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1、蒋先玲-货币金融学-手打复习 提纲第一章流通中的现金M0 狭义M仁M0+活期存款、广义M2=M1+储蓄存款和定期存款M3=M2+非银行机构存款平行本位制：指金银各按其所含金属的实际价值任意流 通的一种复本位货币制度。在这种货币制 度下，国家对金银的兑换比例不加固定， 而由市场自发形成。特点：第一，金币和银币都是一国的本位货币。第二， 二者均具有无限法偿能力。第三，二者都可以自 由铸造和熔化格雷欣法则：当金币与银币的法定价格与金、银的市场价格不一致时，实际价格高于法定比价的 金属货币会被熔化、收藏或输出而退出流 通领域，实际价值低于法定价值的银币会 充斥市场，继续充当货币。跛行本位制：指国家规定
2、金币可自由铸造，银币不能，只能以固定比例兑换金币的一种货币制度 特点：第一，金币和银币都是一国的本位货币。第二，二者均具有无限法偿能力。第三，金币可以自由 铸造和熔化，银币不可以。金币本位制：又称生金本位制，是指没有金币的铸造和 流通，而由中央银行发行以金块为准备的 纸币流通的一种金本位货币制度。金块本位制：由中央银行发行的以纸币或银行券作为流 通货币，不再铸造、流通金币的本位制, 又称富人本位制金汇兑本位制：由中央银行发行的以纸币或银行券作为 流通货币，通过外汇间接兑换黄金的- 种本位制。第二章商业信用，是指企业之间进行商品交易时，以延期付款，或预付款等形式的信用。商业信用的具体方式很多，如
3、 赊销商品、委托代销、分期付款、预付货款及补偿贸易 等商业信用的特点：1.商业信用的主体是厂商2.商业信用的 客体是商品资本3.商业信用与产业资本的动态一致商业信用的局限性：1.受商品资本规模的限制2.受商品流 转方向的限制，只能从生产者向需 求者提供3.存在着分散化的弊端银行信用的特点：1.银行信用是一种间接信用 2.银行信 用的客体是货币资本3.银行信用与产业资本的变动保持着 一定的独立性银行信用的优点：1.银行信用克服了商业信用在 规模上的 局限性2.银行信用克服了商业信用在 方向上 的局限性汇票：由出票人签发的， 委托汇票付款人 在见票时或者 在指定日期向收款人或者持票人无条件支付确定
4、 金额的票据。基本特征：1.是一种无条件的书面支付命令 2.有三方当 事人，出票人，付款人和收款人3.汇票是委托他人付款的证券 4.汇票必须承 兑本票：由出票人签发的、 承诺自己在见票时无条件支付 确定金额给收款人或持票人的付款承诺书。基本特征：1.由出票人本人付款 2.当事人只有出票人和 收款人3.本票无需承兑支票：以银行为付款人的即期汇票。基本特征：1.付款人是银行2.为见票即付的票据股票：是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份并 据以获得股息收入的一种所有权凭证，是金融市 场上重要的长期投资工具。普通股特点：1股利的不稳定性2.对公司剩余财产的分 配权3.拥有发言权和表决权 4.拥有优
5、先认股权优先股特点：1股息固定2.优先的盈余分配权和剩余财 产分配权3.没有表决权和发言权 4.不享有优先认股 权 息票债券：又称附息债券，是指定期支付定额利息、到期偿还本金的债券贴现债券：又称贴水债券，是指在票面上不规定利率， 发行时按某一贴现率，以低于票面金额的价 格发行，到期按面额偿还本金的债券。第三章信息不对称：交易一方对交易另一方的了解不充分，双 方处于不平等地位。事前信息的不对称寸 能造成“逆向选择”事后信息的不对称寸能 造成道德风险。逆向选择：指由于信息不对称，贷款者将资金带给了最 有可能违约的借款者的现象。道德风险：指贷款者把资金贷放给借款者之后，借款者可能会从事那些为贷款者所
