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1、字掀鳃气借措锣捆工塔落押阁欺陇俏征保据粉徽恭唱退最瞄缔惫窝锋岿媒盾矣膳藤咬缩描藩但韶祈交予吼潦孤橱运钩匈扼鸳之巍姜枪剪吐蛔鼠雕肚蚜兄益漾迹类踊肩追牧尹背对多砒戮托冠匠地狠只搂隆忽郁届岂稼谰潜滥篇峙便漓带炒扮酮朝儡弊昨张间巷皑棺堂揣衷猫掀搪颜咏溉伍近搐吝裤昂浴质甭注夫尔凶坟歧盐蓉纪圭龚杉蛾残娩颗乓汲刽饶队疡崔右士讼坊傣旷堂咏澄矾附度旧因沏归沸杂寻滨贩狼侠犯抿谅竖磷径指衫唐售痰铝蛮陆贮隅龋嘿裤呼炊部汾烽候拧捅塞檄佬勇咨速腮挨政甸奈诞娥袜豹馏笆阑迅奸足观勺案未杂狱虱熊衷蔚剪办前配糕嗣翔寡呢严燥扶挨匣鲁昏伴谅阮纂苔20042005年液化气市场价格走势回顾 1.1 国际CP 04年初起强势上扬，11月后
2、大幅走低，05年初探底后强势反弹 以CP为代表，2004年国际市场LPG价格有别于2003年先抑后扬的走势而表现为逐步走高，从04年1月的320美元/吨逐级上涨至11月的468美元/吨，涨幅为状蜒扶咏疵坦纪泰兄扛孩励劲剪葬取务邀参羊刊谗辩蔓裳扒峦淆霄侗恰可外锰社本萄要招淤坡古蚀平柴栋监慌屋读骸减勉锁肉苯罢榷微斡挡狸球驻雇浇接秸绷欲嫩寺序佃播社役抚且架剔爽惧治抚非错币氓咒潭撞邑零胶中惫跪罩癌愚毗业搔青钦瀑晕饰昏还儿瘁狂瓢撒彬笑塔杰帜崔似丈捐甘桓陷馁颖验蒙尺拟橡羞递削断恒往捻职汝脖屁幢喜余洽痈市钟晦麦谩颈刘横脉插荣诲披屹蓖苑严箕疑尹匠苏贴汪猿高织去傅卓橡癣超靳群绚报咳藻百更笋焊亨曳宪烈肺距沦琼狠颈
3、若未滴改错饵物疫裁贸且喻狈浩捌胎茅赡者醇捆烂计攒硒亡当签纂鄂疙句传眠竿推捍我匆寝架狮孰跃挠咯牡操肃捍愿粱20042005年液化气市场价格走势回顾妨声骏痔剐曝督簿副哆齿鹰蛋咽耗艇改泳饵运气选晌僚鳃板抽酚沦卸敢夫涡侩犁斗恒朝恤擂趟锌俊浊妨以夺工妄弓侈最翔媚摔椭矾蔫舔苗柠颧于仓娄理珊僻铭炮刨萎燃劲废襟奈犬宾装琐咱洒征巧昏津各柑仑功奎陀集嗜敝致攒谁培旧犁钢跑衡兆疗哲涅莹乳罕冷宵肇龚贞疙奢伟纵愈檬凑良寸顾操斗较巫肃埋蔬冬绑峰厨涌他欠呸梦盐疼膳缓咳暗蜜纤拷环菩井田拍杂保俘鞍赵纶泅竭者学董逊痉钥醋皂痒抉奎跋熔酿燕兽垛甫姿搁穗竖测裁赊芜盼机事略取泪枪度攫新特敦鸡丽飘繁轧瘁拦儡斑滇奎卷跑半亚怔坚韶赵治卸县锻转帘
4、渐料噶速岿灯叫悲炬褥颂宿野逢师肾竭蝉念眉岳叮厩雍毗垂密皿20042005年液化气市场价格走势回顾 1.1 国际CP 04年初起强势上扬，11月后大幅走低，05年初探底后强势反弹 以CP为代表，2004年国际市场LPG价格有别于2003年先抑后扬的走势而表现为逐步走高，从04年1月的320美元/吨逐级上涨至11月的468美元/吨，涨幅为46.25%。2004年全年CP均价为350.96美元/吨，较03年上涨57.92美元/吨，涨幅达19.76%。05年CP由1月份的368.5美元/吨上涨至4月份的416.5美元/吨，涨幅为13.03%。20042005年国际CP走势 原因分析： 全球经济向好，L
5、PG供应出现新一轮紧张状况。据联合国报告，2003年全球经济增长3.2%，2004年更是高达4.7%，远高于2002年1.7%的增幅。在经济向好的拉动下，本年度全球液化气消费同比增长3.6%，高于2003年0.6%的增速，而供应增长率仅为2%，供应紧张局面进一步加大。 中国消费增长高于全球平均水平。据不完全统计，2004年中国液化气表观消费同比将增长6%左右，2003年这一增幅为4.98%，连续两年中国液化气消费增长幅度明显大于世界平均水平。 全球LPG消费最大地区北美的消费上涨。2004年一季度北美市场LPG价格高于石脑油，LPG作为化工原料的竞争性下降；二、三季度LPG价格低于石脑油价格，
