资难问题的原因，并最终结合中国中小企业的融资现状，提出了相应的对策和建议，希望以此来改善中国中小企业的融资环境的优化具有一定的指导作用。 关键词：中小企业；融资难 ；现状；问题原因 ；解决方法1.绪论1.1研究背景中小企业在东西方国家，都起到促进经济增长，起到了保证就业和稳定社会的作用。在我国中小企业占全部工商注册总数的99%，其工业总产值占全国的三分之二，税收约占全国的近一半，5000万个中小企业保证了全国80%工作人员的就业。后危机时期中国经济要求实现经济增长方式的
4、转变以及经济结构的转型。在这一转型过程中,必须保证中小企业得到更好更快地发展。 虽然自2003年开始,政府在促进中小企业发展方面作出了前所未有的努力,比如“实施中小企业成长工程”已纳入国家“十一五”规划纲要,全国大人也颁布了中小企业促进法。然而现实却是,国内地中小企业期望获得政府的支持方面，希望“更容易获得资本融资/贷款”的需求仍以93%的比例远高于“基础设施建设、更灵活的劳动法”等需求。 另外2008年以来的金融和经济危机给中小企业的经营和融资带来更大的困难,当年上半年全国就有 6.7万家规模以上的中小企业因需求不足、资金紧张而倒闭。而2009年上半年流动性开始充足时,受经济危机重创的中小企
5、业融资依然是困难重重。 据有关资料,2009年金融机构中小企业人民币贷款余额占比只有1/3,而增量贷款仅占新增贷款总量的1/4,远低于贷款平均增速 林毅夫，李永军.中小金融机构发展与中小企业融资J.经济研究，2010,(01)：第4页.。近年来中小企业对资金需求急剧上升，但是企业的融资仍然非常困难。就导致了在国民经济中占有十分重要地位的中小企业的存活率非常低。生存期限达三年左右的中小企业仅为50%，能够生存10年以上的中小企业仅为1%。所以要促进中小企业发展，首先要解决的就是中小企业的融资问题。1.2文献综述刘明康认为：三管齐下解决中小企业融资难。第一，中小企业加强自身公司治理的建设，坚持自己
6、的核心主业；第二，银行业要支持中小企业；第三，广泛合作，加入到畅通中小企业融资渠道中去。张捷在其结构转换器的中小企业金融研究（2003 年）一书中重点对中小企业金融特征和金融约束进行了阐述，对金融体制的结构变迁及其对中小企业金融产生的影响做出了历史考察和国际比较，并且对我国经济及金融体制转轨进程中的中小企业金融问题进行了理论探讨和实证分析，提出构筑复合共生型的多元金融体系是解决中小企业金融问题的根本出路。张宗新认为：由于中小企业规模小,融资成本高、缺乏信用担保机制以及企业自身“存活性”差等条件的约束,导致中小企业在有组织的金融市场上局部市场失效,市场融资渠道难以有效形成,从而产生中小企业的融资
7、缺口。吴敬琏认为：通过允许私人银行、小的信贷机构合法经营，加强中小企业信用担保机构的建设。在大规模建立中小企业担保机构时，由于只依靠保费收入很难维持生存，所以根据其政策性金融特点，要由政府（或社会组织）出资或给予一定补充资金补助。同时中小企业信贷担保机构如果作为财政预算拨款机构来管理，容易发生官僚主义和低效浪费的情况，所以要采用商业性担保的管理体制，进行严格的经济核算。林毅夫和李永军指出：我国中小企业主要集中在一些劳动密集型行业，它们无法承担直接融资市场上的高成本。由于信息不对称，中小企业有可能使用其信息优势在商业谈判、合同签订的过程中损害资金提供者的利益，导致逆向选择和道德风险。因此，导致的
8、后果是大型金融机构一般更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿意为中小企业提供融资服务。如果一个经济中金融机构 (尤其银行)相对集中，中小企业的融资就会比较困难。1.3研究方法本文采用文献法、调查法和访谈法相结合的方法进行研究，也就是在对大量文献进行研究的同时，参考前人研究的成果和结论，并结合实际的考察和数据的采集，最终通过理论结合实际的方式对论文完成分析和撰写。2 中小企业融资理论概述2.1中小企业的概念和界定标准2.1.1中小企业的概念中小型企业是指在经营规模上较小的企业，雇用人数与营业额皆不大，此类企业通常是由单一个人或少数人提供资金组成，因此在经营上多半是业主直接管理而较少受外界干涉。2.
