企业价值资产评估方法

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1、评估方法 企业价值评估通常采用的评估方法有市场法、收益法和成本法（资产基础法）。按照资产 评估准则-企业价值，评估需根据评估目的、价值类型、资料收集情况等相关条件，恰当选 择一种或多种资产评估方法。国资委产权【2006】274 号文件规定“涉及企业价值的资产 评估项目，以持续经营为前提进行评估时，原则上要求采用两种以上方法进行评估，并在评 估报告中列示，依据实际状况充分、全面分析后，确定其中一个评估结果作为评估报告使用 结果。” 对于市场法，由于缺乏可比较的交易案例而难以采用。收益法虽然没有直接利用现实市场上 的参照物来说明评估对象的现行公平市场价值，但它是从决定资产现行公平市场价值的基本 依

2、据资产的预期获利能力的角度评价资产，能完整体现企业的整体价值，其评估结论具 有较好的可靠性和说服力。同时，企业具备了应用收益法评估的前提条件：将持续经营、未 来收益期限可以确定、股东权益与企业经营收益之间存在稳定的关系、未来的经营收益可以 正确预测计量、与企业预期收益相关的风险报酬能被估算计量。 成本法（资产基础法）的基本思路是重建或重置被评估资产，潜在的投资者在决定投资某项 资产时，所愿意支付的价格不会超过购建该项资产的现行购建成本。本评估项目能满足成本 法（资产基础法）评估所需的条件，即被评估资产处于继续使用状态或被假定处于继续使用 状态，具备可利用的历史资料。而且，采用成本法（资产基础法

3、）可以满足本次评估的价值 类型的要求。因此，针对本次评估的评估目的和资产类型，考虑各种评估方法的作用、特点和所要求具备 的条件，此次评估我们采用成本法（资产基础法）和收益法。在对两种方法得出的评估结果 进行分析比较后，以其中一种更为合适的评估结果作为评估结论。第一节 成本法（资产基础法） 成本法（资产基础法）是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值 的各种评估技术方法的总称。本次评估的评估范围包括流动资产、非流动资产及流动负债， 评估方法主要采用成本法。各类资产的具体评估方法如下：一、流动资产 流动资产包括货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款、存货。（一）货币

4、资金货币资金包括现金、银行存款。 现金：进行现场盘点，采用倒推办法验证评估基准日现金余额，并与现金日记账、总账现金 账户余额进行核对，以核实后的金额确定评估值。银行存款：将对账单、余额调节表及询证获得的数据与其账面值进行核对，以核实 后的金额确定评估值。（二）应收款项 应收款项包括应收票据、应收帐款、预付帐款、其他应收款。 应收票据：为商业承兑汇票，在查阅账簿、调查了解与对方单位往来及对方单位信用等情况 的基础上，判断有无可能形成坏账的应收票据；对有证据的已成为坏账的应收票据按零值确 定评估值，对正常的应收票据按核实后帐面值确定评估值。应收账款、其他应收款：对于持续往来单位、关联单位及内部个人

5、的款项，以核实后的账面 值确认评估值；对于已取得确凿证据确认形成损失的款项，按零值确定评估值；对于其它款 项，调查了解对方单位信用情况和经营状况，结合帐龄判断是否可能存在坏帐损失并估计坏 帐损失金额，以核实后账面值扣减估计的坏帐损失后的余额确认评估值；对于坏账准备，由 于评估时已考虑坏账问题，将其评估为零。预付账款：按各款项可收回的相应资产或可实现 的相应权利的价值确定评估值；对无法收回相应资产或实现相应权利的款项，按零值确定评 估值。（三）存货 此次评估的存货为原材料、产成品（库存商品）。 对原材料，以其评估基准日的库存数量，乘以其在评估基准日的市场购置价格，加上合理的 运杂费等费用，得出评

