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1、上市公司的财务报表分析大唐国际发电股份有限公司财务分析随着改革开放的不断深入，市场竞争日益激烈，财务管理在推进企业转换经营机制，提高企业经济效益，加速市场经济发展中的战略地位日益明显。财务报表分析，作为企业财务管理的主要环节，其地位也越发重要。财务报表分析是指以财务报表和其它资料为依据和起点，采用专门方法，分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来、帮助利益关系集团改善决策。编制财务报表的目的，就是向报表的使用者提供有关的财务信息，从而为他们的决策提供依据。但是财务报表是通过一系列的数据资料来全面地、概括地反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情
2、况。对报表的使用者来说，这些数据是原始的、初步的，还不能直接为决策服务。因此，报表的使用者应根据自己的需要，使用专门的方法，对财务报表提供的数据资料进一步加工、整理，从中取得必要的有用的信息，从而为决策提供正确的依据。建立一套适合上市公司的对财务报表分析体系，不仅要学习，借鉴西方财务报表分析的有益理论及实务方法，同时也应结合我国国情，总结我国上市公司财务分析的实践经验。因此，回顾财务报表分析的产生和历史发展过程，结合我国会计改革的宗旨，来继承和吸收西方财务报表分析理论和实物中的经验，并改造和完善我国当前上市公司财务报表分析中的不合理，不规范的部分，建立一套适应社会主义市场经济要求的财务报表指称
3、分析体系是非常必要的。一、上市公司财务报表（一）上市公司1概念上市公司与股份有限公司是不相同的，股份有限公司是指全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票（或股权证）筹集资本的企业法人。其特点是：公司的资本总额平分为金额相等的股份；股东以其认购的股份对公司承担有限责任，公司以全部资产对公司债务承担责任；经批准，公司可以向社会公开发行股票；股票可以交易与转让；股东不得少于规定人数，每股有一表决权，股东按其持有的股份，享受权利，承担义务；公司应公开经注册会计师审查验证过的会计报告。按股票是否在证券交易所上市交易，股份有限公司又分为上市公司和非上市股份公司。上市公司是指所发行的股票经国务院或国务院授权
4、证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。2上市公司的法律特征（1）上市公司是股份有限公司,具有股份有限公司的全部法律特征：如股东人数广泛性,股份发行转的公开性、自由性,股份的均等性,公司经营的公开性；（2）上市公司是符合法定上市条件的股份有限公司。我国公司法对上市条件有严格规定,只有符合条件的股份有限公司的股票才可以在证券交易所上市交易。（3）上市公司的股票在证券交易所上市交易。虽然股份有限公司符合上市条件,但其发行的股票并不必然进入证券交易所交易。只有依法经批准,所发行股票在证券交易所上市的股份有限公司才能被称之为上市公司。（二）上市公司的财务报表上市公司财务报表是公司必须向社会
5、公众公开披露的上市报告书，包括年度报告、中期报告和各季度报告。主要包括资产负债表，利润及利润分配表,财务状况变动表（或现金流量表），以及有关附表和报表注释等内容。1资产负债表资产负债表表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表。资产负债表的基本结构：一般是按各种资产变化先后顺序逐一列在表的左方，反映单位所有的各项财产、物资、债权和权利；所有的负债和业主权益则逐一列在表的右方。负债一般列于右上方分别反映各种长期和短期负债的项目，业主权益列在右下方，反映业主的资本和盈余。左右两方的数额相等。2 .利润表利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表
6、。例如，反映1月1日至12月31日经营成果的利润表，由于它反映的是某一期间的情况，所以，又称为动态报表。有时，利润表也称为损益表、收益表。利润表主要提供有关企业经营成果方面的信息。通过利润表，可以反映企业一定会计期间的收入实现情况，即实现的主营业务收入有多少、实现的其他业务收入有多少、实现的投资收益有多少、实现的营业外收入有多少等等；可以反映一定会计期间的费用耗费情况，即耗费的主营业务成本有多少、主营业务税金有多少、营业费用、管理费用、财务费用各有多少、营业外支出有多少等等；可以反映企业生产经营活动的成果，即，净利润的实现情况，据以判断资本保值、增值情况。将利润表中的信息与资产负债表中的信息相
7、结合，还可以提供进行财务分析的基本资料，如将赊销收入净额与应收账款平均余额进行比较，计算出应收账款周转率；将销货成本与存货平均余额进行比较，计算出存货周转率；将净利润与资产总额进行比较，计算出资产收益率等，可以表现企业资金周转情况以及企业的盈利能力和水平。3 .财务状况变动表和现金流量表现金流量表是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表。其组成内容与资产负债表和损益表相一致。通过现金流量表，可以概括反映经营活动、投资活动和筹资活动对企业现金流入流出的影响，对于评价企业的实现利润、财务状况及财务管理，要比传统的损益表提供更好的基础。现金流量表为我们提供了一家公司经营是否健康的证据
