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1、第一章总 论本章学习要点：本章主要阐述了企业财务管理的基本原理。通过学习，应该理解财务管理的概念，财务管理的目标，明确财务管理的特点与职能，以及财务管理活动及其所体现的财务关系，了解企业的组织形式、财务管理机构组织形式和财务管理的环境，1.1 财务务管理基基本概念念一、财务管管理的基基本概念念财务管理是是对企业业财务活活动（即即资金运运动）及及其所体体现的财财务关系系的管理理。这一章主要要讲的是是：财务务管理究究竟是做做什么工工作的？财务管管理的研研究对象象是什么么？ 要解决这个个问题，首首先要了了解财务务管理的的研究对对象。而而财务管管理的对对象又是是企业的的整个资资金运动动过程。所所以首先
2、先我们要要了解一一下资金金运动有有哪些过过程和形形式。 (一)资金金运动及及其形式式： 1、工业企企业：实物商品资资金运动动 GG W PPm PP WW GG 货币资金金 商品资资金 生产产资金 增值的的商品资资金 增增值的货货币资金金 筹资 投资、生生产 销销售、收收回、分分配 以上过程我我们都比比较熟悉悉，但是是现阶段段，出现现越来越越多的股股份公司司，债券券公司，那那么在这这些公司司内部，他他们的资资金运动动又该如如何表示示呢？实际上我们们只要从从这些企企业和一一般企业业的不同同点着手手就可以以了：二二者的不不同点在在于筹集集资金的的方式不不同：（11）股份份公司是是通过发发行股票票来
3、筹资资，而我我们一般般把股票票叫做“金融商商品”。（22）而一一般工业业企业的的资金来来源大部部分是依依靠上一一个资金金循环过过程中因因销售而而得以增增值的资资金。二者虽然在在筹资方方式上有有所不同同，但这这两大类类企业总总免不了了要进行行生产，所所以他们们的生产产过程是是相同的的。有了了这番比比较，我我们就可可以把原原来的“实物商商品资金金运动”公式稍稍稍改变变一下，就就变成了了“金融商商品资金金运动”公式。 2、股份制制企业：金融商品资资金运动动 GG GWWPm PW G G金融商品 货币资资金 货币资资金 金金融商品品 发行股票筹筹集资金金 企业用用增值的的货币资资金回购购股票或或偿还
4、到到期的债债券 即只需在公公式两头头加个GG（金融融商品），从从公式看看，无论论是那种种资金运运动形式式，都是是主要研研究：筹筹资、投投资、运运用、收收回、分分配这几几个主要要阶段，而而这几个个阶段也也是财务务管理的的重点所所在。二、财务活活动与财财务关系系： （一）财务务活动：从刚才才划的定定义来看看，“资金运运动”实际上上就是“财务活活动”，我们们刚说过过筹资、投投资、运运用、收收回、分分配等几几个阶段段是财务务管理的的重点所所在，现现在就介介绍一下下几个重重点：1、筹资：所谓筹筹资，顾顾名思义义，就是是筹集资资金的活活动。开开办一个个企业，不不象做个个体户（电电工、裁裁缝、点点子公司司）
5、，有有的几乎乎可以无无本经营营，只要要有一技技之长即即可。开开办企业业之始，首首先遇到到的就是是资金问问题。那那么我们们在筹集集资金的的时候有有什么讲讲究、窍窍门吗？ （11）确定定筹集多多少资金金？即第第一步要要把总额额确定下下来。 （22）每种种筹资方方式对每每个不同同企业来来说都有有利有弊弊。需要要根据自自身情况况、能力力、偏好好选择不不同的筹筹资方式式，但要要注意符符合一条条原则：最后达达到成本本最低、风风险也尽尽可能低低。 举举例：看看一下每每种筹资资方式的的特点。 aa、发行行股票：无须归归还；经经营不善善可不分分股息；股东参参与经营营管理导导致股权权分散化化。 bb、发行行债券：
6、到期偿偿还；每每期要支支付利息息；债权权人无权权参与经经营管理理。 如如选择了了发行股股票，两两种股票票的发行行比例：a、普通股股：有决决策权 b、优先股股：无决决策权 优先股股占整个个股票发发行总量量的比例例高，对对企业有有利。 如选择了发发行债券券，则必必须遵守守两条： a、公司发发行债券券的总金金额不能能大于企企业净资资产的440%。b、债券利利率略高高于同期期居民定定期储蓄蓄存款利利率，但但不能超超过400%。如如：2.25%1400%=33.155% 调息后后债券利利率随之之下降。（3）介绍绍一下筹筹资渠道道：（即即两种资资金来源源） 自有资金：所有者者权益部部分。如如：发行行股票、
7、留留存收益益。债务资金：负债部部分。如如：发行行债券、银银行借款款 。对于大家来来讲，可可以借助助资产负负债表来来理解，表表的右边边表示的的负债和和所有者者权益，这这就体现现企业资资金来源源的两个个渠道，负负债筹资资，所有有者权益益筹资，这这就造成成企业的的筹资活活动。而所有者权权益，是是实收资资本、股股本*投投资者的的直接投投入、公公司增发发股票形形成的。至至于盈余余公积金金、未分分配利润润是从公公司税后后净利润润所形成成的留成成收益，属属于企业业的内部部资金来来源，构构成企业业自有资资金来源源。2、投资：（1） 广义：包括括对外投投资过程程、企业业内部资资金的使使用过程程。 狭义：对外投投