6、估值。对产成品（库存商品），按以下公式计算评估值（式中部分利润根据销售情况确定）： 评估值=库存数量X不含税出厂单价X1-（所有税金+销售费用+部分利润）/销售收入二、长期股权投资被评估企业的长期股权投资为非控股的股权投资。 在查阅投资文件、账面记录，了解投资日期、原始投资额、持股比例等情况的基础上，以被 投资单位评估基准日经评估后的净资产额乘以被评估企业持股比例而确定长期股权投资的 评估值。三、设备 本次评估的设备包括机器设备、电子设备和车辆。采用重置成本法进行评估。其基本公式为： 评估值=重置全价X成新率（一）重置全价的确定1、国产机器设备的重置全价 通常的计算公式： 重置成本=设备购置价

7、+运杂费+安装调试费+设备基础费+资金成本（设备价值大、订货周期 在半年以上的） 设备的购置价格：通过向制造厂家询价，或参照近期同类设备订货采购合同，或查阅机电设 备报价手册而取定。对于无法查阅价格的设备，或厂家不再生产、市场已不再流通的设备， 则采用类似设备与委估设备比较，综合考虑设备的性能、技术参数、使用功能等方面的差异 而确定购置价。运杂费是指设备到达使用地点前发生的装卸、运输、保管、保险等费用。根其计算 公式为：运杂费=设备购置价X运杂费率。基础费是指建造设备基础所发生的人工费、材料费、机械费等。根据设备类别、结构、重量、 安装技术要求，以设备购置价为基础，参照机械工业建设项目概算编制

8、办法及各项概算指 标第五篇设备基础费概算指标和资产评估常用数据与参数手册，选用适宜的费率 计取。其计算公式为：基础费=设备购置价X基础费率。安装调试费是指设备安装调试过程中发生的人工费、材料费、机械费等。根据设备的结构、 安装复杂程度以及设备安装要求，以设备购置价为基础，参照机械工业建设项目概算编制 办法及各项概算指标第六篇设备安调费概算指标和资产评估常用数据与参数手册， 以及广东省涉案财产价格鉴定相关技术参数参照标准（2008），选用适宜的费率计取。其计算公式为：安装调试费=设备购置价X安装调试费率。资金成本：资金成本是根据评估基准日与合理工期相对应的贷款利率，按资金在合理工期内 均匀投入进

9、行计算。计算方法为以设备购置费、运杂费、基础费、安装调试费及其他费用等 费用总和为基数乘以合理工期计取。中小设备或合理工期在半年以内者，不计资金成本。资金成本=（设备购置价+运杂费+基础费+安装费+前期及其他费用）X贷款利率X合理 工期/22、电子设备的重置全价对电子设备，首先通过查阅2013 年中国机电产品报价手册及“太平洋电脑网”等行情 的价格确定电子设备的重置成本；对市场、生产厂家询价和查阅相关价格资料都无法获得购 置价格的设备，则采用类比法通过以上途径查询类似设备的购置价并根据设备差异进行修正 后确定。3、车辆重置成本的确定 对于车辆以经过比较后合理的评估基准日的市场购置价加计车辆购置

10、税和其他合理的费用 （如牌照费）来确定其重置全价。其基本计算公式为：重置全价=车辆购置价+车辆购置税+车辆的其他费用 式中：车辆购置税按现行税法税率为 10%。（二）成新率的确定1、机器设备成新率（1）对主要生产设备、关键重要设备，分别采用年限法和现场勘察法（分析打分法）进行 测算，然后根据实际情况将两种方法的测算结果取适当权重测定综合成新率来确定委估对象 的成新率。 年限法成新率公式如下：年限法成新率=（经济寿命年限一已使用年限）/经济寿命年限X100%或或：年限法成新率=尚可使用年限/ （尚可使用年限+已使用年限）X100% 现场勘察法，是综合分析设备各部分在设备中所占的权重，确定设备各部

11、分的标准分，再 根据各部分实际技术状况确定设备各部分的评估分。最后加总，确定设备的勘察成新率。现 场勘察法成新率公式如下：现场勘察法成新率=刀各部位得分X100% 综合成新率=年限法成新率X 40%+现场勘察法成新率X 60%（2）对一般价值量小的通用设备，以年限法为基础，结合现场勘查情况综合确定成新率。对于逾龄设备根据设备继续使用原则，测算其尚可使用年限，计算成新率。通常计算公式为： 设备成新率=尚可使用年限/ （尚可使用年限+已使用年限）X100%2、电子设备成新率 电子设备由于价值量小且属于通用设备，主要采用年限法确定成新率。其计算公式同机器设 备年限法成新率计算的公式。3、车辆成新率采

