金融市场学简答题

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1、一、彳 4 一 一、入十七K一匚/十 / j /彳 NE E B i Z1 y彳/二/ NE 一口 y 41? 、工、y金融市场及其构成要素：金融市场是办 理各种票据、有价证券、外汇和金融衍 生品买卖，以及同业之间进行货币借贷 的场所。金融市场的要素主要有：金融 市场主体、金融市场客体、金融市场媒 体和金融市场价格。金融市场的功能：（1）转化储蓄为投资。（2）改善社会经济福利。（3）提供多种 金融工具并加速流动，使中短期资金凝 结为长期资金的功能。（4）提高金融体 系竞争性和效率。（5）引导资金流向。 金融市场监督管理的目标与原则：各国 金融市场监督管理的目标十分相近。从 宏观经济角度看，是为

2、了保证金融市场 机制、进而保证整个国民经济秩序的正 常运转，以高效、发达的金融制度推动 经济的稳定发展。从金融市场本身看， 是为了限制和消除一切不利于市场运行 的因素，以维持市场价格的相对稳定， 保障市场参与者正当权益，保证市场在 具有足够深度、广度和弹性的基础上稳 步运行，减少波动，为国家货币政策与 财政政策的实施创造良好的金融环境。金融市场必须遵循以下原则：（1）合法 的原则。（2）公平的原则。（3）公开的 原则。（4）自愿的原则。金融市场监督管理的主要机构：金融监 管主要通过三类机构进行，即主要监管 机构、辅助监管机构和自律性监管机构。 主要监管机构是对金融市场的监督管理 负有主要职责并

3、进行全面监管的机构， 通常由中央银行充任。辅助监管机构是 指部分具有对金融市场监管的职责或主 要监管金融市场中某一个或几个子市场 的机构和部门。如证券管理委员会、外 汇管理委员会等。自律性监管机构即自 我监管的机构，是指通过自愿方式，以 行会、协会形式组合而成的监管机构， 通过制订共同遵守的行为准则和自律规 章，以约束会员的市场行为。如证券同 业公会、证券交易所等。企业与金融市场的关系：在世界上任何 国家和地区，企业都毫无例外地是经济 活动的中心，因而也是金融市场运行的 基础。从法律形态看，企业主要有三种 组织形式：独资企业、合伙企业和公司。 独资企业和合伙企业是传统的企业形 式，公司则是现代

4、企业形式。企业因从 事商品生产而和金融市场紧密联系在一 起。企业生产经营过程中发生的资金余 缺，必须通过金融市场进行融通。现代 企业的重要特征是投资主体的多元化， 归根结底是资本联合的一种形式。这个“资本联合”的过程，必须通过金融市 场实现。政府在金融市场上的双重身份：政府部 门是一国金融市场上主要的资金需求 者。在货币市场和资本市场都是发行主 体。在国际金融市场上，政府的资金需 求者身份有所改变。政府除了是金融市 场上最大的资金需求者和交易的主体， 还是重要的监管者和调节者。因而在金 融市场上的身份是双重的。？政府对金 融市场的监管主要是授权给监管机构， 并经常向金融市场施加影响。非常时期

5、还会采取非常措施。金融机构在金融市场上的特殊地位：在 金融市场上，金融机构的作用是极其特 殊的。首先，金融机构是金融市场上最 重要的中介机构，是储蓄转化为投资的 传递者和导向者。资金从储蓄者手中转 移到投资者手中之所以采取间接融资方 式，根本原因是间接融资有许多好处。 其次，金融机构还是金融市场上资金的 供给者和需求者。金融机构筹集资金的 直接目的是为了向市场供应资金，但有 时也有以自营为特征的投资活动。这就 需要在金融市场上直接发行证券，以资 金需求者的面目出现。在发达的金融市 场中，对金融市场的压力一般也是通过 金融机构传递的。总之，金融机构在金 融市场中的特殊地位，使其在一国的金 融体系

