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1、IPO不予核准的原因统计与分析 2010年3月到2012年1月期间有109家公司IPO被否，主要原因集中在持续盈利能力、独立性、财务与会计和募集资金使用四个方面，占全部原因的83.49%，具体情况如下：一、 持续盈利能力不足 36.7%是由于持续盈利能力不足，主要包括业务模式缺乏竞争力、经营环境存在不利影响、行业产能过剩等。二、 关联交易存在瑕疵 17.43%是由于关联交易瑕疵，主要包括对关联方重大依赖、关联交易的重大遗漏、关联交易公允性存疑、关联交易未履行合法程序等。三、 财务和会计问题 16.51%是由于财务与会计方面的原因，主要包括财务指标存在重大矛盾且无法提供合理解释、会计基础工作不规
2、范、内控制度存在重大缺陷等。四、 募集资金使用问题12.84%是由于募集资金使用的问题，主要包括募投项目产能消化措施不明确、募投项目可行性缺乏合理分析等。详情见附件二。 附件一、被否原因排行图：推荐精选附件二、被否原因表：项目被否原因数量具体问题数量主体资格董事高管3近三年管理层不稳定，发生重大变化；董事变动频繁；2近三年内，独立董事曾受证监会行政处罚；1独立性关联交易19对关联方有重大依赖；6关联交易呈上升趋势；公允性和独立性存疑；5关联交易重大遗漏；3非经营性资金往来未经合法程序，公司治理结构不完善，内部控制存在重大缺陷；2采取的避免关联交易措施实施的时间较短，无法判断是否得以有效执行；1
3、将公司商标无偿给实际控制人使用，关联交易不公允；1招股说明书和申请人现场陈述对蓬莱市黄金总公司与申请人不是实质性关联关系的理由不充分；1资产完整6租用的房屋不符合国家有关房地产法律及相关政策，存在潜在的风险；2产品尚未获得主要客户认证；尚未通过gmp认证；2专利与披露的不符，部分专利被终止；1经营用房产长期向你公司实际控制人参股的关联方租赁，完整性存疑；1同业竞争4与部分关联企业的经营范围存在相似性，且经营相同或相似的业务，存在现实及潜在的同业竞争；4人员独立1部分人员兼任关联方高级管理人员；1业务体系1业务体系不完整；1财务与会计持续盈利40申请人在目前阶段抗风险能力较弱，对申请人的持续盈利
4、能力构成重大不利影响；9推荐精选项目被否原因数量具体问题数量业务模式竞争力差；4行业竞争激励；下游行业大范围亏损；3经营环境发生重大变化；经营模式发生重大变化，且时间较短；核心产品收入逐年下降；3经营模式、产品或服务的品种结构已经或将发生重大变化；3欧债危机和汇率变动构成重大不利影响，出口欧盟比重大的企业；2行业产能过剩，产品不属于国家重点支持范围；2核心竞争优势不明显，odm占营业收入比重大，毛利率逐年下降；2主营业务持续获得订单存在较大的偶然性和不确定性；2过分依赖单一客户；2中标金额和合同金额波动大，不稳定;材料成本和产品价格波动大；1采购价格低于其他客户；1部分门店微利或亏损，连锁经营
5、扩张和持续盈利能力现阶段存在较大的不确定性；12010年基础油采购价格每增加1%，毛利下降6.58%，利润总额下降14.08%。与同行业其他企业相比，公司抗风险能力不强，申报材料中未能充分披露其应对原材料价格波动风险的有效措施；1收购后，该业务营业收入大幅下降；1产品结构及销售客户均出现重大变化，且向新客户的产品销量、销售收入在2010年出现较大幅下降；1推荐精选项目被否原因数量具体问题数量经营业绩大幅增加，经销商数量大幅减少，未解释；1申请人产品品种较为单一、目前自主研发能力较为有限、主要销售区域销量下降；1财务报告181、报告期主营业务毛利率及销售净利率显著高于同行业水平，解释不够充分。2
6、、主要产品销售价格下降幅度高于主要原材料价格下降幅度，但2007年2009年毛利率水平处于持续上升趋势；4报告期内，申请人发生重大会计差错更正；会计核算基础工作不规范，内部控制制度存在缺陷；3经营活动产生的现金流量净额与净利润水平有较大差异；21、存货周转率远低于同行业上市公司平均水平，产品产销率和直营店销售平效逐年降低。2、存货周转率逐年下降，毛利率逐年上升，你公司在申报材料中的分析不足以充分说明上述现象的合理性；2调整申报期收入构成，重大调整和解释说明导致无法判断加盟店的内部控制制度在报告期内是否得以有效执行；1未按上述规定提取安全生产费用，未能公允地反映你公司报告期内的财务状况；1开具没
7、有真实交易背景的银行承兑汇票、向股东和管理层及部分员工借款且金额较大；1无法确定2008年度财务报告的可靠性；1存在净利润、每股收益、净资产收益率、主要产品毛利率等财务指标持续下降的情形；1退税比重大，退税比例逐年下降；1推荐精选项目被否原因数量具体问题数量以自然人银行账号代收销货款，会计核算基础工作不规范，内部控制制度存在缺陷；1募集资金运用募投项目14募投项目实施存不确定性；产能利用率低；对募投项目的可行性缺乏合理分析；4产能消化措施不明确；募投项目与全球容量及增长不匹配，面临产能过剩，前景不确定；4募投项目产品销售额逐年下降；2难以判断募集资金数额和投资项目是否与你公司现有生产经营规模、
8、财务状况和管理能力等相适应；1募投项目的达产不能直接导致你公司收入及利润的增加，反而因折旧及运营成本的提高，可能导致短期内经营业绩下滑；1在申报材料和现场陈述中均未对客户的产能规划文件和供货合同进行适当说明和分析，无法判断这些文件和合同与你公司新增产能之间的匹配关系，也无法判断你公司消化募投新增产能的可行性及未来的盈利前景；1募投项目产品毛利率逐年下降；1其他中介机构3律师事务所独立性存疑；1举报申请人及保荐机构相关人员受到举报，保荐人核查不充分，无法澄清有关举报问题；1安全和环保导致人员死亡，被环保部门出具环境问题；安全生产管理和环境保护方面的内部控制制度是否健全并且有效执行；1 本人求职，现在是某创业板上市公司证券事务代表，有四年证券行业从业经验，希望志同道合的朋友在看我的总结资料的同时帮忙介绍个证券事务方面的工作。我的qq1637791683，谢谢！ （注：可编辑下载，若有不当之处，请指正，谢谢!） 推荐精选
