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1、第一章：证券交易概（一）证券交易的概念、特征、原则。1）证券交易的概念-指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。2）证券交易的特征-流动性、收益性和风险性。3）证券交易的原则-公开原则(市场信息的公开化)公平原则、公正原则。我国证券市场的发展历史1986年建立证券交易市场1988年4月我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场1、1990年12月19日上海证券交易所正式运营2、1991年7月3日深圳证券交易所正式运营3、1999年7月1日中华人民共和国证券法正式实施。2005年10,对证券法又一次修订。4、2005年4月底启动股权分置改革试点工作。1992年初B股上海上市。二）证券交易核心证券
2、买卖标的物证券交易的种类有：股票、债券、基金、金融衍生工具1）股票报价：口头、书面、电脑。目前采用电脑报价。2）债券交易有：政府、金融、公司债券3）基金基本类型：封闭和开放两种。ETF：交易型开放式指数基金。有两种交易方式：LOF：上市开放式基金。4）金融衍生工具交易1权证交易：权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定的价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证行权所买卖的标的的股票来源不同：认股权证和备兑权证。持有人权利性质不同：认购权证和认沽权证。持有人行权时间不同：美式权证、欧式权证、百慕大式权证。结算方
3、式不同：给付结算型和现金结算型。包括：权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。三）证券交易的方式：现货、远期和期货1、现货交易一手钱一手货2、远期交易双方在未来某时间按现在确定价格交易3、期货交易在交易所进行标准化的远期交易期货合约由双方订立，约定未来日期交割某种商品的标准化协议4、回购交易回购债券不超过1年5、信用交易投资者交保证金取得经纪人信用交易四）证券投资者自然人，法人，政府，金融机构，企事业法人及各类基金。境外机构投资者应委托境内商业银行托管资产，委托境内证券公司办理交易活动五）证券公司设立符合法律行政法规，股东有持续盈力能力信誉好近3年无违规净资产不低2亿元，符合本
4、法规，董事监事具任职资格从业人员有证，有风险与内部制度，有合格场所和设施。证券公司经营1经纪2投资咨询3证券交易投资活动财务顾问4承销与保荐5自营6资产管理7其他业务135000万47一项2亿二项5亿六）、证券交易所=自律管理法人,采用会员制，设会员大会、理事会，专门委员会1、证券交易机制主要目标：流动性、稳定性和有效性流动性：成交速度和成交价格。稳定性：用市场指数的风险度来衡量有效性：包含两方面：一高效率；二低成本。高效率又包含两方面：信息和运行效率。2、证券交易机制种类从交易时间的连续特点划分：有定期和连续交易系统；从交易价格决定划分：指令驱动系统和报价驱动系统；指令驱动是竞争价市场称“订
5、单驱动市场”对手是其他投资者。报价驱动是做市商市场“连续交易”以做市商为对手交易。上海，深圳证交所都是会员制，是自律性组织1、会员资格1）经批准设立的证券公司。2）有一定规模的资本金和营运资金。3）业务人员符合交易所的条件。4）承认证券交易所章程和业务规则，按规定交纳各项会员经费。5）证券交易所要求的其他条件。2、会员的权利和义务1）会员的权利：参加会员大会，享受证券交易所提供的服务。2）会员的义务：按规定交纳各项会员经费，接受监督。证券交易所设会员代表1名，组织、协调会员与证交所业务，会员联络14人名，每有前7个工作日内报上月统计，每年4.30前报财务和交易所材料。5、监督检查口头警示，书面
