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1、细心整理第三章长期准备与财务预料本章考情分析及教材主要变更本章是比拟重要的内容，而且也简洁和其他章节结合出综合题。从题型看单项选择、多项选择、计算、综合都有可能考察。本章与2009年教材相比主要是调整了构造，将财务预料从筹资管理中分别出来，另外增加了长期财务预料，也就是预料财务报表的编制。第一节长期准备长期准备一般以战略准备为起点，该准备涉及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战略。其次节财务预料一、财务预料的意义和目的(了解)内容狭义的财务预料仅指估计企业将来的融资需求，广义的财务预料包括编制全部的预料财务报表。目的1财务预料是融资准备的前提；2财务预料有助于改善投资决策;(3)预料的真正
2、目的是有助于应变。二、财务预料的方法一销售百分比法1.根本原理1根本原理：P81财务预料的销售百分比法，假设资产、负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系，依据预料销售收入和相应的百分比预料资产、负债，然后利用会计等式确定融资需求。2具体方法有：可以依据传统的财务报表数据预料，也可以运用经过调整的用于管理的财务报表数据预料。 2.运用经过调整的用于管理的财务报表数据来预料(1)假设前提P83各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比。(2)筹资依次P82根本步骤 总额法 计算的各项经营资产和经营负债占销售收入的百分比依据基期数据计算；P81【教材例3-1】假设ABC公司2009年实际销售收
3、入为3 000万元，管理用资产负债表和利润表的有关数据如表3-1所示。2010年预料销售收入为4 000万元。以2009年为基期，接受销售百分比法进展预料，假设2009年的各项销售百分比在2010年可以持续。表3-1 净经营资产的预料 单位：万元工程2009年实际销售百分比2010年预料销售收入30004000货币资金经营501.67%67应收票据经营80.2711应收账款39813.27531预付账款220.73%29其他应收款120.4016存货1193.97159一年内到期的非流淌资产772.57103其他流淌资产80.2711长期股权投资301.0040固定资产123841.271 6
4、51在建工程180.6024无形资产60.208长期盼摊费用50.17%7其他非流淌资产30.104经营资产合计199466.472659应付票据经营50.177应付账款1003.33133预收账款100.3313应付职工薪酬20.073应交税费50.177应付股利00%0其他应付款230.7731预料负债20.073其他流淌负债531.7771长期应付款(经营)501.6767经营负债合计2508.33333净经营资产总计174458.132325 预料各项经营资产和经营负债；各项经营资产负债=预料销售收入各工程销售百分比2010年经营资产=400066.47%2010年经营负债=40008
5、.33%2010年净经营资产=400066.47%-40008.33%=2325万元计算资金总需求=预料净经营资产合计-基期净经营资产合计2009年：1744万元2010年：2325万元2010年增加的净经营资产=2325-1744=581万元净负债=金融负债-金融资产通常，筹资的优先依次如下：1.动用现存的金融资产；2.增加留存收益；3.增加金融负债；4.增加股本。动用现存的金融资产该公司可动用的金融资产=6万元预料增加的留存收益留存收益增加=预料销售额准备销售净利率1-股利支付率假设ABC公司2010年准备销售净利率为4.5%,由于须要的筹资额较大，2010年ABC公司不支付股利。留存收益
6、增加=40004.5%=180万元预料需从外部增加的资金=资金总需求量-现存的金融资产-留存收益增加从外部增加资金=581-6-180=395万元扩展:增加额法(为其次节打根底)预料需从外部增加的资金=增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-留存收益增加=增加的销售收入经营资产销售百分比-增加销售收入经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预料销售额准备销售净利率1-股利支付率教材例题: 需从外部追加的资金=100066.47%-10008.33%-6-40004.5%=395万元【例题1计算分析题】某公司2009年12月31日的资产负债表如下： 2009年12月31日 单位：万元
7、 资产金额负债及全部者权益金额货币资金1000应付职工薪酬5000交易性金融资产2000应付利息500应收账款27000应付账款13000存货30000短期借款11500固定资产40000公司债券20000实收资本40000留存收益10000合计100000合计100000公司2009年的销售收入为50000万元，销售净利率为10%，假设企业货币资金均为经营所需现金，假如2010年的预料销售收入为60000万元，公司的股利支付率为50%，销售净利率不变，那么遵照销售百分比法2010年须要从企业外部筹集多少资金？【答案】2009年经营资产100000-200098000万元2009年经营负债=5
8、000+13000=18000万元经营资产占销售的百分比=98000/50000=196%经营负债占销售的百分比=18000/50000=36%需追加的外部融资=10000196%-1000036%-2000-6000010%50%=11000万元二其他方法 P831.运用回来分析技术2.运用计算机进展财务预料1最简洁的计算机财务预料，是运用“电子表软件”2比拟困难的预料是运用交互式财务规划模型3最困难的预料是运用综合数据库财务准备系统。【例题2多项选择题】除了销售百分比法以外，财务预料的方法还有。2004年A.回来分析技术B.交互式财务规划模型C.综合数据库财务准备系统D.可持续增长率模型 【答案】ABC
