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1、一、短期偿债实力比率1、营运资本公式：营运资本=流淌资产-流淌负债营运资本是指流淌资产超过流淌负债的部份，应为正数，营运资本越多，流淌负债的偿还越有保障，短期偿债实力越强。2、短期债务存量比率（1）流淌比率公式：流淌比率=流淌资产合计 / 流淌负债合计参考标准值：2流淌比率是对短期偿债实力的粗略估计，低于正常值，企业的短期偿债风险较大。（2）速动比率公式 ：速动比率=（流淌资产合计-存货-待摊费用-一年内到期的非流淌资产-其他流淌资产）/ 流淌负债合计参考标准值：1比流淌比率更能体现企业偿还短期债务的实力。低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债实力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款
2、的变现实力，账面上的应收账款不肯定都能变现，季节性的改变也不能反映应收账款的平均水平，分析时应正确估计。（3）现金比率公式：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流淌负债合计参考标准值：0.2最能反映企业干脆偿付流淌负债的实力。现金比率一般认为20%以上为好,但这一比率过高，就意味着企业流淌负债未能得到合理运用，而现金类资产获利实力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。但有些行业此比率高达0.6也属正常,如信息服务业、金融服务业、零售行业等。3、影响短期偿债实力的其他因素：（1）增加因素：可以动用的银行贷款指标；打算很快变现的非流淌资产；偿债实力的声誉。（2）降低因素：与担保有关的较大
3、且可能发生的或有负债；经营租赁合同中承诺的付款；建立合同、长期资产购置合同中的分期付款。二、长期偿债实力比率1、资产负债率公式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100%参考标准值：0.7也称为举债经营比率，反映总资产中有多大比例是通过负债取得的。负债比率越大，企业面临的财务风险越大。资产负债率在70之内，相对比较合理，达到85及以上时，应视为预警信号，企业要足够留意。2、产权比率和权益乘数公式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100%参考标准值：1.2公式：权益乘数=（资产总额/股东权益）*100%产权比率反映债权人与股东供应的资本的相对比例，反映企业的资本结构是否合理、稳定，同时
4、也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。一般说来，产权比率高是高风险、高酬劳的财务结构，否则反之。对股东来说，在通货膨胀时期，企业举债经营可以将损失和风险转移给债权人；在经济旺盛时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少举债可以削减利息负担和财务风险。3、有形净值债务率公式：有形净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）*100%参考标准值：1.5是产权比率指标的延长，更谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，为谨慎起见，一律视其为不能偿债。从长期偿债实力看，较低的比率说明企业有良好的偿
5、债实力，举债规模正常。4、已获利息倍数公式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用 =（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）通常也可用近似公式:已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用参考标准值：2.5又称利息保障倍数,企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的实力。只要已获利息倍数足够大，企业就有足够的实力偿付利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。5、现金流量利息保障倍数公式：现金流量利息保障倍数=经营现金流量净额/利息费用本指标表明，一元的利息费用有多少倍的经营现金流量作保障，它比收益基础的利息保障倍数更牢靠，因为实际支付利息的是现金
6、而不是收益。6、影响长期偿债实力的其他因素：（1）常常性长期经营租赁业务产生的租赁费用（2）债务担保责任（3）未决诉讼引起的败诉责任三、资产管理比率1、存货周转率公式： 存货周转率=产品销售成本 / （期初存货+期末存货）/2参考标准值：3公式： 存货周转天数=360/存货周转率=360*（期初存货+期末存货）/2/ 产品销售成本参考标准值：120存货周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现实力。但并是不存货越少越好，应留意存货与销售之间的关系，关注存货的构成比例。2、应收账款周转率公式：应收账款周转率=销售收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2参考标
7、准值：3公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率=（期初应收账款+期末应收账款）/2 / 产品销售收入参考标准值：100应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债实力。应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种状况运用该指标不能反映实际状况：第一，季节性经营的企业；其次，大量运用分期收款结算方式；第三，大量运用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。3、营业周期公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数=（期初存货+期末存货）/2* 360/产品销售成本+（期初应收账款+期末应收账款）/2* 360
8、/产品销售收入参考标准值：200营业周期是从取得存货起先到销售存货并收回现金为止的时间。一般状况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。一般应结合存货周转状况和应收账款周转状况一并分析。4、流淌资产周转率公式：流淌资产周转率=销售收入/（期初流淌资产+期末流淌资产）/2参考标准值：1反映流淌资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流淌资产，相当于扩大资产的投入，增加企业的盈利实力；而延缓周转速度，需补充流淌资产参与周转，形成资产的奢侈，降低企业的盈利实力。流淌资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利实力的指标结合在一起运用，可全面评价企业的盈利实力。5
