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1、指标类型：备注偿债能力指标反映企业偿还债务安全性及偿债能力的指标流动比率，反映短期偿债能力总流动资产/总 流动负债该指标主要用来反映企业偿还短期债务的能力。一般而言，该指标应保持在 2:1的水平。过高的流动比率反映企业财务结构不尽合理，它有可能是：（1）企业某些环节的管理较为薄弱，从而导致企业在应收账款或存货等方面有较高的水平；（2）企业可能因经营意识较为保守而不愿扩大负债经营的规模；（3）股份制企业在以发行股票、增资配股或举借长期借款、债券等方式筹得的资金后尚未充分投入营运；但就总体而言，过高的流动比率主要反映了企业的资金没有得到充分利用， 而该比率过低，则说明企业短期偿债的安全性较弱。速动
2、比率（酸性测试 比率），反映 短期变现能 力（总流动资产一 存货一预付费用 一待摊费用）/ 总流动负债由于在企业流动资产中包含了一部分变现能力（流动性）很弱的存货及待摊 或预付费用，为了进一步反映企业偿还短期债务的能力，通常，人们都用这 个比率来予以测试，因此该比率又称为“酸性试验”。在通常情况下，该比率 应以1:1为好，但在实际工作中，该比率（包括流动比率）的评价标准还须根 据行业特点来判定，不能一概而论。保守速动比 率，反映应 收帐款变现 能力（现金流动资产+ 短期证券+短期 应收账款净额）/ 流动负债资产负债 率，反映长 期偿债能力负债总额/资产 总额公司的资产负债率应控制在50%左右。
3、从会计的角度来看，资产负债率过低或 过高均属不太正常，如果过低则表明企业的经营非常保守或对于自己的行业 看淡。一般情况下，欧美国家的资产负债率是55%左右，日本、韩国则为75%。 从公司债权人的立场来讲，公司的资产负债率越低越好，这样，公司的偿债 能力有保证，借款的安全系数就高。从公司投资者的角度来看，如果公司总资产利润率高于借款利息率，则资产 负债率越高越好；反之，则越低越好。公司经营者角度来看，如果资产负债 率过高，超出债权人的心理承受程度，公司就借不到钱；从公司管理层的角度看，资产负债率普遍偏低表明公司的财务成本较低，风 险较小，偿债能力强，经营较为稳健，对于投资行为的态度比较慎重。但是
4、，也有专业人士认为，资产负债率的普遍偏低说明企业的经营趋于谨慎。产权比率， 也称债务股 权比率，反 映公司基本 财务结构是 否稳定负债总额/股东 权益一般来说，产权比率可反映股东所持股权是否过多，或者是尚不 够充分等情况，从另一个侧面表明企业借款经营的程度。这一比 率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。它是企业财务结构稳健 与否的重要标志。该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的 资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。产权比 率越低表明企业自有资本占总资产的比重越大，从而其资产结构 越合理，长期偿债能力越强。（1）该项指标反映由债权人提供的资 本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基
5、本财务结构是否稳定。一般 来说，股东资本大于借入资本较好，但也不能一概而论。从股东来看，在 通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给 债权人;在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减 少利息负担和财务风险。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构：产 权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。（2）该指标同时也表明债权人 投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益 的保障程度。国家规定债权人的索偿权优先于股东。营运能力指标存货周转周期（天）平均存货余额/ 销售成本*360销售成本即为主营业务成本存货周转率主营业务成本/平 均存货余额存货周
6、转率是对流动资产周转率的补充说明，通过存货周转率的计算与分 析，可以测定企业一定时期内存货资产的周转谏度，是反映企业购、产、销 平衡效率的一种尺度。存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强， 存货及占用在存货上的资金周转速度越快。存货周转速度越快，存货的占用 水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提 高存货周转率可以提高企业的变现能力。应收帐款周 期（天）应收帐款总额/ 净销售额*360应收帐款周转率越高越好。应收帐款周转率高，表明公司收帐速度快，平均 收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。与之相对应，应收帐款 周转天数则是越短越好。公司的应收帐款周转天数
7、太短，则表明公司奉行较 紧的信用政策，付款条件过于苛刻，这样会限制企业销售量的扩大，特别是 当这种限制的代价（机会收益）大于赊销成本时，会影响企业的盈利水平。付款周期（天）应付款项/销售 成本*360资产周转率销售收入（销售净 值）/平均资产总 额考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投 入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。该数值 越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。 总资产周转率公式中的分子是指扣除折扣和折让后的销售净额，是企业从事 经营活动所取得的收入净额；而分母是指企业各项资产的总和，包括流动资 产，长期股权