8、。如果一家公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力，从而它得用借款的方式满足这些需要，那么这就给我们一个警告，这家公司从长期来看无法维持正常情况下的支出。现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平，从而揭示了公司内在的发展问题。表1大唐国际发电股份有限公司资产负债表计量单位：人民币千元200620052004资产非流动资产物业、厂房及设备77,505,96658,948,11042,635,793投资于附属公司-投资于联营公司857,421793,316514,415可供出售的投资1,774,184306,294336,700迟延住房
9、福利300,232188,467149,385商业83,57662,30433,561长期保证金-100,000迟延所得税资产142,969119,30375,547流动资产存货806,965693,019442,615其他应收款及流动资产719,319493,081224,372应收账款3,337,5291,409,5281,289,931三个月以上短期银行存-210,409款现金及现金等价物4,451,2841,029,3393,462,019资产合计90,711,02664,536,03749,473,747股东权益及负债股东权益股本5,662,8495,162,8495,162,849
10、存储18,233,20213,162,61311,947,568股东权益合计23,896,05118,325,46217,110,417少数股东权益3,304,6672,403,4751,968,309非流动负债长期借款40,273,58129,215,21717,949,062可换股债券1,111,8101,098,7581,078,027迟延所得税负债421,682152,498155,328流动负债应付账款及预提费用7,648,4494,558,5563,625,869应付股利-短期借款9,300,4965,717,2805,979,560长期借款即期部分2,942,8042,488,8
11、841,106,875应付税金538,329358,359510,300负债合计63,510,30843,807,10030,396,021股东权益和负债合计90,711,02664,536,03749,474,747资产负债表可使报表使用者达到以下目的：(1)公司拥有或控制可动用的经济资源情况；(2)考察公司各项资产分布情况，构成情况，周转情况及其变化情况；(3)考察公司债权人权益，所有者权益构成变化，股本保值增值目标的实现情况;(4)考察公司财务结构的情况，以及负债经管的合理程度；(5)分析企业资金实力，评价企业偿债能力和筹资能力；(6)评价企业的经营业绩。预测未来的财务状况等等。表2大唐
12、国际发电股份有限公司利润表计量单位：人民币千元200620052004经营收入24,835,21817,994,38913,583,739经营成本地方政府税金279,485205,439168,933燃料10,663,8157,531,7894,951,410折旧4,107,6302,767,5282,086,882维修及保养778,081574,362544,386工资及职工福利1,236,4801,192,685873,380其他1,781,5371,222,946860,347经营成本总额18,847,02813,494,7499,485,338经营利润5,988,1904,499,64
13、04,098,401应占联营公司利润9,4581,2733,264利息收入24,67440,05146,970财务费用1,358,713695,494478,755税前利润4,663,6093,862,9243,663,352税项1,081,256813,294919,812少数股东税前利润3,582,3533,049,6302,743,570少数股东损益804,572698,574450,956净利润2,777,7812,351,0562,292,584拟派股息1,348,7141,177,1301,135,827每股盈利(人民币元)基本每股赢利(人民币兀)0.540,460.44摊薄后每股
14、赢利(人民币兀)0.520,440.43拟派每股股息(人民币兀)0.2340,2280.22损益表、利润分配表所提供财务信息基本上可使报表是使用者达到以下目的：(1)分析企业目标利润的完成情况，衡量各项因素变动对利润目标完成情况的影响。(2)企业经营业绩好坏，是否比上期有所提高，提高的程度如何。(3)企业利用现有经济资源的盈利能力如何。(4)企业的投资人、股东、债权人普遍关心企业未来的盈利能力。投资人投入的资金能否获得较多的报酬；股东关心持有的股票能否升值；债权人关心持有的债券本息到期偿付有无保证。同时，投资人和债权人要根据企业未来盈利能力的大书盈利的多少来决定是否增加投资或给以贷耗股东根据企业未来盈利的多少和企业发展的前景决定是否应当买进，保持或抛售该公司的股票等等。(5)企业的投资人、股东、债权人还普遍注意分析企业当期的利润分配水平，利润分配结构的变化情况，以及企业未来的盈利水平与分配水平。(6)预测企业经营发展的前景和未来的盈利能力，为报表使用者进行财务决策提供主要的依据。表3大唐国际发电股份有限公司2006年现金流量表计量单位：人民币千元2006经营活动提供之现金流量一经营活动提供之现金8,506,743
