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1、2.货币市场共同基金的含义及其特征。答：含义：共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场动作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。而对于主要在货币市场上进行动作的共同基金，则称为货币市场共同基金。特征:1.货币市场共同基金投资于货币市场中高质量的证券组合；2.货币市场共同基金提供一种有限制的存款账户；3.货币市场共同基金所受到的法规限制相对较少。3.债券发行利率的影响因素。答：发行利率的影响因素有：1、债券的期限；2、债券的信用额度；3、有无可靠的抵押或担保；4、当前市场银根的紧缩；5、债券利息的支付方式；6、金融管理当局对利率的管制结构。4.
2、利率偏好停留假说的基本命题和前提假设是什么？答：利率偏好停留假说的基本命题是：长期债券的利率水平等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数，再加上由债券供给与需求决定的时间溢价。前提假设是：1.期限不同的债券之间是互相替代的，一种债券的预期收益率确定会影响其他不同期限债券的利率水平。2.投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。3.投资者的决策依据是债券的预期收益率，而不是他偏好的某种债券的期限。4.不同期限债券的预期收益率不会相关太多，因此在大多数情况下，投资人存在喜短厌长的倾向。5.投资人只有能获得一个正的时间溢价，才愿意转而持有长期债券。6.偏好停留假说的基本命题是长期利率等于该期限内预
3、计出现的所有短期利率的平均数再加上一个正的时间溢价。5、简述债券定价原理。答：定理一：债券的价格与债券的收益率成反比关系。定理二：当债券的收率不变，妈债券的息票率与收益率之间的差额固定不变时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。定理三：随着债券的到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加。定理四：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。定理五：对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度之间成反比关系。6、影响股票价格
4、的不正当投机操作有哪些类型？答：不正当投机操作的类型有：1.转账；2.轮做；3.烘托;4.轧空;5.套牢;6.操纵;7.串谋;8散布谣言;9卖空活动,10.大户的买卖六、案例分析题假定投资者有一年的投资期限，想在三种债券间进行选择。三种债券有相同的违约风险，都是十年到期。第一种是零息债券，到期支付1000美元；第二种是债券息票率为8%，每年付80美元的债券；第三种债券息票率为10%，每年支付100美元。1)如果三种债券都有%的到期收益率，它们的价格各应是多少？2)如果投资者预期在下年年初时到期收益率为8%，那时的价格各为多少？对每种债券，投资者的税前持有期收益率是多少？如果税收等级为：普通收入
5、税率30%，资本收益税率20%，则每种债券的税后收益率为多少？解：第一种第二种第三种息票率%008%10%当前价格/美元463.1910001134.20一年后价格/美元500.2510001124.94价格增长/美元37.060.00-9.26息票收入/美元0.0080.00100.00税前收入/美元37.0680.0090.74税前收益率8.008.008.00税/美元11.122428.15税后收入/美元25.945662.59税后收益率5.605.605.60作业三 一、解释下列名词1.投资基金:投资基金是资本市场一个新的形态，它本质上是股票、债券及其他证券投资的机构化，不仅有利于克服
6、个人分散投资的种种不足，而且成为个人投资者分散投资风险的最佳选择，从而极大推动了资本市场的发展。2.远期外汇交易:是指外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种数额、汇率以及交割时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。3.外汇套利交易:是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转到利率较高的国家或地区进行投资、从中获取利息差额收益。 4.保险:保险是具有同类风险的众多单位或个人，通过缴纳保险费积聚保险基金，用于对少数成员因自然灾害、意外事故所致经济损失给予补偿，或对人身伤亡、丧失工作能力给予经济保障的一种制度。5.生命表:生命表是根据过去一定
