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1、编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页 共1页第一章风险管理原则答案:隐藏答案:显示字体：大 中 小打印：省纸版 清晰版 自定义行距： 单倍 1.2单倍 1.5倍 1.7倍 2倍字体： 大 中 小隐藏： 答疑编号 手写板 主要讲解了风险和风险管理的概念、风险管理程序、策略以及风险管理的成本、效益、障碍和挑战。基本内容框架第一节风险概览一、风险的定义比较有代表性的观点有三种：第一种观点把风险视为机会（回报损失）；第二种观点把风险视为危机（损失）；第三种观点认为风险是一种不确定性。在实务中，一般来说，风险的定义主要可分为以下两种：1.事件发生的不确定性这是一种主观
2、的看法，着重于个人及心理状况。从主观观点的角度，风险乃指在一定情况下的不确定性。此不确定性是指：（1）发生与否不确定；（2）发生的时间不确定；（3）发生的状况不确定；（4）发生的后果严重性程度不确定。2.事件遭受损失的机会这是一种客观的看法，着重于整体及数量的状况。该观点认为风险是指在企业经营的各种活动中发生损失的可能性，即可以用概率来衡量。对两个定义进行比较，两者的区别：1.对风险的后果理解不同：2.前者强调不确定性，后者强调可以利用一定的概率来衡量。二、风险的特征特征说明客观性风险是不以企业意志为转移，独立于企业意志之外的客观存在普遍性在现代社会，个体或企业面临着各式各样的风险损失性只要风
3、险存在，就一定有发生损失的可能可变性风险的可变性是指在一定条件下风险具有可转化的特性三、企业可能面对的风险种类在商业活动的层面上，企业可能面对的风险可分为两大类: 行业风险和经营风险。1.行业风险行业风险是指与在特定行业中与经营相关的风险。在考虑企业可能面对的行业风险时，如下几个关键因素是非常重要的：（1）生命周期的阶段。例如，处于起步期的行业风险就明显大很多。（2）波动性。波动性是与变化相关的一个指标，波动性行业是指成长迅速变化，充满上下起伏的行业。（3）集中程度。【例题1单选题】就处于行业内的企业而言，行业的集中程度与行业风险之间的关系是（）。A.正向关系B.反向关系C.没有关系D.无法确
4、定正确答案B答案解析就处于行业内的企业而言，行业的集中程度越高，其他企业进入的壁垒就越高，面临的行业风险越低；行业的集中程度越低，其他企业进入的壁垒就越低，面临的行业风险越高。2.经营风险经营风险可简单定义为经营企业时所面临的风险。广义标准定义是指由于采用的战略不当，资源不足，或经济环境或竞争环境发生变化而不能达成经营目标的风险。类别说明市场风险市场风险，有时也称为财务风险或价格风险，它指由于市价的变化而导致亏损的风险。企业需要管理的主要市场风险是利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。利率风险：利率风险是指因利率提高或降低而产生预期之外损失的风险。汇率风险：是由汇率变动的可能性，以及
5、一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的。商品价格风险：主要商品的价格出人意料地上涨或下降，可能使业务面临风险。股票价格风险：股票价格风险影响企业股票或其它资产的投资者，其表现是与股票价格相联系。续表1：类别说明政治风险在很大程度上取决于企业运营的所在国家的政治稳定性，及当地的政治制度。操作风险操作风险是指由于员工、过程、基础设施或技术或对运作有影响的类似因素（包括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险。可将操作风险组合成以下几种风险：员工、技术、舞弊、外部依赖、过程/程序、外包。法律/合规性风险不符合法律或法规要求的风险。项目风险项目可能无法执行，项目进度可能发生变化，项目成本可能超支，项
6、目不能达到预定规格，或者项目成果可能会遭到顾客拒绝。信用风险赊欠（赊销）：交易对方在账款到期时不予支付的风险。产品风险产品无法满足消费者需求，面对竞争时的表现等。流动性风险由于缺乏可用资金而产生的到期无法支付应付款项的风险。环境风险企业由于其自身或影响其业务的其他方造成的环境破坏而承担损失的风险。声誉风险声誉风险是指企业声誉会受到负面影响的风险。声誉风险主要是二级风险，其产生的原因来自企业未能有效地控制其它类型的风险。【例题2多选题】下列各项属于企业面临的市场风险的有（）。A.利率风险B.操作风险C.汇率风险D.股票价格风险正确答案ACD答案解析市场风险和操作风险都属于经营风险，而市场风险包括
7、利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。第二节风险管理的概念一、内部控制与风险管理的联系在COSO委员会发布的内部控制 - 整合框架中，控制环境是其它内部控制元素的根基。2004年发布的企业风险管理 整合框架，以“内部环境”代替了“控制环境”。与“控制环境”相比，内部环境是控制环境在内容上的扩展，引入了风险管理和风险偏好两个概念。内部环境是确立了企业对待风险的态度和可能采取的应对策略。（一）风险偏好1.风险偏好：是指对风险的偏爱程度。企业的风险偏好会因其目标、文化以及整个商业环境条件的不断变化而有所差别。2.风险态度、风险承受能力或风险容量：是企业准备在任何一时点承受的风险数量。风险态
