换手率高低与股票交易的关系

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1、换手率高低与股票交易的关系“换手率 也称“周转率 ，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。其计算公式为： 换手率 =某一段时期内的成交量 / 发行总股数 100。（在 我国一般只对可流通部分的股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性） 。各族 人民换手率的高低往往意味着这样几种情况：（1）股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高， 属于热门股；反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于冷门股。（2）换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖 卖不出的现象，具有较强的变现能力。然

2、而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短 线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。（3）将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的 换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如 果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现， 股价可能会下跌。般而言， 新兴市场的换手率要高于成熟市场的换手率。 其根本原因在于新兴市场规模扩 张快，新上市股票较多，再加上投资者投资理念不强，使新兴市场交投较活跃。股价区间的成交量分析影响股价走势的关键是什么？是成交量。如果脱离了成交量只看 K

3、 线图那赔光是早晚的 事，量是价的先驱， 在低位因量的放大才会有价的上涨， 而在高位也会因量的放大从而引起价 格的下跌。 成交量的放大与缩小会很好的配合着股价的上涨与下跌， 如果不管是上涨还是下跌 量都乱放的话，那也就没有研究成交量的必要了。价格是很容易被人们控制的， 但成交量是很难人为操纵的， 尤其是缩量， 因为庄家可以做 出很多人买卖放量的假象， 但他却永远也做不出无成交的骗局， 所以我们先从缩量讲起： 缩量 的区间 有三个： 1. 低位庄家吸筹震仓区间； 2. 中位庄家洗盘整理区间 ；3. 自高位开始的下跌 区间。1. 低位的庄家吸筹震仓区间：庄家怎么才能吸到筹码？要拉高股价才能吸到筹码

4、，因为 在下跌过程中， 被套的股民都在盼望着反弹， 股民只有见到股价重新上涨才会卖出， 股价越跌 反而拿得越死不肯卖出。当股价因为庄家吸筹而被拉到一个庄家不肯再花高价钱买进的进候， 庄家就要震仓打低股价重新吸筹了。 在庄家打压股价的过程中， 股民一见跌了就又会停止卖出 再次盼望股价的重新上涨， 所以抛盘是依然存在的， 只是靠散户这些资金是不可能做出大成交 量的， 所以这时无量的根本原因是庄家停止了积极的买入， 在这个无量区间的 操作是 ：不放量 不操作， 因为我们永远不可能知道庄家会在什么时候什么价位开始再次吸筹，庄家不开始吸筹股价就不会上涨， 所以我们这时买入只会买到风险。 技术分析： 低位

5、成交量的变化是有节奏的 放大与缩小， 指南针筹码图显示高位套牢筹码开始向低位主力建仓区间转移，此时的大盘环境多为熊市的中 末期。（例 股： 600609 金杯汽车 2002 1 21-2002 6 21； 600770 综艺股份 2002 3 13-2002 9 4）2 . 中位庄家洗盘整理区间：庄家吸足筹码后会先把股价拉高一个台阶，当股价脱离庄家 成本区约 5%-20%的价格高度时，为避免受到主升浪途中与庄家同一价格建仓股民卖出抛压的 干扰，庄家往往会进行洗盘，把那些低位买入的股民赶出局去。这时庄家又会停止操作，因为 在低位吸到了大量的筹码， 所以只要庄家不操作飘散在外的浮筹并不会引起多大的

6、成交量， 但 是由于股价从低部有了一定的涨幅， 形成了近期所谓的高位， 所以在这个位置参与换手的股民 比低位会多一些， 所以虽然庄家不操作了， 但成交量 仍会 比低位吸筹区间的量相对大一些 。这 时无量的根本原因是因为庄家的高控盘但却不积极操作引起的。中位的洗盘整理区间的 操作 是：当股价再次上涨超过中位形成的高点时应积极参与， 只要股价不产生上涨我们就要持币观 望，因为我们不知道庄家会有多大耐心一直等下去的， 只要是没有特别的情况如重大利空， 政 策变化或重大灾害， 庄家会迟早继续拉高股价的， 因为这个位置并不是庄家的出货目标位， 此 区间股价不涨就不买的另一个原因是 防止 庄家真的在这个地

