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1、第九章 公司营运资本管理一、判断题：1、积极型资本组合策略的特点是：只有一部分波动性流动资产用流动负债来融通，而另一部分波动性流动资产、恒久性流动资产及全部长期资产都用长期资本来融通。 （错）2、激进型资本组合策略，也称冒险型（或进取型）资本组合策略，是以短期负债来融通部分恒久性流动资产的资金需要。 （对）3、流动资产一般要大于波动性资产。 （对）4、固定资产一般要大于恒久性资产。 （错）5、证券转换成本与现金持有量的关系是：在现金需要量既定的前提下，现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大。 （对）6、购买力风险是由于通货膨胀而使投资者收到本息的购买力上升的风险。 （错）
2、7、如果流动资产大于流动负债，则与此相对应的差额要以长期负债或股东权益的一定份额为其资本来源。 （对）8、市场利率的波动对于固定利率有价证券的价格有很大影响，通常期限越短的有价证券受的影响越大，其利率风险也就越高。 （错）9、由利率期限结构理论可知，一个公司负债的到期日越长，其筹资成本就越高。 （对） 10、依据“风险与收益对称原则”，一项资产的风险越小，其预期报酬也就越低。 （对） 二、单项选择题：1、公司持有一定数量的现金不包括下列哪个动机：（ B ）。 A、交易的动机 B、盈利的动机 C、投机的动机 D、补偿性余额的动机 2、某股份有限公司预计计划年度存货周转期为120天，应收账款周转期
3、为80天，应付账款周转期为70天，预计全年需要现金1400万元，则最佳现金持有量是（ A ）。 A、505.56万元 B、500万元 C、130万元 D、250万元3、某股份有限公司预计计划年度存货周转期为120天，应收账款周转期为80天，应付账款周转期为70天，则现金周转期是（ B ）。 A、270天 B、130天 C、120天 D、150天 某公司供货商提供的信用条款为“2/30，N/90”，则年筹款成本率是（C ）。 A、15.50% B、10% C、12.20% D、18.30% 5、某公司供货方提供的信用条款为“2/10,N/40”,但公司决定放弃现金折扣并延期至交易后第45天付款,
4、问公司放弃现金折扣的成本为( A )。 A、20.99% B、25.20% C、36.66% D、30% 6、在存货日常管理中达到最佳采购批量时（ D ）。 A 、持有成本低于定价成本 B、订购成本低于持有成本 C、订购成本最低 D、持有成本加上订购成本最低7、如果一个公司年销售16万件某产品，每年订购4次数量相同的存货，那么该公司的平均存货量为（ C ）。 A、40000件 B、80000件 C、20000件 D、60000件8、下面哪种形式不是商业信用筹资的形式？（ C ） A、应付票据 B、应付账款 C、商业本票 D、预收账款 9、存货控制的基本方法主要有（ D ）。 A、稳健的资产组合
5、策略 B、激进的资产组合策略。 C、中庸的资产组合策略 D、经济批量控制法 10、存货ABC分类标准最基本的是（ A ）。 A、金额标准 B、品种数量标准 C、质量标准 D、产地标准 三、多项选择题：1、依据企业流动资产数量的变动，我们可将企业的资产组合或流动资产组合策略分为三大类型，即（ ABC ）。 A、稳健的资产组合策略 B、激进的资产组合策略。 C、中庸的资产组合策略 D、短期的资本组合策略2、影响公司资产组合的有关因素有（ ABCD ）。 A、风险与报酬 B、经营规模的大小 C、行业因素 D、利率变化 3、短期的有价证券，包括（ BCD ）。 A、股票 B、大额可转让存款单 C、银行
6、承兑汇票 D、国库券 4、公司持有一定数量的现金，主要基于下列动机：（ ABCD ）。 A、交易的动机 B、预防的动机 C、投机的动机 D、补偿性余额的动机5、公司持有现金的成本一般包括三种成本，即（ ABD ）。 A、转换成本 B、持有成本 C、利息成本 D、短缺成本 6、企业持有有价证券的目的主要是（ BCD ）。 A、进行长期投资 B、赚取投资收益 C、保持资产的流动性 D、使企业的资本收益最大化 7、安全性的内容包括（ ABCD ）。 A、违约风险 B、利率风险 C、购买力风险 D、可售性风险 8、公司增加赊销要付出的代价一般包括（ ABC ）。 A、管理成本 B、应收账款的机会成本
