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1、第一篇：外汇外汇的概念外汇：（Foreign Exchange,或Forex） 概括地说，外汇指的是外币或以外币表示的用于国际间债权债务结算的各种支付手段。外汇的概念具有双重含义，即有动态和静态之 分。外汇的动态概念，是指把一个国家的货币兑换成另外一个国家的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经营活动。 它是国际间汇兑（Foreign Exchange）的简称。外汇的静态概念，是指以外国货币表示的可用于国际之间结算的支付手段。这种支付手 段包括以外币表示的信用工具和有价证券，如：银行存款、商业汇票、 银行汇票、银行支票、外国政府库券及其长短期证券等。国际货币基金组织的解释为： 外汇
2、是货币行政当局（中央银行、货币管理 机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存款、财政部国库券、长 短期政府债券等形式保有的、在国际收支逆差时可以使用的债权。 按照我国1997年1月修正颁的外汇管理条例规定：外汇，是指 下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：（1）外国货币，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证，包括票据、银行 存款凭证、公司债券、股票等；（3）外币有价证券，包括政府债 券、公司债券、股票等；（4）特别提款仅、欧洲货币单位（欧元）；（5） 其他外汇资产。人们通常所说的外汇，一般都是就其静态意义而言。外汇的分类外汇有多种分类法，1.按其能否自由兑换，可分为自 由和记帐外汇；
3、自由外汇，即不需要货币发行国当局批准，可以自由 兑换成其他货币，或是可以向第三者办理支付的外国货币及其支付手 段，如美元、英镑、欧元、日元、瑞士法郎等。这些国家基本取消了外汇管制，持有这些外汇，可以自由兑换成其他国家货币，或者对第三者进行支付。记帐外汇（也称双边外汇），即不经货币发行过批准， 不能自由兑换成其他货币，或对第三过进行支付的外汇。例如我国对 某些发展中国家的进出口贸易，为了双方节约自由外汇，签定双边协 议，采用记帐外汇办理清算。最终双方轧差，再用自由外汇或其他方 式清偿。外币现汇是指其实体在货币发行国本土银行的存款帐户中的 自由外汇。所谓自由外汇，是指在国际金融市场上可以自由买卖，
4、在 国际结算中广泛使用，在国际上可以得到承认，并可以自由兑换成其 他国家货币的外汇。外汇现汇主要由国外汇入，或由境外携入、寄入 的外币票据，经银行托收，收妥后存入。各种外汇的标的物，一般只有转化为货币发行国本土的银行的存款帐户中的存款货币，即现 汇后，才能进行实际上的对外国际结算。外国钞票不一定都是外汇。外国钞票是否称为外汇，首先要看它能否自由兑换，或者说这种 钞票能否重新回流到它的国家，而且可以不受限制地存入该国的任意 一家商业银行的普通帐户上去。并在其需要时可以任意转帐，才能称 之为外汇。2.来源和用途，可分为贸易外汇和非贸易外汇；3.买卖的 交割期，可分为即期外汇和远期外汇。4.国外汇银
5、行业务中，还经常 要区分外汇现汇和现钞。外币现钞是指外国钞票、铸币。外币现钞主 要由境外携入。外汇的作用（一）促进国际间的经济、贸易的发展。 用外汇清偿国际间的债权债务，不仅能节省运送现金的费用，降低风 险，缩短支付时间，加速资金周转，更重要的，是运用这种信用工具， 可以扩大国际间的信用交往，拓宽融资渠道，促进国际经贸的发展。 （二）调剂国际间资金余缺。世界经济发展不平衡导致了资 金配置不平衡。有的国家资金相对过剩，有的国家资金严重短缺的， 客观上存在着调剂资金余缺的必要。而外汇充当国际间的支付手段， 通过国际信贷和投资途径，可以调剂资金余缺促进各国经济的均衡发 展。 （三）外汇是一个国家国际
