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1、8.财务分析8.1.会计报表及附表初期第一年第二年第三年第四年第五年固定资产投资5.0010.00流动资金15.00销售收入35.0065.0081.00108.00148.00 -变动成本19.7221.2122.0025.0827.79 -固定成本20.2528.3330.0932.5936.88税前利润0.00 -4.9715.4628.9150.3383.33 -税收0.000.000.000.000.00税后利润0.00 -4.9715.4628.9150.3383.33+折旧1.501.501.502.502.50+无形资产摊销2.502.502.502.502.50净现金流量-2
2、0.00 -0.9719.4632.9155.3388.338.2.会计报表分析 重要报表数据提示： 五年销售收入（万元）：35.00；65.00；81.00；108.00；148.00； 五年净利润 （万元）：-4.97；15.46；28.91；50.33；83.33； 达到正现金流所需时间：十个月； 达到收支平衡所需时间：十五个月。8.2.1.比率及趋势分析项目（%）第一年第二年第三年第四年第五年销售利润率23.7835.6946.6056.30基本盈利能力70.3689.4275.8360.55资产报酬率70.3689.4268.5451.19净资产收益率56.4667.3250.494
3、6.23投资利润率77.30144.75251.65416.658.2.2预计销售趋势分析销量（万件）注：从销售趋势图可知第五年后销售量销售收入增长将达到最大值，销售利润率基本保持在50%左右；收益表显示公司的经济利润在后三年比较高，是因为在预测和报表中使用固定预算，如果考虑弹性预算，销售收入受市场变动的影响，如竞争者加入或产品降价等，则销售利润会比预算数据低。具体考虑在风险假定与分析中。8.2.3风险假定与分析由于在财务预测中，没有考虑弹性分析，假定价格定在25元/件（含税）的基础上，销售利润较高。变动成本占收入的30.46%，现假设由于经济利润较高，使得潜在竞争者的加入，争夺市场份额；公司
4、经营达不到预期的销售。这些因素都会对公司的销售收入造成比较大的影响。具体价格、销量、成本每年的可变化空间如下表所示： 第一年第二年第三年第四年第五年价格(元)实际数20.0020.0020.0020.0020.00临界值23.7811.398.338.007.79销量(万根)实际数1.753.254.055.47.4临界值2.051.731.842.503.03变动成本(万元)实际数19.7221.2122.0025.0827.79临界值15.4540.0050.0057.0069.00将各因素实际数与临界值比，可见销售量每年变化到如表数据的临界点仍可以保本，达到盈亏平衡。最低售价为15元左右，变动成本允许有较大的增长。因此，公司在各方面能承担一定的不确定性风险。
