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1、上市公司非货币性资产交换盈余管理的动机及手段文/宋成业扛斷准则公允价值法下不管换出资产的账面价值是多少， 住也不管换出資产采取何种折旧政策和计提减值准备方 式，换入资产的入账价值均以换出资产公允价值为基础，公允 价值与换出资产账面价值的差额计入当期损益，而不再像旧准 则那样计入资本公积这种方式虽然能较真实地反映交易实 质，但如果换出資产紙面价值和换出资产公允价值差距校大， 换出资产评估增值了，这一交換就会产生利网。确认为非货币 性交易收益.相当于变相地将资产的评估增值确认为当期收 益，对当期损益、资产结构、所得税费用、净利润等均会产生很 大的影响。本文以国内证券市场上市公司为样本，试探讨其进
2、行盈余管理的动机和手段，并介绍新非货币性资产交換准则的 使用叮能产生新的盈舎管理手段，从而为会计信息便用者提供 有益的指导，为行业和证券监管部门提供相应的启示。一、盈余管理的动机解釋（一）代理理论解粹。根据代理理论委托人为了激励代理 人以最大努力实现其最佳利益必须根据代理人所付出的劳动 及实际成果确定代理人的业绩，以此为依据付给代理人相应 的具有激励性的报酬委托人委托代理人（管理当局）管理企 业付给酬金,并根据经营业绩施以奖罚；代理人得到授权经营 企业，并得到相应报酬。公司的经营业绩好，代理人会受到好 评奖金会增加，股东的财富也会增大;公司的业绩差，代理人 可能受到惩罚，进而丘到解雇股东的利益
3、也会受损。委托人 （股东、业主）和代理人（符理者）共同的利益导向促使他们联 合起来维护共同的利益，运用盈余管理,如为了取得纳税上的 利益而尽笊递延收入，为了筹集资金而修饰流动比率等。此外. 代理人与委托人之间也存在若矛盾企业的所有者一方面授予 代理人管理权另一方面又担心代理人侵吞企业财产。加之现 代企业的股权相当分散管理当局的影响越来越大代理人和 委托人之间的矛盾也会促使管理当局使用盈余管理争夺股东 的利益。代理人与委托人之间的矛盾导致他们之间为维护各自 的利益进行着斗争这是盈余管理的基础理论一弋理理论产 生的根源。由此可见只要企业有不同的利益群体和利益影响. 就不能阻止盈余管理的岀现。（二）
4、产权经济学解铎按照Jesen和Meckling（ 1976）对于企 业的定义企业作为一种组织只是法律上的一种虚构其职能 杲作为个人之间的一组契约充当联结点。这一组契约的参与人 可能包括企业投资者、债权人、经营者、员工、政府、税收部门、 消费者、供应商、社会公众、群众团体等各类利益相关人。不同 的利益关系人具有不同的行为目标，存在肴不同的利益驱动。 所有者关心的是自己投入的资本是否能保值增值;经营者关心 的是业绩的增加是否能给自己带来额外的经济收益。另一方面，经营者直接倍理着企业他们对企业的经营运 作负宜接贲任因而有若得天独厚的信息优势。由于管理者和 所有者的冃标不完全相同，并H在企业中经营者的
5、地位较其他 利益主体有独待之处决定了管理者在处誥和使用企业资产 时，很可能从个人效用最大化的角度出发。管理者的这种目标 偏离行为及程度生要取决于两个条件:一是管理者事实上拥有 企业控制权的大小。由于拥有控制权能给管理者带来大虽隐性 的货币及非货币收入，因此管理者拥有的实际控制权越大，就 越有町能站在个人效用最大化的立场过度使用企业的资产为 个人谋福利进而损害企业的利益。二是公司控制权内外竟争 机制的健全程度及有效性，内部机制包括管理者之间的竞争. 董事会的控制功能.大股东的监督；当内部机制无法解决问题 时就要借助接管、收购、代表权竞争等外部机制。（三）信息经济学解释。依息在上市公司与投资者之间传递 的阻隔和不对称是世界股票市场的普遍待征。它是各方在委托 代理关系中所处地位不同造成的。上市公司管理者作为代理 人对上市公司的真实状况有充分准确的了鋼；而投资者作为 委托方，对上市公司的真实状况只能拿握不完全信息，因而信 息传递阻隔和不对称便客观存弁。由干我国股票市场产牛于计 划经济向市场经济转轨过程中上市公司与与投资者之间信息 传递的阻隔和不对称表现得更为明显、更加突出。信息不对称50中国农业会计20111
