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1、2015年中级财务管理公式汇总第二章财务管理基础一、现值和终值的计算终值与现值的计算及相关知识点列表如下：表中字母含义：F终值；P现值；A年金；i利率；n期间；m递延期项目基本公式系数系数之间的关系单利终值F=PX(1+ixn)(1+ixn)为单利终值系数互为倒数单利现值P=F7(1+ixn)1/(1+ixn)为隼利现值系数复利终值F=PX(1+i)nF=PX(F/P,i,n)(1+i)n为复利终值系数，记作(F/P,i,n)互为倒数复利现值P=F/(1+i)nP=FX(P/F,i,n)1/(1+i)n为复利现值系数，记作(P/F,i,n)复利利息I=FP普通年金终值1F=AX(1+i)n-1
2、/iF=AX(F/A,i,n)(1+i)n-1/i为年金终值系数，记作(F/A,i,n)互为倒数偿债基金A=FXi/(1+i)n-1A=FX(A/F,i,n)=FX1/(F/A,i,n)i/(1+i)n-1为偿债基金系数，记作(A/F,i,n)普通年金现值P=AX1-(1+i)-n/iP=AX(P/A,iJn)1-(1+i)-n/i为年金现值系数，记作(P/A,i,n)互为倒数投资回收额A=PXi/1-(1+i)-nA=PX(A/P,i,n)=PX1/(P/A,i,n)i/1-(1+i)-n为资本回收系数，记作(A/P,i,n)即付年金终值F=AX(1+i)n-1/ix(1+i)F=AX(F/
3、A,i,n)x(1+i)或F=AX(F/A,i,n+1)-1(F/A,i,n)x(1+i)或(F/A,i,n+1)-1为即付年金终值系数即付年金终值系数与普通年金终值系数期数加1,系数减1即付年金现值P=AX1-(1+i)-n/ix(1+i)P=AK(P/A,i,n)x(1+i)或P=AX(P/A,i,n-1)+1(P/A,i,n)x(1+i)或(P/A,i,n-1)+1为即付年金现值系数即付年金现值系数与普通年金现值系数期数减1,系数加1递延年金终值与普通年金终值计算相同，并且与递延期长短无关F=A*(F/A,i,n)递延年金现值(1) P=AK(P/A,i,n)x(P/F,i,m)(2)
4、P=AK(P/A,i,m+n)Ax(P/A,i,m)(3) P=AX(F/A,i,n)x(P/F,i,m+n)永续年金现值P=A/i二、利率的计算(一)用内插法计算方法一：i=ii+(B-Bi)/(B2-Bi)x(i2-ii)【提示】以利率确定1还是2“小”为1,“大”为“2”方法二：利率系数iI iai（ii2）/（iii2）=（aa2）/（aia2）（二）名义利率与实际利率（1）定义当1年复利一次的情况下，名义利率=实际利率当1年复利多次的情况下，名义利率实际利率对债权人而言，年复利次数越多越有利，对债务人而言，年复利次数越少越有利名义利率与实际利率的应用一年多次计息时的名义利率与实际利率
5、i=（1+r/m）m-1式中，i为实际利率，r为名义利率，m为每年复利计息次数。I-/-通货膨胀情况下的名义利率与实际利率x （1+通货膨胀率），所以，实际利率的计算公式为:名义利率与实际利率之间的关系为：1+名义利率=（1+实际利率）实际利率=1 +名义利率1 +通货膨胀率三、风险与收益（一）单期资产的收益率=资产价值（价格）的增值/期初资产价值（价格）=利息（股息）收益十资本利得/期初资产价值（价格）=利息（股息）收益率十资本利得收益率（二）衡量风险的指标指标计算公式结论预期收益率E（母nE(R)=(RMPi)i=1反映预计收益的平均化，不能直接用来衡量风险方差仃2方差和标准离差作为绝对数
6、，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。标准差标准离差率对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值【提示】方差、标准差不适用于比较预期收益率不同的资产的风险大小。期望值相同的情况下：方差越大，风险越大；标准差越大，风险越大；标准离差率越大，风险越大。四、证券资产组合的风险与收益（一）证券资产组合的预期收益率E（R）=EV/XE（Ri）【结论】影响组合收益率的因素：（1）投资比重；（2）个别资产的收益率（二）证券资产组合风险及其衡量1.证券资产组合的风险分散功能【结论】组合风险的大小与两项资产收益率之间的变动关系（相关性）有关。反映资产收益率之间相
7、关性的指标是相关系数。相关系数相关系数总是在一1到十1之间的范围内变动，一1代表完全负相关，十1代表完全正相关。(1)1Wp01(2)相关系数=1,表示两项资产收益率的变化方向和变化幅度完全相同。(3)相关系数=-1,表示两项资产收益率的变化方向和变化幅度完全相反。(4)相关系数=0,不相关。两项证券资产组合的收益率的方差满足以下关系式：P=-1当两项资产的收益率完全正 相关时，两项资产的风险完 全不能相互抵销，所以这样 的组合不能降低任何风险2.单项资产的系统风险系数(B系数)当两项资产的收益率完全负 相关时F两项资产的风险可 以充分地相互ffi销，甚至完全消除.因而，这样的组能够最大程度地