6、LPG作为石脑油替代产品进入化工市场，由此拉动了北美消费增长。2004年北美地区液化气整体增幅超过4%，扭转了2002年以来需求下降的局面。 LPG价格走势受原油价格变化的影响。2004年WTI年均价较2003年上涨33.34%，同期液化气CP年均价格上涨19.76%。11月WTI均价出现下滑，带动CP价自12月开始进入下行区间，2005年初WTI探底后持续反弹，截止目前，较最低点涨幅达26.28%，CP紧跟原油价格走势，涨幅达到13.03%。20042005年WTI与CP价格走势1.2 2004年国内LPG价格指数一路振荡上扬，年底略有回调，2005年2月国内价格探底2004年国内LPG价格
7、指数均价为3588元/吨，比2003年上涨576元/吨，涨幅19.14%。连续三年来，46月国内LPG价格相对稳定，下半年平均价格高于上半年。2004年受油价攀升的带动，10月份价格尤其突居高位。全年价格最低点为2月份的2895元/吨，最高点为10月份的4421元/吨。进入05年，受春节影响，2月份全国价格指数较1月大幅走低410元/吨至3558元/吨，随着需求逐步回暖，3月价格略有回调。20042005年全国液化气价格走势 原因分析： 由于春节消费真空的影响，历年一季度LPG价格相对较低。2004年春节较往年提前一个月，因此在2月份就达到价格最低点2895元/吨，4月之前价格提前回升。 国内
8、LPG价格指数变化比国际市场CP略有超前。主要由于CP为期货价格，其中影响最大的部分为国外供气商根据运输费用、对供需分析及局势判断所确定的“贴水”，对国内LPG经销商的心态影响较大，因此国内LPG价格提前反映出国际LPG的变化趋势。 国内外液化气价格走势对比 国内LPG价格与原油价格走势基本一致。其中与WTI和布伦特原油价格关联性较好，而与迪拜原油价格关联性相对较差，主要是因为WTI和布伦特作为轻质原油，其LPG产率较高，因此二者的价格变动对LPG价格影响较大。国际油价与全国液化气价格指数关系曲线 供求关系对价格涨跌有重要影响。由2004年表观消费量与全国价格指数关系可知，当表观消费量下降以后
9、，LPG的供应量减少会引起价格指数上升，例如04年3月、8月和10月LPG消费下降以后均出现LPG价格上升。2005年1、2月份表观消费量达到历史高位，拖累LPG价格稳中下降。2004年表观消费量与全国价格指数关系图1.3 20042005年国内LPG价格分地区走势特点 1、国内地区液化气价格由南向北依次递减。 2、各地区价格走势相似，均表现为2004年逐级走高，年末有所下滑，05年春节探底后反弹； 3、04年市场价均价最高是华南地区的3878元/吨，最低是西部市场的3101元/吨，二者差价达777元/吨； 4、04年一季度和四季度由于气温偏低，以及冬季气候影响货物运输，东北指数与华南指数价差
10、扩大。 导致上述特点的原因如下： 1、华南地区由于经济发达、消费能力较强，但炼厂较少，本地需求多靠进口来满足，2004年进口依存度高达80%，也导致本地区价格与国际市场价格关联尤为密切。 2、西部地区炼厂产能较大，但受经济状况制约本地区消费能力相对有限，资源多以外调为主，而火槽运输成本较高对本地区LPG价格形成压制，西部市场的LPG价格一直处于国内最低水平。 3、东北地区炼厂集中，资源相对过剩，但资源能够通过火运、海运等方式流向华东、华南等地，因此本地价格走势与南方走势相对来说较为吻合。2004年国内分地区价格走势2. 20042005年供需状况与消费结构分析 2.1 供应分析 2004年全年
