2023年电大证券投资分析形成性考核册答案

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1、金融本科证券投资分析第一单元平时作业填空题 1. 证券分为两大类，即有价证券和无价证券。 2. 有价证券可分为商品证券、货币证券和资本证券。 3. 股票的基本特征主要有权利性、责任性、非返还性、盈利性和风险性。 4. 债券的基本特征是偿还性、流通性和稳定性5. 投资基金按运作和变现方式分为封闭型基金和开放型基金。 6. 基金的风险表现主要有法律风险、机制风险、营运风险和流动性风险。 7. 证券市场由发行人、投资者、交易对象、交易场所和中介机构。 8. 股票交易程序有开户、委托、竞价、清算、交割和过户。 9. 我国证券市场实行的是等价交换原则。 判断题证券市场对中国经济更具消极作用。 答：错。

2、证券市场促进企业经营机制的转变。 证券市场促进企业所有制结构的改变。 证券市场促进企业融资方式的改革。 国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。 答：错 我们可以更好地利用国际游资，加强对它流动的监管，抑制它的负面影响，加强国与国之间的经济合作，更好地利用和引进外国资本，为本国、本地区经济增长服务。 3、 由于优先股与债券一样预先确定收益率，因此它们本质上是一致的。 答：错。1性质不同。2发行目的不同。3偿还时间不同。收益形式不同。5风险不同。6发行单位不同。开放型基金和封闭型基金都可以上市。 答：错。开放型基金不可以上市，封闭型基金可以上市。5、我国证券市场的交易实行的是信用

3、交易。 答：错。信用交易很可能诱发各种违规违法行为而导致高扬的无序动荡，损害大多数投资者的利益。所以我国证券法第186条明文禁止信用交易，并且附有对违法卷商的处罚条例。 6、对于投资者来说股票筹资比债券筹资的风险要大。 答：错。1股票无期限，无须偿还，债券有期限，到期必须偿还。2，债券属于单纯的投资对象，投资性小，风险低，收益固定。股票价格变动频繁，风险大，投机性强，预期收益比债券高收益不稳定。综合运用题国际资本与国际游资的区别？答：国际游资是国际资本中的一部分，国际游资又可称国际投机资本，与国际投资资本共同组成国际资本。国际游资的特色是：游离于本国经济实体之外，承担高度风险，追求高额利润，主

4、要在他国金融市场，作为短期投机的资本组合。具体地说，国际游资与国际资本中的国际投资资本相比在投资目的，投资对象、投资手段具有很大的差距。、证券投资的功能有哪些？ 答：1 资金积累功能 2 资金配置功能 3 资金均衡分布功能 4 资金风险分散功能 5 长期筹资与参与功能。3、证券市场的进一步开放与金融危机有无必然联系？证券市场的进一步开放与金融危机的产生没有必然的因果关系。一个国家的证券市场不开放或者没有证券市场也有可能导致金融危机的产生，而一个国家开放证券市场，只要管理得当，往往还可以化解金融危机。但是，证券市场的开放与金融危机的产生有时也存在一定的联系。20世纪末发生在世界各地的区域性金融危

5、机与证券市场的开放都存在着一定的联系。股票和债券有何区别？通常来说，企业债券的风险性和收益性都小于股票。企业债券你企业借的你的钱，是债权关系，它是一定要还你的，它的收益来自利息，是比较固定的，即使公司倒闭了，它也要先把债换上。股票是你对公司的所有权关系，收益来自分红和股利（还有就是投机买卖做差价），但如果公司倒闭了，它会先还债，再分给优先股股东，最后才是我们买的普通股股东，可能到那是我们一分钱都没了。开放型基金和封闭型基金的优势和不足开放型基金与封闭型基金开放型基金是指基金设立时，其基金的规模不固定，投资者可随时认购基金受益单位，也可随时向基金公司或银行等中介机构提出赎回基金单位的一种基金。封

6、闭式基金，是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的 期限内，基金规模固定不变的投资基金。开放型基金与封闭型基金的主要区别如下：（1）期限不同。封闭型基金通常有固定的封闭期，通常封闭期在5年以上，一般为10-15年。而开放型基金则没有固定期限，投资者可以随时向基金公司或银行等中介机构提出赎回。（2）发行规模要求不同。封闭型基金发行规模固定，并在封闭期限内不能再增加发行新的基金单位；开放型基金则没有发行规模限制，投资者认购新的基金单位时，其基金规模就增加；赎回基金单位时，其基金规模就减少。（3）转让方式不同。封闭型基金在封闭期限内，投资者一旦认购了基金受益单位就不

7、能向基金管理公司提出赎回，只能寻求在证券交易所或其他交易场所挂 牌，交易方式类似于股票及债券的买卖，交易价格受市场供求情况影响较大。开放型基金的投资者则可随时向基金管理公司或银行等中间机构提出认购或赎回申请， 买卖方式灵活。（4）交易价格主要决定因素不同。封闭型基金的交易价格是随行就市，不完全取决于基金资产净值，受市场供求关系等因素影响较大；而开放型基金的价格则是完全取决于每单位资产净值的大小。从海外尤其是发达国家或地区的基金业发展来看，通常大多是先从封闭式基金起步，经过一段时间的探索，逐步转向发展开放型基金。鉴于我国国情，我国的投资基金业也是先选择封闭型基金试点，逐步发展到开放型基金，但开放