8、降低风险Op=(w1Gl+吗0产最大系统风险系数或0系数的定义式如下:R8价凡)Pl二广一市场组合0=1【提示】市场组合，是指由市场上所有资产组成的组合。由于在市场组合中包含了所有资产，因此，市场组合中的非系统风险已经被消除，所以，市场组合的风险就是系统风险。3.证券资产组合的系统风险系数对于证券资产组合来说，其所含的系统风险的大小可以用组合3系数来衡量。证券资产组合的0系数是所有单项资产B系数的加权平均数，权数为各种资产在证券资产组合中所占的价值比例。计算公式(胸邛1)-1-五、资本资产定价模型一对风险定价R=R+BX(RR)R表示某资产或证券资产组合的的必要收益率；B表示该资产或证券资产组
9、合的的系统风险系数；R表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；武示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替。【提示】市场风险溢酬(RR):市场整体对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高，因此,市场风险溢酬的数值就越大。风险收益率：风险收益率=0X(RR)【提示】在均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率。假设市场均衡(或资本资产定价模型成立)，则有：预期收益率=必要收益率=R+Bx(RmR)六、混合成本分解方法说明(1)它是以过去某一会计期间的总成本和业务量资料为依据，从中选取业务量最高点和业务量最低点，将总成本进行分解，得出成本性态的
10、模型。(2)公式单位变动成本=(最高点业务量成本-最低点业务量成本)/(最高点业务量-最低点业务量)固定成本总额=最高点业务量成本-单位变动成本X最高点业务量或=最低点业务量成本单位变动成本X最低点业务量【提示】公式中高低点选择的标准不是业务量所对应的成本，而是业务量。(3)计算简单，但它只采用了历史成本资料中的高点和低点两组数据，故代表性较差。应用最小平方法原理，求解y=a+bx中a、b两个待定参数。回归分析法nYx是一种较为精确的方法。七、总成本模型总成本=固定成本总额十变动成本总额=固定成本总额十（单位变动成本X业务量）【提示】这个公式在变动成本计算、本量利分析、正确制定经营决策和评价各
11、部门工作业绩等方面具有不可或缺的重要作用。第三章预算管理一、预算编制方法二、预算编制（一）现金预算现金预算由可供使用现金、现金支出、现金余缺、现金筹措与运用四部分构成。可供使用现金=期初现金余额十现金收入I（j/jy可供使用现金现金支出=现金余缺现金余缺十现金筹措-现金运用=期末现金余额，见金一匚高干最低筹集资金1,补足缺口2.保证最低余额3,考虑借款的整数要求低于最低余额筹集资金L保证最低余额2,考虑借款的整翻要求资金运用1 .预留最低余额2 ,支付利息或归还本金3 .其他运用（二）销售预算当期销售当期收现=本期收入X本期收入本期收现比率当期收回前期应收款=E（以前某期收入X以前某期收入本期
12、收现比率）（三）生产预算预计生产量=预计销售量十预计期末存货-预计期初存货（四）直接材料预算本期采购本期付现+前期采购本期付现第四章筹资管理（上）租金的计算：租金的计算大多采用等额年金法。等额年金法下，通常要根据利率和租赁手续费率确定一个租费率，作为折现率。【提示】折现率=利率+租赁手续费率【总结】在租金计算中，利息和手续费通过折现率考虑，计算租金分两种情况：（1）残值归出租人每年租金=（租赁设备价值-残值现值）/年金现值系数（2）残值归承租人每年租金=租赁设备价值/年金现值系数【提示】当租金在年末支付时，年金现值系数为普通年金现值系数；当租金在年初支付时，年金现值系数为即付年金现值系数【普通
13、年金现值系数x（i+i）oI第五章筹资管理（下）一、可转换债券的转换比率转换比率=债券面值/转换价格二、资金需要量预测方法（一）因素分析法资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）X（1预测期销售增减率）X（1土预测期资金周转速度变动率）【提示】如果预测期销售增加，则用（1十预测期销售增加率）；反之用“减”。如果预测期资金周转速度加快，则应用（1-预测期资金周转速度加速率）；反之用“加”。（二）销售百分比法假设：某些资产和某些负债与销售额同比例变化（或者销售百分比不变）【定义】随销售额同比例变化的资产一一敏感资产随销售额同比例变化的负债一一敏感负债（经营负债）方法一：根据销售百分比预
14、测A/S1=m,AA/AS=m,得出匕A=SXmB/S1=n,AB/AS=n,得出Sxn公式中，A敏感资产；B敏感负债：S基期销售收入方法二：根据销售增长率预测敏感资产增加=基期敏感资产x销售增长率敏感负债增加=基期敏感负债X销售增长率（1敏感资产敏感负彳资产的资金占1非敏感负债非敏感资产权益责月=资产总额经营活百）J的资金占用=资敏感资产非敏/产总徵感篁非敏感资产权:案资产责）V,（已知）2.根据销售增长率预计【提示】如果非敏感资产不增加，则：外部融资需求量=A/SiXSB/SiXSPXEXS2=（A/S1B/Si）XSPXEXS式中：A-敏感资产；B-敏感负债；S基期销售额；S2-预测期销售额；S-销售变动额；P-销售净利率；E-利润留存率。
