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2、)增长，这个模型讲的主要是一个公式：=/(k-g),其中是股票的 内在价值，是第1期股息，股息在未来以g的速度增长，投资者的必要收益率为k。其中增 长率g=R0EXb, ROE为股权收益率或净资产收益率，b为净利润留存比例=1-红利发放比例。接下来咱们通过一道AFP考题来练习一下红利贴现模型的计算【单选】小程购买A公司股票，当前股权收益率20%，净利润留存比例20%,当期支付 股利1元/股，若小程对该公司股票要求的必要报酬率为12%，且假设股权收益率和净利润 留存比例均保持不变，根据红利贴现模型判断，当前股票价格若为20元/股，则该公司股票 价值()。A低估B. 定价合理C. 高估D. 无法判断金考网答案：C解析：g=R0EXb=20%X20%=0.04，=X (1+g)=1.04，=/(k-g)=1.04/(12%-0.04)=13元/ 股当前股票价格若20元/股，因此股票被高估。金考易计算器APP,搜索详见安卓及苹果商店：金考易金融计算器