6、警告，要求整改，约见谈话，专项调查，暂停业务，处分通报批评，公平谴责，（暂停交易，取消权限，取消会员资格这三个5日内营业所公告）6、境外证券经营机构设立且满1年，1年无重大违法违规行为特别会员的管理二）交易席位的种类1、席位的报盘方式不同，可分为有形席位和无形席位。2、席位经营的证券品种不同，可分为普通席位A股和专用席位B股。在深圳交易所席位分为A股普通席位、B股席位和特别席位。3、席位使用的业务种类不同，可分为代理席位和自营席位。1）取得普通席位的条件有两个具有会员资格、缴纳席位费。境内证券经营机构要取得B股席位，必须取得国家外汇管理局颁发的外汇经营许可证；境外证券经营机构要取得B股席位，必
7、须取得中国证监会颁发的经营外资股业务资格证书；4）交易席位的使用：除交易所批准外，会员的席位只能有会员单位自己使用，严禁会员将席位全部或者部分以出租或者承包等形式交由其他机构或个人使用。席位不可以退回，但可以转让。3、交易单元若要进入上海证券交易所进行证券交易，除取得席位外，还要向上海证券交易所申请取得交易权，成为上海证券交易所的交易参与人。二）证券交易风险的种类包括：法律风险、市场风险、技术风险、经营风险、管理风险。三）证券交易风险的防范1、制度防范1）全额交易结算资金制度2）风险准备金制度3）风险控制指标2006年7月中国证监会公布了证券公司风险控制指标管理办法，规定证券公司经营证券经纪业
8、务的，其净资本不得低于人民币2000万元；经营承销与保荐、证券自营、证券资产管理其他证券业务业务之一的，其净资本不低于5000万元；既经营证券经纪业务，同时也经营证券承销与保荐，证券自营、证券资产管理、或其他证券业务之一的，净资本不低于1亿元。经营证券承销与保荐、同时也经营证券自营、证券资产管理、或其他证券业务中二项以上的，净资本不低于2亿元。2、证券公司必须持续符合下列风险控制指标标准：1）净资本与各项风险准备之和的比例不得低于100%2）净资本与净资产的比例不得低于40%3）净资本与负债的比例不得低于8%4）净资产与负债的比例不得低于20%5）流动资产与流动负债的比例不得低于100%3、证
9、券公司经营证券经纪业务的，必须符合下列规定：1）按托管客户的交易结算资金总额的2%计算风险准备；2）净资本按营业部数量平均折算额不得低于人民币500万元。1）自营股票规模不得超过净资本的100%。2）自营业务规模不得超过净资本的200%。3）持有一种非债券类的证券的成本不得超过净资本的30%。4）持有一种证券的市值，不得超过该证券总市值的5%。5）违反规定超比例自营的，按投资成本的100%计算风险准备。5、证券公司经营证券承销业务的，必须符合下列规定：1）证券公司承销股票的，应当按承担包销义务的承销金额的10%计算风险准备。2）证券公司承销公司债券的，应当按承担包销义务的承销金额的5%计算风险
10、准备。3）证券公司承销政府债券的，应当按承担包销义务的承销金额的2%计算风险准备。6、证券公司经营证券资产管理业务的，必须符合下列规定：1）按定向资产管理业务管理本金的2%计算风险准备。2）按集合资产管理业务管理本金的1%计算风险准备。3）按专项资产管理业务管理本金的0.5%计算风险准备。7、证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务的，必须符合下列规定：1）为单一客户融资业务规模不得超过净资本的5%。2）为单一客户融券业务规模不得超过净资本的5%。3）接受单只股票担保，股票的市值不得超过该股票总市值的20%。4）按对客户融资规模的10%计算风险准备。5）按对客户融券规模的10%计算风险准备。8、
11、证券公司应当按上一年营业费用总额10%计算营运风险的风险准备。9、中国证监会对各项风险控制指标设置预警标准，对于规定“不得低于”一定标准的风险控制指标，其预警标准是规定标准的120%。对于规定“不得超过”一定标准的风险控制指标，其预警标准是规定标准的80%。 2、风险监察：事先预警、实时监控和事后监察。3、自律管理：制度建设、内部监察和行业检查。证券经纪业务是指证券公司通过设立的营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。在证券经纪业务中，证券公司不赚取差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。2）、证券经纪包含要素：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易的对象。3）、证券经