7、C、坏账成本 D、违约成本 9、存货成本主要包括（ BCD ）三部分。 A、管理成本 B、短缺成本 C、取得成本 D、储存成本 10、按流动负债的形成情况为标准，分成（ CD ）。 A、应付金额确定的流动负债 B、应付金额不确定的流动负债 C、自然性流动负债 D、人为性流动负债 四、计算题：1、某公司每年购买原材料300万元，卖方提供的信用条款为“2/10，N/30”，公司总是在折扣期内付款，设一年有360天，问商业信用的成本是多少？若公司将其付款期延长到40天，放弃现金折扣的成本又为多少？ 答案： 商业信用的成本 = 2% /（1-2%） 360/（30-10）= 36.73% 放弃现金折扣
8、的成本 = 2% /（1-2%） 360/（40-10）= 24.49%2、某公司预计年耗用A材料6000千克，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次进货费用为30元，假设该材料不会缺货，试计算：A材料的经济进货批量；经济进货批量下的总成本；经济进货批量的平均占用资金；年度最佳进货次数。答案： 根据题意可知：S=6000千克，P=15元，K=9元，E=30元A材料的经济进货批量：由公式得，=200（千克）经济进货批量下的总成本（TC）=1800（元）经济进货批量的平均占用资金（W）=Q*P/2=20015/2=1500（元）年度最佳进货次数（N）=S/Q*=6000/200=30（次
9、）上述计算表明，当进货批量为200千克时，进货费用与储存成本总额最低。3、某公司向某企业销售一批价值为5000元的材料，开出的信用条件是“3/10，N/60”， 市场利率为12%。试问企业若享受这一现金折扣，可少支付多少货款？若企业放弃这一信用条件是否划算？答案：企业若享受这一现金折扣，可少支付货款50003% = 150 元 放弃现金折扣的成本 = 3%/（1- 3%）360 /（60 10）= 22.27% 12% 故若企业放弃这一信用条件不划算。4、某企业预计每周现金收入为90万元，每周现金支出为100万元，每次将有价证券转换成现金的费用为250元，有价证券的利率为14%，求最佳现金余额
10、和每年交易次数。如果该企业规模增加一倍，则最佳现金余额又是多少？ 答案： 一年中现金需求总额 T=（10090）52=520万元 则： 每年交易次数=T/C* =5200000136227=38.17(次)如果企业规模增加一倍，即T1=元，则可见当现金需求总量增一倍，而最佳现金余额只增加约40%，说明现金余额的储备具有规模经济性，大企业在这一点上优于小企业。第十章 公司财务分析一、判断题：1、营运能力不仅决定着公司的偿债能力与获利能力，而且是整个财务分析工作的核心点所在。 （对）2、股权资本所占比重越大，即产权比率越低，偿还债务的资本保障越小，债权人遭受风险损失的可能性就越大。 （错）3、总资
11、产周转率综合反映了公司整体资产的营运能力，一般来说，周转次数越多或周转天数减少，表明其周转速度越快，营运能力也就越大。 （对）4、从理论上讲，只要流动比率等于 1，公司便具有短期债务的偿还能力。 （对）5、从长期来看，已获利息倍数比值越高，公司长期偿债能力一般也就越弱。（错）6、从长期偿债能力角度来看，资产负债率越低，债务偿还的稳定性、安全性越大。 （对）7、在一定时期内，流动资产周转速度越快，表明其实现的周转额越多，对财务目标的贡献程度越大。 （对）8、在销售额既定的条件下，流动资产周转速度越快，流动资产的占用额就越多。（错）9、一般来讲，存货周转率越高，表明其变现速度越快，周转额越快占用水平越低，成本费用越节约。 （对）10、现金比率是评价公司短期偿债能力强弱最可信的指标，其主要作用在于评价公司最坏情况下的短期偿债能力。现金比率越低，公司短期偿债能力越强，反之则越低。 （错）二、多项选择题：1、