7、时期、一定范围内的一组人群，从零岁开始，各种年龄的生存和死亡人数、生存和死亡概率及平均余命统计数据编制的汇兑表，反映了特定人群的生命规律。6.远期升水:是指一种货币的无期汇率高于即期汇率的差价。7.套期保值交易:是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产或负债保值而进行的无期交易，也是就是在有预期外汇收入或外币资产卖出一笔金额相等的同一外币的远期，或者在有预期外汇支出或外向债务时买入一笔金额相等的同一外币的远期，以达到保值的目的。8.保险商品:是满足人们转移和分散风险，减少经济损失的手段，保险商品的主要形式是保险合同和相关的服务。9.基金资产净值: 是指某一时点上某一证券投资基金每一单位实际代表
8、的价值估算。它是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金单位买卖价格的计算依据。二、单项选择题1投资基金的特点不包括（ B ）。A规模经营 B集中投资 C专家管理 D服务专业化2按照（ C ）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。A是否可以赎回 B组织形式 C经营目标 D投资对象3下列哪项不属于成长型基金与收入型基金的差异：（ D ）。A投资目标不同 B投资工具不同 C资金分布不同 D投资者地位不同4下列哪项不是影响债券基金价格波动的主要因素：（ C ）。A利率变动 B汇率变动 C股价变动 D债信变动5在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（D ），则该基金
9、不能成立。A50 B60 C70 D806一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立（ B ）后，才允许投资者赎回。A1个月 B3个月 C6个月 D12个月7影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（ A ）。A基金资产净值 B基金市场供求关系 C股票市场走势 D政府有关基金政策8目前，全球主要外汇市场中，日均交易量最大的金融中心城市是（ A ）。A纽约 B伦敦 C东京 D新加坡9以（ B ）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。A各国中央银行 B外汇银行 C外汇经纪商 D跨国公司10从宏观上分析，外汇市场交易风险有（ D ）。A外国货币购买力的变化 B本国货币购买力
10、的变化 C国际收支状况 D外汇投机活动的干扰11按承保风险性质不同，保险可以分为（ C ）。A财产保险和人身保险 B个人保险和团体保险 C原保险和再保险 D自愿保险和法定保险12按承保方式不同，保险可以分为（ D ）。A财产保险和人身保险 B个人保险和团体保险 C原保险和再保险 D自愿保险和法定保险13（ C ）对保险标的不具有保险利益，保险合同无效。A保险人 B投保人 C被保险人 D受益人14年金保险属于（ B ）。A死亡保险 B生存保险 C生死两全保险 D健康保险15财产保险是以财产及其有关利益为（ D ）的保险。A保险价值 B保险责任 C保险风险 D保险标的三、多项选择题1投资基金的特点
11、包括（ ACD E ）。A规模经营 B集中投资 C专家管理 D服务专业化 E分散投资2证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为（ CD）。A开放型基金 B封闭型基金 C契约型基金 D公司型基金 E收入型投资基金3开放型基金与封闭型基金的主要区别为（ ABCD ）：A基金规模的可变性不同 B基金单位的买卖方式不同 C基金单位的买卖价格形成方式不同 D基金的投资策略不同 E基金的融资渠道不同4.目前,比较突出的特殊性基金主要有( ABCD ).A.黄金基金 B.资源基金C.科技基金 D.地产基金E.教育基金5.具体而言,常见的基金发行方式有( ABCD ).A.直接销售方式 B.包销方式C.集团销
12、售方式 D.计划公司方式E.代销方式6.根据中华人民共和国外汇管理条例,外汇是指( ABCDE ).A.外国货币 B.外币支付凭证C.外币有价证券 D.特别提款权E.其他外汇资产7对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（ ACDE ）。A商品和劳务的出口收入 B对国外投资 C国外单方面转移收入 D国际资本的流入 E侨民汇款8从客观上分析，外汇市场交易风险主要来自（ ABC ）。A外国货币购买力的变化 B本国货币购买力的变化 C国际收支状况 D政府的人为干预 E外汇投机活动的干扰9利率与远期汇率和升、贴水之间的关系是（ A D ）。A利率高的货币，其远期汇率表现为贴水 B利率高的货币，其远期汇率表现为升水 C利率低的货币，其远期汇率表现为贴水 D利率低的货币，其远期汇率表现为升水 E利率与远期汇率和升、贴水之间没有直接联系10从主客观上讲，进行套汇交易必须具备的条件包括（ ABCD ）。A存在着不同的外汇市场和汇率差异 B从事套汇者必须拥有一定数额的资金 C套汇者必须具备一定的技术和经验 D信息传递及时、准确 E必须掌握高超的套汇技术11影响汇率变动的因素有（ ABCDE）。A国际收支状况 B通货膨胀率差异 C利率差异 D政府干预 E心理预期12在保险理赔中，赔偿金额的确定原则是（ ABD ）。A以市场价值为限
