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1、 混合类理财产品“套利宝”集合资金信托理财产品说明书编者按：此此产品说说明书仅仅供参考考,实际际产品以以发行时时为准一、产品设设计背景景与传统理财财产品不不同，套套利型理理财产品品是利用用金融市市场中各各种金融融产品的的定价差差异，进进行低买买高卖，获获得其中中的无风风险收益益。目前前可供套套利的金金融工具具有：EETF、权权证、可可转债、封封闭式基基金、股股票回购购、买卖卖银行担担保或承承诺回购购信贷资资产等。我们在无风风险套利利原理的的基础上上设计“套套利宝”集集合资金金信托计计划，投投资于新新股申购购、ETTF套利利、可转转债转股股套利、基基金封转转开套利利、股票票套利、货货币市场场基金
2、等等，在股股指期货货正式推推出前可可进行商商品期货货套利，在在股指期期货推出出后可进进行股指指期货套套利投资资。二、产品设设计理念念对于商品期期货、股股指期货货套利来来说，由由于现货货与期货货之间存存在固有有的平价价关系，当当期货合合约的价价格与其其合理价价值发生生背离超超出相应应的成本本时，就就将引发发套利行行为。套套利的潜潜在利润润不是基基于标的的价格的的上涨或或下跌，而而是基于于期货和和现货的的价差的的变动。可以说期货货套利是是一种绝绝对收敛敛的套利利，是风风险最小小的几种种套利方方法之一一。按照照股指期期货合约约的规定定，在到到期日股股指期货货的结算算价格等等于现货货指数，即即合约到到
3、期日两两者必定定收敛到到一起。套套利交易易者可以以通过建建立复制制指数的的股票组组合的多多头以及及该指数数期货的的空头，确确保实现现这个价价差。可可以说，商商品期货货及股指指期货套套利是一一种非常常稳健的的交易方方式，其其风险非非常小。本产品投资资组合设设计比例例组合权重(Wii)组合权重(Wii)新股申购0%-1000%商品期货套套利0%-500%ETF套利利0%-1000%股指期货套套利0%-500%可转债转股股套利0%-500%货币市场基基金0%-1000%基金封转开开套利0%-500%现金类资产产0%-1000%在实战运作作中将优优先选用用由长江江证券、长长江期货货自主设设计开发发的股
4、指指期货、商商品期货货套利系系统，该该系统自自20004年投投入模拟拟环境运运行以来来不断完完善，其其中20007年年6-112月利利用沪深深3000指数期期货仿真真套利，模模拟收益益率超过过80%。该系系统目前前已经具具备组合合下单、价价格监视视、风险险控制、人人工自动动切换等等诸多功功能。三、产品相相关要素素 1、产品收收益测算算新股申购方方面，仅仅20006年下下半年新新股申购购资本的的可操作作性收益益率即为为9.334%， 20007年度度则高达达20.61%。20008年年稳健估估计申购购资本全全年可操操作性周周转次数数为300次，申申购资金金扩大一一倍，新新股募集集资金与与2000
5、7相当当，上市市首日收收益率与与20007年相相当，保保守预计计20008年新新股申购购累积年年化收益益率，有有望达到到或超过过8%。股指期货方方面，通通过我们们自主设设计开发发的套利利系统，在2007年6-12月的沪深300指数期货仿真套利中，模拟收益率超过80%。整个产品的的预期回回报为55.5-133，在在市场机机会好的的时候，产产品收益益率将会会更高。2、产品主主要特点点（1）在市市场不好好的时候候，安全全性很高高。该产品主要要投资于于股指期期货、商商品期货货套利、EETF无无风险套套利和可可转债套套利，投投资标的的本身风风险较低低。（2）在市市场机会会好的时时候，可可以获得得相对较较高的收收益。3、产品风风险分析析 （1）市场场风险投资人收益益与信托托计划帐帐户的收收益挂钩钩，尽管管投资管管理人将将积极发发挥专业业特长，以以套利交交易为主主要投资资目标，但但收益仍仍受若干干因素的的影响，这这些因素素包括：套利机机会的多多少，新新股申购购的收益益率，在在运用保保本技术术构建组组合时挂挂钩标的的走势等等。（2）投资资风险尽管帐户投投资以低低风险或或低风险险套利为为主，但但不保证证委托资资金一定定盈利，也也不保证证最低收收益，在在运作过过程中仍仍面临套套利交易易本身的的风险、信信用风险险、流动动性风险险、交易易系统风风险等。2
