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1、第一章外汇单一汇率、复汇率4. 静态分析，没有对物价如何影响汇率的机制进行分析外 汇固定汇率：选择黄金、外币为标准，规定本币与他国货币间利率平价理论：概念：动 ：一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间的债权债固定比价，比价波动受限凯恩斯古典利率评价理论：务的金融活动浮动汇率：由外汇市场供求自发决定的汇率汇率是两国货币资产的相对价格。资金可投国内、国外静：广： 一切外国货币表示的资产影响汇率因素：1. 国内外投资收入比较狭：以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段经常账户差额、通货膨胀率、经济实力、利率水平、各国政2. 本币外币即期远期价格预期特征： 可自由兑换性、普遍接受性、偿还性策和对市场干预
2、、投机活动与市场心理预期、政治因素3.升贴水率汇 率汇率决定理论：远期决定于利差概念： 外汇买卖的价格、汇价、外汇牌价、外汇行是金本位：铸币平价、黄金输送点艾因齐格动态利率平价理论：基础货币 / 标价货币金块本位、金汇兑本位：法定平价、政府利率平价受套利活动影响标价方法：纸币：布雷顿森林体系现代利率平价公式直接标价法： 以一定单位外国货币为标准，计算应付多购买力平价理论：S 即期汇率、 F 远期汇率、 S、F 直接标价， Ia 本国利率、 Ib少本国货币源于货币数量学说，正常的汇率取决于两国货币购买力比外国利率， F3 个月远期， IaIb 三个月利率间接标价法： 以一定单位本国货币为标准，
3、计算应收多少外率，而货币购买力又取决于货币数量，汇率是两国货币在各自(F-S)/S Ia-Ib国货币国家中所具有的购买力的对比远期汇率的升贴水率大约定于本外国利率差报价方式：通胀 物价涨 汇率跌利率低的国家货币，远期利率升水，利率低的国家货币，远双向报价法： 卖出：银行向客户卖出外汇一价定律： 绝对购买力平价期汇率贴水买入：银行从客户买入外汇国内：两个完全相同的商品只能卖同价，适用于可贸易现行人民币汇率制度的特点：前小后大品1.实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率种类：开放经济： Pa = R( 汇率 )*Pb制度基本汇率：选定对外经济交往中最常用的货币，称之为关键绝对购买力平价：
4、本币与外币交换等于本国外国购买力交2.采用直接标价法货币，制定本国货币与关键货币间汇率换，汇率由两国货币购买力决定。货币购买力是一般物价水平3.实行外汇买卖双价制套算汇率： 两国货币通过对各自关键货币的汇率套算出来的倒数4.所涉及的体贴币都是可自由兑换的货币汇率一般物价水平商决定汇率。第二章外汇管制1$=0.8852 欧 1$=1.2484瑞相对购买力平价：R1 正常汇率、 R2 通胀汇率、 Paa 国购买外汇管制则欧兑瑞的交叉汇率为：1 欧 = 1.2484/0.8852 =1.4103瑞力变化率、 Pbb 国购买力变化率，以b 国货币表示 a 国货币概念： 国家以维持国际收支平衡和本币稳定
5、为目的，集中分配买入汇率、卖出汇率新汇率R2=（Pa/Pb） *R1有限的外汇资金中间汇率：买入 +卖出 /2汇率升贬由通胀差异决定方法： 直接外汇管制：国家直接干预钞价：银行购买外币的价格，最低评价 ：1.强调物价对汇率的作用，但并不绝对间接外汇管制：外汇机构控制交易价格电信汇率、信汇汇率、票汇汇率2. 以货币数量为前提，两国纸币交换决定于纸币购买主要内容：外汇资金收入与运用、货币兑换、黄金、现钞输出即期汇率： 现汇汇率，在两个营业日内办理力，因为各国居民根据纸币购买力平价币值，本末倒入、汇率远期汇率： 远期差价：升水：某外汇远期汇率高于即期汇率置汇率制度官方汇率、市场汇率3.说明长期，对短
6、期中期没用固定汇率制布雷顿时森林体系下的固定汇率制度特点： 1. 靠国际纪律创造的2. 无偿分配，无条件享有3. 只能服务：运输、旅游、其他各类服务( 如通讯服务、保险服务、特点：一固定，二挂钩，上下限，政府控制，允许调整在国际货币基金组织及各成员国政府间发挥作用，没有流通手金融服务、专有权利使用费和特许费)浮动汇率制 ： 1.防止外汇储备大量流出2. 节省国际储备3. 自段收入：职工报酬动调节国际收支4. 利于国内经济政策独立性5. 使经济周期和借入储备： 一国在国际金融市场上筹措资金的能力投资收入：直接投资收入通胀的国际传递减少最小限度6. 缓解国际游资冲击备用信贷、互惠信贷、本国商业银行