6、中起着关键作用。机构投资者在金融市场活动的范围与方 式：机构投资者在金融市场上主要是买 卖公司证券，也购买一定的金边债券。 总之，活动范围主要是资本市场。由于 机构投资者交易数额较大，因而对金融(5)零股经纪人。在证券交易中，经纪 人同客户之间形成如下关系：(1)委托 代理关系。(2)债权债务关系。(3)信 任关系。(4)买卖关系。证券公司的职能作用及主要业务：(1) 充当证券市场中介人。(2)充当证券市 场重要的投资人。(3)提高证券市场的 运行效率。证券公司主要有四类业务， 即承销业务、代理买卖业务、自营买卖 业务和投资咨询业务。证券交易所的1i质与职能：证券交易所 是指专门的、有组织的证

7、券市场，是证 券买卖集中交易的场所。证券交易所只 为证券买卖提供交易的场地，本身并不 参加证券买卖，也不决定买卖的价格， 证券买卖双方在交易所内公开竞价，通 过出价与还价的程序来决定证券的成交 价格。证券交易所具有以下基本特征：(1)证券交易所自身并不持有和买卖证 券，也不参与制定价格。(2)交易采用 经纪制方式。(3)交易按照公开竞价方 式进行。(4)证券交易所有着严格的规 章制度和定型的运作程序。(5)证券交 易的过程完全公开。证券交易所具有以 下社会职能：(1)创造了一个具有连续 性和集中性的证券交易市场。(2)形成 公平合理的交易价格。(3)保证充分的 信息披露，便利投资与筹资。(4)

8、客观 反映经济状况，引导资金投向。何为同业拆借市场，它有哪些特点： 同业拆借市场是指具有准入资格的金融 机构之间进行临时性资金融通的市场。 其特点是：(1)对进入市场的主体都有严格的限 制，必须是金融机构或指定的某类金融 机构。(2)融资期限较短。(3)交易手段比较先进，交易手续比较 简便，因而交易成交的时间也较短。(4)交易额较大，而且一般不需要担保 或抵押，完全是一种信用资金借贷式交(5)利率由供求双方议定，可以随行就 市。同业拆借市场有哪些参与者： 从总体上分析，同业拆借市场参与者可 以大致分为(1)资金需求者；(2)资金供给者；中介机构。同业拆借市场是如何进行分类的：(1)同 业拆借市

9、场按其媒体形式，可分为有形 拆借市场和无形拆借市场。(2)同业拆借市场按资金拆借的担保 方式可分为有担保拆借市场和无担保拆 彳昔市场。试述同业拆借市场的基本运作模式：同业拆借市场的基本运作模式可分为以下几种：(1)通过中介机构的同城同业拆借；(2)通过中介机构的异地同业拆借；(3)不通过中介机构的同业拆借。如何对同业拆借市场进行管理：对同业拆借市场进行管理主要集中在以下几个方面：(1)对市场准人的管理。(2)对拆出、拆入数额的管理。(3)对拆借期限的管理。(4)对拆借抵押、担保的管理。(5)对拆借市场利率的管理。(6)对拆借市场供求及利率进行间接 调节。影响商业票据发行成本的主要因素有哪些：(

10、1)按规定利率支付的利息.承销费。签证费。保证费。评级费。发行商业票据需要考虑哪些因素：(1)对各种借款方式进行成本比较，确定是否采取发行商业票据。(2)发行数量。(3)发行方式。(4)发行时机。(5)发行承销机构.(6)发行条件。(7)到期偿还能力测算。(8) 评级。如何确定商业票据的利率及价格：(1)商业票据均为贴现发行，因而其 利率就是贴现率。商业票搪利率主要取 决于发行成本、发行人资信等级、有无 担保及担保人的资信等级、税收、流动级市场上转让。债券市场形成的原因是什么：债券市场形成主要有如下几个原因：(1)政府及企业需要通过债券市场筹集 长期的、稳定的资金来源，以进行基础 建设和扩大再

11、生产。(2)通过债券市场进行直接融通资金， 债券的发行者可以取得长期、稳定性的 资金，同时，债券的认购者或投资者可 以实现盈利性与流动性的协调统一。(3)通过债券市场进行融资，使资金借 贷或供求双方的地位发生了变化。债券的承销方式：(1)债券代销，是指中介机构只代理推 销，发行者与中介机构是委托代理关系， 中介机构未销售出的债券返还给发行(2)债券余额包销，是指由中介机构买 进代销未售出部分债券。(3)债券全额包销，是指由中介机构全 部认购发行机构的债券。债券的交易形式：(1)现货交易，即卖者交出债券，买者支 付现金.(2)期货交易，在将来规定日期进行交割 清算.(3)回购协议交易，进行一种短

