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1、第一章 导 论学习目的 本章概括地阐述述了企业目标标、财务报告告体系、财务务会计报告分分析的起因、概概念和目标，财财务会计报告告分析的程序序和方法，是是对全书内容容的概括介绍绍，是以后各各章学习的基基础。通过对本章的学学习，应掌握握以下重点、难难点内容：1. 深刻理解解企业目标和和财务信息的的含义；掌握握如何利用财财务报表所揭揭示的信息，为为经济决策提提供重要的依依据；2. 重点掌握握财务报表分分析的概念与与目标；3. 掌握各种种分析方法的的含义、类型型特征及其运运用时应注意意的问题。特特别注意比较较分析法和因因素分析法。4. 理解财务务报表分析的的程序及其局局限性。信息是当今社会会最重要的经
2、经济资源。从从一般意义上上看，任何经经济活动都离离不开信息，都都表现为一个个信息处理过过程，即对信信息的收集、分分析与处理，依依据这种分析析与处理作出出经济决策、实实施经济决策策并依据决策策实施过程中中反馈回来的的信息控制决决策的实施过过程。财务信信息是微观主主体日常经济济活动中最重重要的信息资资源，而财务务分析则是研研究如何利用用财务信息进进行经济决策策的一门科学学与艺术，所所以财务会计计报告分析的的重要功能就就是对其数据据进行加工、整整理和分析，使使其能更加清清晰地反映企企业的真实经经济状况。财财务报表分析析包括使用简简单数学方法法理解会计在在报表形成过过程中的作用用和评价企业业战略，其目
3、目的是通过研研究公司财务务报表了解报报告公司的过过去情况、目目前状态及未未来前景。为为揭示企业的的经营状况提提供线索。这这些分析结果果在信用决策策、评价证券券、分析竞争争者和评估经经理人员业绩绩等方面起着着重要作用。第一节 企业目目标与企业财财务报告的主主要内容企业财务分析的的对象是企业业对外披露的的财务报告。财财务分析的目目标在于评价价财务报告披披露的财务状状况、经营成成果与资金变变动情况是否否符合预定的的目标。因此此研究与学习习财务分析，首先要理解财务报告，要理解企业的性质与目标。只有深刻地理解了财务报告，才能深刻地理解这些报表所反映的经济实质；只有深刻地理解了企业及其目标，才能对企业财务
4、报告披露的经营业绩是否符合事先预定的目标作出评价。不同的学科，由于其研究对象的不同，其试图解决的实践问题的差异，其对企业内涵与本质的界定也就不同。一、企业的内涵涵与本质1. 一般看法法在我国，关于企企业含义的一一个一般的看看法是；企业业是依法设立立的以营利为为目的的从事事生产经营活活动的独立核核算的经济组组织。根据这这一定义，企企业具有如下下一些特征：（1）企业是一一个社会经济济组织。企业业作为一个社社会组织，首首先是由许多多人组成的，有有着自己的机机构与工作程程序。这些机机构如：股东东大会、董事事会、日常经经营管理机构构；这些工作作程序有公司司法，企业法法与企业章程程规定的决策策程序等。（2
5、）企业是以以营利为目的的的从事生产产经营活动的的社会经济组组织。所谓生生产经营活动动是指创造社社会财富和提提供服务的活活动，这些活活动包括生产产、交易、服服务等。企业业从事生产经经营活动的根根本目标在于于营利，为了了赚取利润。（3）企业是实实行独立核算算的社会经济济组织。从字字面上理解，所所谓核算是指指计量、记录录与计算；所所谓独立核算算，是指单独独计算成本费费用，以其收收入补偿其支支出，并以此此确定盈亏和和实现企业的的目标。如更更深入地理解解，独立核算算的意义并不不仅限于收入入与支出的计计算和利润的的确定，而是是指一种财务务约束或资源源约束。在资资源稀缺的环环境中，只有有使企业在经经营活动中
