光明乳业资产负债表、利润表、现金流量表分析

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1、资产负债表分析从水平角度来分析：从资产的角度来看，光明乳业总资产本期增加112611784元，增长幅度为3.36%，说明该公司本年资产规模增长较少。进一步分析可以发现：流动资产本期增加94542324元，增长的幅度为5.02%。非流动资产本期增加18069460元，增长的幅度为1.23%。本期资产的增加主要体现在流动资产的增加上。如果仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在两个方面：一是货币资金的大幅增长。货币资金本期增长116065765元，增长的幅度为26.32%。乳制品行业本就是对于现金需求量比较高的企业，货币资金的增长

2、对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。二是预付款项的增长。预付账款本期增长56635238元，增长453.26%。这些变动都是由于销售规模的扩大，随着消费者信心从“三鹿”事件中的逐渐恢复和国内消费需求量的增加，乳制品行业整体回暖。存货本期减少75374613元，减少幅度为36.64%也说明了这一点。非流动资产的增加主要体现在以下几个方面：一是固定资产的增长。固定资产本期增长19027895元，增长的幅度为41.25%。该公司固定资产增加主要是由于部分在建工程转入所致，且并无闲置的固定资产。在建工程减少46242511元，减少幅度为90.79%，说明了这一点。二是递延所得税资产的增

3、加。本期递延所得税资产增长32883616元，增加幅度为15.83%。递延所得税资产，就是递延到以后缴纳的税款，就长期来说，对企业的资产并不会造成影响，是通过会计的方法调节资产的一种办法。从权益的角度来看，光明乳业权益总额教上年同期增长11261元1，增78长4幅度为3.3，6说%明该公司权益总额并无较大增长。进一步分析可以发现：负债本期增加4459622元0，增长的幅度为2.5。4股%东权益本期增加6801166元，增长的幅度为4.2。6%本期权益总额的增长主要天线在股东权益的增长上，未分配利润的增长是其主要方面。未分配利润本期增长6801166元4，增长的幅度为4.2，6与%股东权益的增长

4、相一直，是由于08年“三鹿”事件对乳制品行业的影响巨大，公司本期盈利，但仍不足以弥补上期的亏损，所以股本、资本公积和盈余公积并未有变动。负债本期增加44592元，6增2长0的幅度为2.5，4、%流动负债的增长是其主要方面。流动负债增加2723573元9，增长幅度为1.5。7流%动负债的增长主要体现在应付账款的增长。应付账款本期增长578595元5，增长幅度为5.9。2其%变动主要由于企业销售规模的扩大，也是企业近阶段资金紧张，充分利用无成本资金的表现之一，用以节约利息支出。非流动负债本期增长17358元，0增8长1幅度为89.6，虽然增长幅度大，但由于其增长额度小，所以并不是负债增长的主要原因

5、。非流动负债增长的主要原因是长期借款和其他非流动负债的增加。长期借款增长527792元1，增长幅度为45.7；6其%他非流动负债增长12078元，3增6长0幅度为169.。7这2些都是为了缓解企业短期的偿债压力，调整企业负债结构，减少财务风险所造成的。从垂直角度来分析：光明乳业的资产结构从静态来看，该公司本期流动资产比重为57.0，非9流%动资产的比重为42.9。1根%据该公司的资产结构可以认为该公司的资产流动性不是很强，有一定的资产风险。从动态来看，本期该公司流动资产比重上升了0.9，%非流动资产比重下降了0.9。%结合各资产项目的结构变动情况来看，都没有大幅度变动，说明该公司资产结构相对比

6、较稳定。光明乳业的资本结构从静态来看，该公司的股东权益比重为48.0，5负%债比重9，5资%产负债率较为合适，财务风险相对较低。从动态来看，股东权益比重上升了0.4，2负%债比重下降了0.4，2各%项目变动幅度不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有上升。利润表分析从水平角度来分析：光明乳业200年9实现净利润68016元，1比6上4年增长了15207元5，增0长率为180.，9增1长%幅度非常高。从水平分析表看，公司净利润增长主要是利润总额比上年增长20176元6所7引4起4的；由于所得税费用比上年增长49691元二者相抵，导致净利润增长了15207元5。087该公司利润总额增长

7、20716764元4，关键原因是营业利润的增长所致，公司营业利润增长33133元8，3增2长1率为103.；9同9时%，营业外收支均减少，营业外收入减少了13616元3，减11少2幅度为84.4，5营%业外支出减少6591元，5减3少幅度为71.3。3综%合作用影响，导致利润总额增加了20176元6。744该公司营业利润增长的主要因素是营业收入的增加。营业收入比上年增加803287元8，3增长率为14.8。1根%据该行业09年市场情况分析，营业收入的增长主要原因是消费者对乳制品的信心恢复，使国内需求量上升所致。同时，资产减值的减少，是导致营业利润增加的有利因素，本年公司资产减值减少11989元