9、1.2中小企业界定标准中小企业的界定标准和界定标准量，因不同国家、各自的经济发展阶段不同，其水平和状况不同，甚至中小企业界定目的不同，对中小企业的界定标准和界定标准量也不尽相同。无论是在我国还是在西方，中小企业界定标准大都采取就业人员、资产负债总额和销售额(或销售量)三项指标。特别是在西方，国家对中小企业经济发展方面给予很大的扶持和优惠，为了避免不应享受扶持和优惠的大型企业挤进中小企业标准范围，中小企业界定标准是很严格的 李方:现代金融市场研究概论M，华东师范大学出版社，2010,(09)：第8-10页.。总的经济发展趋势来看，逐步走向合理和统一的界定标准和界定标准量。同时，在中小企业界定标准
10、和界定标准量方面，随着经济形势的变化也对界定标准和界定标准量进行调整和变化，例如物价水平的变化和生产能力水平提高等。因此，各国对中小企业的界定标准与界定标准量也不是不是不发生变的。2.2中小企业融资模式的基本概念中小企业融资指的是中小企业作为资金的需求者所进行的资金融通的活动。一般来说，融资指的是为支付超过现金的购货款所采取的货币交易手段或者为了取得资产而进行集资所取得的货币手段。有关中小企业的融资模式，权益性融资与债务性融资是从资金来源的角度来分的；权益性融资是指融资结束后增加了企业权益资本的融资，如追加资本金、增资扩股、发行股票；债务性融资是指融资结束后增加了企业负债的融资，如向银行或非银
11、行金融机构借款、发行企业债券、融资租赁等。内源融资和外源融资是从融资的主体角度来划分的。直接融资与间接融资都是外源融资。直接融资就是指不通过金融中介服务机构，而是由资金供求的双方直接进行协商所展开的资金融通。通过商业信用和企业发行股票以及债券方式进行的融资都属于直接融资。而间接融资则指的是由企业通过银行与其他金融中介服务机构间接地向资本的最初所有者进行的筹资，其基本形式是银行或者非银行金融机构从零散储户或者从其他委托人那里收集来的资本再以贷款和购买企业的股票或者其他的形式向企业进行的融资。内源融资指的是公司经营活动结果所产生的资金,也就是公司内部融通的资金,其主要是由留存收益与折旧构成.指的是
12、企业不断把自己的储蓄（主要包括留存盈利和折旧以及定额负债）转化成为投资的过程。内源融资对企业的资本形成具有自主性、原始性、抗风险和低成本的特点，是企业生存和发展不可缺少的重要的组成部分。其实在发达市场经济的国家，内源融资是企业首先选择的融资方式，也是企业资金的最重要的来源。在实践中还经常根据资金来源和融资对象，分为财政融资、商业融资、证券融资、民间融资和国际融资等 朱毅峰:资金融通论M，中国人民大学出版社，2008，（10）：第9-10页.。3我国中小企业融资现状3.1我国中小企业融资资金构成表一是针对318家企业的资金结构进行的调查，其中30家大型企业，222加中型企业和66加小企业，从表一
13、中可以看出，目前，我国中小企业的融资资金构成（1）以银行信贷为主的正规金融资金是中小企业外源融资的主要来源（2）民间借贷和内部集资是中小企业外源融资的重要补充（3）中小企业的应付款项也是外源融资的重要渠道。企业规模企业数量民间借贷（%）内部集资（%）银行贷款（%）大型企业309.118.572.4中型企业22218.316.465.3小型企业6637.211.950.9表一：318家企业资金结构我国中小企业大部分都是民营企业，这些民营企业无论是创业发展初期还是发展壮大阶段，资金的来源大部分来于创业者的积蓄以及依赖内部亲戚人员之间的融资渠道，较少依赖外部力量融资渠道。而这些资金只能满足于初期发展
14、，对于后期的发展壮大则无力支撑，各种融资方式尚未达到一个科学合理的结构。3.2案例现状分析陕西某商贸有限公司成立于2004年，注册资本160万元，是一家代理销售美的电器的商贸类小企业。该企亚为美的电器的总代理，凭着美的的品牌优势结合企业主的良好经营手法，近年来该企业发展较为稳定。每年的夏季以及年底为企业的销售旺季，特别是临近年终的时候，为配合各大商场的年末促销活动，需大量购入存货，这段时期，企业在业务运营过程中了流动资金较为紧张，又由于今年经济形势的影响，资金回拢速度更加受到了影响，眼看着大笔订单接进来，却因为流动资金不足而无法及时备货。如交货时间多次拖延，将大大影响公司信誉，这对稳定及发展自
15、己的客户群极为不利。绝不能在业务发展呈现良好势头的时候，被流动资金周转的问题拖了后腿。企业以往遇到资金短缺时所采取的办法通常是股东们及亲友临时借款，同行拆借或民间借贷。但本次资金需求额度较大，这种方式解决不了。于是企业想到了通过自有房产抵押，向银行进行流动资金融资。该公司先后与几家国有银行洽谈过贷款业务，但都没有成功。主要是由于洽谈过程中遇到了两个问题:一是抵押额度未能达到企业的融资需求。由于一般情况下房产抵押贷款额度为评估价值的七折，这样企业实际能够得到的融资额度与其融资需求有一定差距，不能完全满足企业的融资缺口;二是企业的财务报表受到银行的多项质疑，企业信用达不到银行相应的信用评估等级，贷款额度无法满足其经营需求;第三，企业需要的是短期的流动资金贷款，经营收入回拢较快，贷款的需求期较短，所以更适合短期内可以灵活周转的额度产品。如果贷款期限太长，一方面没有必要，另一方面利息费用也是一笔不小的开支，这对于一家并不是“财大气粗”的小企业来
