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1、神思电子访谈记录访谈时间：202X年1月22日 晚上20:00-21:30访谈地点：万达凯悦酒店一楼访谈参与人员： 神思电子：王廷山（董秘、副总、财务总监） 西南证券： 熊莉研究员、张新杰、亓蕊访谈记录人：亓蕊会议内容：（一）王总介绍神思电子基本情况神思电子全称神思电子技术股份有限公司，是身份识别领域解决方案的提供商和服务商，专业从事智能身份认证终端和行业应用软件的研发、生产、销售与服务。公司于202X年6月在深圳证券交易所上市，股票代码300479。神思电子目前总资产4.79亿元，净资产3.88亿元，202X年实现净利润4225.25万元，202X年前三个季度实现净利润3199万元，预计20
2、2X年全年实现净利润约5000万元。神思电子是国内唯一一家以身份识别为主业的公司，在行业内处于第一梯队，稳居领先地位。公司以市场为导向、以技术为驱动，产品由终端设备和行业应用软件两部分构成。终端产品主要包括证卡身份认证终端、证卡与生物特征复合认证终端以及身份认证与电子支付多功能终端。证卡主要包括身份证、社保卡和银行卡，生物特征包括指纹、人脸、虹膜和指静脉。行业解决方案设计涉及金融、医疗、教育、公安、人社和通信等20多个行业。公司的产品大多是硬件和软件的集成，这两部分相互结合，逐步形成证卡身份认证终端及其行业应用系统、证卡与生物特征复合认证终端及其行业应用系统、身份认证与电子支付多功能终端及其行
3、业应用系统等三类主导产品，在国内大部分省市区的金融、公安、通信、人社等行业实现批量商用。 金融行业，从202X年开始全面实行账户实名制，公司针对账户实名制与EMV迁移，以自主知识产权开发出高准确度辨别证卡真假的终端产品和识别银行卡实现交易的POS机终端等。 医疗行业，公司主攻主要身份识别和便捷支付，目前医院有以身份证和社保卡替待各医院发行的诊疗卡的倾向，公司为其提供的终端产品需兼顾准确识别身份真实性和最大限度保证支付安全性。 教育行业，公司主要针对各大社会性考试需要的身份识别开发产品，包括满足辨别身份证件真假、考试前后指静脉信息采集比对等需求的终端产品。 通信行业，202X年起全面推行通信卡实
4、名制，为公司开发新的产品提供机遇，但是目前发展缓慢，预计202X年不会有大的放量。 公安行业，公司与省、市公安厅长期合作，在小区、车站、公共交通工具等方位提供人脸识别分析、嫌疑犯身份证识别预警等服务和产品，协助公安办案和反恐防暴。 人社行业，目前社保卡发卡量约为8亿张，社保卡兼具身份证明和支付结算的功能，目前支付结算主要是医保结算，公司提供辨别社保卡真伪、识别身份和保证支付安全的终端产品。 消费行业，以农贸市场商户使用的电子秤为例，电子秤集成了IC卡读卡技术和限额内扣款支付技术，为保证交易安全，支付限定限额（日限额300元，日限额500元），该产品的应用极大便利了消费者消费支付，也提供了食品安
5、全的追溯渠道，而且自助帮助商户汇总交易额，便于了解经营情况。（二）西南证券与王总进一步沟通1、发展重点便捷支付是神思电子的发展重点。提到电子支付，最重要的无非是安全性和方便性两个方面。比如在医院的便捷支付，产品通过识别社保卡或银行卡等证卡的真实性保证安全性，通过集成安全软件来保证交易的安全性。比如具有发展前景的NFC支付，NFC近距离无线通讯是近场支付的主流技术，它是一种短距离的高频无线通讯技术，允许电子设备之间进行非接触式点对点数据传输交换数据。目前三星、华为、中兴、HTC和小米等品牌已经推出了多款NFC手机，苹果近获批了两项与NFC技术有关的新专利，业界猜测其可能将这项技术应用到Iphon
6、e新机型上，相应地神思电子可提供的产品是NFC支付终端，包括NFC POS机、NFC自动售货机和NFC读卡设备等。NFC手机+集成NFC支付技术的SIM卡+NFC支付终端就可实现直接刷手机支付。再比如宾馆，未来将探索设计一款能够实现便捷支付、自助预定、自助取房卡、自助退房的产品，比如网上完成证件核实、人脸信息采集、预订信息输入和网上支付，客户到达宾馆通过终端人脸识别和证件识别之后自助领取房卡，退房时亦然。2、市场拓展方向神思电子的市场拓展以市场（客户）重叠和技术重叠为指导，市场（客户）重叠是指面向既有客户深度挖掘客户新需求，技术重叠是在自有知识产权和擅长专业领域深入开发研究，以不断满足客户新需
7、求。3、大股东减持神思电子目前总股本为8000万股，流通受限股份为6000万股，流通股份202X万股。截止202X年6月30日，山东神思科技投资有限公司持股45%，实际控制人为董事长王继春。北京同晟达信创业投资中心（有限合伙）、天津清瑞股权投资基金合伙企业（有限合伙）和济南优耐特投资有限公司分别持股15%、7.35%和5.40%，这三大股东的具体情况见下表。股东名称持股数（万股）占总股本比重减持方案北京同晟达信创业投资中心（有限合伙）1200.0015.00%按照6:3:1的比例逐步减持天津清瑞股权投资基金合伙企业（有限合伙）588.007.35% 无特殊约定济南优耐特投资有限公司432.00
8、5.40%按照4:4:2的比例逐步减持因此，神思电子未来大股东减持可能会遇到两个主要问题：（1）大股东减持可能带来股价大幅波动的风险。北京同晟达信创业投资中心（有限合伙）第一次减持其持股的60%，转换成总股本占比为9%，济南优耐特投资有限公司第一次减持其持股40%，转换成总股本占比为2.16%，有可能会引发股价大幅波动，对公司经营造成不利影响。（2）大股东减持过程中，如何最大限度地进行合理避税。4、并购若有合适的标的，神思电子考虑收购，大致要求有两点：（1）被收购企业的利润应大致在202X万元及以下；（2）考虑并购处于初创上升期且技术领先的企业或者处于成熟期的企业，不考虑完全同行业的标的。会后工作安排：1、关于大股东减持股票的操作以及如何在坚持过程中合理避税的问题，需在研究归纳后与神思电子董秘等高管进行深入沟通。2、留意符合条件的并购标的，推荐给神思电子。