6、储备的重要组成部分，也是清偿 国际债务的主要支付手段。它跟国家黄金储备一样，作为国家储备资 产，一但国际收支发生逆差时可以用来清偿债务。第二篇汇率外汇汇 率是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、比价或价格。 国际结算是通过经常的、大量的外汇买卖来进行的。外汇买卖必须有 一个兑换比例，才能够使外汇买卖得以实现。这种兑换比例就被称作 汇率。汇率的标价方法汇率的标价方法（Exchange Quotation）:确 定两种不同货币之间的比价，先要确定用哪个国家的货币作为标准。 由于确定的标准不同，于是便产生了几种不同的外汇汇率标价方 法。（一）直接标价法（Direct Quotation）o
7、又称为应付标价法。 是以一定单位的外国货币作为标准，折算为本国货币来表示其汇率。 在直接标价法下，外国货币数额固定不变，汇率涨跌都以相对的本国 货币数额的变化来表示。一定单位外币折算的本国货币减少，说明外 币汇经下跌，即外币贬值或本币升值。我国和国际上大多数国家都采 用直接标价法。我国人民币汇率是以市场供求为基础的、单一的、有 管理的浮动汇率制度。中国人民银行根据银行间外汇市场形成的价格， 公布人民币对主要外币的汇率。如2002年3月5日公布的人民币汇率中间价USD/RMB=8.2767,表示1美元兑换8.2767元人民币。（二）间接标价法（Indirect Quotation）o又称为应收标
8、价法。是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。 在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，汇率涨跌都以相对的外 国货币数额的变化来表示。一定单位的本国货币折算的外币数量增多， 说明本国货币汇率上涨，即本币升值或外币贬值。反之，一定单位本 国货币折算的外币数量减少，说明本国货币汇率下跌，即本币贬值或 外币升值。英国一向使用间接标价法。如2002年3月5日下午3时 20分国际市场上GBP/USD=1.442,表示1英镑兑换1.442美元，采 用间接报价法的国家不是很多，主要都是英国的殖民地国家，如澳大 利亚，新西兰，南非等国家，此外还有欧元也是用间接报价法。（三） 直接标
9、价法和间接标价法所表示的汇率涨跌的含义正好相反，所以在 引用某种货币的汇率和说明其汇率高低涨跌时，必须明确采用哪种标 价方法，以免混淆。（四）美元标价法又称纽约标价法，是指在组 约国际金融市场上，除对英镑用直接标价法外，对其他外国货币用间 接标价法的标价方法。美元标价法由美国在1978年9月1日制定并 执行，日前是国际金融市场上通行的标价法汇率的种类（一）从制定 汇率的角度来考察：1.汇率（Basic Rate）通常选择一种国际经济交易中最常使用、在外汇储备中所占的比重最大的可自由兑换的关 键货币作为主要对象，与本国货币对比，订出汇率，这种汇率就是基 本汇率。关键货币一般是指一个世界货币，被广
10、泛用于计价、结算、 储备货币、可自由兑换、国际上可普遍接受的货币。日前作为关键货 币的通常是美元，把本国货币对美元的汇率作为基准汇率。人民币基准汇率是由中国人民银行根据前一日银行间外汇市场上形成的美元对人民币的加权平均价，公布当日主要交易货币(美元、日元和港币)对人民币交易的基准汇率，即市场交易中间价。2.制定出 基本汇率后，本币对其他外国货币的汇率就可以通过基本汇率加以套 算，这样得出的汇率就是交叉汇率，(Goss Rate)又叫做套 算汇率。例2002年3月5日中国人民银行公布基准汇率 USD/RMB=8.2767,而国际市场上USD/CAD=1.5913,这样可以套算 出
11、CAD/RMB=5.2012,表示1加元可以兑换5.2012人民币。(二) 从汇率制度角度考察：1.固定汇率(Fixed Rate)是指一国货币同另一国货币的汇率基本固定，汇率波动幅度很小。在金本位制度 下，固定汇率决定于两国金铸币的含金量，波动的界限是引起黄金输 出入的汇率水平，波动的幅度是在两国之间运送黄金的费用。在二次 大战后到七十年代初的布雷顿森林货币制度下，国际货币基金组织成 员国的货币规定含金量和对美元的汇率。汇率的波动严格限制在官方 汇率的上下百分之一的幅度下。由于汇率波动幅度很小，所以也是固 定汇率。2.浮动汇率(Floating Rate)是指一国货币当局不规定本国货币对其他