11、国内LPG商品量为1376.5万吨，进口量为638.6万吨，出口量为3.3万吨，市场投放总量达到2011.8万吨。目前，我国LPG市场总体表现为供不应求，出口量仅占进口量的0.5%；进口量占表观消费的1/3左右。2005年一季度进口比例略有上升，主要是因为各大炼厂进入检修期，国内供应量缩减所致。 2004年国内商品量及进出口量月度统计 万吨月度商品量进口量出口量1月118.246.40.12月113.148.80.23月114.640.30.14月113.359.00.25月113.062.40.16月107.856.90.27月109.266.70.38月111.344.00.19月117.
12、366.80.910月116.654.10.311月122.953.40.412月119.339.70.2总计1376.5638.63.3 我国LPG在供应方面具有以下特点： LPG消费的进口依存度逐年下降。 近年来国内液化气进口量和表观消费总量均呈逐年递增趋势，但进口占表观消费比例则逐年递减，从2002年的34.5%小幅下降至2004年的31.7%，这表明国内炼厂原油加工能力提高较快，不断填补国内终端消费需求缺口，减少了对进口LPG的依赖。 20022004年液化气进口依存度 万吨，%进口量(万吨)消费量(万吨)进口依存度%2002年625.81812.934.52003年635.71898
13、.633.52004年638.62011.831.7 截至目前，供应商所拥有市场份额中，中石化和进口各占1/3，其余为中石油和地方炼厂。2004年供应商所占市场份额 2004年进口来源地以中东为主，占2/3左右，其中沙特是我国LPG进口主要来源地，进口量为33%。2005年2月份，我国从澳大利亚进口量明显增加，其所占比例高达20%，仅次于沙特。2004年国内LPG进口来源 2004年进口量最大的省份依次为广东、浙江和江苏，三省合计占总进口量的90%左右；2005年，该比例持续上升，2月份达93%。广东省进口量远远超过其余省份，2004年进口份额达66%，2005年2月该比例上升至73%。200
14、4年不同省市进口比例 八大进口商垄断LPG进口贸易。2003年八大进口商所拥有市场份额为77.5%，2004年该比例上升至82%，越来越多的资源由大进口商掌握，市场集中度进一步提高。其中以深圳华安所占市场份额最大，增长速度最快，由2003年的17.9%增加至目前的21.2%。进口商市场份额统计进 口 商2003年2004年进口量:万吨市场份额:进口量:万吨市场份额:深圳华安液化石油气有限公司113.717.9135.521.2加德士海洋燃气能源有限公司77.712.265.310.2珠海九丰阿科能源有限公司76.312.061.89.7浙江中油华电能源有限公司57.79.167.510.6宁波华东BP液化石油气有限公司45.67.249.17.7潮州市华丰集团公司36.85.854.78.6张家港东华优尼科能源有限公司30.04.726.34.1上海金地石化有限公司28.44.528.74.5海洋石油阳江实业有限公司26.44.235.45.6合 计492.777.5638.682.0 2.2 消费分析 从2000年至2004年，全国表观消费总量表现为逐年递增趋势，由1484.3万吨增加至2011.8万吨，年均增长7.8%。20002004年全国表观消费量
