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1、二、航运运价指数1. 航运运价指数方法:a. 拉氏指数：以基期为同度量因素，乂称常数加权或固定加权综合法。I P邮 （kl-拉氏指数，以-计算期的商品单价，P0-基期的商品单价，qO-基期的商品流转量Kp= Z/?h/1xioob. 帕氏指数：以报告期数量为同度量因素，乂称变数加权综合法。pQqikp-帕氏指数，pl-计算期的商品单价，ql-计算期商品流转量，pO-基期商品单价2. 航运运价指数与FFA的关系:FFA是英文ForwardFreightAgreement （远期运费协议）的简称， 它是买卖双方达成的一种远期运费协议，协议规定了具体的航线、价格、数量等，且双方约定在未来 某一时点，
2、收取或支付依据波罗的海航交所的官方运费指数价格与合同约定价格的运费差额。从本质 上说，它是一种运费风险管理工具。在期货期权中的此类规避风险的方法叫套期保值。套期保值是期 货市场产生的原动力，无论是农产品期货市场、还是金属、能源期货市场，其产生都是源于生产经营 过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时，自发形成的买卖远期合同的交易行为。而运费套期保值, 就是把运费作为一种商品，船东或货主通过FFA市场为运营环节买了保险，保证其稳定运营的可持续 发展。同样，和所有的期货期权产品相同，FFA是一种套利工具，而这点正是那些金融机构所看中的。FFA交易起源于上世纪80年代末，在过去15年间，80%的交易都
3、在欧洲的船东和商品贸易商之 间进行，交易的流动性不是很高。2002年以来，随着航运市场百年不遇的猛涨（见图表），市场波动 性剧烈震荡，市场参与者套期保值和套利的需求推动FFA市场的快速发展。而FFA对现货市场的影响 也越来越大,08-09年，中国远洋运输集团（简称“中远”），通过使用FAA进行套保交易，截止2009 年3月，浮亏39亿。3.班轮公司2011年3月份市场运价表（基期为3月1日，以两周为限）公 司 名 称线重(W1)0(TEU)0(USD)1(USD)2(USD)3(USD)4(USD)5(USD)6(USD)7(USD)8(USD)9(USD)10 (U SD )11(USD)1
4、2 (U SD )13(USD)士基津-洛0 0000005050000050500050000000000000杉5矶0%1津-远旧00集60000005000005000005050505050金0运0山%1统约-00邮神600000050000050500050505050500船户0%崎户-5汽纽0000000000000000505050500000000船约%4海海-000000001010102020101000000000集悉5000000000000000运尼0%方港-42020203030302020202020202020海伦00%00000000000000外敦-44-雄-000000000010101010101010000000海运安 特 卫 普25%00000000000000明海运北_鹿特丹25%00000000000000100100100100100100100000000000外运津- 鹿 特 丹4%00200200100100100200200200300300300300300300进山-波士顿80%0000000000000000505050500000002011年3月上旬的运价指数图中集2 011年3月上旬运价指数
