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1、长航凤凰股份有限公司财务分析报告（报告年份2016年）报告撰写人姓名班级学号报告撰写时间：2017年11月书目一、公司财务状况综述3（一）资产负债、营业收入及获利总体状况31.公司状况32.财务状况3（二）偿债实力3（三）运营实力3（四）盈利实力4（五）成长实力4二、财务报表分析4（一）资产负债分析41.资产状况及资产变动分析52.流淌资产结构变动分析73.非流淌资产结构变动分析84.负债及全部者权益变动分析9（二）利润分析101.利润总额增长及构成分析112.成本费用分析123.收入质量分析13（三）现金流量分析141.现金净流量变动趋势分析152.现金流入流出结构对比分析163.现金流量质
2、量分析17三、公司财务分项实力分析17（一）偿债实力分析171.短期偿债实力分析182.长期偿债实力分析19（二）营运实力分析191.应收账款周转率分析202.存货周转率分析203.资产运用效率分析21（三）盈利实力分析211.资产酬劳率分析222.销售毛利率与销售净利率分析223.成本费用净利率分析234.以资产/股东权益为基础的获利实力分析23（四）成长实力分析24四、公司财务综合实力分析26五、公司财务存在的问题及对策27（一）公司财务存在的问题27（二）改善措施27（三）个人建议28一、公司财务状况综述（一）资产负债、营业收入及获利总体状况1.公司状况长航凤凰成立于1992年6月15日
3、，后在深交所上市，控股股东为中国长江航运（集团）总公司。其主营业务涵盖船舶租赁、销售、修理及技术开发，国内、国际船舶一般货物运输等，曾是我国内河经营干散货专业化运输规模最大的企业。公司前身为武汉凤凰股份有限公司,系于1992年5月8日经武汉市体制改革委员会批准,由中国石化武汉石油化工厂与中国人民保险公司武汉市分公司青山区支公司、武汉石化实业公司等单位共同发起组建的股份有限公司。2.财务状况2012 年在全球经济疲软的大背景下，公司运输业务全线亏损。2012年，完成营业收入 21.08 亿元，较上年同期下降 17.66%；营业成本 26.23 亿元，较上年同期削减 4.48%；实现归属于上市公司
4、股东的净利润为亏损 18.80 亿元。2013 年，受航运业持续低迷影响，公司主业续亏，由于不能清偿到期债务，公司的资产因此被冻结、拍卖，生存面临严峻考验。业绩惨淡，完成营业收入 13.54 亿元，较上年同期下降 35.92%；营业成本 15.68 亿元，较上年同期削减 40.22%；实现归属于上市公司股东的净利润为亏损 45.14 亿元，扣除非常常性损益的净利润为-12.20 亿元。2014 年沿海运输主业效益增长，扭亏为盈，完成营业收入 9.82 亿元，较上年同期下降27.49%；营业总成本 9.60 亿元，较上年同期削减 63.15%；实现归属于上市公司股东的净利润 43.07 亿元。2
5、015 年公司完成营业收入 7.70 亿元，较上年同期下降 21.58%；营业总成本 6.62 亿元，较上年同期削减 22.84%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.23 亿元。2016 年公司完成营业收入 7.12亿元，较上年同期下降 21.58%；营业总成本 6.62 亿元，较上年同期削减 22.84%；实现归属于上市公司股东的净利润 972 万元。公司扣除非常常性损益后主业利润为1,416 万元，与去年同比，削减 64 万元，基本持平。（二）偿债实力偿债实力较强。2016年，流淌比率较高，企业偿还流淌负债的实力强。速动比率较高，短期偿债实力强。资产负债率较低，长期偿债实力较强。近年来，
6、负债在削减。（三）运营实力运营实力有待提高。2016年，总资产周转率较低，企业利用资产进行经营的效率较差。流淌资产率周转较慢，可以进一步提高资金的利用效率。应收账款周转率较低，企业回收应收账款的速度较慢。存货周转率较高，企业的变现速度快，存货选购成本较低。（四）盈利实力盈利实力不足。2016年，净资产收益率较低，资产利用效率不够高。资产利润率较低，企业的资产盈利实力较低。营业毛利率较高，销售净利率较低，通过销售获得利润的实力不足。（五）成长实力成长实力略低。总资产增长率、净资产增长率、营业收入增长率、营业利润增长率、净利润增长率均为负。航运行情普遍不良。但净利润增长率在上升，企业在改革过程中成
7、长实力在加强。2016年财务实力指标值体系表指标2016年指标值股东权益酬劳最高年份2012年股东权益酬劳最低年份2014年基期指标值2016年增减变更（%）基期指标值2016年增减变更（%）偿债实力流淌比率4.700.261679.40%1.25276.91%速冻流量比率4.700.251769.57%1.17303.42%资产负债率0.171.09-84.51%0.70-75.79%利息保障倍数-39.36-100.00%营运实力总资产周转率0.820.23251.50%1.46-44.08%流淌资产周转率1.141.73-34.33%2.58-56.07%应收账款周转率3.726.15-