6、所所获得的经济济资源大于它它所耗费的经经济资源，才才能满足企业业的生存需要要。（4）企业是依依法成立的社社会经济组织织。法律是全全民的契约，是是全民必须遵遵守的强制性性的社会规范范。企业必须须依法设立并并取得合法的的社会身份，只只有这样才能能得到法律的的认可和保护护。2. 现代观点点现代的观点认为为：企业是许许多利益相关关人（Staakehollders）之之间订立的一一系列契约的的集合（SeetofCoontraccts）。这些利益相关人人是为了各自自的经济利益益而结合起来来的，他们追追求利益的目目标函数各不不相同。这些些利益相关人人主要包括普普通股股东与与优先股股东东、管理者、债债券持有者
7、、雇雇员、银行、供供应商、社会会或社区、政政府等（参见见图1-1）。图1-1他们各自的利益益，既有相互互协调的一面面，如企业运运用它们控制制的经济资源源创造的财富富总量增长，则则各利益相关关人的经济利利益可能同时时增长；许多多时候，他们们的利益也存存在相互冲突突的可能，在在企业运用其其控制的经济济资源创造的的财富总量既既定的前提下下，由于股东东是企业的法法定所有者与与最终的控制制者，如果股股东们追求自自身财富最大大化，势必要要将工资支出出、负债本息息支出、企业业的社会责任任最小化，这这样必将导致致各利益相关关人之间的利利益冲突。所谓契约（Coontraccts，亦译译合同），是是指这些利益益相
8、关人之间间的相互关系系，这种相互互关系往往是是通过书面缔缔结的契约事事加以规范的的。因此，这这种关系一般般被称为契约约关系。这些些契约是这些些利益相关人人的约束函数数，利益相关关人在这些约约束函数的约约束之下追求求各自最大的的经济利益。契约中，既有显显性契约（EExpliccitConntractts），又包包括隐性契约约（1mpllicitCContraacts）。显性契约如企业与债券持有者、与贷款人之间的契约，该契约中企业明确承诺了在未来特定日期支付特定数量的现金流。这类契约还包括企业的保修承诺、退休金给付义务等。所谓隐性契约，主要是指诸如诚实、提供相关信息等道德规范。由于显性契约数量组毕
9、竟有限，不可能将所有事件都加以规范，因此，还需要隐性契约等非正式规范来约束利益相关人之间的关系。如雇员与企业之间就存在一个尽最大努力工作的隐性契约义务，经理人与股东之间也存在一个为股东最好的利益工作的隐性契约义务。还存在一种所谓谓的法定契约约（ReguulatorryorLeegalMaan-dattedConntractts）根据据制度学派的的观点，契约约中反复多次次出现的条款款最终将会上上升为法律条条款，这样有有利于节约交交易成本。因因此，法律亦亦为一种契约约，只是这种种契约是全民民的契约，而而且由第三方方（契约双方方之外的第三三者）强制执执行。同时，契契约是合同法法的延伸，相相当于合同法
10、法的开放接口口，即凡依合合同法订立的的契约，均受受到合同法的的保护并具有有法律效力。从从这意义上讲，法法律与契约更更具有内在的的一致性 ，如劳动场场所的安全规规定、产品质质量要求等。这这些法定契约约既有显性契契约，如法律律明文规定的的义务，亦有有隐性契约，这些缺乏法律明文规定的隐性契约义务，往往需要法院出面进行界定。多数契约与未来来特定结果是是否出现有关关，这类契约约我们一般称称之为或有请请求权（CoontinggentCllaims）。或或有请求权的的一个典型例例子是雇员的的奖金，奖金金的高低与企企业当年的盈盈利相关，而而企业当年的的盈利水平是是高还是低，有有待于未来经经营绩效的证证实。因此
11、，类类似奖金的这这种契约是一一种典型的或或有请求权。再如股利、贷款等，都是或有请求权。二、企业目标企业本质的契约约观突出了企企业承担的广广泛的社会义义务，承认企企业是由许多多利益相关人人为了追求各各自利益并受受他们相互之之间的契约关关系约束的一一个经济组织织。按照契约观，企企业的目标不不再局限于追追求利润最大大化或为股东东创造最大财财富，而是创创造更多的价价值增值（VValueAAdded）。利润是从企业营业收入中扣除了除股东之外的其他全部利益相关人的或有请求权（供应商的货款、工资、利息、优先股股利、债务利息）之后的余额。而增值则是契约观在企业目标设定上的体现。所谓增值是指企业经营活动创造的全
