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1、工程经济课程作业题 目：某建设项目盈利能力和清偿能力分析院（系）： 班 级： 学生姓名： 学 号： 专业（全称）： 2014年5月【背景】某建设项目计算期为10年，其中建设期2年，生产期8年。该项目的基础数据如下：1建设投资为ABC100000元（其中ABC为各位学生学号的最后三位，如学号为412的同学，则建设投资为41200000元），第1年投资占建设投资的40%，第2年占60%，每年投资额中资本金和银行贷款各占50%，银行贷款年利率为8%，建设期只计息不还本付息。投产后开始还贷，在生产期的前4年等额本金偿还法还全部贷款。资本金要求的回报率为20%。2预计建设投资的90%形成固定资产，10%
2、形成无形资产。固定资产按直线法折旧，折旧年限为10年，固定资产残值率为5%，无形资产按生产期前4年平均摊销。3第2年年末注入流动资金ABC1000000.45元，全部向银行贷款，贷款年利率为7%。4第3年投产，预计当年的达产率为90%，投产当年的销售收入、经营成本、销售税金及附加均按正常生产年份的90%计算。第410年为正常生产年份，达到100%的设计生产能力。5正常生产年份每年的营业收入为ABC1000000.9元，经营成本为ABC1000000.5元，营业税金及附加按营业收入的8%计算，所得税率为25%，基准收益率为12%，基准回收期为8年。6在盈利年，按10%提取盈余公积金。股东会约定，
3、生产期内每年按可供投资者分配利润的60%比例，提取应付投资者各方的股利。【问题】一、融资前分析1计算固定资产年折旧和无形资产年摊销费用；2编制融资前项目投资现金流量表；4计算税前净现值和内部收益率，税后净现值和内部收益率，作出融资前项目是否可行的结论。二、融资后分析1计算建设期银行贷款利息，编制还本付息表；2计算固定资产年折旧和无形资产年摊销费用；3计算生产期各年的利润和所得税，编制利润和利润分配表；4编制全部投资现金流量表和资本金投资现金流量表，计算项目的财务净现值、内部收益率、投资回收期，作出融资后项目是否可行的结论；5编制项目财务计划现金流量表；6编制资产负债表，计算资产负债率和流动比率
4、。【要求】1用电脑打印，装订成册，按课程大作业的标准完成。2由于每位同学的基础数据各不相同，可能出现与例题不一样的特殊情况，如利润和利润分配表中可能出现亏损年的情况，这时需要弥补亏损后才能计取所得税。3提交时间：15周四。【例题】学号：501（一）融资前分析1基础数据整理建设投资总额为5010万元，第1年投入40%，第2年投入60%。 建设投资 单位：万元年份12合计建设投资2004.0 3006.0 5010.0 营业收入、经营成本 单位：万元年份2345678910营业收入0.0 4058.1 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0
5、 营业税金及附加0.0 324.6 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 经营成本0.0 2254.5 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 流动资金2254.52254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2254.5 2基础数据测算融资前分析中，计算折旧与摊销、利润与所得税时，不考虑资金来源，即不考虑贷款的利息。（1）固定资产折旧与无形资产摊销计算固定资产采用直线折旧法，折旧年限10年，残值率5%，则：年折旧额= =428.4回收固定
6、资产余值=50100.9428.48= 1082.2（或，回收固定资产余值=428.42+50100.95%= 1082.2）无形资产在使用年限内平均摊销，年摊销额=50100.14=125.3（2）息税前成本与息税前利润计算息税前成本与息税前利润 单位：万元序号项目3456789101营业收入4058.1 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 2营业税金附加324.6 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 3息税前总成本2808.1 3058.6 3058.6 3058.6 2933.4
7、 2933.4 2933.4 2933.4 3.1经营成本2254.5 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 3.2折旧费428.4 428.4 428.4 428.4 428.4 428.4 428.4 428.4 3.3摊销费125.3 125.3 125.3 125.3 4息税利润总额（1-2-3）925.3 1089.7 1089.7 1089.7 1214.9 1214.9 1214.9 1214.9 5调整所得税（425%）231.3 272.4 272.4 272.4 303.7 303.7 303.7 303.7 6税
8、后利润（4-5）694.0 817.3 817.3 817.3 911.2 911.2 911.2 911.2 3项目投资现金流量表编制项目投资现金流量表单位：万元序号项目123456789101现金流入0.0 0.0 4058.1 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 7845.7 1.1营业收入4058.1 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 1.2回收固定资产余值1082.2 1.3回收流动资金2254.5 2现金流出2004.0 5260.5 2579.1 2865.7 2865
9、.7 2865.7 2865.7 2865.7 2865.7 2865.7 2.1建设投资不含建设期利息2004.0 3006.0 2.2流动资金2254.5 2.3经营成本2254.5 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2.4营业税金及附加324.6 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 3所得税前净现金流量（1-2）-2004.0 -5260.5 1479.0 1643.3 1643.3 1643.3 1643.3 1643.3 1643.3 4979.9 4累计所得税前净现金流量
10、-2004.0 -7264.5 -5785.5 -4142.3 -2499.0 -855.7 787.6 2430.9 4074.1 9054.1 5调整所得税（25%）231.3 272.4 272.4 272.4 303.7 303.7 303.7 303.7 6所得税后净现金流量（3-5）-2004.0 -5260.5 1247.6 1370.9 1370.9 1370.9 1339.5 1339.5 1339.5 4676.2 7累计所得税后净现金流量-2004.0 -7264.5 -6016.9 -4646.0 -3275.2 -1904.3 -564.8 774.8 2114.3
11、6790.6 其中：收流动资金为投入的全部流动资金总和。由于是进行融资前的分析，这时还没有涉及到贷款问题，所以，在项目投资现金流量表中建设投资不包含建设期贷款利息。4评价指标计算税前净现值NPV前=1482.097 0 项目可行税后净现值NPV后=384.329 0 项目可行税前内部收益率IRR前=17.4 %MARR=12%项目可行税后内部收益率IRR后=13.4 %MARR=12%项目可行加权平均资金成本WACC=0.520%+0.5(125%)8%=13%内部收益率IRRWACC，表明考虑贷款和资金回报，项目的盈利能力还是可以的。（二）融资后分析1基础数据整理建设投资为5010万元，第1
12、年投入40%，第2年投入60%，每年投资额中资本金和银行贷款各占50%。贷款需要量计算表单位：万元序号项目12合计1建设投资总数2004.0 3006.0 5010.0 1.1资本金（12）1002.0 1503.0 2505.0 1.2银行贷款（12）1002.0 1503.0 2505.0 2流动资金（全部为贷款）2254.5 2254.5 4银行贷款（1.2+2）1002.0 3757.5 4759.5 营业收入、经营成本 单位：万元年份2345678910营业收入0.0 4058.1 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 4509.0 营业税金及附加0.0 324.6 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 360.7 经营成本0.0 2254.5 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505.0 2505