7、方 慢慢出货 ，因为这个区间庄家必 竟是有获利空间的。技术分析： 5 日均量线趋势向下，指南针筹码分布图显示少部份筹码产生 上移，此时的大盘环境多为牛市中的短线回调。 （例股 600811 东方集团 2000 3 17 区间；600812 华北制药 1999 7 21 区间， 000903 动内动力 2000 5 15 区间）。3. 高位开始的下跌区间： 这点很容易理解， 因为庄家在高位出完了货， 所以很自然筹码全 在散户手中，怎么可能有大成交量的产生呢？技术分析： 5 日均量线趋势向下，均线系统空头 排列， 指南针筹码分布显示所有低位主力筹码全部上移并在绝对高位密集， 筹码分布呈警示性 红色

8、。操作方法：股价没有较大的跌幅绝不操作，没有成交量的放大绝不操作，指南针筹码分 布不显示绝大多数筹码的下移并呈低位密集状不操作，此时的大盘环境多为熊市的初期。 （例 股： 600309 烟台万华 2001 6 20 自头部的下跌区间； 000412 北方五环 2001 713 自头部下跌区 间； 600770 综艺股价 2000 3 3自头部的下跌区间）从上述案例中我们可以看到： 无量的股票是没有上涨潜力的， 无量的原因 全是因为庄家不 再进行积极的操作或不操作了，所以我们要打破以往的思维方式 - 缩量买入，当然，缩量也有 缩量的买入方法，这不是目前要学的。放量区间也有三个： 1. 低位建仓区

9、间； 2. 中位拉升区间； 3. 高位出货期间。1. 低位建仓区间： 低位是庄家建仓的区间， 因为庄家的资金量很大， 而且又要在较短的时 间内买进大量的股票， 所以就会造成成交量的放大， 成交量的放大说明了庄家的操作与资金的 活跃，这时的操作方法：只要成交量持续放大就持股，一旦缩量马上出局，因为庄家吸筹时会 把股价控制在一个极小的区间内，所以此时不要希望股价会涨的很高。技术分析： 5 日均量线 趋势向上一路持股， 指南针筹码分布会显示上方套牢筹码开始向低位转移并逐渐密集， 此时的 大盘环境多为熊市的中末期。 （例股 600770 综艺股份 2002 1 18-10 18； 600817 宏盛科

10、技 2002 1 22-2002 9 24）2. 中位拉升区间： 股价怎样才能上涨？靠资金的推动才能上涨，资金就像汽车的油门， 想要跑得快就要踩大油门，股价想要涨的快，必须增大资金的运作力度，只有成交量的放大，股 价才有快速上涨的动能。操作方法为：量不减不松手，一旦成交量减小则应马上出局，价不停 不卖出，一旦股价停止上涨应马上卖出。技术分析：均线系统多头排列，5日，10 日均量线趋势向上， 指南针筹码显示低位筹码开始向上飘散， 此时的大盘环境多为牛市的初期或中期。 （例 股： 000029 深深房 19964 19 拉升期与 20003 15 拉升期； 000835 隆源双登 20028 16

11、 拉升期； 600832 东方明珠 1999 5 19 拉升期）3. 高位出货时期： 股价有了较大的涨幅后， 庄家开始神不知鬼不觉的出货了， 前期的彪升 已把人们的追涨热情充分的调动起来， 所以即使股价在高位， 股民还是会疯狂的进行追涨， 这 就为庄家的顺利出货打下了伏笔。高位的巨量有二种可能：一 . 股民的疯狂追涨促使庄家疯狂 的出货引起的真实出货巨量。二 . 庄家人为对倒制造巨量以吸引人气，这种巨量是虚假的，一旦可以激发股民再度疯狂追涨的热情，就又会放出真实的出货巨量，但这种情况仅做静态的盘后后析是分析不出来的，必须要求在实盘中进行跟踪分析，当然这也需要操盘手的水平达到一定的程度。技术分析