12、部财富。换言之，它是指企业通过其经营活动在从外部购入的商品与劳务上增加的价值，从数量上价值增值等于企业的营业收入减去购入的商品或劳务的成本之后的余额。因此，增值是属于全部利益相关人的或有请求权的总和，能充分反映企业为每一类利益相关人创造的财富。财务会计是对企企业目标实现现程度、企业业履行其义务务的情况所作作的陈述与披披露。而财务务分析，则从从企业所作的的陈述与披露露的解读与分分析中，评价价企业目标的的实现程度与与其义务的履履行情况。因因此，深刻理理解企业的本本质及其目标标，对于正确确地理解财务务报告、把握握财务分析的的基本方面，是是至关重要的的，我们才能能解释和预测测企业的经营营行为。三、企业
13、财务会会计报告的供供需财务分析是对财财务报告的分分析。本节从从理论层面上上概要分析一一下为什么需需要财务报告告，为什么财财务报告的编编制与披露要要遵循统一的的规范，财务务报告应该包包括哪些内容容才能满足利利益相关人的的信息需要等等问题。我们已经阐明了了企业是利益益相关人契约约关系的结点点。由于各自自利益的差异异，各方之间间可能会产生生种种利益冲冲突，这些利利益冲突在信信息不完备的的情况下还会会进一步加剧剧。不完备信息，亦亦称不对称信信息，即信息息在参加契约约的各方之间间的分布是不不对称的，各各方拥有的信信息无论数量量上还是质量量上都存在差差异。不对称称信息又可以以具体分两种种情况：其一一，订立
14、契约约之前，参加加契约的一方方拥有参加契契约的另一方方所不具有的的优势信息，我我们一般称之之为隐藏信息息（Hidddenlnfformattion）；其二，订立立契约之后，参参加契约的一一方的行为难难以为参加契契约的另一方方低成本地观观测，我们一一般称之为隐隐藏行为（HHiddennBehavvior）。由于存在隐藏信信息与隐藏行行为，且消除除隐藏信息与与隐藏行为的的成本极高或或者根本就不不可能，故契契约就不可能能建立在隐藏藏信息与隐藏藏行为的基础础上。因此，信信息不对称时时契约是不完完备的。不完完备的契约必必然影响双方方之间的利益益分配。如隐藏信息，信信息劣势方缺缺乏进行正确确经济决策所所需
15、的全部信信息，而信息息优势方则可可以利用其信信息优势作出出有利于自己己的决策，这这样订立契约约前的信息不不对称加剧了了订约双方的的利益冲突。以贷款为例，关于借款人的财务状况与偿还能力，显然借款人比贷款人更为清楚。借款人就可能利用这种信息的不对称骗取贷款人的信用，从而危及贷款人的利益。如果贷款人了解到这种信息不对称可能危及贷款的安全，从而提高利率以补偿贷款可能的损失，但利率水平的提高只会使风险较低但收益率较低的借款人望而却步，会使投机性强、风险高且预期收益高的借款人纷至沓来。如果贷款人能够预期这种情况，最理想的决策是不提供任何贷款。这种由于隐藏信息而导致价格信号失去调节供求作用的现象，被称为逆向
16、选择（AdverseSelection，又称不利选择）。再如隐藏行为，由由于其难以为为契约的另一一方所观测，契契约就不可能能建立在这种种不可观测的的行为的基础础上，信息的的优势方就可可以实施这种种不可观测的的行为作出有有利于自己而而不利于契约约对方的行为为，并且这种种行为既不能能被观察，也也就不受契约约的约束，信信息的劣势方方自然也就无无法对这种行行为实施惩罚罚。而且法律律对这种行为为也是无能为为力的，既然然隐藏行为不不可观测，法法律自然也不不可能依据这这种不可观察察的行为来界界定法律责任任。由此可见，隐隐藏行为必然然加大信息优优势方利用投投机取巧的行行为来损害信信息劣势方利利益的风险，这这种风险一般般被称为道德德风险（MooralHaazardss）。仍以贷贷款为例，借借款后，借款款人比贷款人人更加了解贷贷款资金的使使用情况，借借款人就有将将贷款资金用用于契约约定定之外的风险险更大的用