8、3，下26降了33.。7但%是由于营业成本、营业税金及附加、销售费用、财务费用的增加和投资收益的减少，使增减相抵后营业利润增长33133元8，3增2长1率为103.。99%从垂直角度来分析：光明乳业本年度营业利润占营业收入的比重为0.2，%比上年度的-5.8增9长%了6.0；9本%年度利润总额的构成为0.5，7比%上年度的-3.0增8长%了3.6；5本%年度净利润的构成为1.1比%上年度的-1.5增5长%了2.6。5从%利润构成情况上看，该公司的盈利能力比上年度略有提高。现金流量表分析从水平角度来分析：元5。7经6营5活动、5元3、-891光明乳业200年9净现金流量比200年8同期增加了11

9、6投资活动和筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额分别是8。2经%营活动172元2896元9、3121444元1。112经营活动净现金流量比上年增长272453元，8增9长9率为9现金流入量和流出量分别比上年增长14.2和39%.4，2增%长额分别为和60296488元1。经营活动现金流入量的增长远远快于经营活动现金流出量的增长致使经营活动现金净流量有了巨幅的增长。经营活动现金流入量的增加主要因为销售商品、提供劳务收到的现金增加了101948973元4，增长率为16.8。2根%据利润表的信息，200年9营业收入增长率为14.8，1低%于销售商品、提供劳务收到的现金的增长率，说明企业的销售收现情

10、况有所改善。经营活动现金流出量的增加因为购买商品、接受劳务支付的现金增加25144711元7，增长率为5.38；%支,付给职工以及为职工支付的现金增加了16115元9，1增6长3率为80.3。6%投资活动现金净流量比上年减少132896元，9减3少2幅度为51.9。1投%资活动现金流入量和流出量分别比上年减少了157409元和12140512元，1减7少8幅度为46.1和92%8.。9根%据利润表的投资收益减少57.，9说%明企业今年投资收益不好，所以导致投资活动现金流量减少。筹资活动净现金流量比上年增加11444元0，1增2长2幅度为96.。8主%要是因为企业筹资活动的现金流出的增加额比筹资

11、活动现金流入的增加额要大。本期公司筹集的资金多于上期，要偿还的债务少于上期。从垂直角度来分析：光明乳业200年9现金总流入额为73604元9，1其3中8经2营活动现金流入量投资活动现金流入量和筹资活动现金流入量所占比重分别为96.1、52%.4、91%.3课件企业的现金流入主要是由经营活动产生的。经营活动的现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金，投资活动的现金流入中取得投资收益收到的现金，筹资活动的现金流入量中取得借款收到的现金分别占给类现金流入量的绝大部分比重。该公司200年9现金总流出额为724442元5，其6中1经7营活动现金流出量、投资活动现金流出量和筹资活动的现金流出量多占比重分别

12、为97.7、04.%8、31%.4课件，在现金流出量中经营活动现金流出量所占比重最大，筹资活动现金流出量所占比重次之。在经营活动现金流出量中购买商品、接受劳务支付的现金占70.，3比%重最大，支付其他与经营活动有关的现金项目占全部现金流出结构为20.1，占8经%营活动现金流量比重为20.6，是4现%金流出的重要项目。投资活动的现金流出主要用于投资支付的现金。筹资活动的现金流出量主要用于偿还债务。当期偿还债务支付的现金占全部现金流出量的1.4，0占%筹资活动现金流出量的比重为97.8。7%根据该企业年报，200年9光明乳业财务状况变动原因：管理费用比上年减少，主要原因是上年存货报废损失。资产减值

13、损失比上年减少，主要原因是本年计提坏账准备及固定资产减值准备减少。投资收益减少，主要原因是处置子公司损失。营业外收支减少，主要原因是上年收到达能日尔维公司的补偿款。少数股东权益减少，主要原因是上年江西英雄少数股东损益变动增加。长期股权投资增加，主要原因是本期按权益法确认的投资增加。一年内到期的非流动负债增加，主要原因是长期借款的转入。长期应付款增加，主要原因是购买设备款。专项应付款比期初增加，主要原因是子公司收到动迁补偿款。其他非流动负债增加，主要原因是递延收益政府补助增加。在分析报表和财务状况的原因的基础上，该公司的发展战略：第一，为了应对行业风险，应该加强产品质量管理、成本管理，对下属子公司的管理，同时严格控制各项费用，以增强企业的生存和发展能力。第二，为了应对牛只疾病和防疫的风险，应该加强相关技术研究。媒体的信息快速传播能力和人们对生活质量的日益关心，使发生疾病的社会影响，大大超过了疾病本身。第三，为了应对财务风险，乳制品作为一种快速消费品，对资产流动性要求高，应加快应收账款的回收速度和存货管理，并根据公司、市场的实际情况，加强销售、减少库存、减少资金占用，提高资产的流动性。第四，为了应对产品质量风险，对奶源、收奶、运输、生产、配送，各个环节进行实时监控，保证产品质量安全。