12、：由于庄家此时的目的是出货所以没有太多精力去制造拉升，这时K线的表现形式多为放量滞涨，可运用前边讲的怒发冲冠来指导操作，指南针筹码分布显示筹码完全高位密集呈现警示性红色，此时的大盘环境为牛市末期，即疯牛行情。（000029深深房2002 4 2头部区间；000835隆源双登2002 8 27头部区间；000550江铃汽车2002 4 30头部巨量）我们把以上的六个区间排列个顺序：低位建仓区间放量 一低位吸筹震仓区间无量 一中位拉升区间放量一中位洗盘整理区间无量一高位出货时期放量一高位开始的下跌区间无量。这个顺 序就是量能放与缩的标准顺序，把这些顺序记清，因为这是标准的量能变化原形。庄家的操作不

13、会是非常标准的，有时会省掉一些步骤，所以会使这些顺序变乱，我们只要记清了原形，那 任它千变万化我们也是可以辨认出来的。在使用成交量时，我们强烈建议使用指标 一换手率，这是因为：一.成交量不能纵向比较， 对于同一只股票，虽然成交手数相同， 但由于处于不同的时期，股票交易的活跃程度是不一样的，主要原因就是配股，送股等原因导致了流通盘的增加，比如送配前流通盘为1000万股，这时成交量为1000股，后十送十，流通盘变为2000万股，这时成交量仍为 1000股，很显然前者的交易活跃度要大于后者。二成量交不能进行横向比较，虽然成交量一致，但对于不同流通盘的股票，其交易活跃程度也是不一样的，成交1000股对

14、流通盘分别为1000万股与2000万股的股票是不相等的。而换手率就解决了这个问题，它即可以同自身任何一段时期的交易活跃度进行比较，也可以同任何一只股票进行比较，它的计算方法为：换手率=成交量/流通盘。在指南针软件中非常重视换手率，原因为上述内容，所以常常对成交笔数的大小不是很关心。关于成交量1、关于量？量之要，其一在势也。高位之量大，育下落之能；低位之量大，藏上涨之力；2、成交量的五种形态因为市场就是各方力量相互作用的结果。虽然说成交量比较容易做假，控盘主力常常利用广大散户对技术分析的一知半解而在各种指标上做文章，但是成交量仍是最客观的要素之 一。1 .市场分歧促成成交。所谓成交，当然是有买有

15、卖才会达成，光有买或光有卖绝对达不成成交。成交必然是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市，造成巨大的分歧，又 各取所需，才会成交。2 .缩量。缩量是指市场成交极为清淡，大部分人对市场后期走势十分认同，意见十分一致。这里面又分两种情况：一是市场人士都十分看淡后市，造成只有 人卖，却没有人买，所以急剧缩量；二是，市场人士都对后市十分看好，只有人买，却没有人 卖，所以又急剧缩量。缩量一般发生在 趋势的中期，大家都对后市走势十分认同，下跌缩量，碰到这种情况，就应坚决出局，等量缩到一定程度， 开始放量上攻时再买入。 同样，上涨缩量, 碰到这种情况，就应坚决买进，坐等获利，等股价上冲乏力，有巨量放出的时

16、候再卖出。3. 放量。放量一般发生在市场趋势发生转折的转折点处，市场各方力量对后市分歧逐渐加 大，在一部分人坚决看空后市时，另一部分人却对后市坚决看好，一些人纷纷把家底甩出，另 一部分人却在大手笔吸纳。放量相对于缩量来说，有很大的虚假成份，控盘主力利用手中的筹码大手笔对敲放出天量，是非常简单的事。只要分析透了主力的用意，也就可以将计就 计。4 堆量。当主力意 欲拉升时，常把成交量做得非常漂亮 ，几日或几周以来，成交量缓慢放大，股价慢慢推高，成交量在近期的K线图上，形成了一个状似土堆的形态，堆得越 漂亮，就越可能产生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大举出货。5.量不规则性放大缩小。 这种情况一般是 没有突发利好或大盘基本稳定的前提下 ，妖庄所为， 风平浪静时突然放出历史巨量， 随后又没了后音，一般