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1、主板、中小板、创业板、新三板新三板、创业板、主板、中小板市场的区别制作人：腊俊伟项目新三板创业板主板、中小板新三板 市场特指中关村科技园区非上市创业板又称二板市场，即第二股票交易市场。创业板是也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股 1股份有限公司进入代办股份系统进行转指专为暂时无法在主板上市的中小企业供融资途径和票市场），是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，要场所。主板市场先于创业板市场产生，二者既相互区不同于原转让系统内的退市企业及原 J在创业板市场上市的公司大多从事咼科技业务，具有较别又相互联
2、系，是多层次资本市场的重要组成部分。相STAQ NET系统挂牌公司，故形象地称为咼的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不对创业板市场而言，主板市场是资本市场中最重要的组名称定义“新三板”，现已推广至全国范围；是深突出，但有很大的成长空间。可以说，创业板是一个门成部分，很大程度上能够反映经济发展状况，有“国民圳证券交易所为了鼓励自主创新，而专门槛低、风险大、监管严格的股票市场，也是一个孵化科经济晴雨表”之称。主板市场对发行人的营业期限、股设置的中小型公司聚集板块。 板块内公司技型、成长型企业摇篮；其目的主要是扶持中小企业，本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，普遍具有收入增长快
3、、盈利能力强、科技尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及含量高的特点，而且股票流动性好，交易的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多稳定的盈利能力。中国大陆的主板市场包括上交所和深活跃，被视为中国未来的“纳斯达克”层次的资本市场体系建设添砖加瓦。交所两个市场中华人民共和国公司法、中华人民中华人民共和国公司法中华人民共和国公司法共和国证券法、非上市公众公司监督中华人民共和国证券法中华人民共和国证券法适用法规管理办法、全国中小企业股份转让系首次公开发行股票并上市管理办法首次公开发行股票并上市管理办法统有限责任公司管理暂行办法和全国深
4、圳证券交易所股票上市规则上海证券交易所股票上市规则中小企业股份转让系统业务规则（试行）主体资格非上市股份公司依法设立且合法存续的股份有限公司依法设立且合法存续的股份有限公司经营年限存续满2年持续经营时间在3年以上持续经营时间在3年以上业务明确，具有持续经营能力取近两年连续盈利，取近两年净利润累计不少于1000主板：业务明确，是指公司能够明确、 具体地阐万兀，且持续增长；（1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民财务指标述其经营的业务、产品或服务、用途及其或者取近一年盈利， 且净利润不少于 500万兀，取近一币3,000万兀，净利润以扣除非经常性损益前后较低者财务指标商业模式等信息；年营
5、业收入不少于5000万兀，取近两年营业收入增长为计算依据；盈利要求公司可同时经营一种或多种业务，每种业率均不低于30 %;（2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累务应具有相应的关键资源要素，该要素组净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。计超过人民币5,000万兀；或者最近3个会计年度营业成应具有投入、处理和产出能力，能够与（注：上述要求为选择性标准，符合其中一条即可）收入累计超过人民币 3亿兀；商业合冋、收入或成本费用等相匹配。持续经营能力，是指公司基于报告期内的 生产经营状况，在可预见的将来，有能力 按照既定目标持续经营下去最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%(3)
6、 最近一期不存在未弥补亏损；(4) 无形资产与净资产比例不超过20%过去三年财务 报告中无虚假记载。中小板：(1) 最近3个会计年度净利润均为正且累计超过人民币3000万元；(2) 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累 计超过人民币5000万兀；或者最近3个会计年度营业收 入累计超过人民币 3亿元；(3) 最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%(4) 最近一期末不存在未弥补亏损。主宫业务主营业务突出发行人应当主营业务突出。冋时，要求募集资金只能用于发展主营业务，最近 2年没有发生重大变化。最近3年内没有发生变化 重大变化资产要求无限制最近一期末净资产不少于两千万兀，且不存在未弥补
7、亏损。最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和 米矿权等后)占净资产的比例不咼于20 % ;且不存在未弥补亏损。股本及公众持股要求发行前股本总额不少于500万元发行后股本总额不少于3000万兀主板：发行前不少于 3,000万股；上市股份公司股本总 额不低于人民币 5,000万元；公众持股至少为 25%如果 发行时股份总数超过 4亿股，发行比例可以降低，但不 得低于10%发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、 实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权 属纠纷发行前股本总额不少于人民币3000万兀；发行后股本总额不少于人民币 5000力兀。中小板：发行前股本总额不少于人民币300