8、型基金是我国今后发展的主流。优化指数型基金基本操作特点是什么？答：优化指数型基金的基本操作思路是：以某个股价指数为参照，在股票投资组合中的结构和数量比例基本参照指数的编制确定方法，使基金持有的股票比例与构成指数的股票权重比例基本相符，其特点是：充分投资，费用较低及非系统风险基本为零。金融本科证券投资分析第二单元平时作业 填空题 1. 期货商品一般具有套期保值、投机和价格支现三大功能。 2. 国债期货的特点有保证金制度、清算制度和涨跌停板制度。 3. 国债期货与国债现货的区别有：交易形式不同、交易目的不同、所有权不同、安全程序不同、交易限量不同、杠杆力度不同。 4. 股指期货交易组合条件有交易对

9、象、合约价格、合约现金结算和保证金交易。 5. 期权一般有两大类：即看涨期权和看跌期权。 6. 期权交易的组合条件有：期权的标的物、价格、期限、数量、期权费、交易目的和结算。 7. 在双向期权中，将合约到期日一致，但协定价格不同的期权合约结合起来操作称之为垂直期权；若将合约到期日不同，但协定价格相一致的合约组合操作称之为水平型期权。 8. 牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此可卖出看跌期权和买进看跌期权。 9. 熊市的时候，因为看涨期权被执行的可能性不大，因此可买进看跌期权和卖出看涨期权。 10. 期货实行的是T+O交易制度。 判断题期货与期权实行的都是保证金制度。 答：错。期权交

10、易与期货交易双方承担的风险是不同的。期权交易中，买方承担的亏损是有限的，而期货交易双方承担的风险是一致的无限的，它随价格变动的幅度而同向变化，但不一定完全同步。这从双方交易保证金支付的规定中可得到证明，期权买方是无须支付保证金的，因其全部亏损不会超过期权费的支出。而期货交易双方都必须缴纳保证金，以防赴约。 2， 买进期货或期权同样都有权利和义务。 答：错。期权合约只赋予买方以权利，而卖方只有承担合约规定的义务。而期货交易双方都具有完全相同的权利和义务。 当市场处于牛市时，可采取卖出看涨期权的同时买进看跌期权。 答：错。当市场处于牛市时，可采取卖出看跌期权的同时买进看跌期权。 当市场处于牛市时，

11、可买进看涨期权的同时卖出看跌期权。 答：对。 5， 当预测股价将下跌的情况下，投资者可采取卖出看涨期权或买入看跌期权，因此两者并无本质区别。 答：错。 计算题： 某人持有总市值约100万元的5种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 答：该组的贬值1.05X20%+1.08X10%+

12、0.96X15%+1.13X25%+1.01X30%=1.0475 则卖出的份数10000/150X90007X1.0475=2.3 取整数为两份 3个月后，每份合约价值为：50X850415000元，对中得用两份合约为7万元， 即：（450000415000）X270000 由于在现货市场上某损失了7万元，而期货上获利是7万元，总解是不行。 某人手中有10000元，他看好市价为30元的某股票，同时该品种的看涨期权的合约价格为：期权费2元，协定价31元，该投资者有两种投资选择：一是全部买股票：另一是全部买期权合约，若现在行情升到40元，请判断该投资者通过两种方式的盈亏情况。 答：股票：1000

13、/30X(40-30)=3333元 期权：(40-31-2)X(10000/2X100)X100=35000 35000/10000=350% 某人购入一手股票，单价10元，同时又买入同品种一份看涨期权和一份看跌期权合约，协定价10元。看涨期权合约期权费3元，协定价10元，看跌期权合约期权费4元，协定价15元。现有两种假设： （1） 行情上涨到15元。 （2） 行情现为12元。 判断两种情况的投资结果。 答：看涨（1210）X100300100 看跌（512）X100400100综合运用题 期货交易与期权交易的区别？ 答：1期权和期货都是金融衍生工具。2期货交易不能像期权交易那样，依据客户需求

14、量体定做的。3期权交易与期货交易双方的权利义务不同。4期权晩与期货交易双方承担的风险不同。期权交易是在期货交易基础上发展演变的，期权的包容量大于期货，期权的标的物甚至囊括期货合约和期权自身。 试述期货的功能。 答：期货商品一般具有套期保值、投机和价格发现三大功能。 （1） 套期保值。这是人们为规避现货价格风险，而在期货市场操作与现货商品数量、品种相同，而方向相反的合约，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲来弥补现货价格上遭受的亏损，或者通过现货交易的盈利来冲抵期货合约对冲时的亏损，达到总投资基本不盈不亏的目的。 （2） 投机。期货投机是以获取价差为目的的合约买卖。投机具有三方面的基本作用：一是

15、投机具有平衡作用。二是投机加速了市场的流动性。三是投机者是证券市场的风险承担者。 （3） 价格发现。价格发现也称价格导向，是指在一个公开、公平、公正的竞争市场中，通过无数交易者激烈的竞争形成某一成效价格，它具有真实性、连续性和权威性，基本上真实反映当时的市场供求状况，达到某种暂时的平衡。金融本科证券投资分析第三单元平时作业 填空题 1. 上市公司的会计信息披露包括如下一些内容：数量性信息、非数量性信息、期后事项信息、公司关联业务的信息、其他有关信息。 2. 获利能力分析主管业务利润率、销售净利率、资产收益率、市盈率。 3. 证券投资风险有两大类：系统性风险和非系统性风险。 4. 从管理的角度防范投资风险的方法有法律制度的健全、监管措施的完善、交易中介的自律管理。 5. 信用评级的自身风险有评级机构缺乏独立性、信用评级体系缺乏权威性和信用评级功能尚未充分发挥。 6. 一般性货币政策工具有公开市场业务、再贴现率、法定存款准备金。 判断题股东权益比率越高越好。答：错股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力；而权益比率过大，意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。营业