7、对外短期可兑货币资产债券投资收入1. 不利于国际贸易和国际投资2. 助长投机、加剧动荡3. 货币国际储备来源：其他形式的投资收入战加剧 4. 有通胀倾向 5. 国际协调困难6. 提高世界物价7. 对发购买黄金、国际收支顺差、国外借款、外汇市场干预经常转移：各级政府的无偿转移. ：战争赔款展中国家不利作用：私人的无偿转移：侨汇、捐赠、继承、赡养费、资人民币汇率： 直接标价法，买卖双价制，差价0.5%，中间价、调节国际收支平衡、有条件通过汇率政策支持本国经济发展、助性汇款、退休金现汇买入价、现钞买入价、卖出价增强本国的资信、对外举债和偿债能力的保证、干预外汇市场资本与金融账户货币自由兑换：维持本国
8、汇率稳定资本账户：外汇市场上能自由用本币购买成某种外币或用外币购买本币国际储备管理：资本转移第三章国际储备流动性原则、安全性原则、盈利性原则a)固定资产所有权的转移概念：适度储备量： 对外贸易规模、 进出口商品供求弹性、 汇率制度、b)同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资一国货币当局为弥补国际收支逆差，维持本国货币汇率稳定以外汇外贸管理程度、国际收支自动调节机制和调节政策效率、金转移及进行国际支付而持有国际间可接受的资产金融市场发育程度、 持有储备的机会成本、 国际货币合作状况、c)债权人不索取任何回报而取消的债务国际储备资产条件：国际资金流动情况非生产、非金融资产的收买或放弃1. 流
9、动性2. 被国际间普遍接受3.可得性第四章国际收支无形资产，如专利、版权、商标等以及租赁或其他可转让国际清偿：概念：合同的交易一国在不影响本国经济正常运作的情况下，平衡国际收支逆差一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录金融账户：经济体对外资产和负债所有权变更的所有交易维持汇率稳定的总体能力1. 流量指标直接投资决定因素： 1. 一国货币当局持有的国际储备2. 从国际金融机2. 以交易为基础证券投资构借款能力3.商业银行持有外汇资产多少4. 外国人持有3. 反映的是全部的经济交易其他投资：长短期的贸易信贷、贷款、货币和存款以及应该国货币意愿5. 利率提高对鼓励资金内流的程度，越高越4.
10、 居民与非居民之间的交易收应付款项大居民：停留一年以上为居民，包含自然人与法人( 在中国注编制原则：构成：册的公司为中国居民 ) 联合国等国际机构是非居民居民原则自由储备： 外汇储备、黄金储备、普通提款权、特别提款权国际收支平衡表权责发生制原则普提：国际货币基金组织的储备头寸概念：复式记账原则1.缴纳份额中 25%黄金或可兑换货币部分一定时期内一国与世界其他国家经济体所发生的国际收支安国际收支分析2.国际基组为满足借款需要使用的本国货币特定账户分类和复式记账原则，以货币记录的综合统计报表，国际收支不平衡含义：3.在该国借款净额集中反映一国国际收支的具体构成和总貌会计意义上的平衡特提：纸黄金，该
11、国在基金组织特别提款权账户上的贷方余额经常账户经济意义上不平衡是常态记账单位货物理论上是指自主性交易的不平衡分析方法：支出转换政策：汇率、直接管制特点： 1.交易对象为货币，进行不同货币间的兑换2. 无形交静态分析： 某一时间点的情况资金融通政策：外汇缓冲政策、信用手段易市场 3.24 小时不间断贸易收支差额产业政策、科技政策构成： 外汇银行、外汇经纪人、中央银行政府外汇主管机构、经常项目差额国际经济合作政策外汇交易商资本与金融项目差额理论：交易层次： 1. 银行顾客：没有最小交易额限制，买卖差价大综合账户差额或总差额弹性分析理论： 弹性大，进出口商品价格在较大程度上影响2.银行银行：多头，超
12、买买进动态分析： 若干年间国际收支变化趋势，了解经济发展和进出口商品供求数量空头，超卖卖出经济政策变化，为调整经济结构提供依据J 曲线效应：一国货币贬值后最初会使国际收支状况进一步有最小交易额限制，买卖差价小比较分析恶化，只有经过一段时间的滞后才会是贸易差额得到改善。3.银行中央银行第五章国际收支的调节吸收分析理论：主要外汇市场： 1. 伦敦：无形外汇市场2. 纽约国际收支不平衡：原因货币分析理论：欧洲货币市场偶发性原因： 短期、非确定性原因如天灾人祸造成暂时性失衡，内外部平衡冲突与协调理论：欧洲货币： 在货币发行国境外被储蓄和借贷的各种货币的总称持续时间不长，原因消失国际收支会恢复政策，不需政策调节米德冲突：如果政府只运用开支变更政策，而不用开支转换欧洲货币市场： 货币发行国境外进行该货币借贷、储蓄的市场周期性原因：经济周期更替引起失衡政策和直接管制，会导致内部平衡和外部平衡发生冲突。核心：