8、0万兀；发行后股本总额不少于人民币5000万兀。发行后总股本在4亿股以上的，公开发行比例不低于10% 发行后总股本在4亿股以下的，公开发行比例不低于 25% 一般来说，拟在上交所发行上市的，其首次公开发 行的股数应不少于1亿股。实际控制人无限制最近2年内未发生变更最近3年内未发生变更董事及管理层无限制最近2年内未发生变更最近3年内未发生变更同业竞争发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间 不存在冋业竞争发行人的业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他 企业间不得有同业竞争关联交易无限制不得有严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易不得有显失公平的关联交易，关联交易价格公允，不存 在通过
9、关联交易操纵利润的情形成长性及创新能力中关村咼新技术企业（即将逐步扩大试点 范围到其他国家级高新技术产业开发区 内）；多集中于新能源、新材料、信息技 术、生物医药、节能环保等仃业“两咼五新”企业 ，发行人具有较咼的成长性，具有一疋的自主创新能力， 在科技创新、制度创新、管理创 新等方面具有较强的竞争优势；符合“两咼五新”标准，即1、高科技：企业拥有自主知识产权的；2、咼增长：企业增长咼于国家经济增长，咼于行业经济增长；3、新经济：1）互联网与传统经济的结合 2 ）移动通讯3）生物医药；4、新服务：新的经营模式；5、新能源：可再生能源的开发利用，资源的综合利用；6、新材料：提高资源利用效率的材料
10、；节约资源的材料；7、 新农业：具有农业产业化；提高农民就业、收入的）无限制募集资金用途应当具有明确的用途，且只能用于主营业务应当有明确的使用方向，原则上用于主营业务限定行为（1）发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经（1）发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成 重大不利影响（2）发行人的行业地位或发行人所处行业的经宫环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能 力构成重大不利影响（3）发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经 宫权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不 利变化的风险（4）发行人最近一年的营业收入或净利润对关
11、联方或 者有重大不确定性的客户存在重大依赖（5）发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重 大不利影响（2）发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境 已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力 构成重大不利影响（3）发行人最近一个会计年度的营业收入或净利润对 关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；（4）发行人最近一个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益（5）发行人在用的商标、 专利、专有技术以及特许经营 权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化 的风险（6）其他可能对发行人持续盈利能力构
12、成重大不利影 响的情形交易模式协议成交，不搓合连续竞价连续竞价交易单位1000 股100股100股交易时间相同相同相同涨跌幅 30% 10% 10%结算方式T+1交收，双边净额结算，货银对付，无 担保交收T+1交收，多边净额结算，货银对付，担保交收T+1交收，多边净额结算，货银对付，担保交收证券账户深交所证券账户深、沪交所证券账户深、沪交所证券账户资金账户r第三方存管资金账户第三方存管资金账户第三方存管资金账户性质最低披露要求，鼓励自愿披露强制性强制性年/中/季报要求/要求/鼓励要求/要求/要求要求/要求/要求交易时间相同相同相同临时报告要求（14项基本披露）要求要求财务报告审计要求要求要求披
13、露场所指定网站证监会指定媒体证监会指定媒体信息披露监管主办券商督导交易所自律监管证监会行政监管交易所自律监管证监会行政监管发行批准备案制核准制核准制审批机构证监会证监会证监会保荐期主办券商终身督导两年三年地方政府监管挂牌公司不直接监管不直接监管违法行为发行人最近3年内不存在损害投资者合法权益和社会 公共利益的重大违法行为；发行人及其股东最近 3年内 不存在未经法定机关核准， 擅自公开或者变相公开发行 证券，或者有关违法行为虽然发生在3年前，但目前仍处于持续状态的情形最近36个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公 开发行过证券，或者有关违法行为虽然发生在36个月前，但目前仍处于持续状态；最近
14、36个月内无其他重大违法行为发审委设创业板发行审核委员会，加大行业专家委员的比例， 委员与主板发审委委员不互相兼任。设主板发行审核委员会，25人初审征求意见无无征求省级人民政府、国家发改委意见保荐人持续督 导在发行人上市后3个会计年度内履行持续督导责任首次公开发行股票的，持续督导的期间为证券上市当年 剩余时间及其后2个完整会计年度；上市公司发行新股、 可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩 余时间及其后2个完整会计年度。持续督导的期间自证 券上市之日起计算。投资人机构与自然人有两年投资经验的投资者无限制信息披露及定期报告年报、半年报、临时报告年报、半年报和季报年报、半年报和季报备案及审核相对宽松审核制审核制审核制发行规模发行后股本总额不少于3000万兀公司治理公司治理结构健全，运作规范具有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大会、董 事会、监事会以及独立董事、