9、、总资产周转率公式：总资产周转率=销售收入/（期初资产总额+期末资产总额）/2参考标准值：0.8反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售实力越强，资产的运用和管理效率越高。企业可以采纳薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润肯定额的增加。总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的实力，常常和反映盈利实力的指标一起运用，全面评价企业的盈利实力。四、盈利实力比率 1、 销售净利率公式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100%参考标准值：0.1又称销售利润率，或简称利润率，该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少，表示销售收入的收益水平。企业在增加销售收入的同时，必须要相应获得更多的净利润才能使
10、销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。2、销售毛利率公式：销售毛利率=（销售收入-销售成本）/ 销售收入*100%参考标准值：0.15简称毛利率，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比状况作出推断。3、资产净利率（总资产酬劳率）公式：资产净利率=净利润/ （期初资产总额+期末资产总额）/2*100%又称资产利润率或总资产酬劳率，把企业肯定
11、期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。资产净利率是一个综合指标，一般无标准值。4、净资产收益率（权益酬劳率）公式：净资产收益率=净利润/ （期初全部者权益合计+期末全部者权益合计）/2*100%参考标准值：0.08又称权益净利率或权益酬劳率，反映公司全部者权益的投资酬劳率，具有很强的综合性，可以衡量企业的总体盈利实力。5、影响盈利实力的其它因素：盈利实力就是企业赚取利润的实力，不论是投资人还是债权人，都特别关注。在分析盈利实力时，应当解除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营
12、业项目、重大事故或法律更改等特殊项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。五、现金流量分析1、流淌性分析（1） 现金到期债务比公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务本期到期债务一年内到期的长期负债应付票据参考标准值：1.5（2）现金流淌负债比公式：现金流淌负债比=经营活动现金净流量 / 期末流淌负债参考标准值：0.5（3）现金债务总额比公式：现金流淌负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额参考标准值：0.25企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。比率越高，企业担当债务的实力越强，同时也体现企业的最大付息实力。2、获得现金
13、的实力分析（1） 销售现金比率公式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额参考标准值：0.2反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。（2）每股营业现金流量公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 一般股股数反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。该指标反映企业最大分派现金股利的实力。（3）全部资产现金回收率公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额参考标准值：0.06说明企业资产产生现金的实力，其值越大越好。把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，须要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资
14、产回收的含义。回收期越短，说明资产获现实力越强。3、财务弹性分析（1） 现金满意投资比率公式：现金满意投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。参考标准值：0.8取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数；存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的削减栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，安排利润或股利所支付的现金项目取数。假如实行新的企业会计制
15、度，该项目为安排股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表安排股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。说明企业经营产生的现金满意资本支出、存货增加和发放现金股利的实力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。达到1，说明企业可以用经营获得的现金满意企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。（2）现金股利保障倍数公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利=经营活动现金净流量 / 现金股利参考标准值：2该比率越大，说明支付现金股利的实力越强，其值越大越好。（3）营运指数公式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用=净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销参考标准值：0.9分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。接近1，说明企业可以用经营获得的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。