8、投资，固定资产，无形资产等。众所周知，总资产中的对外 投资，给企业带来的应该是投资损益，不能形成销售收入。可见公式中的分 子，分母口径不一致，进而导致这一指标前后各期及不同企业之间会因资产 结构的不同失去可比性。资产净利率=（净利润/平均资产总额）x100%=（净利润/销售收入）x（销售收入/平均资产总额）=销售净利润率x资产周转率。资产净利率反映企业资产利用的综合效果，它可分解成净利润率与资产周转率的乘积，这样可以分析到底是什么原因 导致资产净利率的增加或减少。获利能力指标净利润率净利润/销售总 额（即主营业务 收入）*100%如果主营业务收入增长率快于净利润增长率，则公司的净利润率会出现下
9、 降，说明公司盈利能力在下降，相反，如果净利润增长快于收入则净利润率 会提升，说明公司盈利能力在增强。但是，如果净利润中存在大量非经常性 损益、非主营收入，以及所得税变动，这样的净利润率质量会下降，不能完 全反映公司业务的盈利状况，这时营业利润率或EBITDA利润率就是更好 的指标。股本净利率税后利润/平均股根据我国目前上市公司发行股票主要为普通股以及每股面值为1兀的情况，可本总额直接以税后利润除以平均股本总额来计算，此时，这一指标即为股本净利 率”。每股收益=（税后利润-优先股股利片发行在外的普通股平均股额销售利润率主营业务利润总额/营业收入X100%衡量企业销售收入的收益水平的指标。属于盈
10、利能力类指标，其他衡量盈利 能力的指标还有资产收益率、权益净利率、已占用资产回报率、净现值、 内部收益率、投资回收期等。销售利润率高，权益利润率也高；反之，权益利润率低。影响销售利润率的 因素是销售额和销售成本。毛利率=（主营业务收入- 营业成本）-主营业 务收入*100% =毛利主营业务 收入*100%是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对 应的营业成本之间的差额营业利润=营业收入一营业成本一营业税金及附加一期间费用一资产减值损失+公允价值变动收益一公允价值 变动损失+投资收益（一投资损失）净利润=利润总额X （ 1 一所得税率）利润总额=营业利润+营业外收入一营
11、业外支出（含营业成本和费用）权益比例指标反映企业财务结构是否合理的指标负债权益比 率总负债/所有者 权益总额负债权益总额，反映被审单位财务结构的强弱，以及债权人的资本 受到所有者权益的保障程度。负债权益比率高，说明被审单位总资 本中负债资本高，因而对负债资本的保障程度较弱；负债权益比率 低，则说明被审单位本身的财务实力较强，因而对负债资本的保障 程度较高。在广义的资本结构含义下，负债权益比率是指企业负债 总额与所有者权益（股东权益）之间的比值，又称为产权比率。在 狭义的资本结构含义下，负债权益比率是指企业的长期负债与所有 者权益（股东权益）之间的比值。权益收益率净利润/所有者 权益*100%R
12、OE是反映净资产（股东权益）的盈利能力；用于衡量公司管理层 运用股东资金状况的指标。稳健经营的公司的股东权益收益率在 10%25%之间不等。大多数投资者喜好股东权益收益率为两位数的 公司，或至少高于低风险投资如政府债券的收益率。公司获得高股 东权益收益率通常会吸引其他人加入同业成为竞争者，并需保持增 长及（或）削减成本，以便维持两位数的股东权益收益率。股东权益收益率二净利润：平均股东权益X100%平均股东权益=（期初股东权益+期末股东权益）：2资产收益率净利润/总资产 *100%衡量每单位资产创造多少净利润的指标。资产收益率是业界应用最为广泛的 衡量银行盈利能力的指标之一，该指标越高，表明企业
13、资产利用效果越好， 说明企业在增加收入和节约资金使用等万面取得了良好的效果，否则相反。 银行管理层出于战略管理的目的，通常非常密切地关注这一指标。银行监管 人员在作盈利性分析的时候，也要关注这一指标。主要是将该指标与同组的 银行进行横向比较，或者与该银行的历史状况进行纵向比较。如果一家银行 的资产收益率在一个会计年度的前三个季度持续下降，而在第四个季度却突 然上升的时候，就要对它的盈利性予以特别关注。很有可能个别银行对年终 报表进行了特别的调整。资产收益率的局限性在于它不能反映银行的资金成本，而资本收益率弥补了资产收益率指标的不足。净资产比率净资产比率=股东 权益总额/总资产反映股东对企业净资
14、产所拥有的权益的指标；该指标主要用来反映企业的资 金实力和偿债安全性，它的倒数即为负债比率。净资产比率的高低与企业资 金实力成正比，但该比率过高，则说明企业财务结构不尽合理。该指标一般 应在50%左右，但对于一些特大型企业而言，该指标的参照标准应有所降低。每股净资产股东权益总额 /(股本总额X股 票面额)该指标说明股东所持的每一份股票在企业中所具有的价值，即所代表的净资 产价值。该指标可以用来判断股票市价的合理与否。一般来说，该指标越高， 每一股股票所代表的价值就越高，但是这应该与企业的经营业绩相区分，因 为，每股净资产比重较高可能是由于企业在股票发行时取得较高的溢价所致。股东权益收益率(ROE)是以每股税后收益除以每股的股东权益帐面价值，或者说是公司总的税后收益(EAT)除以公 司总的股东权益帐面价值(EQ)；资产收益率(ROA)是公司总的税后收益(加利息)与公司的总资产的比率；股东权益收益率与资产收益率之间关系是：股东权益收益率(ROE)=资产收益率(ROA)x杠杆比率(L)其中:杠杆比率是公司的总资产与公司总的股东权益帐面价值的比率(Leverage Ration,简称为L)