8、资。 （2） 和筹资活动动相对，企企业在进进行投资资活动的的时候一一样也要要考虑投投资的规规模、结结构。规模太大，可可能会不不利于本本企业资资金周转转，太小小，可能能会使唾唾手可得得的收入入付之东东流。结结构：在在投资前前如不精精密计算算、预测测，而胡胡乱、盲盲目地投投资一通通，就有有可能得得不偿失失。如：不仔细细分析市市场行情情，就随随随便便便大量购购买一家家业绩很很差的企企业的股股票，就就很有可可能血本本无归。 3、资金营营运： （1）“营营运资金金”的概念念。（流流动资金金） 流流动资产产流动动负债 = 流流动资金金（营运运资金） 通俗地说，即即1年内内变成现现金的钱钱减1年年内要还还的
9、钱，即即在这11年内能能用于营营运的钱钱。这实实际上是是一个表表示偿债债能力的的指标。资金的营运运活动是是指企业业在日常常生产经经营过程程中关于于短期资资金的管管理,也也就是短短期资金金的投放放活动，这这也可以以回到资资产负债债表的左左半部分分下的货货币资金金、应收收账款、存存货。对对货币资资金、应应收账款款、存货货等的管管理叫流流动资金金的管理理，也可可以叫营营运资金金的管理理。对于工业企企业来讲讲，（2）另外外还要注注意一点点：即营营运资金金的周转转。 一一般有22个指标标可用于于表示营营运资金金的周转转速度，即即：应收收帐款周周转率、存存货周转转率，都都是指标标值越大大，表示示营运能能力
10、越强强。 4、分配： 注注意分配配概念的的广义、狭狭义之分分（不同同点在于于分配对对象的范范围）： 广广义：包包括对投投资收入入、利润润的分配配。 狭义：仅指指对利润润的分配配。（二）财务务关系 从“财务务管理”的定义义：可知知除了资资金运动动、财务务活动以以外，财财务关系系也是财财务管理理的内容容。 企业的各项项财务活活动必然然要与国国家、企企业所有有者、债债权人、债债务人和和员工等等发生经经济关系系，这种种关系称称为财务务关系。这些关系是是：1、企业向向国家纳纳税、交交费的关关系2、企业同同所有者者之间的的财务关关系3、企业同同其债务务人、债债权人和和其他利利害关系系人之间间的信用用结算关
11、关系4、企业与与内部各各单位之之间的财财务关系系5、企业与与员工之之间的支支付关系系债权人 国国家企业债务人企业所有者者客户供货商 员工工1.2 财务务管理的的目标一、 财务管理的的目标财务目标，是是指企业业进行财财务活动动所要达达到的根根本目的的，是评评价企业业财务活活动是否否合理的的标准，它它决定着着财务管管理的基基本方向向。它具具有以下下特征：1、财务目目标在一一定时期期具有相相对稳定定性2、财务目目标具有有多元性性3、财务目目标具有有层次性性二、一般财财务目标标：是整体目标标，它决决定着整整个财务务管理过过程的发发展方向向，是企企业财务务活动的的出发点点和归宿宿。根据据现代企企业财务务
12、管理的的理论和和实践，最最具代表表性的财财务管理理目标主主要有以以下几种种提法：（一）关于于财务管管理目标标的三种种代表性性观点观 点优 点缺 点1、利润最最大化a.简明实实用，便便于理解解b.指针容容易计算算与取得得a.利润是是个绝对对数指针针，没有有考虑投投入产出出关系b.利润计计量中没没有考虑虑货币时时间价值值和风险险因素c.可能导导致短期期行为倾倾向2、资本利利润率最最大化 或每每股利润润最大化化a.揭示了了投入产产出关系系和每股股盈利水水平，便便于对比比分析b.指针容容易计算算与取得得上述bc两两个缺点点仍然存存在3、*企业业价值最最大化 a.考虑了了货币时时间价值值和风险险问题b.
13、有利于于抑制短短期行为为a.企业价价值的计计算较为为复杂b.表述较较为抽象象（二）财务务管理目目标的四四种观点点1、利润润最大化化（1）理由由：利润润代表了了企业新新创造的的财富，利利润越多多，则企企业财富富增加越越多，越越接近企企业的终终极目标标。（2）存在在的问题题没有考虑虑所获利利润和投投入资本本额的关关系；没有考虑虑利润的的取得时时间；没有考虑虑获取利利润和所所承担的的风险的的大小；易形成大大量的短短期行为为。利润额的的确定受受会计政政策的影影响较大大，即利利润额是是一个受受人为因因素影响响较大的的会计指指标；2、资本利利润率最最大化或或每股收收益最大大化（1）理由由：应当当把企业业的
14、利润润和股东东投入的的资本联联系起来来考察，用用每股盈盈余（或或权益净净利率）来来概括企企业的目目标，可可以避免免“利润最最大化” 的缺点点。（2）存在在的问题题仍然没有有避免利利润最大大化指标标的第225个缺陷陷。3、股东财财富最大大化（1）理由由：股东东财富=当时的的股票价价格持有的的股份数数（2）存在在的问题题股东财富富最大化化在很大大程度上上不属于于管理当当局可控控范围之之内，理理财人员员的行为为不能有有效地影影响股东东财富；股东财富富最大化化作为理理财目标标的运行行成本较较高；股东财富富最大化化可以作作为股份份有限公公司的目目标函数数，但不不适宜于于独资企企业与合合伙企业业。因为为后者不不存在股股票、股股票交易易以及股股利等问问题。将股东财财富最大大化作为为