12、用综合成新率。综合成新率=理论成新率X 40%+观察法成新率X 60%（1）理论成新率为行驶里程法，根据2013 年 5 月 1 日施行的机动车强制报废标准规 定 ，采用以下公式计算：行驶里程成新率=（规定行驶里程-已行驶里程）/规定行驶里程X 100%（2）观察法成新率，是根据对车辆的现场技术检测和观察，结合车辆的外观成色、实际技术 状况、能源消耗情况、车辆原始制造质量和车祸情况等统计资料，结合评估人员了解车辆管 理人员和司机的意见，经综合分析车辆各部分在车辆中所占的权重（价值组成）确定车辆各 部分成新率的理论分，再根据各部分实际技术状况确定车辆各部分成新率的实评分，最后加 总确定车辆的观察

13、法成新率。（3）根据理论成新率和观察法成新率确定综合成新率。四、房屋建筑物 委估房屋建筑物为自用，并不能单独产生收益不适宜运用收益法进行评估，而同类房屋建筑 物的市场交易较少难以找到合适案例，故亦不适宜运用市场法进行评估，故本次评估采用重 置成本法。计算公式为：评估值=重置全价X成新率（一）重置全价的确定 房屋建筑物的重置全价包括三部分：综合造价、前期费用及其他费用、资金成本。1、综合造价 根据我们实地对委估房屋建筑结构特征的勘察了解，采用与评估项目结构特征、建筑面（体） 积、层数、层高和装修标准等类似的东莞市典型工程近期预（决）算工程，进行类比调整差 异因素求取综合造价。对于评估项目与典型工

14、程的差异因素调整系数主要参考资产评估常用数据与参数手册第 二版中的有关参数来确定。2、前期费用及其他费用：前期费用及其他费用包括按工程比例收取的工程勘察设计费、工程建设监理费、建设单位 管理费;按建筑面积收取的防空地下室异地建设费、发展墙体材料专项费用、白蚁防治费。3、资金成本 本次评估资金成本按建筑工程合理工期计算。即建筑物正常建设工期内占用资金的筹资成本 或资金机会成本，以综合造价和前期费用及其他费用之和为基数，假定房屋建筑物重新建造 时其资金投入为均匀投入，资金利息率按中国人民银行公布的银行现行贷款利率进行计算。 （二）成新率的确定 房屋建筑物成新率采用打分法和年限法两种方法进行测定，然

15、后将两种方法测算结果取权重 测定的综合成新率确定委估对象的成新率。1、打分法： 依据房屋建筑物的地基基础、承重构件、墙体，屋面、楼地面等结构部分，内外墙面，门窗、 天棚等装修部分及水、暖、电、卫等设备部分各占建筑物造价比重确定其标准分值，再由现 场勘查实际状况并打分，根据此分值确定整个建筑物的完好分值率。其计算公式为:成新率=结构部分合计得分X结构部分权重+装修部分合计得分X装修部分 权重+设备部分合计得分X设备部分权重2、年限法： 根据房屋建筑物的耐用年限和尚可使用年限来确定房屋建筑物的成新率，其计算公式如下: 成新率=尚可使用年限/耐用年限X100%五、无形资产土地使用权XX 2013 年

16、通过招拍挂方式出让工业用地比较频繁，市场比较法所需的资料比较齐全，评 估人员认真分析所掌握的资料，并结合评估对象的特点及本次评估目的，对土地使用权采用 市场比较法进行评估。市场比较法是在评估待估宗地价格时，根据替代原则，将待估宗地与在较近时期内已发生交 易的类似宗地实例进行对照比较，并依据后者已知的价格，参照该地产的交易情况、期日、 区域及个别因素等差别，修正得出待估宗地在评估时日地价的方法。基本公式为:土地比准价格=可比案例交易价格X交易情况修正系数X交易期日修正系数X区域因素修 正系数X个别因素修正系数宗地平均单价=（案例A+案例B+案例C） /3宗地评估值=宗地平均单价X面积六、递延所得税资产 递延所得税资产是被评估单位对于按会计制度要求计提的坏