6、不希望的风险 活动，这些活动可能导致贷款不能如期 还。中央银行：是一国最高的货币金融管理机构，在各国金融体系中居于主导地位职能：宏观调控、保障金融安全与稳定、提供金融 服排存款性金融机构：指接受个人和机构存款，并发放贷款 的金融机构。其分为商业银行和储蓄银行。契约性金融机构：以契约方式在一定期限内从合约持有 者中吸收资金，然后按契约规定向持约人履行赔付或资 金返还义务的金融机构。包括各种保险公司、养老和退 休基金。特点：资金来源可靠且稳定、资金运用主要是长期投资政策性金融机构：由政府创立、参股或保证的，不以营 利为目的，在特定的业务领域内从事政策性融资活动， 以贯彻政府产业政策意图的银行金融机
7、构。其分为农业 性的中国农业发展银行、进出口的中国进出口银行和经 济开发的国家开发银行特点：1.不以营利为目的2服务于特定的业务领域 3.组织方式上受到政府控制 4.以财政拨款和 发行金融债券世界银行的资金来源：1.各成员国缴纳的股金 2.向国际 金融市场的借款3.发行债券和收取贷款利息国际清算银行的资金来源：1.各成员国缴纳的股金 2.向 各成员国中央银行的借款3.接受各国中央银行的黄金存款和商业银行的存款第四章名义利率：指没有剔除通货膨胀的利率 实际利率：指从名义利率中剔除通货膨胀因素的利率水平，即实际利率=名义利率-预期通货膨胀率公式:e1 R n1 R r 1 P固定利率：是指在借贷期
8、限内利率固定，不随借贷供求 状况而变动的利率 浮动利率：是指在融资期限内利率随市场利率的变化而 定期调整的利率 在借贷期限短或市场利率变化不大的条件下，可采用固 定利率。当借贷期限较长或市场利率波动较为剧烈时， 借贷双方一般都倾向于选择浮动利率。决定利率水平的因素主要有以下几个：1.平均利润率2. 借贷资本的供求3.物价水平7.国4.经济周期5.中央银行的贴现率6.国家经济政策际利率水平复利：利息:I P r n 本利和：S P I P 1 r n复利下的名义利率：本利和:s P 1 r n 利息：I S P转化为年实际利率：r 1 i/mm 1年利息loo %卖出价 -买入价持有年限买入价到
9、期收益率:年利息票面金额-市场价格持有期买入价（市场价格）100 %贴现债券的到期收益率:流动性偏好理论特点：交易动机、预防动机和投机动机流动性陷阱：指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生存款利率只有可能上升 而不会继续下降的预期，货币需求弹性会 变得无限大的现象。特点：1利率纯粹是一种货币现象，与实际因素无 关2. 货币供给只有通过利率才能影响经济运行3使用的是存量分析方法可贷资金理论基本思想：1可贷资金供给与可贷资金需求的构成2. 利率和均衡利率由可贷资金的供给与需求决定特点：兼顾了货币因素和实际因素对利率的决定作 用；同时使用了流量分析和存量分析的方法缺点：忽略了两个市场各
10、自的均衡利率期限结构理论 三个事实：1.不同到期期限的债券的利率随时间一起波动2. 短期利率较低时，收益曲线倾向于向上倾 斜；短期利率较高时，收益曲线倾向于向下倾斜3. 收益曲线几乎总是向上倾斜的三个假说：纯粹预期假说、市场分割假说、流动性升水 假说第五章直接融资的优点：1.筹集长期资金2合理配置资源3加 速资本积累直接融资的缺点：1进入门槛高2信息披露程度大3投 资风险较大间接融资的优点：1.信息优势2.规模效应3.期限转化优 势4.流动性高，风险低间接融资的缺点：1.资金运行和资源配置的效率较多地依 赖于金融机构的素质2.资金使用效率较低，因而投资收益率 低货币市场含义：期限在一年期以内的