12、货币的官方汇率，也无任何汇率波动幅度的上下限， 本币由外汇市场的供求关系决定，自由涨落。外币供过于求时，外币 贬值，本币升值，夕卜汇汇率下跌；相反，外汇汇率上涨。本国货币当 局在外汇市场上进行适当的干预，使本币汇率不致波动过大，以维护 本国经济的稳定和发展。(三)从银行买卖外汇的角度考察：1.买入汇率(Buying Rate)又叫做买入价，是外汇银行向客户买进外汇时使用的价格。一般地，外币折合本币数较少的那个汇率是买入 汇率，它表示买入一定数额的外汇需要付出多少本国货币。因其客户 主要是出口商，卖出价常被称作进口汇率。如2002年3月5日 USD/RMB的买入汇率是8.2635，银行买入1美元
13、外汇，付给客户 8.2735元人民币。2.卖出汇率(selling Rate)又称外汇卖出价，是指银行向客户卖出外汇时所使用的汇率。一般地，外币折合本 币数较多的那个汇率是卖出汇率，它表示银行卖出一定数额的外汇需 要收回多少本国货币。因其客户主要是进口商，卖出价常被称作进 口汇率。如2002年3月5日USD/RMB的卖出汇率是8.2899，银行 买出1美元外汇，向客户收取8.2899元人民币。买入卖出价是根据外汇交易中所处的买方或卖方的地位而定的。买卖价之间的差额 一般为1%5%左右，这是外汇银行的手续费收益。如2002 年3月5日USD/RMB的买入汇率和卖出汇率相差0.02
14、64,这就是银 行的手续费。3.中间汇率它是买入价与卖出价的平均数。报刊报导汇率消息时常用中间汇率。(四)从外汇交易支付通知方式角 度考察：1.电汇汇率。电汇汇率是银行卖出外汇后，以电报为传递工具，通知其国外分行或代理行付款给受款人时所使用的一种汇 率。电汇系国际资金转移中最为迅速的一种国际汇兑方式，能在一、 三天内支付款项，银行不能利用客户资金，因而电汇汇率最高。2.信汇汇率信汇汇率是在银行卖出外汇后，用信函方式通知付款地 银行转会收款人的一种汇款方式。由于邮程需要时间较长，银行可在 邮程期内利用客户的资金，故信汇汇率较电汇汇率低。 3.票汇汇率 票汇汇率是指银行在卖出外汇时，开立一张由其国
15、外分支机构 或代理行付款的汇票交给汇款人，由其自带或寄往国外取款。由于票 汇汇率从卖出外汇到支付外汇有一段间隔时间，银行可以在这段时间 内占用客户的资金，所以票汇汇率一般比电汇汇率低。（五）从外 汇交易交割期限长短考察： 1.即期汇率（Spot Rate） 是指即 期外汇买卖的汇率。即外汇买卖成交后，买卖双方在当天或在两个营 业日内进行交割所使用的汇率。即期汇率就是现汇汇率。即期汇率是 由当场交货时货币的供求关系情况决定的。一般在外汇市场上挂牌的 汇率，除特别标明远期汇率以外，一般指即期汇率。 2.远期汇率（Forward Rate）它是在未来一定时期进行交割，而事先由买卖双方签订合同，达成协
16、议的汇率。到了交割日期，由协议双方按预订 的汇率、金额进行交割。远期外汇买卖是一种预约性交易，是由于外 汇购买者对外汇资金需在的时间不同，以及为了避免外汇风险而引进 的。远期汇率是以即期汇率为基础的，即用即期汇率的升水、贴水、 平价来表示。其中，如果远期汇率比即期汇率贵，高出的差额称作 升水（Premium）；如果远期汇率比即期汇率便宜，低出的差额称作 贴水（Discount）；如果远期汇率与即期汇率相等，则没有升水和贴 水，称作平价（Par）。（六）从外汇银行营业时间的角度考察：1.开盘汇率：这是外汇银行在一个营业日刚开始营业、进行外汇买卖时 用的汇率。2.收盘汇率：这是外汇银行在一个营业日的外汇交易终了时的汇率。随着现代科技的发展、外汇交易设备的现代化， 世界各地的外汇市场连为一体。由于各国大城市存在时差，而各大外汇市场汇率相互影响