8、39.63%6.32-41.23%存货周转率15.8532.85-51.75%26.84-40.95%盈利实力净资产收益率8.07%815.85%-99.01%-175.12%-104.61%总资产利润率5.17%-24.66%-120.97%964.97%-99.46%营业毛利率22.50%-17.87%-225.95%13.55%66.11%销售净利率6.33%-106.80%-105.93%660.52%-99.04%成长实力总资产增长率-50.94%-41.79%21.91%16.03%-417.80%净资产增长率-25.38%-1759.48%-98.56%-102.88%-75.3
9、3%营业收入增长率-36.34%-27.17%33.74%-4.30%745.12%营业利润增长率-83.73%85.33%-198.12%-192.27%-56.45%净利润增长率-83.73%85.33%-198.12%-192.27%-56.45%二、财务报表分析（一）资产负债分析比较资产负债表项目2012年2013年2014年2015年2016年流淌资产793,024,339.64182,843,686.93315,765,364.28336,264,472.60191,226,607.36非流淌资产3,691,192,198.05225,349,520.08157,862,727.0
10、7155,473,532.8150,000,000.00资产合计4,484,216,537.69408,193,207.01473,628,091.35491,738,005.41241,226,607.36流淌负债3,000,336,092.315,150,327,985.70253,055,255.74166,792,476.9140,659,172.60非流淌负债1,878,455,089.43261,019,346.5376,651,117.3956,157,912.93负债合计4,878,791,181.745,411,347,332.23329,706,373.13222,950,
11、389.8440,659,172.60全部者权益-394,574,644.05-5,003,154,125.22143,921,718.22268,787,615.57200,567,434.76比较百分比资产负债表项目2012年2013年2014年2015年2016年流淌资产17.6844.7966.6768.3879.27非流淌资产82.3255.2133.3331.6220.73资产合计100100100100100负债合计108.801,325.6869.6145.3416.86全部者权益-8.80-1,225.6830.3954.6683.14资产总额100100100100100项
12、目2012年2013年2014年2015年2016年流淌负债61.5095.1876.7574.81100.00非流淌负债38.504.8223.2525.19-负债合计100.00100.00100.00100.00100.001.资产状况及资产变动分析2016年，长航凤凰资产总计2.41亿元，为5年来最低，相比2015年削减了50.94%。其中流淌资产达到1.91亿元，占资产总量的79.27%，比2015年削减43.13%；非流淌资产达到5000万元，占资产总量的20.73%，比2015年削减67.84%。从各年度的增减率可以看出长航凤凰的资产总额、流淌资产和非流淌资产在12年最高，13年
13、因公司资产被冻结、拍卖，降至低谷，13-15年间逐年增加，16年最低，并且资产总额、流淌资产和非流淌资产的增长率呈不稳定状态。2.流淌资产结构变动分析2016年，长航凤凰流淌资产规模达到191,226,607.36元，比2015年削减43.13%。其中货币资金同比削减67.78%，应收账款削减99.39%，存货同比削减100.00%。相比于公司资产被冻结拍卖的2013年有所增加。由于公司近5年经营惨淡，各项流淌资产变更较大，呈无规律性。总体来说货币资金占流淌资产的比例减小，预付账款比例逐年增加。应收账款和其他应收款在流淌资产中所占比重较大，对公司的经营状况起重要作用。在市场扩大的同时，应留意限
14、制其他应收款增加所带来的风险。3.非流淌资产结构变动分析2006年，长航凤凰非流淌资产达到5000万元，同期比削减67.84%。长期股权投资达到5000万元，同比削减-44.72%；其余都为零，可能是财务报表上的失误，或者很小，因而未列出。2012-2016期间，长期股权投资及非流淌资产总体都呈下降趋势。2012年、2016年的非流淌资产饼图，显示出长航凤凰的长期股权投资项目占非流淌资产较大份额，并有上升趋势，其他非流淌资产占很小比例。4.负债及全部者权益变动分析2016年，长航凤凰负债和权益总额达到2.41亿元，同期比削减50.94%；其中负债达到40,659,172.60元，同期比削减81.76%，全部者权益2.00亿元，同期比削减25.38%。资产负债率为17，同期比削减28.48个百分点，产权比率为0.20，同期比削减0.63。从