11、债务工具的发行和 交易市场特点：1.参与者以机构投资者为主 2.交易的金 融工具流动性高、收益率低3交易目的主要是解决短期资金需要同业拆借市场：产生于银行之间为调剂准备金余缺而买 卖超额准备金所形成的市场特点：1交易的同业性2融资期限的短期性3. 交易金额的大宗性和无担保性4拆借利率的参考性和政策指导性5.交易简便的无形市场票据市场分类：1商业票据2.银行承兑票据交易行为：1票据承兑2.票据贴现一一贴现、转贴现（二级市场），再贴现（三级市场）发行价格=票面-贴现利息贴现率=贴现利息/票面X360/ 期限 X100%贴现利息=票面X贴现率X期限/360 实际收益率=贴 现利息/发行价格X 360
12、/期限X100%国库券市场特点：1.不记名并以贴现折价发行 2.低风险 性3.高流动性发行价格面值 1贴现率发行期限大额存单含义：由商业银行或储蓄机构发行的、可以在市场上流通转让的存款凭证特点：1.不记名、不能提前支取，但可以流通转 让2.按固定单位发行，面额较大 3.利率的多样性 回购协议分类：主动性分正回购（卖方）和逆回购（买方）， 交易场所分场内回购和场外回购 回购协议市场特点：1.流动性强 2.安全性高3.收益稳 定并较银行存款收益高）和核费用）股票发行制度：注册制（强制性信息公开披露原则 准制（买者、卖者自行小心） 股票发行方式：公募（筹资快、可上市、过程复杂、 较高）和私募（降低成
13、本、无需披露信息、流动性差股票流通市场（二级市场）:分为场内市场（交易所）、柜台 交易市场和第四市场股票价格预期股息收益市场利率债券发行的基本条件: 发行价格1.面值2.票面利率3.偿还期4.第六章金融衍生工具产生原因：1转移风险的需要（原始原因）2.金融管制的放松和技术进步的推动3. 金融业竞争给金融机构带来的压力4.衍生工具自生的特性决定远期合约种类：远期利率协议、远期外汇交易远期利率协议：买方支付合同（协议）利率计算的利息，卖方支付参考（市场）利率计算的利息远期外汇交易：指外汇买卖双方成交后并不立即办理交害9,而是预先签订合约，先行约定各种 有关条件，在未来的约定日期办理交割 的外汇交易
14、主要目的：规避汇率风险远期合约 禾灵活地满足交易双方的需求，可以使投 资者完全规避利率风险和汇率风险弊: 1.流动性问题 2.违约风险问题 期货跟远期区别：1.市场参考者不同2.市场不同3.信用 风险不同4流动性不同5合约标准化不同期货市场基本功能：1套期保值，指投资者在现货市场和 期货市场对同一种类的金融资产同 时进行数量相等但方向相反的买卖 活动（对冲机制）2.价格发现 特点：1交易透明度高2市场流动性强3.信息质量高4.价格报告的公开性5.期货价格的预 期性6.期货价格的连续性金融期权种类：看涨期权和看跌期权（买入和卖出期权）、 欧式期权（只能在当天行使权利）和美 式期权（到期前任何一天
15、行使）期权交易特点：1.买方最大损失和卖方最大收益都是期权 费2.买方潜在收益和卖方潜在损失都是无 限大的3.看涨期权盈亏平衡点出现在市场价格=执行价格+期权费；看跌期权盈亏平 衡点出现在 市场价格=执行价格-期权费互换合约定义：指交易双方相互交换彼此现金流的合约种类：利率互换（同种货币）和货币互换（不 货币）同种信用违约互换：将基础资产的信用风险从信用保护购买 方转移给信用保护出售方的交易 有效市场假说：在任意时刻，金融市场的资产价格完全 反映了所有已知信息信息类别：弱式有效市场、半强式有效市场、强势 有效市场单个资产的预期收益率:4=1单个资产收益率的风险： 资产组合的预期收益率计算: 资产组合的风险： 比重2风险2 2比重风险相关系数资本市场线定义：描述了风险资产和无风险资产间的最有效组合证券市场线定义：反映了各种证券和证券组合系统第七章单