12、纪商作用主要表现在1、充当证券买卖的媒介。2、提供咨询服务。境内居民投资B股，允许使用存入境内商业银行的现汇存款和外币现炒存款以及从境外汇入的外汇资金；不允许使用外币现炒。3、经纪业务中的禁止行为：1）不得挪用客户的交易结算资金和证券，不得将客户的资金和证券借与他人，或者作为担保物或质押物。2）不得侵占、损害客户的合法权益。3）不得违背客户的指令买卖证券或接受代为客户决定证券买卖方向、品种、数量的全权委托。4）不得以任何方式向客户保证交易收益或者承诺赔偿客户的投资损失5）不得为多获得佣金而诱导客户进行不必要的买卖。6）不得在批准的营业部场所之外接受客户委托和进行清算、交收。7）不得以任何方式提
13、高或降低收费标准，收取不合理的佣金和其他费用。8）不得散布谣言或其他非公开披露的信息。9）不得借职务之便泄露内幕消息。10）不得为他人操纵市场、内幕交易、欺诈客户提供方便等。三）证券经纪业务的特点：业务对象的广泛性、证券经纪商的中介性、客户指令的权威性、客户资料的保密性。按照帐户用途划分：1）、人民币普通股票帐户简称“A股帐户”，仅限于境内投资者。用于买卖人民币普通股票；也可用于买卖债券和证券投资基金。2）、人民币特种股票帐户简称“B股帐户”，是专门用于为投资者买卖人民币特种股票而设置的。3）、证券投资基金帐户简称“基金帐户”是一种只能买卖上市基金的专用型帐户；也可以买卖上市的国债。开立帐户基
14、本原则：合法性、真实性4）、特殊法人机构证券帐户开立：证券公司按500万元注册资本开立1个证券帐户的标准计算开户数量。证券公司开展集合资产管理业务的，每设立一项集合资产管理计划，开立1个专用证券帐户。信托公司每设立1个信托产品开立1个专用证券帐户。保险机构每一保险产品开立1个证券帐户。证券投资基金每租用1个基金专用交易席位开立1个证券帐户。社保基金每设立1个投资组合开立1个证券帐户。企业年金基金最多可以开立10个证券帐户。证券帐户查询：开户资料免收费，其他按规定收费。证券登记按证券种类划分：股份登记、基金登记、债券登记证券登记按证券性质划分为：初始登记、变更登记、退出登记1、初始登记证券发行人
15、应在发行结束后2个交易日内向登记结算公司申请办理股份发行登记。证券托管：一般指投资者将持有的证券委托给证券公司保管。证券存管：一般指证券公司将投资者交给其持有的证券及自身的证券统一交给中央证券存管机构保管。上海证券交易所证券的托管制度是和指定交易相联系的，指定交易一经确任，其与指定交易证券营业机构的托管关系即建立。深圳证券交易所证券的托管制度可以概括为：自动托管、随处通买、哪买哪卖，转托不限。投资者转换证券营业部时，须在原证券营业部申请办理撤消指定交易，然后再到转入的证券营业部办理指定交易手续。委托指令的基本要素包括：证券账号、日期、品种、买卖方向、数量、价格、时间、有效期、签名和其他内容。债
16、券交易标价有两种：全价交易应计利息交易和净价交易不含应计利息交易。应计利息额债券面值X票面利息365（天）X已计息天数。上海债券现货净价交易，深圳全价交易。证券营业部“时间、客户优先。证券交易所”价格、时间优先。上海和深圳买买涨跌幅证券1、新上市股票不高于前收盘价900%，不低于50%。深圳900%和10%。2、基金债券不高于前收盘价150%，收盘不低于70%，深圳为上下30%和10%，深圳非上市为收盘价10%收盘价为10%，债券质押式回购前收盘价上下100%收盘100%。过户费上海A股1深圳不收,B股叫结算费上海0.5深圳0.5不超过500港元。上海证券交易所申报价格最小变动单位：A股、债券和债券买断式回购为：0.01元人民币。基金、权证交易为：0.001元人民币。B股为：0.001美元债券质押式回购为：0.005元人民币。深交所申报价格最小变动单位：A股、债券、债券质押式回购为：0.01元人民币。基金交易为：0.001元人民币。B股为：0.01港元。验证：对证券委托买卖的合法性和同一性。审单是审查委托单的合法性及一致性。大