12、期的资金 借贷融通。股票流通市场的交易方式：(1)按买卖双方决定价格的方式不同， 分为议价和竞价买卖。(2)按达成交易的方式不同，分为直接 交易和间接交易。(3)按交割期限的不同，分为现货交易 和期货交易。(4)其他。股票公开发行的基本的条件：(1)必须是经国家有关部门批准设立并 注册登记的股份公司，股东人数要在一 定数量以上；(2)公司的生产经营要符合国家及地区 的发展政策；(3)公司的资产总值及净值要达到一定 数额以上；(4)公司具有良好的财务状况和一定年 限的营业记录；(5)新成立的公司发起人认缴股份不得少于一定数额；(6)向非特定个人公开发行的股份不得 少于公司总股份的一定比例；(7)

13、股东人数不得少于一定数量；(8)发行公司或发起人在近三年内没有 违法违纪行为或损坏公众利益的记录。 股票的发行价格：(1)平价发行，是指股份公司按其票面 金额出售新发行的股票的一种发行价 格.(2)溢价发行，是指股份公司以高于 其票面金额的价格在发行市场上销售的 一种定价方式。(3)折价发行，是指股份 公司以低于票面金额的价格发行.(4)时 价发行，以已经发行的流通中的股票现 行价格为准来确定股票发行价格。(5)中 间价发行，是指发行价格取面值和市场 价格的中间值而确定的发行价格。股票价格指数的计算方法：(1)算术指数股价法；(2)算术平均法利用平均法计算，首先计 算出每一只样本股票的个别股价

14、指数， 然后再加总其算术平均数。(3)加权平均法是以样本股票的发行量 或者交易量作为权重来计算指数的方(4)除数修正法； (5)基数修正法。 影响债券转让价格的主要因素：(1)市场利率；(2)经济发展情况；(3) 物价水平；(4)中央银行公开市场操作；(5)新债券发行量；(6)投机操纵；(7) 汇率。定量分析主要包括几个方面：(1)财务比率的分析(变现能力比率、 资产管理比率等)；(2)不同时期的分析； 基本分析有哪些局限性：(1)要求有充分完备的各种信息，同时 要求投资者把正确的信息用于所要研究 的范围之内；(2)如果证券或证券组合的收益和风险 仅存在很微小的差异，基本分析就显得 力不从心了

15、 ；(3)没有考虑投资者对未来经济前景的 预测、投资者的心理状况等因素。、.I彳口公司素质分析主要分析哪些指标： 财务比率的分析主要包括：外汇管制的内容：(1)设立专门的外汇管制机构。(2)外汇管制的对象，主要对外汇交易， 国际结算，本国货币对外汇率等。(3)外汇管制的方法及措施，在方法上 采用直接、间接管制，以便在价格上管 制，数量上管制，综合管制。掉期交易具有以下特点及其作用：(1)买卖是有意识的同时进行；(2) 买与卖的货币种类相同、金额相等；(3) 买专卖的交割不相同。掉期交易是运用不同的交割期限来 进行的，可以避免因时间不一所造成的 汇率变动风险，对国际贸易与国际投资 发挥了积极的作用。具体表现在：可以 改变外汇的币种，避开汇率变动的风险。 有利于进出口商进行套期保值；有利于 银行消除与客户进行单独远期交易所承 受的汇率风险，平衡银行即期交易和远 期交易的交割日期结构，使银行资产结 构合理化。保险代位原则：是指保险人对被保险人 因保险事故发生损失进行赔偿后，依法 或按保险合同的约定取得向财产损失负 有责任的第三方进行追偿的权利或对受 损标的的所有权。保险标的的损失如果是由负有民 事赔偿责任的其他自然人或法人造成 的，被保险人从保险人获得赔偿过后， 应将其向第三方追偿的权利转让