8、度可分为风险厌恶、风险中立或风险追求。（二）风险管理企业风险管理涉及的风险和机会影响价值的创造或保持。是一个从战略制定到日常经营过程中对待风险的一系列信念与态度，目的是确定可能影响企业的潜在事项，并进行管理，为实现企业的目标提供合理的保证。COSO定义：企业风险管理是一个过程，受企业的董事会、管理层和其它人员的影响，应用于企业的战略制订及各个方面，旨在确定影响企业的潜在重大事件，将企业的风险控制在可接受的程度内，从而为实现企业的目标提供合理保证。整体来说，企业风险管理是：1.一个正在进行并贯穿整个企业的过程；2.受到企业各个层次人员的影响；3.战略制定时得到应用；4.适用于各个级别和单位的企业
9、，包括考虑风险组合；5.识别能够影响企业及其风险管理的潜在事项；6.能够对企业的管理层和董事会提供合理保证；7.致力于实现一个或多个单独但是类别相互重叠的目标。二、风险管理的内容（一）风险管理的目标与范围企业风险管理是关于保护和提高股价，以满足股东价值最大化的首要业务目标。管理层制定平衡增长和收益目标及风险的战略和目标，并有效地配置资源，以实现企业的目标，规避障碍和意外，在此过程中实现股东价值最大化。企业风险管理主要包括以下几个要素：1.调整风险偏好和战略；2.加强风险应对决策；3.降低经营性的意外和损失；4.识别和管理多重和跨企业的风险；企业风险管理就是要整合企业内部的不同风险管理方法并作综
10、合。可通过三种方法实现整合，包括集中风险报告、整合风险转移策略，及风险管理纳入企业的商业流程。5.抓住机遇。（二）实现企业的目标运营目标：帮助实现企业基本任务的目标。财务报告目标：编制可靠的财务报告，包括防止面向公众的具有重大错报的财务报告。法规遵守的目标：找出适用于企业及其运营的法律法规，并且遵照执行。（三）风险管理中的个人责任：每个人都有相应责任。董事会、首席执行官、外聘审计师负责监察；业务部门的领导负责制订程序和政策；员工负责执行。【例题3单选题】下列各项不属于企业风险管理要素的是（）。A.调整风险偏好和战略B.加强风险应对决策C.确定企业经营目标D.识别和管理多重和跨企业的风险正确答案
11、C答案解析企业风险管理主要包括以下几个要素：调整风险偏好和战略、加强风险应对决策、降低经营性的意外和损失、识别和管理多重和跨企业的风险、抓住机遇。三、风险管理对利益相关者的意义关系：企业风险波及利益相关者 利益相关者引发企业风险风险管理的意义在于减少风险对利益相关者的影响。主要的利益相关者：（1）管理者/董事会成员；（2）员工；（3）客户；（4）供应商；（5）政府；（6）银行等。四、风险管理的发展与挑战（一）整合风险管理流程来预测战略和经营风险：整合（首席风险官）采取一种全面的方法，在组织的整体经营战略的范围内定义和量化风险。这种企业风险管理办法的巨大好处是风险管理和损失控制举措在组织的战略理
12、想、使命和目标范围内被看作是适当的。从行政角度来讲，就是出现了一个新的岗位首席风险官来协调执行企业风险管理。此外，整合的含义还表现为企业对风险应采取一个合理科学的管理步骤，简单来讲就是识别、量化、排序和采取对策。（二）新风险和新的风险管理办法第三节风险管理程序风险管理程序可分为四步骤：第一步是风险识别，之后是对主要风险进行评估，第三步是确定风险评级和应对计划，最后是风险监察。（一）风险识别风险识别程序要求采用一种有计划的、经过深思熟虑的方法，来识别业务的每个方面存在的潜在风险，并识别可能在合理的时间段内影响每项业务的较为重大的风险。需要注意的几点：（1）风险识别应包括：风险种类发生可能性大小。
13、（2）风险识别是要识别对企业运营可能产生影响的风险，而不仅仅是罗列出所有可能风险。（3）风险识别方法之一是集体讨论可能的风险领域。（4）风险识别程序应在企业内部的多个层级得以执行。为了达到这一目的，可以首先找出列明属于企业层面的重要设施及经营单位的高层级的组织结构图。（二）对主要风险的评估对风险发生的可能性及相对重大程度进行评估。可用于评估风险的方法有很多，包括最佳猜想定性法，以及一些详尽的、非常精确的定量方法。用以评估风险影响的常见的定性方法是制作风险评估系图。其他工具：情景设计、敏感性分析、决策树、计算机模拟、软件包和对现有数据的分析。（三）确定风险评级和应对策略1.确定风险评级（1）列明
14、潜在风险的清单。（2）按照已确定的重大程度和可能性估值，计算风险评分，并识别最为重大的风险。根据影响及可能性，对风险进行优先次序的排列。进行优先次序排列时，不应仅考虑财务方面的影响，更重要的是考虑对实现企业目标的潜在影响。风险的重大程度是会发生变化的。（3）风险评估小组应监察每一被识别的风险，估计承担风险的成本。然后用成本乘以风险因素概率，得出风险的期望值。2.应对策略企业可选的应对风险策略有风险降低（风险缓解）、风险消除、风险转移和风险保留。（1）风险降低（风险缓解）：常用的方式包括分散投资（不要把鸡蛋放在同一个篮子里）、套期、市场研究、地区及产品线的多样化、筛选和监控客户、外包、给产品定价时分配风险酬金、
